44
Рисунок 9 – Баланс ликвидности АО «Урайтеплоэнергия» в 2016-
2018 гг.
Для углубленной комплексной оценки ликвидности АО «Урайтеплоэнер-
гия» рассчитаем показатели (коэффициенты) ликвидности.
В таблице 4 сведены формулы для расчета, а также дано экономическое
содержание рассчитываемых показателей. Номер строки бухгалтерского баланса
организации для выполнения расчетов принят по его типовой форме.
Таблица 4
Расчет показателей ликвидности АО «Урайтеплоэнергия»
в 2016-2018 гг.
Показатель
Формула расчета
Экономическое содержание
Коэффициент
текущей ликвид-
ности (К
ТЛ
)
Текущие активы / Теку-
щие обязательства =
Стр. (1200 - 1220) /
(1500 – 1530 – 1540)
К
ТЛ 2016
= 1,32
К
ТЛ 2017
= 1,31;
К
ТЛ2018
= 1,26
Общая оценка ликвидности орга-
низации; показывает, сколько
рублей оборотных (текущих) ак-
тивов приходится на рубль крат-
косрочных пассивов (обяза-
тельств)
Коэффициент
быстрой ликвид-
ности (К
БЛ
)
(Текущие активы –
- Производственные
запасы) /Текущие обяза-
тельства = Стр.
(1230+1240+1250)
/ (1500 – 1530 – 1540)
К
БЛ 2016
= 1,18
К
БЛ 2017
= 1,15
К
БЛ 2018
= 1,07
При расчете исключается из обо-
ротных активов наименее ликвид-
ная их часть – производственные
запасы; расчет обоснован тем, что
денежные средства, которые
можно получить в результате про-
дажи запасов, могут быть ниже
расходов по их приобретению
А1 П1 А2 П2 А3 П3 А4 П4
2016
9231 101830 113482 45857 14737 186151 289215 92827
2017
10687 99492 104216 36332 15598 167262 265707 93122
2018
12272 111280 106603 53161 20987 120257 237813 92977
0
50000
100000
150000
200000
250000
300000
350000
тыс.руб.
45
Продолжение таблицы 4
Показатель
Формула расчета
Экономическое содержание
Коэффициент
абсолютной лик-
видности (K
АЛ
)
Денежные средства +
+ Финансовые вложения
/Текущие обязательства
= Стр. (1240+1250) /
(1500 – 1530 – 1540)
К
3 2016
= 0,09
К
3 2017
= 0,11
К
3 2018
= 0,11
Определяется часть краткосроч-
ных обязательств, которая может
быть погашена при необходимости
за счет наиболее ликвидных акти-
вов немедленно; наиболее лик-
видными активами являются де-
нежные средства и краткосрочные
финансовые вложения
Общий показа-
тель ликвидно-
сти (К
ОЛ
) или об-
щий показатель
платежеспособ-
ности
(Денежные средства +
+ Финансовые вложения
+ 0,5 (товары отгруж. +
дебитор. задолженность)
+0,3 (запасы + незавер-
шенное производство))/
(краткосрочные кредиты
+ 0,5 краткосроч. обяза-
тельства + 0,3 долго-
сроч. обязательства)
К
ОЛ 2016
= 0,66
К
ОЛ 2017
=
= 0,57
К
ОЛ 2018
= 0,61
Общий показатель ликвидности
баланса характеризует отношение
суммы имеющихся ликвидных
средств организации к сумме всех
имеющихся платежных обяза-
тельств. При этом должны соблю-
даться условия: различные
группы ликвидных средств, пла-
тежных обязательств включаются
в указанные суммы с учетом опре-
деленных весовых коэффициен-
тов
Рабочий капи-
тал, млн. руб.
(WC)
Стр. (1300+1400+1530+
1540-1100)
WC
2016
= 33232 тыс. руб.
WC
2017
= 31009 тыс. руб.
WC
2018
= 28582 тыс. руб.
