4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ ................................................................................................................. 5
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ ................................................ 8
1.1. Обзор теоретических подходов к определению понятий ликвидности и
платежеспособности организации ............................................................................. 8
1.2. Российские методики анализа ликвидности и платежеспособности
организации ............................................................................................................... 17
1.3. Зарубежный опыт оценки ликвидности и платежеспособности организации
..................................................................................................................................... 27
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ООО «СНЕЖНАЯ КОРОЛЕВА» ......................................................................... 31
2.1. Организационно-экономическая характеристика объекта исследования ... 31
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности объекта исследования и оценка
его результатов .......................................................................................................... 39
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «СНЕЖНАЯ КОРОЛЕВА» .................. 63
3.1. Рекомендации по повышению ликвидности и платежеспособности объекта
исследования .............................................................................................................. 63
3.2. Оценка эффективности предложенных мероприятий .................................... 68
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ....................................................................................................... 72
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ........................................... 76
ПРИЛОЖЕНИЯ ...................................................................................................... 81
5
ВВЕДЕНИЕ
В условиях рыночной экономики, достоверная и объективная
информация о финансовом состоянии организации необходима как
собственникам компании, так и внешним пользователям информации,
стремящимся минимизировать свои риски. За результаты своей деятельности
предприятие несет материальную и иную ответственность перед различными
контрагентами, такими как собственники, партнеры, работники, государство,
кредиторы и другие.
В связи с этим достаточно велика роль и приоритетность финансового
анализа.
Актуальность данного вопроса обусловлена тем, что при проведении
анализа и оценки финансового состояния предприятия перед финансовыми
службами стоит первостепенная задача выбора методики, так как большинство
существующих методик повторяют и дополняют друг друга.
Роль ликвидности и платежеспособности современного предприятия
обосновывается также поиском высококвалифицированного персонала,
приобретением кредитов, привлечением инвестиций, а также подбором
поставщиков.
Целью данной выпускной квалификационной работы является
исследование теоретических и практических проблем ликвидности и
платежеспособности предприятия, а также разработка предложений по их
устранению в целях дальнейшего эффективного развития предприятия.
Для достижения поставленной цели в выпускной квалификационной
работе, необходимо решить следующие задачи.
1. Рассмотреть теоретические подходы к определению понятий
ликвидности и платежеспособности организации.
2. Изучить российские методики анализа ликвидности и
платежеспособности организации.
6
3. Исследовать зарубежный опыт оценки ликвидности и
платежеспособности организации.
4. Дать организационно-экономическую характеристику ООО «Снежная
Королева».
5. Провести анализ ликвидности и платѐжеспособности предприятия
ООО «Снежная Королева».
6. Разработать рекомендации по повышению ликвидности и
платежеспособности ООО «Снежная Королева».
7. Рассчитать экономическую эффективность предложенных
мероприятий.
Объектом исследования выступает ООО «Снежная Королева» РСО-Алания.
Предметом исследования являются система и методы при организации
анализа ликвидности и платежеспособности предприятия.
Степень научной разработанности. В настоящее время не существует
единого мнения по вопросу методики оценки финансового состояния
организации. Существует огромное количество методик оценки, часть из
которых рассмотрена в данной выпускной квалификационной работе.
Изучением методов оценки финансового состояния организаций
занимаются такие российские ученые – экономисты, как В.В. Ковалев,
Г.В. Савицкая, А.Д. Шеремет, Д.А. Ендовицкий, И.А. Бланк, Е.В. Быкова,
А.В. Грачев, В.С. Золотарев, Э.А. Уткин, Н.П. Кондраков, Е.В. Негашев и др.
В число западных ученых входят Э. Хелферт, Л.А. Бернстайн, Ж. Ришар,
Р. Брейли, Е. Бригхем, Дж. К. Ван Хорн, Л. Гапенски, Ф. Ченг Ли, С. Майерс и
многих других. Тем не менее, остается еще ряд спорных вопросов и
недостаточно закрепленных методологических аспектов.
По результатам сравнения этих методик были выявлены основные
направления проведения анализа и последующей оценки финансового состояния.
Методологическую основу выпускной квалификационной работы
составили методы статистического анализа, сравнительный метод, структурный
7
метод, факторный анализ, метод наблюдений и коэффициентный метод анализа
финансовой деятельности.
Информационную основу ВКР включают законодательные акты
Российской Федерации, нормативные документы и статистические
исследования, публикации и монографии зарубежных и отечественных ученых
в научных изданиях и периодической печати, данные бухгалтерской отчетности
ООО «Снежная Королева».
Практическая значимость выпускной квалификационной работы
определяется возможностью применения полученных результатов
исследования в деятельности предприятия, а также для проведения дисциплин
по финансовому менеджменту.
