54
покупателями и заказчиками» на счет «Расчеты по претензиям». Задолженность
по данному разделу в 2018 году составила 15948 тыс. руб.
На платежеспособность организации влияет наличие кредиторской задол-
женности, в том числе просроченной. Информация по структуре кредиторской
приведена в таблице 9.
Таблица 9
Анализ состава и структуры кредиторской задолженности АО
«Урайтеплоэнергия» за 2016 – 2018 гг.
Показатели
2016 год
2017 год
2018 год
Отклонение
в уд. весе:
+;-
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
2017
от
2016
2018
от
2017
Расчеты с по-
ставщиками и
подрядчиками
73318
72,0
67704
68,0
83954
75,4
-4,0
+7,4
в том числе
просрочен-
ная всего:
14460
14,2
12351
12,4
19034
17,1
-1,8
+4,7
из нее свыше
30 дней
14458
14,2
12349
12,4
19031
17,1
-1,8
+4,7
свыше 90
дней
2
0
2
0
3
0
0
0
Расчеты с по-
купателями и
заказчиками
2240
2,2
1877
1,9
318
0,3
-0,3
-1,6
Расчеты по
налогам и сбо-
рам
15478
15,2
18732
18,8
13779
12,4
+3,6
-6,4
Расчеты по
соц. страхова-
нию и обеспе-
чению
3055
3,0
3097
3,1
3716
3,3
+0,1
+0,2
Расчеты с пер-
соналом по
оплате труда
7128
7,0
7584
7,7
8865
8,0
+0,7
+0,3
Расчеты с раз-
ными дебито-
рами и креди-
торами
611
0,6
498
0,5
648
0,6
-0,1
+0,1
Итого
101830
100
99492
100
111280
100
х
х
Основываясь на данных таблицы 9, можно отметить, что кредиторская за-
долженность за анализируемый период претерпевала изменения. В 2017 году от-
носительно 2016 года наблюдалось снижение суммы на 2338 тыс. руб. В
55
отчетном году относительно 2017 года кредиторская задолженность увеличилась
на 11788 тыс. руб. Максимальная доля в кредиторской задолженности прихо-
дится на расчеты с поставщиками и подрядчиками организации. Так в 2016 году
их доля составила 72,0%, в 2017 году – 68%. К концу анализируемого периода –
2018 года – сумма кредиторской задолженности возросла на 16250 тыс. руб. до
83954 тыс. руб. и стала занимать 75,4%. В сумме этой задолженности, являю-
щейся краткосрочной, есть и просроченная задолженность, на долю которой при-
ходится 14,2%, 12,4% в общей сумме в 2016 и в2017 году соответственно. К
концу 2018 года удельный вес просроченной задолженности увеличился до
17,1%, в абсолютном выражении сумма просроченной задолженности стала со-
ставлять 19034 тыс. руб. Такая тенденция отрицательно влияет на уровень пла-
тежеспособности организации. Также в кредиторской задолженности высокий
удельный вес приходится на расчеты по налогам и сборам (15,2% в 2016 году,
18,8% в 2017 году, 12,4% в отчетном году) и на расчеты с персоналом по оплате
труда (7,0% в 2016 году, 7,7% в 2017 году, 8,0% в 2018 году). В целом, практиче-
ски для всех видов кредиторской задолженность за отчетный период наблюда-
ется рост, за исключением расчетов с покупателями и заказчиками и расчетов по
налогам и сборам.
Для обеспечения платежеспособности организации важно оценить дело-
вую активность АО «Урайтеплоэнергия». Такая оценка будет выполнена на ос-
новании финансовых коэффициентов. Для этого воспользуемся данными таб-
лицы 10.
Таблица 10
Оценка деловой активности АО «Урайтеплоэнергия»
за 2016 – 2018 гг.
Показатели
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение:
+;-
1
2
3
4
5
6
Выручка, тыс. руб.
469007
419176
436772
-49831
+17596
1. Показатели оборачиваемости активов
Активы, тыс. руб.
