53
Удельный вес собственного капитала =
Собственный капитал
Бланс
× 100% (19)
Удельный вес собственного капитала =
× 100% = 41,61
Удельный вес собственного капитала =
× 100% = 46,16
Удельный вес собственного капитала =
× 100% = 64,00
Таблица 4
Удельный вес собственного капитала ООО «Форси» за 2016-2018гг.
№
п/п
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г.
1
Удельный вес
собственного капитала
41,61 46,16 64,00
Удельный вес собственного капитала отразим в виде диаграммы (рис. 1).
Рисунок 1 – Удельный вес собственного капитала ООО «Форси» за
2016-2018 гг.
По результатам таблицы 5 и рисунка 1 видно, что удельный вес
собственного капитала в 2016 году снизился, но в дальнейшем в 2017 и 2018
стал расти и тем самым способствует дальнейшему развитию предприятия за
счет собственного капитала.
Рассчитаем удельный вес заемного капитала (20):
0
10
20
30
40
50
60
70
2016 г. 2017 г. 2018 г.
Удельный вес собственного капитала
Удельный вес собственного
капитала
54
Удельный вес заёмного капитала =
Заёмный капитал
Бланс
× 100% (20)
Удельный вес заёмного капитала =
× 100% = 58,39
Удельный вес заёмного капитала =
× 100% = 53,84
Удельный вес заёмного капитала =
× 100% = 31,45
Таблица 5
Удельный вес заёмного капитала ООО « Форси» за 2016-2018гг.
№
п/п
Показатель 2016 г. 2017 г. 2018 г.
1
Удельный вес заёмного
капитала
58,39 53,84 31,45
Удельный вес заёмного капитала отразим в виде диаграммы (рис. 2).
Рисунок 2 – Удельный вес заемного капитала ООО «Форси» за
2016-2018 гг.
По результатам таблицы 6 и рисунка 2 видно, что удельный вес заёмного
капитала в 2017 году увеличился по сравнению с 2016. А в 2018 году
предприятие покрывало расходы за счет только собственного капитала, что
свидетельствует о развитии предприятия и его устойчивом финансовом
состоянии.
Для более углубленного анализа источников финансирования
0
10
20
30
40
50
60
70
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Удельный вес заёмного капитала
Удельный вес заёмного
капитала
55
предприятия, рассчитаем показатели эффективности их использования.
1. Коэффициент оборачиваемости собственного капитала
рассчитывается по формуле (21):
К
оборач.СК .
=
Выручка(Чистый доход)
Среднегодовую сумму собственного капитала
(21)
К
оборач.СК
=
2400000
1807000
= 1.33 об.
К
оборач.СК
=
7390000
2320000
= 3,19 об.
К
оборач.СК
=
11302000
3598000
= 3, 14 об.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала показывает
количество оборотов, которые совершили денежные средства на счетах и в
кассе предприятия.
2. Коэффициент автономии рассчитывается по формуле (22):
К
а
=
Собственный капитал
Имущество организации (Активы)
(22)
К
а
=
1807000
4343000
= 0,42
К
а
=
2320000
5026000
= 0,46
К
а
=
3598000
5621000
= 0,64
Коэффициент автономии в 2018 году превышает минимальное значение
(0,5). Это говорит об увеличении финансовой устойчивости, независимости
организации и снижении риска финансовых затруднений.
3. Рентабельность собственного капитала рассчитывается по формуле
(23):
ск
=
Чистая прибыль
Средняя стоимость собственного капитала
(23)
ск
=
1817000
1807000
= 1,05
ск
=
4127000
2320000
= 1,78
56
ск
=
1278000
3598000
= 35,51
Рентабельность собственного капитала в 2016 году составила 1,05, в
2017г. – 1,78, в 2018г. – 35,51. Тем самым показывает отдачу в виде чистой
прибыли с каждого рубля собственного капитала.
Таблица 6
Показатели собственного капитала ООО «Форси» за 2016-
2018
№
п/п
Название
показателя
2016 г. 2017 г. 2018 г. Нормативное
значение
1 Коэффициент
оборачиваемости
собственного
капитала
1
,33
3,19
3
,
14
≥0,25-0,3
2 Коэффициент
автономии
0,42
0,
46
0,64
≥0,7-0,8
3 Рентабельность
собственного
капитала
1,05
1,78
35,51
≥2
Показатели собственного капитала представлены на (рис.3).