часть собственного капитала, яв-
ляющаяся источником покрытия
текущих активов; показатель ха-
рактеризует свободу маневриро-
вания и финансовой устойчивости
Коэффициент
обеспеченности
текущей дея-
тельности рабо-
чим капиталом
(К
WC
)
Рабочий капитал /
/ Оборотные активы =
Стр.(1300+1400+1530+
1540-1100) / 1200
К
WC 2016
= 0,24 К
WC 2017
=
= 0,24 К
WC 2018
= 0,20
Показывает ту часть оборотных
активов, которая должна финан-
сироваться за счет собственных
средств организации
Коэффициент
маневренности
рабочего капи-
тала (К
MWC
)
Денежные средства /
/ Рабочий капитал =
1250 / (1300+1400+
1530+1540-1100)
К
MWC 2016
=0,26 К
MWC 2017
=
= 0,02 К
MWC 2018
= 0,07
Показывает часть собственных
оборотных средств, которая име-
ется в форме денежных средств и
имеет абсолютную ликвидность
Доля рабочего
капитала в по-
крытии запасов
(WCS)
Рабочий капитал / За-
пасы + НДС по ценно-
стям = рабочий капитал
/ (1210+1220)
WCS
2016
= 2,26 WCS
2017
=
= 1,99 WCS
2018
= 1,36
Показывает часть запасов, кото-
рая может быть покрыта собствен-
ными оборотными средствами
Коэффициент
покрытия запа-
сов (К
GSC
)
Обоснованные источ-
ники покрытия запасов /
/ Запасы + НДС по при-
обретенным ценностям =
Стр. ((1300+1400 +1530
+1540 - 1100) + 1510+
+ 1520) / (1210+1220)
К
GSC 2016
= 9,16 К
GSC 2017
=
= 8,34 К
GSC 2018
= 6,66
Вычисляется как отношение вели-
чины обоснованных источников
покрытия запасов. При значении
коэффициента меньше единицы,
текущее финансовое состояние
предприятия может рассматри-
ваться как неустойчивое
46
В таблице 5 сведены результаты расчетов показателей ликвидности орга-
низации, их изменение за анализируемый период, критериальные значения.
Таблица 5
Динамика показателей ликвидности АО «Урайтеплоэнергия» за
2016 – 2018 гг.
Показатель
Реко-
менду-
емое
значе-
ние
2016
год
2017
год
2018
год
Отклонение:
+;-
2017
от
2016
2018
от
2017
Коэффициент текущей лик-
видности (К
ТЛ
)
1 – 2
1,32
1,31
1,26
-0,01
-0,05
Коэффициент быстрой лик-
видности (K
БЛ
)
0,7 - 0,8
1,18
1,15
1,07
-0,03
-0,08
Коэффициент абсолютной
ликвидности (К
АЛ
)
≥ 0,2
0,09
0,11
0,11
+0,02
0
Коэффициент общей ликвид-
ности (К
ОЛ
)
≥ 1
0,66
0,57
0,61
-0,09
+0,04
Рабочий капитал, млн. руб.
(WC)
-
33232
31009
28582
-2223
-2427
Коэффициент обеспеченно-
сти текущей деятельности
рабочим капиталом (К
WC
)
0,1 – 0,5
0,24
0,24
0,20
0
-0,04
Коэффициент маневренности
рабочего капитала (К
MWC
)
0 – 1
0,26
0,02
0,07
-0,24
+0,05
Доля рабочего капитала в
покрытии запасов (WCS)
0,5
2,26
1,99
1,36
-0,27
-0,63
Коэффициент покрытия за-
пасов (К
GSC
)
-
9,16
8,34
6,66
-0,82
-1,68
При выполнении анализа изменения показателей ликвидности АО «Урай-
теплоэненргия» выявлено, что коэффициенты текущей ликвидности организации
и в 2016, и в 2017, и в 2018 году соответствуют заявленным критериям, то есть
стоимость запасов (текущих активов) организации покрывает краткосрочные те-
кущие обязательства. Но к концу анализируемого периода данный показатель
имеет тенденцию к снижению относительно показателя 2016 год на 0,06 единиц,
относительно показателя 2017 года на 0,05 единиц или на 14,5%.
