12
инвестиционной стратегии предприятия подразумевался бизнес-план,
разработанный в долгосрочной перспективе, однако в настоящее время сложно
рассматривать инвестиционную стратегию долгосрочно, так как экономика
сильно меняется в последние годы из-за распространения вирусов, СВО и
других внешних катаклизмов.
Что касается момента разработки и принятия инвестиционной стратегии
всегда учитывается цикличность данного процесса, так как можно разработать
инвестиционную стратегию и подстроить под нее структуру и наоборот.
Инвестиционная стратегия предприятия в первую очередь должна
включать в себя саму структуру компании и учитывать объем деятельности, а
также оценивать поведение рынка товаров, учитывать факторы и внутреннее
развитии [32, с. 264].
Виды инвестиционных стратегий предприятия представлены на рисунке
3.
Рисунок 3 – Виды инвестиционных стратегий предприятия
При подборе инвестиционной стратегии предприятия необходимо
учитывать риски. Это обусловлено очень динамичными изменениями рынка и
отсутствием возможности точного прогнозирования.
13
Изучим иерархию рисков, которые возможны при принятии решений.
Неограниченный рост. Стратегию принимают на определенный
временной промежуток. Существует риск быстрого перепроизводства,
заполнения рыночных ниш, снижения темпов развития вплоть до стагнации.
Сокращение. Риск в вероятности потери значимых технологий,
направлений, структур, доли ассортимента и т. д. Данные потери могут быть
связаны с неправильным прогнозом или возникновением новых условий.
Ликвидация. На первый взгляд, кажется, что при ликвидации не должно
быть никаких рисков, ведь если компания ликвидирована, то рисковать уже
нечем. Но в случае, когда при ликвидации основывались на неточных
прогнозах, это может повлечь за собой потерю денежных средств учредителей
и акционеров, а в случае ликвидации части компании может повлечь
некомпенсируемую и нецелесообразную потерю финансов.
Умеренный рост. Для этой стратегии характерны небольшие аккуратные
шаги. Ее применение не гарантирует большую прибыль, но позволяет
максимально сократить вероятность потерь.
Разновидность инвестиционной стратеги можно классифицировать по
характеру воздействия и развития предприятия. Классификация представлена
на рисунке 4.
Рассмотрим каждую более подробно.
Первая стратегия роста заключается в преумножении рыночной
структуры предприятия и активов, а также делается акцент на увеличении
объема инвестирования [24, с. 95].
Под стратегией стабилизации, защиты или выживания подразумевается
совокупность действий, которые направлены на сохранение текущего
положения на рынке за счет постоянного поиска новых возможностей внутри
предприятия и формирование выгодных предложений с минимальным риском
[52, с. 46].
14
Рисунок 4 – Классификация инвестиционных стратегий
Под стратегией защиты или сокращения понимается задача предприятия
по снижению затрат до максимально низкого уровня по тем видам
производства, которые могут принести убытки [13, с. 95].
Если рассматривать все выше представленные инвестиционные
стратегии предприятия, то становится понятным, что решить проблемы
организации за счет выбора одного вида инвестиционной стратегии
практически нереально, в основном все стратегии пересекаются между собой,
так как на предприятии одновременно могут возникать сразу несколько
ситуаций [16, с. 85].
Поэтому, когда предприятие берется за разработку инвестиционные
стратегии, оно должно изначально брать в совокупности несколько вариантов,
которые согласовывают между собой. Выбор стратегической цели
организации должен быть качественным для достижения успеха в будущем
[39, с. 118].
Виды инвестиционных стратегий
Роста (коецентрация, вертикальная интеграция, диверсификация)
Стабилизация
Защиты (сбор урожая, поворот инвестиций, банкротство,
ликивдация)
15
Когда предприятие разработало несколько вариантов инвестиционных
стратегий, чтобы выбрать наиболее эффективный вариант необходимо
использовать следующие параметры.
Первый параметр – соответствие среде рынка. Выбранная
инвестиционная стратегия должна быть применима для выбранной отрасли,
соответствовать рыночным возможностям и угрозам, различным внешним
факторам, а также условиям конкурентоспособности. При проведении
соответствия должны рассматриваться сильные и слабые моменты,
возможности и компетентность. Если выбранная инвестиционная стратегия не
соответствует внутренней и внешней среде, то это приведет к неудаче в
развитии [29, с. 274].
Второй критерий – это конкурентное преимущество. Выбранная
инвестиционная стратегия должна обеспечивать предприятию устойчивое
конкурентоспособное положение на рынке. Другими словами, предприятие
должно обладать превосходством перед конкурентами по предлагаемым
ресурсам. Таким образом, если конкурентное превосходство сильнее чем у
конкурентов, то эффект от данной инвестиционной стратегии будет
максимальный [51, с. 319].