Рисунок 3 - Показатели собственного капитала ООО «Форси» за
2016-2018гг.
По данным, приведенным в таблице видно, что значения коэффициентов
0
5
10
15
20
25
30
35
40
Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала
Коэффициент автономии Рентабельность
собственного капитала
2016 г.
2017 г.
2018 г.
57
не соответствуют нормативному значению.
Заемные средства так же играют немало важную роль в
производственном процессе предприятия. Рассчитаем основные показатели
заемного капитала:
Период оборота кредиторской задолженности рассчитывается по
формуле (24):
4. Пкз=
Средняя величина кредиторской задолженности
Себестоимость/
(24)
За 2015 год =
236000
11,46
= 20,59 дн.
За 2016 год =
6000
8,15
= 0,74 дн.
За 2017 год =
255000
26,99
= 9,45 дн.
Данный показатель характеризует период времени, который проходит с
момента продажи до момента получения оплаты.
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (25):
Коэф.=
Себестоимость
Средняя величина кредиторской задолженности
(25)
За 2016 год =
4182000
236000
= 17,72 об.
За 2017 год =
2973000
6000
= 495,5 об.
За 2018 год =
9851000
255000
= 38,63 об.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности. Снижение
оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов.
6. Рассчитаем рентабельность заемного капитала по формуле:
зк.
=
Чистая прибыль отчетного периода
Средняя стоим.долг.заём.ср.Сред.стоим.кратк.заём.ср.
(26)
зк
=
1817000
0 + 2300000
= 0,79
зк
=
4127000
0 + 2700000
= 1,53
58
зк
=
1278000
1768000 + 0
= 0,72
Рентабельность заёмного капитала показывает какая часть чистой
прибыли приходится на 1 рубль имущества организации, насколько
эффективно она используется. Следовательно, в 2016 году на 1 рубль
имущества приходилось 0,79 рублей чистой прибыль, в 2017г. – 1,53, в 2018г. –
0,72.
Таблица 7
Показатели заемного капитала ООО « Форси» за 2016-2018гг.
№
п/п
Название
показателя
2016 г. 2017 г. 2018 г. Нормативное
значение
1 Период оборота
кредиторской
задолженности
20
,59
0,74
9,45
≥0,25-0,3
2 Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности
17
,72
495,5
38,63
≥0,7-0,8
3 Рентабельность
заемного капитала
0,79
1
,53
0
, 72
≥2
Показатели заёмного капитала представлены на (рис.4).
Рисунок - 4 Рассчитанные показатели заёмного капитала ООО
«Форси» за 2016-2018гг.
0
100
200
300
400
500
600
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Период оборота кредиторской
задолженности
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
Рентабельность заемного
капитала
59
Подводя итоги по проведенному анализу, было выявлено, что
предприятие финансируется только за счет собственных и заёмных средств.
Подводя итоги второй главы можем отметить, что в ходе анализа ,были
выявлены следующие проблемы:
− коэффициент обеспеченности собственными средствами за 2016,2017,2018
года был отрицательным, что означает, что он не достиг нормативного
значения (≥0,1). Это говорит о том, что у ООО «Форси» недостаточно
собственных средств для обеспечения финансовой устойчивости и
осуществления нормального производственного процесса;
− коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности;
− снижение оборачиваемости может означать как проблемы с оплатой счетов;
− по результатам таблицы и диаграммы видно , что удельный вес собственного
капитала в 2017 году снизился, но в дальнейшем в 2016 и 2018 стал расти и
тем самым способствует дальнейшему развитию предприятия за счет
собственного капитала;
− для увеличения финансовой устойчивости объекта исследования
предприятия необходимо предпринять определённый ряд мер. А также
отметим, что данное предприятие практически не занимается инвестиционной
деятельностью, т.к. в балансе не отражены денежные потоки от
инвестиционной деятельности.
60
ГЛАВА 3. ТЕНДЕНЦИИ И ПЕРСПЕКТИВЫ РАЗВИТИЯ
ПРЕДПРИЯТИЯ
3.1 Проблемы и недостатки связанные с источниками финансирования
пути их решения
На основании проведенного анализа были выявлены проблемы в
формировании источников финансирования ООО «Форси».
Во-первых, сумма кредиторской задолженности увеличивается в 2018
на 249000 тыс.руб., тем самым показывает что предприятие финансируется за
счет заёмных средств.
