44
Как уже было сказано выше, мы акцентируем внимание именно на
финансовом профиле коммерческого банка, поэтому макропрофиль в данном
случае будет экзогенной величиной. Согласно последним данным
рейтингового агентства макропрофиль АО «Альфа-Банк» составляет W+, или
Weak +
30
. Градация макропрофиля происходит по шкале от VW- до VS+,
которые соответственно означают Very Weak - и Very Strong +. Всего в шкале
5 обозначений: Very Weak, Weak, Moderate, Strong, Very Strong
31
. Стоит
отметить, что влияние макропрофиля на полученный рейтинг достаточно
значительно, ведь фактически он очерчивает некоторую границу в
рейтинговой системе, выше которой коммерческий банк продвинуться не
сможет. Теперь обратимся к показателям, описывающим каждую компоненту
финансового профиля (табл. 9).
Таблица 9
Расчетные формулы по показателям, входящим в
финансовый профиль коммерческого банка по методике BCA
Показатель
Формула
расчета
Обозначения
Риск активов (Asset
Risk)
Problem
Loans/Gross Loans
Problem Loans – проблемные кредиты
(с просрочкой по платежам более 90
дней)
Gross Loans – ссудная задолженность
Капитал (Capital)
Tangible Common
Equity/RWA
Tangible Common Equity – основной
капитал
RWA (Risk-Weighted Assets) – активы,
взвешенные по уровню риска
Рентабельность
(Profitability)
Net
Income/Tangible
Assets
Net Income – чистая прибыль
Tangible Assets – материальные
активы
Структура
финансирования
(Funding Structure)
Market
Funds/Tangible
Banking Assets)
Market Funds – рыночные фонды, или
источники финансирования
Tangible Banking Assets –
материальные банковские активы
Ликвидные
средства (Liquid
Resources)
Liquid Banking
Assets/Tangible
Banking Assets
Liquid Banking Assets – ликвидные
банковские активы
Источник: методология Moody’s
32
30
Credit opinion on Alfa-Bank. June 1 2017 [Электронный ресурс] // The official website of Alfa-Bank. Режим
доступа: http://alfabank.com/f/1/corporate/ratings/Alfa_CO_June2017.pdf.
31
Rating methodology "Banks” [Электронный ресурс] // The official website of Moody’s Ratings. Режим
доступа: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_186998.
32
Там же.
45
Далее рассчитаем данные показатели за период с 2012 года по 2016 год
(табл. 10).
Таблица 10
Расчетные значения показателей финансового профиля АО
«Альфа-Банк»
Показатели
финансового профиля
2012
2013
2014
2015
2016
Финансовая стабильность
Риск активов
2,30%
3,96%
7,07%
10,71%
8,97%
Капитал
10,10%
12,10%
10,88%
14,67%
13,88%
Рентабельность
1,80%
1,81%
2,31%
1,99%
0,30%
Ликвидность
Структура
финансирования
26,30%
27,53%
37,98%
23,22%
27,58%
Ликвидные средства
29,90%
28,9%
24,8%
23,8%
29,0%
Источник: рассчитано автором по методологии Moody’s
33
Дадим качественную оценку рассчитанным в таблице 9 показателям и
присвоить им соответствующее рейтинговое значение (табл. 11) (см.
Приложения 9 и 10). В данном случае используется такая же шкала
качественных оценок, как и для макропрофиля.
Таблица 11
Рейтинговые оценки по показателям финансового профиля
АО «Альфа-Банк»
Показатели
финансового профиля
2012
2013
2014
2015
2016
Финансовая стабильность
Риск активов
S- (ba2)
M+
(ba2)
W+
(b2)
W-
(b3)
W (b3)
Капитал
M- (b1)
M+
(ba2)
M-
(b1)
S
(ba1)
S-
(ba2)
Рентабельность
S+ (baa3)
S+
(baa3)
VS
(baa2)
S+
(baa3)
W (b3)
Ликвидность
Структура финансирования
M- (b1)
M- (b1)
W (b3)
M
(ba3)
M- (b1)
Ликвидные средства
M+ (ba2)
M+
(ba2)
M
(ba3)
M
(ba3)
M+
(ba2)
Источник: рассчитано автором по методологии Moody’s
34
33
Rating methodology "Banks” [Электронный ресурс] // The official website of Moody’s Ratings. Режим
доступа: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_186998.