426666
396208
377675
-30458
-18533
Коэффициент оборачиваемости
активов
1,1
1,1
1,2
0
+0,1
Продолжительность оборота,
дн.
327
327
300
0
-27
Внеоборотные активы, тыс. руб.
289215
265707
237813
-23508
-27894
56
Продолжение таблицы 10
1
2
3
4
5
6
Коэффициент оборачиваемости
внеоборотных активов
1,6
1,6
1,8
0
+0,2
Продолжительность оборота,
дн.
225
225
200
0
-25
Оборотные активы, тыс. руб.
137451
130501
139862
-6950
+9361
Коэффициент оборачиваемости
оборотных активов
3,4
3,2
3,1
-0,2
-0,1
Продолжительность оборота,
дн.
106
112
116
+6
+4
Запасы
14737
15598
20987
+861
+5389
Коэффициент оборачиваемости
запасов
31,8
26,9
20,8
-4,9
-6,1
Продолжительность оборота,
дн.
11
13
17
+2
+4
Дебиторская задолженность,
тыс. руб.
113442
103917
106529
-6525
+2612
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, об.
4,1
4,0
4,1
-0,1
+0,1
Продолжительность оборота,
дн.
88
90
88
+2
-2
Денежные средства
8716
487
1872
-8229
+1385
Коэффициент оборачиваемости
денежных средств
54
861
233
+807
-628
Продолжительность оборота,
дн.
6,7
0,4
1,6
-6,3
+1,2
2. Показатели оборачиваемости собственного капитала
Собственный капитал
91849
92293
92211
+444
-82
Коэффициент оборачиваемости
собственного капитала
5,1
4,5
4,7
-0,6
+0,2
Продолжительность оборота,
дн.
71
80
77
+9
-3
3. Показатели оборачиваемости кредиторской задолженности
Кредиторская задолженность
101830
99492
111280
-2338
+11788
Коэффициент оборачиваемости
кредиторской задолженности
4,6
4,2
3,9
-0,4
-0,3
Продолжительность оборота,
дн.
78
86
92
-8
+6
Как видно из данных таблицы 10, деловая активность АО «Урайтеплоэнер-
гия» по многим показателям улучшилась. На это оказал влияние рост выручки
от продаж на 17596 тыс. руб. и более высокими темпами, чем увеличившаяся
сумма оборотного капитала организации.
Коэффициент оборачиваемости активов характеризует скорость оборачи-
ваемости всего авансированного капитала организации. Как видно из данных
таблицы 10, скорость оборачиваемости активов за анализируемый период
57
немого увеличилась. Причем показатели оборачиваемости в 2017 году относи-
тельно 2016 года не изменялись. Коэффициент оборачиваемости внеоборотных
активов показывает скорость оборачиваемости немобильных активов организа-
ции. В 2016 и 2017 году коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов
не изменялся и имел значение 1,6 оборота. Продолжительность оборота находи-
лась на уровне 225 дней. За 2018 год скорость оборачиваемости внеоборотных
активов увеличилась, соответственно длительность одного оборота сократилась
на 25 дня до 200 дней. Оборачиваемость оборотных активов организации за ана-
лизируемый период несколько ухудшилась. Количество оборотов снизилось не-
значительно, длительность одного оборота возросла на 4 дней до 116 дней.
Рассмотрим оборачиваемость элементов оборотных активов. Коэффици-
ент оборачиваемости запасов за анализируемый период снизился с 31,8 до 20,8
оборотов, продолжительность одного оборота запасов увеличилась с 11 до 17
дней. Следовательно, запасы организации из натуральной формы медленнее
стали превращаться в денежную форму. Коэффициент оборачиваемости деби-
торской задолженности за 2018 год несколько увеличился, а продолжительность
одного оборота сократилась с 90 до 88 дней. Это указывает на некоторое улуч-
шение расчетов с дебиторами. Отрицательной тенденцией можно признать за-
медление оборота денежных средств организации с 861 оборота в 2017 году до
233 оборотов в 2018 году. Причиной может быть как увеличение остатков денеж-
ных средств, так и увеличение продолжительности одного их оборота.