Структура выпускной квалификационной работы: данная ВКР
последовательно включает в себя введение, три взаимосвязанные главы,
заключение, список использованной литературы и приложения.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Обзор теоретических подходов к определению понятий ликвидности и
платежеспособности организации
В настоящее время процесс управления предприятием во многом
зависит от показателей его финансового состояния. Основными и наиболее
важными из них являются платежеспособность и ликвидность. Финансовая
отчетность организации является главным средством информационного
обеспечения организации. Финансовая отчетность позволяет оценить текущее
положение организации, ее платежеспособность и ликвидность, а также
вероятность банкротства.
По мнению В.В. Ковалева ликвидность организации – это способность
организации своевременно исполнять обязательства, реализуя текущие активы.
1
О.В. Губина трактует понятие ликвидности следующим образом: «Анализ
ликвидности организации представляет собой анализ ликвидности баланса, он
состоит в сравнении средств по активу сгруппированных по степени ликвидности и
распложенных в порядке убывания, с обязательными по пассиву, объединенными
по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.»
2
Д.А. Ендовицкий считает, что: «Устойчивое финансовое состояние
является основой деятельности каждого предприятия в условиях рыночной
экономики. В этом процессе приоритетное значение имеет обеспечение его
ликвидности – способности своевременно выполнить долговые
обязательства»
3
.
В бухгалтерском учете термин ликвидность определяется, как
способность организации исполнять свои финансовые обязательства по мере
наступления срока.
Ликвидность активов – это способность активов преобразовываться в
1
Ковалев В. В. Курс финансового менеджмента. – М.: Проспект, 2017. – С. 51.
2
Губина О.В., Губин В.Е. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. Практикум. – М.:
Инфра-М, 2017. – С. 92.
3
Ендовицкий, Д.А. Финансовый анализ / Д. А. Ендовицкий, Н. П. Любушин, Н. Э. Бабичева.
– 3-е изд., перераб. – М.: КНОРУС, 2016. – С. 37.
9
денежные средства, а степень ликвидности обуславливается длительностью
временного периода, в течение которого данное преобразование способно
осуществиться. Чем меньше период преобразования, тем больше ликвидность
активов.
Ликвидность показывает способность организации платить по своим
финансовым обязательствам в установленные сроки.
Одним из важнейших критериев оценки финансового состояния
предприятия является его платежеспособность.
Главной целью проведения анализа ликвидности является выявление
неплатежеспособности организации. Поэтому анализ ликвидности является
одним из главных направлений оценки финансового состояния при
рассмотрении вопросов банкротства. Стоит учесть, что понятие ликвидность
более обширно, чем понятие платежеспособность, так как ликвидность
характеризует не только состояние текущих счетов, но и прогноз состояния
организации, что особенно актуально при антикризисном управлении.
Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с
необходимостью давать оценку кредитоспособности организации и
заключается в определении ее способности своевременно и полностью
рассчитываться по всем своим обязательствам, т.е. можно констатировать
очень тесную связь с платежеспособностью.
Основная информационная база для анализа платежеспособности и
ликвидности организации – бухгалтерский баланс, приложения к
бухгалтерскому балансу, статистическая и оперативная отчетность. Также
важным источником информации при оценке ликвидности и
платежеспособности организации является отчет о финансовых результатах.
Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств
организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует
сроку погашения обязательств или незначительному нарушению сроков
погашения, предусмотренных договорами.
А.Д. Шеремет отмечает, что платежеспособность является более узким
10
понятием, обозначающим наличие у организации денежных средств и их
эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности,
требующей немедленного погашения.
4
Понятия платежеспособности и ликвидности тесно связаны между
собой, но имеют некоторые существенные различия. Платежеспособность
характеризуется возможностью организации выполнять свои долгосрочные
финансовые обязательства, иначе говоря, ожидаемая способность в конечном
результате погасить задолженность.
Ликвидность означает способность организации оплачивать
собственные краткосрочные обязательства, другими словами, достаточность
имеющихся денежных и иных средств для оплаты долгов в текущий период
времени; этот термин также относится к его способности быстро продать
активы, которые возможно обратить в денежные средства.
Далее более подробно остановимся на понятии «платежеспособность
предприятия».
Платежеспособность предприятия – это способность предприятия вовремя
удовлетворять платежные требования поставщиков, возвращать кредиты и займы
(кредитоспособность) и другие платежи. В условиях нестабильности рыночной
экономики любой хозяйствующий субъект должен уметь точно определять свое
финансовое положение и прогнозировать возможные риски потери
платежеспособности для предотвращения негативных последствий.