Коэффициент быстрой ликвидности организации и в предыдущих перио-
дах, и в отчетном периоде отличается от рекомендуемого значения. Так на конец
2016 года этот показатель составлял 1,18, что более чем в 2 раза превышает ре-
комендуемое значение. На конец 2017 года этот показатель составлял 1,15 – и в
этом в периоде показатель в 2 раза превышает критерий. За 2018 год снижение
47
составило 0,08 и коэффициент стал равен 1,07, что также превышает рекоменду-
емое значение. Следовательно, имеющимися денежными средствами и дебитор-
ской задолженностью краткосрочные обязательства организации покрываются
полностью.
Коэффициент абсолютной ликвидности в рассматриваемом периода не со-
ответствует рекомендуемому значению. В 2016 году отчетное значение было
равно 0,09. В 2017 и 2018 году его величина не изменяется и составляет 0,11. То
есть только денежными средствами организация может покрыть около 11% крат-
косрочной кредиторской задолженности.
Коэффициент общей ликвидности в 2016 году достигал значения 0,66, что
ниже рекомендуемого показателя. В 2017 году коэффициент снизился и также
был ниже критериального значения. В 2018 рассматриваемый коэффициент уве-
личился на 0,04 единицы до 0,61, но не достиг рекомендуемого значения. То есть
все ликвидные средства, имеющиеся у организации, не могут покрыть в полном
объеме все долговые обязательства, независимо от срока их погашения.
Рабочий капитал организации представляет собой часть собственного ка-
питала, покрывающего текущие активы. На конец 2016 года его значение состав-
ляло 33232 тыс. руб. На конец 2017 года его величина снизилась на 2223 тыс.
руб. и составила 31009 тыс. руб. За 2018 год снижение составило 2427 тыс. руб.
до величины рабочего капитала 28582 тыс. руб. Снижение обусловлено сокра-
щением долгосрочных обязательств.
Коэффициенты обеспеченности текущей деятельности рабочим капиталом
показывает долю рабочего капитала, которая финансируется за счет собственных
средств организации. В 2016 и 2017 году эта величина составляла 0,24. В 2018
году значение сократилось до 0,20. Значение коэффициентов положительное и
за анализируемый период показатель соответствует рекомендуемым значениям.
Коэффициент маневренности рабочего капитала в 2016 году имел значение 0,26
и соответствовал критериальному значению. И в 2017, и в 2018 году показатель
находится в пределах рекомендуемого значения. Соответственно, в 2016 году
26% рабочего капитала приходится на денежные средства. В 2017 году 2% от
48
рабочего капитала приходится на денежные средства, обладающие абсолютной
ликвидностью. В 2018 году их доля увеличилась до 7%. Оценивая долю рабочего
капитала в покрытии запасов, можно заключить, что показатель и в 2016, и в 2017
году значительно выше рекомендуемого значения. В отчетном году рассматри-
ваемый показатель уменьшился на 0,63 единицы до 1,36. В целом, ориентируясь
на коэффициент покрытия запасов, можно отметить, что их можно покрыть обос-
нованными источниками более 1,3 раза к концу 2018 года.
В целом, на основании проведенного анализа можно заключить, что за ана-
лизируемый период, к концу 2018 года ликвидность АО «Урайтеплоэнергия»
ухудшается. Но часть анализируемых показателей значительно превышает реко-
мендуемые критерии. Такая тенденция в дальнейшем может отрицательно ска-
заться на финансовом состоянии организации и ее ликвидности.