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала в 2017 году относи-
тельно 2016 года снизился на 0,6 оборота. В 2018 году относительно 2017 года
показатель увеличился, продолжительность одного оборота сократилась на 3 дня
и стала составлять 77 дней. Рост коэффициента указывает на повышение эффек-
тивности использования организацией собственного капитала.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности уменьшился
к концу 2018 года с 4,6 оборота в 2016 году до 3,9 оборота в 2018 году. Продол-
жительность оборота возросла с 78 до 92 дней. Этот показатель отражает количе-
ство дней, необходимых для превращения кредиторской задолженности в
58
денежную массу. Сравнивая рассматриваемый коэффициент с коэффициентом
оборачиваемости дебиторской задолженности можно заключить, что ситуация на
предприятии благоприятная (коэффициент оборачиваемости дебиторской задол-
женности выше показателя оборачиваемости кредиторской задолженности).
На основании выполненного анализа платежеспособности и ликвидности
АО «Урайтеплоэнергия» можно заключить следующее. Только по одному финан-
сово-экономическому показателю организации – выручке – в отчетном 2018 году
отмечена положительная тенденция. Но наряду с этим деятельность организации
удельный вес приходится на внеоборотные активы, это характеризует организа-
цию, как осуществляющую вложение в свое развитие. В оборотных активах ор-
ганизации преобладает дебиторская задолженность, что указывает на отвлечение
части оборотных активов на кредитование покупателей продукции и услуг, и
связано с их иммобилизацией в дебиторскую задолженность. По итогам анализа
ликвидности можно заключить, что баланс АО «Урайтеплоэнергия» на конец
2018 года не ликвидный, и относительные показатели оценки ликвидности ука-
зывают на отрицательную динамику, хотя практически все показатели соответ-
ствуют критериальным значениям. Также платежеспособность организации тре-
бует мер по ее улучшению, так как организация не обладает необходимой сум-
мой абсолютно ликвидных активов для покрытия своих краткосрочных обяза-
тельств. Деловая активность АО «Урайтеплоэнергия» по многим показателям
улучшилась. Таким образом, необходима разработка мероприятий, направлен-
ных на укрепление платежеспособности и ликвидности организации.
59
ГЛАВА 3. РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ, НАПРАВЛЕННЫХ НА
ПОВЫШЕНИЕ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ
3.1. Сущность предлагаемых мероприятий
В ходе проведенного анализа ликвидности и платежеспособности АО
«Урайтеплоэнергия» выявлено, что баланс организации на конец 2018 года не
ликвидный, и относительные показатели оценки ликвидности указывают на от-
рицательную динамику, хотя практически все показатели соответствуют реко-
мендуемым значениям. Также платежеспособность организации требует мер по
ее улучшению, так как организация не обладает необходимой суммой абсолютно
ликвидных активов для покрытия краткосрочных обязательств организации.
Как известно, к абсолютно ликвидным активам относятся денежные сред-
ства и финансовые вложения организации. Поэтому для повышения уровня лик-
видности необходимо увеличивать величину данных категорий активов. Также
значение имеют быстрореализуемые активы: дебиторская задолженность и про-
чие оборотные средства, доля которых в отчетном периоде 28,2%. Соответ-
ственно, при сокращении сумм дебиторской задолженности увеличивается вы-
ручка и прибыль организации, пополняются суммы денежных средств, появля-
ется возможность покрыть краткосрочные обязательства организации.
Для повышения уровня платежеспособности и ликвидности разрабаты-
ваем мероприятие 1 «Внедрение факторинга для минимизации уровня просро-
ченной задолженности», целью которого является сокращение высокой доли со-
мнительной дебиторской задолженности.
Главным направлением совершенствования рассмотренной системы мо-
жет быть ускорение расчетов с покупателями и более рациональный их выбор с
целью минимизации риска неоплаты проданной продукции.
