3
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ............................................................................................................. 4
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ .......................................................................................... 6
1.1 Понятие и общая характеристика источниковфинансирования предприятия 6
1.2 Собственные источники финансирования предприятия.................................12
1.3 Заемные источники финансирования предприятия........................................ 22
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО « ФОРСИ » ........................................ 38
2.1 Краткая характеристика предприятия ООО «Форси» .................................... 38
2.2 Анализ финансового состояния предприятия ООО « Форси»....................... 41
2.3 Анализ источников финансирования ООО «Форси» ..................................... 50
ГЛАВА 3. Тенденции и перспективы развития предприятия ...................... 60
3.1 Проблемы и недостатки связанные с источником финансирования и пути их
решения .................................................................................................................. 60
3.2 Инвестиционный прект внедрения пошива для новорождённых ООО
«Форси» .................................................................................................................. 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ .................................................................................................... 70
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМЫХ ИСТОЧНИКОВ.............................................. 73
ПРИЛОЖЕНИЯ.………………………………………………………………..76
4
ВВЕДЕНИЕ
Результат деятельности любого предприятия всегда сводится к
получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от
объема финансовых средств и от источников финансирования.
Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное
использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия
платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность.
Каждое предприятие в процессе своего формирования и развития должно
определить, какой объем собственного капитала должен быть вложен в оборот.
Определить целесообразность привлечения того или иного финансового
источника. Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах
оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возможность
выживания предприятия.
Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от
многих факторов: репутации предприятия на рынке, его текущего финансового
состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников
финансирования, общий уровень экономической ситуации в стране и в мире.
Актуальность темы выпускной квалификационной работы обусловлена
важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения
собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в
целях повышения эффективности работы предприятия в целом.
Формирование эффективного механизма управления финансовыми
ресурсами предприятий выступает одним из стратегических ориентиров их
развития в посткризисных условиях.
Каждому предприятию следует самостоятельно вырабатывать
управленческие решения, исходя из принятой ею стратегии развития, учитывая
влияние факторов рыночной среды. Все вышеназванное требует обоснования
методических подходов к оценке источников финансирования предприятия и
выработке направлений совершенствования финансового менеджмента на
5
микроуровне.
Объектом исследования выпускной квалификационной работы
являются источники финансирования деятельность современного предприятия.
Предмет исследования выпускной квалификационной работы – процесс
управлениям источниками финансирования предприятия и его оптимизация.
Цель исследования выпускной квалификационной работы является
изучение источников финансирования хозяйственной деятельности
предприятия и проблем их привлечения с последующим совершенствованием.
В соответствии с поставленной целью предусматривается решение
следующих задач:
− рассмотреть теоретические основы источников финансирования
коммерческих предприятий;
– провести анализ источников финансирования предприятия ООО «Форси»;
– исследовать проблемы источников финансирования деятельности
предприятия ООО «Форси»;
− разработать инвестиционный проект для увеличения собственного капитала
предприятия ООО « Форси»;
Методы исследования составляют сравнительный, описательный и
аналитический методы, в основе которых послужили труды следующих
учёных: Кустова Т.Н., Дмитриева Г.С., Лукасевич И.Я. и др.
Информационную базу исследования составляют: учебники
отечественных учёных в области финансового менеджмента и долгосрочной и
краткосрочной финансовой политики предприятия, материалы интернет
источников и периодической печати по наиболее значимым особенностям
управления финансовыми рисками на современном этапе в России.
Практическая значимость состоит в том, что результаты исследования
могут быть использованы экономистами, финансистами, политологами и
действующими политическими деятелями при решении стратегических задач
финансовой сферы.
6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ
1.1 Понятие и общая характеристика источников финансирования
предприятия
Началом нормального функционирования предприятия является наличие
необходимых экономических ресурсов для обеспечения возможности
удовлетворения возникающих потребностей предприятия в его текущей
деятельности и развитии.
Финансовые ресурсы предприятия - это денежные доходы и поступления,
которые находятся в распоряжении экономического субъекта и предназначены
для выполнения финансовых обязательств, расходов на простое и расширенное
воспроизводство и экономических стимулов на предприятии. [3, с. 27]
Формирование финансовых ресурсов осуществляется из источников,
которые можно разделить на внутренние (собственные средства) и внешние
(заемные средства).
Основными источниками финансирования являются собственные
средства: уставный капитал, прибыль, амортизация и т. д.
Уставный капитал представляет собой сумму средств, предоставленных
собственниками для обеспечения уставной деятельности предприятия.
Уставный капитал формируется при первоначальном вложении средств.
Его стоимость объявляется при регистрации предприятия и любых
корректировках в размере уставного капитала (дополнительный вкладов).
Допускается только в случаях и порядке, предусмотренных действующим
законодательством и учредительными документами.