Третий критерий оценки – это эффективность организации. При выборе
инвестиционной стратегии эффективность деятельности должна постоянно
увеличиваться, а именно должны увеличивать следующие два показателя:
прибыль и увеличение устойчивости положения предприятия на рынке
отрасли [43, с. 56].
Поэтому каждая инвестиционная стратегия, выбираемая предприятием,
должна включать в себя запланированность и возможность быстро
реагировать на новые возникающие условия.
Запланированная стратегия, как продуманная заранее линия будущих
действий, подразумевает владение ясными и понятными намерениями,
средствами постоянного контроля за продвижением к выбранным целям, при
этом внешняя среда не ставит препятствия для реализации стратегии и
16
намерений. Такая инвестиционная стратегия подразумевает наличие
разработанного плана, в котором указаны цели, ресурсы и действия,
необходимые для реализации стратегии, а также критерии для анализа
результатов этих действий. Такие запланированные инвестиционные
стратегии, в основном присущи крупным предприятиям [41, с. 157].
Таким образом, подводя итог вышеизложенному можно сказать, что
понятие «инвестиционная стратегия¬ достаточно сложное понятие, изучение
которого на сегодня является одой из актуальных тем. Все представленные
трактовки «инвестиционной стратегии¬ тесно связаны между собой, каждое
отдельно полностью не раскрывает сущность данного понятия, только при
взаимосвязи они дополняют друг друга, давая цепочку размышлений.
1.2 Анализ методов разработки инвестиционной стратегии предприятия
Основная цель каждого предприятия заключается увеличение прибыли
и уменьшение затрат. Поэтому компании необходимо постоянно поддерживать
свои позиции на рынке, поддерживать конкурентоспособность, внедрять
новые технологии и применять действующую политику маркетинга. Все эти
меры относятся к этапам разработки инвестиционной стратегии предприятия.
В настоящее время конкуренция на рынке становиться все сильнее, что
оставляет свой отпечаток при выборе той или иной инвестиционной стратегии.
Компании необходимо тщательно рассмотреть все факторы внутренней и
внешней среды и выбрать эффективную стратегию. Устранения недостатков в
деятельности предприятия решается за счет выработки инвестиционной
стратегии устойчивого финансового развития, при котором используются
только действующие инструменты и методы управления в целях долгосрочно
прогнозирования и выявления недостатков в развитии [44, с. 137].
При разработке инвестиционной стратегии предприятия руководство
ставит перед собой три основных вопроса, которые позволят выявить
17
настоящее положение компании и выявить целевые установки и возможные
методы достижения:
- какая специфика деятельности предприятия и какое место
занимает в отрасли среди конкурентов?
- чего хочет добиться предприятие в ближайшее будущее?
- какие инструменты необходимо применять для достижения
стратегических целей?
Ответив на вопросы, руководство предприятия сможет правильно
выработать методы управления инвестиционной стратегией:
- разработать план действий в ближайшей перспективе;
- установить желание предприятия по поводу места на рынке
отрасли в будущем периоде;
- усовершенствовать мотивацию для сотрудников с целью
выполнения стратегической цели организации;
- формирование индивидуального имиджа развития компании.
При разработке инвестиционной стратегии каждая организация
прибегает к методу целеполагания, который основывается на составлении
дерева целей. Дерево целей включает дробление основной цели на более
мелкие для легкого и эффективного исполнения. Основной целью в таком
методе является поддержание экономического и социального устойчивого
положения компании и его дальнейшего развития.
Подцели определяются с помощью использования следующих подходов
[47, с. 204]:
- согласно цели развития: экономические, социальные,
политические и другие;
- согласно виду производства: рыночные, финансовые,
организационные, производственные и другие.
Такие подходы заключаются в анализе различных показателей в целях
разработки инвестиционной стратегии. В настоящее время существует
18
огромное количество показателей и критериев, однако они не могут
обеспечить полное устойчивое развитие.
Все данные показатели обладают нормой, однако для каждого
предприятия в зависимости от его масштабов данный критерий будет свой,
плюс данные показатели не могут гарантировать полную характеристику
устойчивости и неустойчивости. Но они помогают выстроить те или иные
действия, необходимые для разработки инвестиционной стратегии,
прогнозирования в долгосрочном периоде.
Поэтому существует необходимость создавать несколько вариантов
инвестиционной стратегии, из перечня которых делается окончательный
выбор. Под стратегической альтернативой подразумевается выбор среди
предоставленных инвестиционных стратегий, которые способствуют
достижению поставленных целей. В каждой стратегической альтернативе
приводятся разные методы и способы развития предприятия с различным
уровнем расходования ресурсов и конечным результатом.