Стабильность финансового положения организации в условиях рыночной
экономики обуславливается в немалой степени ее деловой активностью. Хозяй-
ственная деятельность организации может быть охарактеризована различными
показателями, основными из которых являются объем реализации продукции
(работ, услуг), прибыль, величина активов организации (авансированного капи-
тала). В процессе анализа деловой активности организации целесообразно оце-
нить динамику показателей, характеризующих результаты финансово-хозяй-
ственной деятельности. Рассмотрим темпы изменения прибыли (Т
ПР
), выручки
(Т
ВР
) и валюты баланса (Т
АК
) за 2016 – 2018 гг. Оптимальным считается следую-
щее соотношение темпов изменения:
(Т
ПР
) > (Т
ВР
) > (Т
АК
) > 100%
Рассчитаем показатели темпов изменения выручки, прибыли и валюты ба-
ланса АО «Урайтеплоэнергия» за 2016 – 2018 гг. (таблица 6). Для определения
сложившейся тенденции в расчетах используем валовую прибыль из форм от-
четности организации «Отчет о финансовых результатах» и «Бухгалтерского ба-
ланса». Полученные результаты расчетов темпов роста показателей, характери-
зующих результаты финансово-хозяйственной деятельности организации, под-
ставим в неравенство.
49
Таблица 6
Показатели, характеризующие результаты финансово-хозяйствен-
ной деятельности АО «Урайтеплоэнергия» за 2016 – 2018 гг. (тыс.
руб.)
Показатель
2015
год
2016
год
2017
год
2018
год
Темп роста, %
2016
к
2015
2017
к
2016
2018
к
2017
Выручка
438540
469007
419176
436772
106,9
89,3
104,2
Прибыль
13688
34478
34579
23993
251,9
100,3
69,4
Валюта баланса
204258
426665
396208
377675
208,9
92,9
95,3
Оптимальное соотношение темпов изменения показателей по данным АО
«Урайтеплоэнергия» не соблюдается ни в 2016, ни в 2017, ни в 2018 году, так как
имеет вид:
2016 год 251,9 > 106,9 208,9 > 100%
2017 год 100,3 > 89,3 92,9 100%
2018 год 69,4104,2 95,3 100%
Таким образом, на основании выполненного анализа ликвидности можно
сделать следующие выводы. Анализ баланса АО «Урайтеплоэнергия» является
неликвидным, так как не соблюдается неравенство в части наиболее ликвидных
активов, которые не покрывают наиболее срочные обязательства организации.
Углубленная комплексная оценка ликвидности АО «Урайтеплоэнергия» пока-
зала, что практически все показатели достигают рекомендуемых критериальных
значений, но сложилась отрицательная тенденция к снижению рассчитываемых
показателей. Так коэффициент абсолютной ликвидности не изменялся за анали-
зируемый период, но и не соответствовал рекомендуемому значению.
2.3 Анализ платежеспособности организации
Платежеспособность организации, как указывалось в первой главе настоя-
щей работы, это способность организации погашать свои краткосрочные обяза-
тельства денежными средствами и их эквивалентами при наступлении сроков
платежа. То есть основные признаки платежеспособности организации: наличие
в достаточном объеме денежных средств и отсутствие просроченной
50
кредиторской задолженности. Платежеспособность организации зависит от ее
ликвидности и ликвидности активов. Однако ликвидность является менее дина-
мичной по сравнению с платежеспособностью. Стабильно функционирующая
организация имеет сложившуюся структуру активов и пассивов, резкие измене-
ния которой очень редки. Поэтому показатели ликвидности баланса организации
изменяются обычно в предсказуемых границах. Платежеспособность порганиза-
ции может быть весьма изменчива в зависимости от сочетания совокупности
внутренних и внешних факторов на конкретную дату. Платежеспособность фор-
мирует благоприятный имидж организации, поддерживает ее конкурентоспособ-
ность, так как связана с эффективностью управления активами и капиталом.
Рассмотрим состав структуру активов организации. Для этого обратимся к
данным таблицы 7. Внеоборотные активы в 2016 году занимали в балансе 67,8%.