46
После произведенных вычисления перейдем к составлению карты
балльных оценок, или Scorecard. Карта балльных оценок составляется для
каждого года отдельно и включает в себя исторический коэффициент
(Historic Ratio); рейтинг, скорректированный на макропрофиль (Macro
Adjusted Score); кредитный тренд (Credit Trend); назначенный рейтинг
(Assigned Score) и ключевые драйверы изменения рейтинга (Key Drivers).
Исторический коэффициент – это фактически данные по показателям, взятые
за текущий год. Однако такой подход применяется только к трем из пяти
показателей. Для рисков активов и рентабельности используется простая
средняя за три последний года, включая текущий. Такой подход позволяет
снизить флуктуации данных показателей и усреднить их отклонения. Для
остальных трех показателей используется данные по текущему году, так как
они признаются наиболее надежными и репрезентативными.
Назначенный рейтинг может отличаться от скорректированного на
макропрофиль из-за того, что при принятии решения о выставлении того или
иного рейтинга агентство учитывает помимо исторических данных
ожидания в изменениях показателей, прочие факторы, оказывающие влияние
на показатели, а также проводит дополнительные расчеты, которые в
конечном итоге могут и повлиять на вмененный рейтинг. К сожалению, в
методике Moody’s не описан процесс встраивания данных дополнительных
факторов в назначенный рейтинг, поэтому в данной работе мы будет
использовать лишь рейтинги, основанные на исторической информации.
Другими словами, в данном случае мы ограничены рамками адаптивного
подхода и не можем применить рациональный подход.
Также стоит отметить, что в представленной методологии Moody’s
одноименное рейтинговое агентство предоставило весовые коэффициенты
для каждого показателя, однако в дальнейшем не указывается, как эти
весовые коэффициенты применяются к качественным данным. Для решения
34
Rating methodology "Banks” [Электронный ресурс] // The official website of Moody’s Ratings. Режим
доступа: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_186998.
47
данной проблемы автором был разработан подход, который позволил
перевести качественные данные в количественные, а затем применить
модифицированные веса. Так как рейтинговая шкала состоит из 19
качественных оценок (от caa3 до aaa), то, начиная с нижнего рейтинга,
каждой оценке был присвоен номер от 1 до 19 в порядке улучшения позиции.
Затем представленные в методологии весовые коэффициенты были
увеличены пропорционально друг другу в каждой группе так, чтобы в сумме
они давали единицу. Теперь после проведенных преобразований становится
возможным подсчитать обобщающую оценку. Данный количественный
параметр мы соотносим с рейтинговой шкалой, каждому пункту которой
ранее была присвоена количественная оценка. Комбинированный показатель
с большой долей вероятности будет попадать в интервалы, а не совпадать с
целочисленным значением, поэтому мы присуждаем ту оценку, к которой
ближе всего он находится. В случае значений с десятичной частью в «,5(0)»
мы округляем в большую сторону.
Теперь оформим карту балльных оценок для 2016 года (табл. 12).