Среди внутренних источников финансовых ресурсов наиболее важными
являются прибыль и амортизация.
Прибыль предприятия формируется в процессе его производственной
деятельности, являясь его конечным результатом. В условиях конкуренции
трудовой коллектив заинтересован в росте прибыли, поскольку является
7
источником роста производства, а следовательно, и повышения благосостояния
работников этого предприятия.
Однако таким источником является не вся валовая прибыль, полученная
от деятельности предприятия, а только его часть, остающаяся после уплаты
налогов и платежей в бюджет, что называется чистой прибылью. [6, с. 70]
Амортизационные отчисления представляют собой денежную стоимость
амортизации основных средств и нематериальных активов. Амортизационные
отчисления включаются в себестоимость продукции и затем, как часть выручки
от продажи продукции, возвращаются на расчетный счет компании, становясь
внутренним источником для формирования специальных накопительных
фондов.
Конкретными источниками средств являются целевые фонды и целевое
финансирование: безвозмездно предоставленные активы, а также не
подлежащие возмещению и возмещаемые государственные средства для
финансирования непроизводственной деятельности, связанной с социальными,
культурными и бытовыми товарами, для финансирования расходов по
восстановлению платежеспособности предприятия, с полным бюджетным
финансированием и т. д.
Добавочный капитал как источник средств предприятия формируется в
результате увеличения стоимости имущества, выявленного в результате
переоценки, получения эмиссионного дохода (от выпуска дополнительных
акций, продажи акций выше номинальной стоимости), пожертвование
стоимости или имущества других предприятий и частных лиц.
Развитие экономики в современных посткризисных условиях позволило
выявить как конкурентные преимущества предприятий, так и их недостатки,
связанные с различными возможностями.
Внешнее финансирование − это использование государственных
средств, финансово−кредитных организаций, нефинансовых компаний и
граждан.
8
Финансирование хозяйственной деятельности предприятия не может
осуществляться только за счет собственных источников финансирования.
Чтобы расширить рынок своей продукции, работ и услуг для предприятий,
вовлеченных в экономический оборот собственного капитала, необходимы
дополнительные источники затрат на финансирование.
Финансирование заемного капитала − это предоставление денег
кредиторами на условиях погашения и оплаты.
В составе заемного капитала различают краткосрочные и долгосрочные
заемные средства, кредиторскую задолженность.
Долгосрочные заемные средства − это кредиты и займы, полученные
организацией на срок более года, срок погашения которых наступает не ранее,
чем через год. Долгосрочные кредиты и займы, направленные на
финансирование внеоборотных и части оборотных активов.
Краткосрочные заемные средства − обязательства, срок погашения
которых не превышает одного года. Краткосрочные займы и займы служат
источником покрытия (финансирования) оборотных активов.
Кредиторская задолженность возникает в процессе расчетов по двум
причинам:
− в сделках купли-продажи и заключения договоров с поставщиками и
подрядчиками (товарный кредит), а также на счетах в совете и полученных
авансовых платежах;
− в финансовых и распределительных отношениях с персоналом организации,
бюджетом, внебюджетными фондами в случае нарушения условий платежей,
начисляемых на выплату доходов.
Кредиторская задолженность означает привлечение в хозяйственный
оборот предприятия средств других предприятий, организаций или физических
лиц. Использование этих привлеченных средств во время фактических сроков
оплаты счетов и обязательств является законом
У каждой компании есть главная цель − получить прибыль. Они могут
создаваться на основе любой формы собственности в виде деловых
9
товариществ и обществ, производственных кооперативов, государственных и
муниципальных унитарных предприятий и функционировать в различных
сферах деятельности. [9, с. 24]
Мы рассмотрим предприятия в промышленности. Финансирование
предприятий будет рассматриваться как обеспечение необходимых средств для
его существования независимо от их источника.
На протяжении всей своей истории предприятия переживали восходящие
и нисходящие циклы. Хотя всем нравятся хорошие экономические времена,
спады часто бывают болезненными. Федеральная резервная система была
создана, чтобы помочь уменьшить ущерб, причиненный во время рецессии, и
получила некоторые мощные инструменты для влияния на денежную массу.
Деятельность предприятия будет успешной, если она будет основана на
балансе интересов, с одной стороны, тех, кто над ним работает, а с другой
стороны, тех, кто обеспечивает его собственными средствами и хотел бы
получить некоторые выгоды.
Сотрудники компании могут предоставлять средства в процессе
самостоятельного кредитования, то есть добровольно. Но предприятие может
использовать временно возникающую задолженность по заработной плате за
вторую половину месяца (кредиторская задолженность в размере стабильных
обязательств).