Наибольшую долю в структуре активов занимают нематериальные активы орга-
низации (51,9%). В 2017 году внеоборотные активы в балансе АО «Урайтепло-
энергия» стали занимать долю, равную 67,1%. В основном внеоборотные активы
представлены нематериальными активами (50,3%) и основными средствами ор-
ганизации (16,4% к итогу баланса). В отчетном 2018 году удельный вес внеобо-
ротных активов снизился до 63% на 4,1% относительно предыдущего периода. В
2016 году итог раздела I составил 289215 тыс. руб. К концу 2017 года снижение
составило 23508 тыс. руб. В абсолютном выражении уменьшение за 2018 год I
раздела баланса составило 27894 тыс. руб. Доля основных средств увеличилась
до 17,3%, в абсолютном выражении прирост составил 358тыс. руб. Удельный вес
нематериальных активов также сократился до на 5,0% до 45,3%. В абсолютном
выражении снижение составило 28329 тыс. руб. Сумма отложенных налоговых
активов за анализируемый период увеличилась на 77 тыс. руб., в структуре ба-
ланса изменение доли не отмечено и составляет 0,1%.
Анализируя состав и структуру оборотных активов на основании данных
таблицы 7, можно заключить, что наибольший удельный вес как предыдущих
2016 и 2017 годах, так и в отчетном 2018 приходится на дебиторскую задолжен-
ность: 26,6%, 26,2% и 28,2% соответственно.
51
Таблица 7
Анализ состава и структуры актива баланса АО «Урайтеплоэнер-
гия» за 2016 – 2018 гг.
Показатели
2016 год
2017 год
2018 год
Отклонение
в уд. весе:
+;-
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
2017
от
2016
2018
от
2017
Нематериаль-
ные активы
221458
51,9
199313
50,3
170984
45,3
-1,6
-5,0
Основные
средства
66326
15,5
64815
16,4
65173
17,3
+0,9
+0,9
Финансовые
вложения
0
0
515
0,1
515
0,1
+0,1
0
Отложенные
налоговые ак-
тивы
1431
0,4
1064
0,3
1141
0,3
-0,1
0
Итого внеобо-
ротные активы
(раздел I)
289215
67,8
265707
67,1
237813
63,0
-0,7
-4,1
Запасы
14737
3,5
15598
3,9
20987
5,5
+0,4
+1,6
в том числе
сырье, матери-
алы
14737
3,5
15598
3,9
20987
5,5
+0,4
+1,6
Дебиторская
задолжен-
ность
113442
26,6
103917
26,2
106529
28,2
-0,4
+2,0
Финансовые
вложения
515
0,1
10200
2,6
10400
2,8
+2,5
+0,2
Денежные
средства и
денежные эк-
виваленты
8716
2,0
487
0,1
1872
0,5
-1,9
+0,4
в том числе
расчетные
счета
8594
2,0
350
0,1
1830
0,5
-1,9
+0,4
касса органи-
зации
122
0
137
0
42
0
0
0
Прочие обо-
ротные ак-
тивы
40
0
299
0,1
74
0
+0,1
-0,1
Итого оборот-
ные активы
(раздел II)
137451
32,2
130501
32,9
139862
37,0
+0,7
+4,1
Баланс актив
426666
100,0
396208
100,0
377675
100,0
х
х
Абсолютное значение дебиторской задолженности в 2016 году было 113442
тыс. руб. За 2017 год произошло снижение показателя. В абсолютном выражении
в 2017 году сумма дебиторской задолженности составила 103917 тыс. руб. В 2018
52
году показатель увеличился до 106529 тыс. руб. Далее по удельному весу в струк-
туре идут запасы, которые в себя включают затраты на приобретение материалов.