Таблица 12
Карта балльных оценок по финансовому профилю АО
«Альфа-Банк» за 2016 год
Фактор
Историчес-
кий
показатель
Оценка,
скорректирован-
ная на
макропрофиль
Кредит-
ный тренд
Назначен
-ная
оценка
Финансовая стабильность
Риск активов
8,9%
b3
positive
b1
Капитал
13,88%
ba2
stable
baa3
Рентабель-
ность
1,53%
ba1
positive
ba1
Совокупная
оценка по
группе
«Финансовая
стабильность»
ba3
ba2
Ликвидность
Структура
финансирова-
ния
27,58%
b1
stable
ba3
Ликвидные
средства
28,96%
ba2
stable
ba2
Совокупная
ba3
ba3
48
Фактор
Историчес-
кий
показатель
Оценка,
скорректирован-
ная на
макропрофиль
Кредит-
ный тренд
Назначен
-ная
оценка
оценка по
группе
«Ликвидность
»
Финансовый
профиль
ba3
ba2
Источник: рассчитано автором по методологии Moody’s
35
Так выглядит типичный финансовый профиль любого коммерческого
банка. Единственное, что стоит отметить, – рейтинговое агентство
дополнительно включает сюда ключевые драйверы изменений и описывает
кредитный тренд стрелками, а не словами.
В данном случае благодаря наличию отчета по BCA АО «Альфа-Банк»,
представленного на англоязычном сайте группы, удалось включить в таблицу
назначенный рейтинг. Так, мы видим, что в итоге рейтинг финансового
профиля оказался ниже назначенного на одну ступень. В данном случае как
раз и произошла корректировка рейтинга вверх из-за наличия
положительных факторов роста экономической стабильности банка. В
соответствии со шкалой рейтинговая данная оценка (ba3) характеризует банк
как имеющий сомнительную финансовую защищенность с наличием
спекулятивных элементов в организации собственной деятельности, а также
наличие подверженности существенному риску дефолта в случае отсутствия
финансовой поддержки со стороны. Далее мы можем рассмотреть рейтинг
финансового профиля АО «Альфа-Банк» во временном разрезе (табл. 13).
Представленные данные говорят нам о том, что за последние годы банку
удалось повысить свой рейтинг на 1 позицию, чему главным образом
поспособствовало улучшения показателей ликвидности. Однако тут стоит
принять во внимание тот факт, что рейтинги за предыдущие годы
рассчитывались с учетом макропрофиля на уровне W+ из-за отсутствия
35
Rating methodology "Banks” [Электронный ресурс] // The official website of Moody’s Ratings. Режим
доступа: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_186998.
49
других данных. Возможно, он был выше или ниже в последние годы,
поэтому и конечный показатель мог быть выше или нише в рейтинговой
шкале.
Таблица 13
Рейтинг финансового профиля АО «Альфа-Банк»
за 2014–2016 гг.
Источник: рассчитано автором по методологии Moody’s
36
На основе полученных данных определим вероятность дефолта АО
«Альфа-Банк» (рис. 7).
Рисунок 7. Вероятность дефолта АО «Альфа-Банк»
Источник: составлено автором по методологии Moody’s
37
Данные, представленные на диаграмме, свидетельствуют о том, что
степень вероятности дефолта для банка за анализируемый период
уменьшилась с 6,85% до 4,24% или на 40% в относительном выражении.
Такое значительное снижение говорит нам о повышении финансовой
самостоятельности, стабильности и независимости АО «Альфа-Банк».
36
Rating methodology "Banks” [Электронный ресурс] // The official website of Moody’s Ratings. Режим
доступа: https://www.moodys.com/researchdocumentcontentpage.aspx?docid=PBC_186998.
37
Там же.
6,85
2,62
4,24
0
1
2
3
4
5
6
7
8
2014 2015 2016
Вероятность дефолта, %
2014
2015
2016
Финансовый
профиль
b1
ba2
ba3
50
3.2 Оценка совокупного риска кредитного портфеля АО «Альфа-Банк»
После того, как мы рассчитали вероятность дефолта на ближайшее
время у АО «Альфа-Банк», перейдем к оценке совокупного риска по
кредитному портфелю, который покажет нам, насколько рискованную
кредитную политику осуществляет банк.
Для расчета совокупного риска по кредитному портфелю
воспользуемся методикой, предложенной Остапчук К. Л. В данной методике
рассматривается совокупный показатель риска по кредитному портфелю,
который определяется как средняя арифметическая по всем коэффициентам.