Первым при разработке инвестиционной стратегии предприятие должно
сформулировать миссию и стратегическое видение. Миссией организации
называется основная цель развития, в состав которой входят следующие
элементы [45, с. 26]:
- характеристика деятельности организации, ее продукции в
настоящем и будущем периоде;
- описание круга потребителей и приносимой пользы для них;
- расшифровка основных принципов деятельности, а именно
технологических и деловых возможностей.
Другими словами, миссия предприятия должна содержать в описании
характеристику своих целей на будущий период, и чем она выделяется среди
конкурентов. Очень часто на практике миссию организации выставляют как
получение прибыли, но это не так.
Под стратегическим видением понимается определенный образ
предприятия в перспективном будущем, который описывает технологию
19
производства, поток потребителей, географию рынка и товарный ассортимент.
Стратегическое видение предприятия разрабатывают в основном на
пятилетний период, бывают исключения только в организации новых
направлений отрасли, либо компании с высоким риском изменения условий,
которые не могут гарантировать выполнение планов в таком долгом периоде.
Миссию и стратегическое видение можно сформулировать как для всего
предприятия, так и для его структурных подразделений. Миссия и видение
подразделений должны содержать описание деятельности именно самого
отдела, и какой вклад вносит оно в общую систему развития компании.
Если предприятию удается четко сформировать миссию и видение, то
оно будет обладать следующими преимуществами:
- предоставляет правильную и нужную информацию для
акционеров, своему персонала, а также потребителям о мировоззрениях
начальства организации на долгосрочный период;
- минимизирует риски принятия ненужных и неважных решений;
- является направлением в постановки целей все отделам
организации, обеспечивая внутреннюю согласованность.
Далее рассмотрим этапы формирования инвестиционной стратегии
предприятия, представленные на рисунке 5.
Перед началом формирования, необходимо проанализировать
положение предприятия на рынке отрасли, его конкурентоспособность, после
уже приступать к разработке необходимых для выполнения целей и задач на
будущий период. Также необходимо провести подсчет времени, необходимого
на реализацию разработанных мероприятий. При этом автоматически
происходит формирование разных альтернатив стратегий, после чего
приступают к их оценке эффективности и выбора наиболее подходящей. Далее
руководство должно определить основные направления развития и
разработать стратегический план согласно выбранной инвестиционной
стратегии.
20
Рисунок 5 - Этапы разработки инвестиционной стратегии предприятия
Также можно рассмотреть следующие этапы разработки
инвестиционной стратегии предприятия [36, с. 426]:
- формулировка миссии и цели;
- анализ внешних и внутренних факторов;
- обобщение и выбор инвестиционной стратегии;
- воплощение действий инвестиционной стратегии;
- последующий контроль за выполнением инвестиционной
стратегии.
Согласно автору Короткову, предприятие должно сделать акцент на
следующие моменты при разработке инвестиционной стратегии [40, с. 83]:
- выбор эффективной инвестиционной стратегии в комплексе с
поставленными направлениями развития;
- оценить слабые и сильные стороны предприятия;
Процесс разработки и выбора
инвестиционной стратегии
Оценка положения компании на рынке
Постановка задач и формулировка целей развития
Определение общего временного периода реализации
инвестиционной стратегии
Формирование альтернатив инвестиционной стратегии
предприятия
Оценка и выбор эффективной инвестиционной
стратегии предприятия
Определение направлений развития объектов
коммерческой деятельности
Формирование стратегического плана
21
- провести анализ возможных рисков, с которыми компания может
столкнуться при воплощении инвестиционной стратегии;
- обязательная фиксация отчетности по ведению хозяйственной,
финансовой и иной деятельности;
- проводить анализ диверсификации в случае объединения с
другими организациями.
Анализ литературы по инвестиционным стратегиям дает понять, что в
мире на практике существует множество методик разработки инвестиционной
стратегии, которые состоят из решения многочисленных проблем.
Поэтому всегда должна проводиться качественная оценка всего
предприятия, начиная от его положения на рынке, какую долю оно занимает,
оценка ассортиментной политики организации, анализ товарного оборота,
запасов, оценка спроса и предложения, анализ внутренней структуры
компании, оценка структуры расходования и прибыльности, а также основных
финансовых показателей, которые характеризуют деятельность организации за
анализируемый период [14, с. 128].
Какие показатели применять при оценке эффективности той или иной
инвестиционной стратегии зависит от выбранных целей, задач и главной
миссии предприятия.
Разработка новой инвестиционной стратегии предприятия нужна в том
случае, если при ранее действующей стратегии становится невозможно
выполнить поставленные задачи.
Самым начальным этапом при формировании инвестиционной
стратегии является анализ положения на рынке отрасли, для этого необходимо
провести следующие этапы анализа [17, с. 204]:
- анализ динамики развития рынка отрасли;
- проверка на устойчивость все составных элементов отрасли при
выборе инвестиционной стратегии;
- установление временных циклов на воплощение инвестиционной
стратегии;