Платежеспособность организации – способность к выполнению
обязательств за счет ресурсов, составляющих имущество или активы; в плане
управления организацией обозначает способность организации соблюдать
сроки исполнения обязательств по полученным займам.
Взаимосвязь между платежеспособностью предприятия, ликвидностью
4
Шеремет А. Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия:
учеб. – 2-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2018. – С. 37.
11
предприятия и ликвидностью баланса представим на рисунке 1
5
.
Рисунок 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности предприятия
Таким образом, отметим, что ликвидность Баланса – это такое
соотношение активов и пассивов, которое обеспечивает своевременное
покрытие краткосрочных обязательств оборотными активами.
Своевременное и полное погашение кредиторской задолженности
поможет предприятию избежать целого ряда таких последствий, как:
потеря деловой репутации;
потеря контрагентов;
штрафные санкции;
судебные издержки;
убытки от продажи труднореализуемых активов;
банкротство предприятия.
В связи с этим достоверное определение платежеспособности является
одной из первоочередных задач.
5
Буткова О. В., Чумакова Н. В., Яковлева Н. В. Платежеспособность и ликвидность:
теоретический аспект // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2018. –
№ 11. – С. 200.
12
Первостепенное значение при оценке платежеспособности отдается
системе показателей ликвидности, включающей общую, текущую, срочную,
абсолютную ликвидность.
Коэффициенты ликвидности рассчитываются как отношение активов
предприятия к обязательствам и, по мнению ученых, отражают возможность
погасить свои обязательства денежными средствами, полученными от
реализации активов. Скорость превращения активов в денежные средства
определяет тот или иной коэффициент ликвидности.
Так, коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением
только денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к
краткосрочным обязательствам;
коэффициент срочной ликвидности в части активов включает
помимо денежных средств и краткосрочных финансовых вложений
дебиторскую задолженность;
коэффициент текущей ликвидности к вышеперечисленному
дополнен производственными запасами.
Следовательно, коэффициенты ликвидности показывают долю тех или
иных активов в объеме обязательств, что никак не характеризует способность
предприятия своевременно и в полном объеме погашать свои обязательства.
Платежеспособность указывает на способность организации погашать
свои долги. В отличие от ликвидности, платежеспособность связана с
долгосрочными и краткосрочными активами и обязательствами.
Измерение платежеспособности – это возможность оценить то, что
произошло бы, если все активы были проданы и преобразованы в наличные
деньги для оплаты обязательств. Недостаточно просто рассчитать является ли
организация ликвидной и платежеспособной. Необходимо иметь способность
предвидеть или предсказать перспективу будущей несостоятельности
организации до ухудшения финансовых трудностей и неплатежеспособности.
На текущую платежеспособность организации непосредственное
воздействие производит ликвидность ее оборотных активов.
13
Оценка состава и качества оборотных активов с точки зрения их
ликвидности получила название анализа ликвидности.
Финансовая стабильность организации может быть проверена
множествами методами. Один из самых быстрых способов, чтобы увидеть,
насколько хорошо организация выполняет свои обязательства, заключается в
использовании финансовых коэффициентов.
6
Коэффициенты ликвидности являются одними из наиболее широко
используемых коэффициентов, возможно, рядом с показателей рентабельности.
Они особенно важны для кредиторов. Эти коэффициенты измеряют
способность фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства.
Необходимый уровень ликвидности варьируется в зависимости от
отрасли. В некоторых отраслях оборачивается больше денег, чем в других.
Например, продуктовым магазинам потребуется больше денег, чтобы
обеспечить постоянную инвентаризацию, чем фирмам разработчиков
программного обеспечения, так что коэффициенты ликвидности организации в
этих двух отраслях, не сопоставимы друг с другом. Важно также отметить
тенденцию коэффициентов ликвидности организации с течением времени.
Коэффициент текущей ликвидности измеряет текущие активы
организации в отношении своих текущих обязательств. Текущий коэффициент
показывает, сможет ли организация погасить свои краткосрочные обязательства
в случае чрезвычайной ситуации путем ликвидации ее текущих активов.
Текущие активы находятся в верхней части баланса и включают в себя
отдельные позиции, такие как денежные средства и их эквиваленты,
дебиторская задолженность и запасы.
Низкий коэффициент текущей ликвидности указывает на то, что
организация может иметь трудности с выплатой своих текущих обязательств в
краткосрочной перспективе.
Нормативное значение коэффициента текущей ликвидности варьируется
6
Буткова О. В., Чумакова Н. В., Яковлева Н. В. Платежеспособность и ликвидность:
теоретический аспект // Научно-методический электронный журнал «Концепт». – 2018. –
№ 11. – С. 202.