Итоговый показатель R позволяет оценить, в какую зону риска попадает
рассматриваемый кредитный портфель (табл. 14)
38
.
Таблица 14
Зоны риска кредитного портфеля
Зона риска
Интервал
Допустимый
R≤0,3
Критический
0,3≤R≤0,7
Катастрофический
R≥0,7
Источник: составлено на основе информации, представленной в методике Остапчук К. Л.
39
Рассмотрим порядок расчета совокупного показателя оценки риска по
кредитному портфелю (табл. 15).
Таблица 15
Коэффициентный анализ совокупного риска кредитного
портфеля коммерческого банка
Показатель
Формула
Коэффициент обеспеченности (К1)
Кредитные вложения/Обеспечение
Коэффициент процентных ссуд (К2)
Просроченные ссуды/Кредитные
вложения
Коэффициент диверсификации
кредитных вложений (К3)
Объем кредитов, выданных категории
заемщиков/Кредитные вложения
Коэффициент концентрации кредитов
по выданным ссудам (К4)
Объем кредитов 10 крупным
заемщикам/Кредитные вложения
Коэффициент концентрации кредитов
по месту расположения банка (К5)
Объем кредитов, выданных за
пределами области, региона, страны
расположения банка/Кредитные
вложения
Коэффициент соотношения расходов
и доходов по
Процентные расходы/Процентные
доходы
38
Остапчук, К. Л. Оценка совокупного риска кредитного портфеля банка / К. Л. Остапчук // Журнал
«Экономические науки». 2010. №71. С. 239–241.
39
Там же.
51
Показатель
Формула
кредитному портфелю (К6)
Коэффициент покрытия убытков по
ссудам (К7)
Просроченные ссуды/Резерв на
возможные потери по ссудам
Обобщающий показатель R
(К1+К2+К3+К4+К5+К6+К7)/7
Источник: составлено автором на основе информации, представленной в методологии К. Л. Остапчук
40
Рассчитаем данные коэффициенты и оценим совокупный риск АО
"Альфа-Банк" за 2013-2016 гг. Исходная информация для расчетов приведена
в табл.16.
Таблица 16
Исходные данные для расчета итогового показателя
совокупного риска R для АО "Альфа-Банк", тыс. руб.
Показатели
2013
2014
2015
2016
Кредитный портфель
114450432
0
163758033
8
165403223
7
171666824
3
РВПС
93721732
177180713
255076096
224948194
Просроченные кредиты
45340587
115721020
177083936
153971476
Сумма кредитов 10 самых
крупных заемщиков
412386203
820809438
792613093
952990248
Сумма кредитов, выданных
заемщикам по
месторасположению банка
(страновой разрез, в
России)
978788274
123311645
0
118321835
6
129228817
5
Чистая ссудная
задолженность
109478258
8
147139962
5
139895614
1
149172004
9
Кредиты:
кредитные организации
65866865
158577542
122528288
220871592
юридические лица
788055131
106611981
6
109698981
9
110230051
7
физические лица
196860592
235702267
179438034
168547940
Итого обеспечение
104579503
119285958
233651917
167118741
Необеспеченные ссуды
Процентные доходы
122277265
148819501
178991117
182321837
Процентные расходы
57897692
70350673
116580982
91627833
Источник: составлено автором по данным годовой бухгалтерской отчетности АО «Альфа-Банк» за 2013–
2016 гг. Режим доступа: https://alfabank.ru/about/annual_report/ (дата обращения: 04.06.2017)
Необходимо отметить, что нам не удалось найти информацию по
кредитам, выданным 10 крупным заемщикам, так как подобные данные
40
Остапчук, К. Л. Оценка совокупного риска кредитного портфеля банка / К. Л. Остапчук // Журнал
«Экономические науки». 2010. №71. С. 239–241.