Во-вторых, недостаточность средств, направляемых на накопление,
сдерживает рост оборота, приводит к увеличению потребности в заемных
средствах. Руководство предприятия должно четко представлять, за счет каких
источников организация будет осуществлять свою деятельность, и в какие
сферы деятельности будет вкладываться капитал. Забота о финансах является
отправным моментом и конечным результатом деятельности любого
предприятия.
Проблема выбора источника средств в условиях нехватки собственных
финансовых ресурсов является довольно типичной проблемой, стоящей перед
компанией.
Очень немногим успешным фирмам удается самостоятельно
финансировать проекты собственного развития. Кризисное состояние, с одной
стороны, побуждает их обращаться к внешним ресурсам, а с другой - является
основным препятствием для получения финансовых ресурсов, поскольку оно
создает большие риски невозврата инвестиций и их неэффективного
использования.
Финансирование предпринимательских организаций представляет собой
совокупность форм и методов, принципов и условий финансового обеспечения
простого и расширенного воспроизводства.
61
Как уже упоминалось, по форме имущественных прав источники
финансирования делятся на собственные и заемные средства.
Первый предполагает использование собственных средств. На первом
месте - чистая прибыль и амортизация. Согласно официальной российской
статистике, они составляют чуть более половины от общего числа. Из них
около 15–20% обеспечивается за счет накопительного фонда
(нераспределенной чистой прибыли). В развитых странах он покрывает до
трети финансовых потребностей компаний.
Внутренние источники также включают амортизацию и дополнительную
эмиссию акций. Однако в России амортизация фактически является
механизмом списания капитальных вложений, а не финансирования, поскольку
не дает возможности для формирования фондов.
Собственные средства - относительно ограниченные по объему и
слишком расширенные во времени источники финансирования. Недостатками
их использования являются ограниченность и изменчивость стоимости,
сложность прогнозирования, а также зависимость от внешних,
неконтролируемых факторов контроля. [20, с. 49]
В связи с этим возникает необходимость
Кредитные отношения обеспечиваются кредитным договором, который
требует от заемщика представить ряд документов, в том числе Устав,
бухгалтерский баланс и бизнес-план. Кроме того, для небольших заемщиков,
которые не имеют длительной кредитной истории, банки могут потребовать
предоставления залога или поручительства сторонней компанией.
Процедура получения кредита от международной организации (ЕБРР или
ВБ), обычно предоставляемая на льготных условиях, может быть отложена еще
дольше. Только компании с самым высоким социальным или
инфраструктурным значением могут рассчитывать на такие кредиты. [17, с. 64]
Поэтому в некоторых случаях небольшие и динамично развивающиеся
компании могут предпочесть тип финансирования инвестиций в недвижимость
длительного пользования, например лизинг, банковскому кредиту. По сути,
62
финансовый (прямой) лизинг - это покупка в рассрочку используемого
оборудования в форме долгосрочной аренды.
Арендатор производит регулярные платежи в лизинговую организацию,
которые, как и банковские проценты, относятся на стоимость и по истечении
срока
Этот сектор является одним из самых динамичных в мире: за последние
20 лет объем заключенных лизинговых контрактов увеличился в несколько раз
и уже превышает 500 миллиардов долларов.
По оценкам экспертов, в России доля лизинговых операций в общем
объеме инвестиций неуклонно растет и в настоящее время составляет около
10%. Особенно значимой является роль лизинга в авиационной
промышленности, машиностроении и сельском хозяйстве.
Для российского предприятия, чья деятельность обременена
многочисленными бюрократическими и административными ограничениями,
при выборе варианта финансирования сначала следует учитывать
организационные факторы. Среди них − наличие достаточной квалификации
персонала компании, доступ к дополнительному социальному и
административному ресурсу и готовность повысить прозрачность собственной
деятельности, без которой будет очень сложно привлекать инвестиции.
Необходимо учитывать текущее финансовое положение компании,
финансовые планы и состояние финансовых рынков. Что касается формальных
факторов, то используются следующие критерии: максимизация доходности
собственного капитала
Долевые ценные бумаги (как акции, так и облигации) требуют
значительных накладных расходов, связанных с выплатой вознаграждения
страховщикам выпусков и консультантов, а также проведению
презентационных мероприятий.
По мере развития предприятия руководитель ООО «Форси» должен
уделять должное внимание развитию производства на будущее и направлять