В настоящее время у организаций, работающих в теплоэнергетике, скла-
дывается довольно сложная ситуация с дебиторской задолженностью. Их
60
отличительной особенностью является то, что основная доля продаж осуществ-
ляют в кредит. При этом поступления от реализации тепла происходят обычно в
течение 30 дней, а то и позже. В связи с этим возникает просроченная дебитор-
ская задолженность, уменьшающая реальные поступления. Что, в свою очередь,
приводит к ограничению расходов и росту размеров кредиторской задолженно-
сти. Как указывалось ранее, максимальная доля дебиторской задолженности
приходится на население города Урай, что делает крайне сложным ее реальное
сокращение.
Рассмотрим основных дебиторов АО «Урайтеплоэнергия» в 2018 году
(таблица 11). В таблице представлены дебиторы, задолженность которых на
31.12.2018 г. свыше 1 млн. руб.
Таблица 11
Основные организации-дебиторы АО «Урайтеплоэнергия» в 2018г.,
тыс. руб.
№
п/п
Организация-дебитор
Сумма дебитор-
ской задолжен-
ности на
31.12.2018 г.
В том числе
просроченная
задолжен-
ность
1
ООО «Выгодное управление»
2385
1513
2
ООО «ДУЖФ»
1682
1365
3
ООО «КРС Евразия»
1284
-
4
ООО «ЛУКойл ЭПУ Сервис»
1113
-
5
ООО «ЛУКОЙЛ-Западная Сибирь»
1020
-
6
ООО «Лукойл-Энергосети»
1149
-
7
ООО «Мир»
2272
1752
8
ООО «НПО-Сервис»
1166
-
9
АО «Транснефть-Сибирь»
1251
-
10
ООО «Управление социальных объ-
ектов»
1765
-
11
БУ ХМАО-Югры «Урайская город-
ская клиническая больница»
1895
-
Итого
16982
4630
Нами рекомендуется использовать операцию факторинга. Факторинг пред-
ставляет собой комиссионно-посредническую услугу, оказываемую банком или
специализированной организацией клиенту, юридическому лицу. Факторинг
включает в себя ряд услуг:
− кредитование сбыта;
− принятие риска неплатежа;
61
− бухгалтерский учет дебиторов;
− контроль и инкассация задолженности;
− ведение статистики продаж.
Участниками факторинговой сделки являются: банк-фактор или факторин-
говая компания, первоначальный кредитор, дебитор. Классической процедурой
факторинга можно считать, покупку долга Банком-фактором, или факторинго-
вой компанией, с первоначальной выплатой в размере 70% - 80% от суммы за-
долженности. По истечении срока задолженности, дебитор расплачивается с
фактором, и тот в свою очередь перечисляет оставшуюся сумму долга клиенту,
за вычетом процентов, в размере до 2,5%.
Факторинг выполняет ряд функций. Основная функция заключена в полу-
чении денежных средств сразу после отгрузки, что снижает дефицит оборотных
средств, без роста кредиторской задолженности. Функция оценки платежеспо-
собности; более применима в отечественной практике, в странах с развитой ры-
ночной экономикой существует мощная система в лице рейтинговых агентств. В
странах с трансформирующейся экономикой фактору необходимо собирать ин-
формацию о платежной дисциплине организации. Так же, можно выделить функ-
ции страхования и стимулирования ускорения оборачиваемости средств постав-
щика. Существует ряд минусов, которые появляются при использовании факто-
ринга. Фактически теряется контроль над клиентами, теряется информация, ор-
ганизации приходится нести определенные убытки из-за комиссии.