52
являются банковской тайной и не представлены где бы то ни было в
официальных документах. Поэтому в данном случае пришлось использовать
данные, необходимые для расчета норматива максимального размера
крупных кредитных рисков (Н7). Также возникла необходимость
использовать данные по чистой ссудной задолженности, так как информация
по группам заемщиков была представлена с вычетов резерва на возможные
потери по ссудам. Если рассчитывать, например, коэффициент К3 по
совокупным кредитным вложениям, то показатель окажется искусственно
заниженным. Теперь же непосредственно рассчитаем сами коэффициенты и
итоговые показатели за рассматриваемый период времени (табл. 17).
Таблица 17
Значения коэффициентов и итогового показателя
совокупного кредитного риска АО "Альфа-Банк"за 2013–2016 гг.
Коэффи-
циенты
2013
2014
2015
2016
Зона риска
К1
10,94
13,73
7,08
10,2
7
К1≤0,9 – допустимый риск
0,9≤К1≤1,0 – критический риск
К1≥1,0 – катастрофический
риск
К2
0,04
0,07
0,11
0,09
К2=0 – допустимый риск
К2≤0,5 – критический риск
К1≥0,5 – катастрофический
риск
К3
0,72
0,72
0,78
0,74
К3≤0,4 – допустимый риск
0,4≤К3≤0,7 – критический риск
К3≥0,7 – катастрофический
риск
К4
0,36
0,50
0,48
0,56
К4≤0,2 – допустимый риск
0,2≤К4≤0,4 – критический риск
К4≥0,4 – катастрофический
риск
К5
0,11
0,16
0,15
0,13
К5≤0,1 – допустимый риск
0,1≤К5≤0,3 – критический риск
К5≥0,3 – катастрофический
риск
К6
0,47
0,47
0,65
0,50
К6≤0,7 – допустимый риск
0,7≤К6≤1,0 – критический риск
К6≥1,0 – катастрофический
риск
К7
0,48
0,65
0,69
0,68
К7≤0,2 – допустимый риск
К7≤0,6 – критический риск
К7≥1,0 – катастрофический
риск
R
1,88
2,33
1,42
1,85
Источник: рассчитано автором по рассматриваемой методологии
53
Информация, представленная в данной таблице, позволяет нам сказать,
что в течение всего рассматриваемого периода времени АО «Альфа-Банк»
находился в зоне катастрофического риска, то есть его потенциальные
потери могут достигать уровня собственных средств банка.
Если рассматривать данный результат в покоэффициентном разрезе, то
мы увидим, что К1, К3, К4 на всем промежутке времени находились в зоне
катастрофического риска. Анализируя К1, мы можем отметить, что АО
«Альфа-Банк» катастрофически не хватает обеспечения под предоставленные
ссуды, и за рассматриваемый период это положение особо не изменилось.
Для К3 из предоставленной информации по ссудам берутся данные по
наибольшей группе заемщиком, коими оказались юридические лица. Выход
данного показателя на катастрофический уровень означает, что кредитная
политика коммерческого банка является сильно концентрированной и не
отвечает критерию диверсификации. По показателю К4 АО «Альфа-Банк»
тоже вышел на катастрофический уровень, однако здесь стоит сделать
поправку на то, что при расчете коэффициента были использованы похожие
данные, которые отражали максимальный размер крупных кредитных
рисков. Только К6 оказался в границах допустимого уровня риска, что
произошло из-за достаточно сильного превышения процентных доходов над
процентными расходами. В целом остальные показатели вошли в
критический уровень риска.
Делая вывод по данной методике, можно сказать, что АО «Альфа-
Банк» проводит достаточно высокорискованную кредитную политику,
которая в будущем может привести к тому, что убытки коммерческого банка
будут равны его собственному капиталу, то есть возникнет ситуация
глубокого дефолта и невозможности в дальнейшем осуществлять
коммерческую деятельность.
Рассмотрев методики оценки кредитного портфеля, обратимся к
рассмотрению возможности их практического применения в современных
условиях.