Средства контрагентов очень разнообразны (кредиты, займы,
кредиторская задолженность). Кроме того, компания владеет фондами, право
собственности на которые в какой-то момент не совсем понятно, поскольку они
не полностью включены в доход этого периода и могут быть временно
использованы (резервы на будущие расходы, доходы на будущие периоды).
В доходах будущих периодов учитываются доходы, полученные
(начисленные) в отчетном периоде, но относящиеся к будущим периодам.
Все эти источники формируют капитал предприятия. Его можно
классифицировать по следующим признакам:
1.По принадлежности:
10
1) собственные и заемные (или деловые и судебные);
2) по продолжительности использования: фиксированная и переменная;
3) В сферах использования: основной и оборот.
Последняя классификация требует дальнейшего, так как она
противоречит первой классификации. На самом деле противоречия нет,
поскольку понятие «акционерный капитал» не означает, что оно является
собственностью самой коммерческой организации.
Более того, ничто не может принадлежать самому предприятию,
поскольку это структура, через которую взаимодействуют собственники, его
персонал и его контрагенты. Она (структура) может быть организована по-
разному (юридическая форма), но все, что отражено в пассивах ее баланса, ей
не принадлежит. Это формирует это, управляет этим и управляет этим.
Поэтому источниками финансирования, отраженными в обязательстве,
являются все его обязательства перед теми, кто их предоставил.
Термин, для которого предоставляются эти источники, и составляет
основу их последней классификации.
Использование капитала может быть платным и бесплатным. Комбинация
платных и бесплатных источников капитала может отличаться не только от
разных коммерческих организаций, но и от одной организации в разные
периоды, но платные источники преобладают.
Состав источников финансирования предприятия отражается в его
отчетности (в пассиве баланса − п. 1 финансовой отчетности), а движение
собственного капитала - в отчете об изменениях капитала.
Баланс ответственности включает следующие разделы и статьи.
1. Капитал и резервы:
1) уставный капитал;
2) дополнительный капитал;
3) резервный капитал;
4) нераспределенная прибыль (непокрытый убыток).
2. Долгосрочные обязательства:
11
1) займы и кредиты;
2) отложенные налоговые обязательства;
3) другие долгосрочные обязательства.
3. Краткосрочные обязательства:
1) займы и кредиты;
2) кредиторская задолженность:
3) поставщики и подрядчики;
4) задолженность перед персоналом организации;
5) задолженность перед государственными внебюджетными фондами;
6) задолженность по налогам и сборам;
7) другие кредиторы;
8) задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов;
9) отложенный доход;
10) резервы на будущие расходы;
11) прочие текущие обязательства. [3, с. 17]
Отчет об изменениях в капитале содержит информацию не только о
причинах изменения составляющих элементов капитала (уставный,
дополнительный, резервный капитал и нераспределенная прибыль), но также
информацию о движении (остатки, получение и использование) резервов (
устанавливается в соответствии с законодательством; в соответствии с
учредительными документами; расчетные резервы; резервы на предстоящие
расходы).
Кроме того, в этом отчете приводится справочная информация о чистых
организациях, ниже которой уставный капитал компании быть не может.
Из этого же отчета вы можете узнать о средствах, полученных
предприятием из бюджета и внебюджетных средств на расходы, связанные с
обычной деятельностью (включая капитальные вложения во внеоборотные
активы).
Когда мы говорим о финансировании предприятия, то мы должны
говорить не только о его источниках, но и о размещении этих источников,
12
поскольку само финансирование − это превращение капитала из денежной
формы в производство и товар. [13, с. 69]
Формирование оптимальной структуры капитала – одна из основных
функций финансов предприятия.
Но не менее важной функцией является оптимальное его размещение при
формировании её имущества (активов).
Нераспределенная прибыль является реинвестированным источником
собственных средств для замены оборудования и новых вложений.
Прибыль предприятия зависит от соотношения доходов, полученных по
итогам деятельности, с расходами, обеспечившими эти доходы.
Выделяют валовую прибыль, прибыль от продаж, операционную
прибыль, прибыль до налогообложения (по данным бухгалтерского учета),
налогооблагаемую прибыль (по данным налогового учета), нераспределенную
(чистую) прибыль отчетного периода, реинвестированную (капитализируемую
нераспределенную) прибыль.
Прибыль, остающаяся в распоряжении организации − это многоцелевой
источник финансирования ее потребностей.
Однако основными направлениями распределения прибыли являются
накопление и потребление, пропорции между которыми определяют
перспективы развития предприятия.
Формирование фондов накопления и потребления, а также других
денежных фондов может предусматриваться учредительными документами и
принятой учетной политикой предприятия, тогда их создание обязательно, либо
решение на направление прибыли в эти фонды принимается собранием
акционеров по представлению совета директоров (участниками).
1.2 Собственные источники финансирования предприятия
Любое предприятие имеет два источника финансирования деятельности:
собственное и привлеченное. Собственные источники финансирования