В 2016 году на запасы приходилось 3,5% от величины итога баланса. Сумма запа-
сов составляла 14737 тыс. руб. В 2017 году на запасы приходилось 3,9% (15598
тыс. руб.). В отчетном году этот показатель возрос – до 20987 тыс. руб., и доля в
структуре увеличилась до 5,5%. В состав оборотных активов организации входят
денежные средства и денежные эквиваленты, которые напрямую влияют на пла-
тежеспособность организации. Доля денежных средств и эквивалентов в 2016
году составляла 2,0%. В абсолютном выражении величина составила 8716 тыс.
руб. Для 2017 года отмечено снижение как абсолютного, так и относительного
значения. Далее их удельный вес в структуре увеличился за анализируемый пе-
риод с 0,1% в 2017 году до 0,5% в 2018 году. В абсолютном выражении произошел
рост денежных средств и денежных эквивалентов в 3,8 раза. Произошло это и за
счет роста денежных средств на расчетном счете организации. В целом доля обо-
ротных активов в балансе АО «Урайтеплоэнергия» увеличилась с 32,2% в 2016
году до 37% в 2018 году. В абсолютном выражении отмечен рост в 2018 году на
9361 тыс. руб. относительно предыдущего 2017 года.
Таким образом, за анализируемый период актив баланса АО «Урайтепло-
энергия» снизился с 426666 тыс. руб. в 2016 году до 3777675 тыс. руб. в 2018 году
на 48991 тыс. руб. В основном снижение было обеспечено выбытием нематери-
альных активов и прочих оборотных активов.
Как видно из данных таблицы 7, наиболее ликвидные активы для обеспе-
чения платежеспособности организации, это денежные средства и их эквива-
ленты, а также финансовые вложения. Их доля является низкой в структуре ак-
тивов организации. Прирост денежных средств может быть обеспечен сниже-
нием дебиторской задолженности организации.
В таблице 8 рассмотрим состав и структуру дебиторской задолженности
АО «Урайтеплоэнергия». Как следует из данных таблицы 8, в структуре деби-
торской задолженности максимальная доля приходится на расчеты с покупате-
лями и заказчиками. Их доля в 2016 году составляла 87,0%, в 2017 году – 89,1%.
53
В отчетном году удельный вес расчетов с покупателями и заказчиками сокра-
тился до 84,0%. В абсолютном выражении снижение составило с 98695 тыс. руб.
в 2016 году до 89468 тыс. руб. в 2018 году на 9227 тыс. руб.
Таблица 8
Анализ состава и структуры дебиторской задолженности АО «Урай-
теплоэнергия» за 2016 – 2018 гг.
Показатели
2016 год
2017 год
2018 год
Отклонение
в уд. весе:
+;-
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
сумма,
тыс.
руб.
уд.
вес,
%
2017
от
2016
2018
от
2017
Расчеты с
поставщи-
ками и под-
рядчиками
133
0,1
133
0,1
133
0,1
0
0
Расчеты с
покупате-
лями и за-
казчиками
98695
87,0
92571
89,1
89468
84,0
+2,1
-5,1
Расчеты по
налогам и
сборам
0
0
0
0
434
0,4
0
+0,4
Расчеты по
социальному
страхованию
и обеспече-
нию
567
0,5
551
0,5
302
0,3
0
-0,2
Расчеты с
персоналом
по прочим
операциям
340
0,3
253
0,3
153
0,1
0
-0,2
Расчеты с
разными де-
биторами и
кредиторами
13707
12,1
10409
10,0
16039
15,1
-2,1
+5,1
Итого
113442
100
103917
100
106529
100
х
х
По данным предприятия существует просроченная дебиторская задолжен-
ность 8498 тыс. руб. прочих потребителей и 27511 тыс. руб. в части населения г.
Урай, так как именно население является основным должником организации.
На потребителей тепловой энергии и горячего водоснабжения, имеющих
просроченную задолженность, были поданы исковые требования в судебные ор-
ганы. В соответствии с вынесенными решениями дебиторская задолженность по
таким потребителям переведена с раздела бухгалтерского учета «Расчеты с