Дисконтирование счета-фактуры – это, своего рода, кредит под залог де-
биторской задолженности. Часто данный инструмент путают с факторингом с
правом регресса, но, в данном случае, финансирование осуществляется не по
каждой отдельной поставке, а по всему сальдо. К ряду отличий дисконтирования
счета-фактуры от факторинга можно отнести:
− более низкую ставку комиссии, до 1%, в зависимости от величины
суммы операции;
− компания, осуществляющая услугу, не управляет дебиторской задол-
женностью;
62
− все риски не подвержены страхованию;
− при открытии лимитов, изучается сам клиент, а не дебиторы;
− все сделки происходят конфиденциально.
Применение факторинга по сравнению с традиционными формами банков-
ского кредитования для организации удобнее и выгоднее в силу некоторых осо-
бенностей, сравнение рассмотрим в таблице 12.
Таблица 12
Сравнение факторинга и банковского кредита
Факторинг
Банковский кредит
Погашается из денег, поступающих от деби-
торов клиента
Кредит возвращается банку за-
емщиком
Не требует залогового обеспечения
Необходим залог
Размер финансирования не ограничивается,
а растет параллельно с увеличением продаж
Оформляется на фиксированную
сумму
Оплата осуществляется в день возврата сумм
от дебиторов
Оплата осуществляется в строго
оговоренный день
Факторинговая компания берет на себя риск
неплатежа, выступая в качестве страхов-
щика финансовых рисков, если это преду-
смотрено договором
Банк не оказывает дополнитель-
ных услуг кроме расчетно-кассо-
вого обслуживания
При применении того или иного метода воздействия на расчеты с дебито-
рами существует вероятность, если не сокращения уровня общей задолженности,
то хотя бы ускорения ее погашения.
Мероприятие 2 «Разработка системы скидок исходя из дифференцирован-
ных критериев отнесения поставщиков к той или иной группе» направлено на
разделение клиентов по принципу ценности для самой организации.
Основным инструментом ускорения оплаты счетов считается дифферен-
цированная система скидок, которая основана на объемах и сроках реализации.
Для того чтобы сохранить текущую тенденцию к сокращению дебиторской за-
долженности, модернизируем систему скидок путем адаптации их к возможно-
стям определенных групп покупателей.
Создадим модель, в которой отразим всем возможные варианты развития
событий. Для этого рассмотрим варианты, когда контрагент пользуется допол-
нительными условиями, когда он от них отказывается, а также установим при-
влекательность использования скидки. Во-первых, необходимо установить
63
желательные сроки получения суммы долга. Так как данное предложение более
ориентировано на средних по размерам закупок дебиторов, то зададим планку на
уровне 220 дней, а в случае отказа от дополнительной опции нужно будет про-
извести оплату в течение 280 дней, стандартно по договору. Это позволит более
четко расставить границы при дифференцировании средних и крупных дебито-
ров, на данный момент условия по срокам для них ставятся практически одина-
ково. Следующим шагом произведем расчет и обоснование скидки. Для этого
рассчитаем эффект от высвобождения оборотных средств на плановый год, и
сравним полученный результат с суммой скидки от выручки при шаге в пол про-
цента. Результаты расчетов представлены в таблице 13 и 14.
Таблица 13
Плановые показатели дебиторской задолженности без использова-
ния скидки в теплоэнергетической организации
Показатель
Плановые значения,
вариант без исполь-
зования дополнитель-
ных условий
1. Среднегодовая величина дебиторской задолженно-
сти, тыс. руб.
106529
2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской за-
долженности, обороты
4,1
3. Период оборота дебиторской задолженности, дни
88
4. Эффект при сокращении периода оборота до 85
дней (на 0,1 об.), тыс. руб.
106529 -103993 = 2536
В таблице 14 рассчитана величина скидки.
Таблица 14
Величина скидки
Скидка, %
Сумма, тыс. руб.
1
1065,29
1,5
1597,94
2
2130,58
2,5
2663,23
3
3195,87
3,5
3728,52
4
4261,16
4,5
4793,81
5
5326,46
Поскольку величина эффекта составляет 2536 тыс. руб., а критическое зна-
чение при заданном шаге 5326,46 тыс. руб., мы можем заключить, что организа-
ция может позволить себе работать со скидкой примерно до 2 %.