8
Оглавление
Введение ................................................................................................................... 8
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и платежеспособности
организации ............................................................................................................ 11
1.1. Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности организации.. ... 11
1.2. Значение анализа ликвидности и платежеспособности организации .......... 19
1.3. Методы анализа платежеспособности и ликвидности организации ........... 26
Глава 2. Анализ ликвидности и платежеспособности на примере АО
«Мясопродукты»………………………………………………………………...
Error! Bookmark not defined.
2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия
...………..Error! Bookmark not defined.
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности исследуемой организации ..... 37
2.3. Оценка показателей финансовой устойчивости…………………………..43
Глава 3. Мероприятия по улучшению показателей ликвидности и
платежеспособности организации ........................................................................ 48
3.1. Пути улучшения показателей ликвидности и платежеспособности
предприятия ........................................................................................................... 48
3.2. Эффективность мероприятия по улучшению финансовых показателей
предприятия ............................................................................................................ 58
Заключение ............................................................................................................. 66
Список литературы ................................................................................................ 69
Приложения ............................................................................................................ 74
9
ВВЕДЕНИЕ
Актуальность темы исследования выпускной квалификационной
работы обусловлена необходимостью повышения эффективности
деятельности организации путем совершенствования управления
ликвидностью и финансовой устойчивостью. Чтобы выжить в современной
рыночной экономике, вам необходимо знать, как управлять экономикой, какой
должна быть структура капитала с точки зрения состава и источников
финансирования, какую долю должны занимать собственные средства, а
какую заемные. Поэтому применение методов поддержания ликвидности и
финансовой устойчивости является востребованным и значимым для
обеспечения эффективной деятельности организации.
Исходя из этого, проблема поддержания ликвидности и финансовой
устойчивости является актуальной, ее решение имеет практическое значение
как для отдельной организации, так для экономики страны в целом.
Благополучное финансовое положение предприятия является важнейшим
условием его эффективного функционирования.
Стабильность в финансовом плане и платежеспособность – это самые
значимые показатели работы компании в условиях рыночной экономики. Если
компания отличается финансовой стабильностью и платежеспособна, то она
будет увереннее себя чувствовать на фоне конкурентов в плане работы с
инвесторами, получения кредитов, в наборе опытных сотрудников и в выборе
организаций-поставщиков. Такая компания будет вовремя гасить взятые
кредитные обязательства, своевременно выплачивать зарплату служащим,
отдавать дивиденды акционерам, своевременно выплачивать различные
взносы и налоги. Компания должна быть защищена от различных
преобразований, которые в любой момент могут коснуться современного
10
рынка. А добиться этого можно только с помощью финансовой устойчивости,
ликвидности и платежеспособности.
Именно поэтому данные показатели являются важнейшим аспектом
конкурентоспособности того или иного субъекта. Цель исследования –
реализация анализа финансовой стабильности, платежеспособности и
ликвидности организации, разработка практических рекомендаций по
повышению ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия
Чтобы достичь имеющуюся цель, следует найти решения для
следующих задач:
– рассмотреть теоретические аспекты анализа ликвидности и
платежеспособности;
– провести анализ ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости конкретной организации;
– определить пути повышения финансовой устойчивости, ликвидности
и платежеспособности предприятия;
Объектом исследования выступает финансово-хозяйственная
деятельность предприятия.
Предметом исследования являются ликвидность и платежеспособность
предприятия.
Методологической основной исследования являются общенаучные
методы, в частности: наблюдение, сравнение, горизонтальный и вертикальный
метод, которые применяются к анализу баланса, метод финансовых
коэффициентов, анализ влияния факторов.
Информационным обеспечением при написании выпускной
квалификационной работы являются нормативно-правовые документы
Российской Федерации, учебные пособия, научные статьи, монографии, а
также финансовая отчетность исследуемого предприятия. Результатом
исследования является развитие теоретических положений и научно-
методических аспектов анализа ликвидности и финансовой устойчивости
организации в современных экономических условиях развития России.
11
Практическая значимость полученных результатов заключается в
разработке предложений и рекомендаций по повышению ликвидности и
финансовой устойчивости организаций в современных экономических
условиях развития России, что позволит повысить эффективность их
деятельности.
Структура работы. Работа включает введение, три главы, заключение,
список литературы и приложения.
12
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1. Понятие и сущность ликвидности и платежеспособности организации
Следует обратить внимание, что понятие «ликвидность» соотносится
как с конкретными видами активов, так и с их совокупностью в целом
(«ликвидность баланса», «ликвидность инвестиций»), и с организацией, как
субъектом финансовых отношений
1
.
Содержание и основные цели финансового анализа - это оценка
финансового места и определение возможности повышения эффективности
бизнес-единицы посредством рациональной фискальной политики.
Финансовое положение хозяйствующего субъекта является
отличительной чертой его экономической конкурентоспособности,
использования финансовых ресурсов и капитала, а также выполнения его
обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами
2
.
В традиционном смысле финансовый анализ - это способ оценки и
прогнозирования финансового положения компании на основе ее финансовой
отчетности. Финансовое положение компании может быть стабильным,
нестабильным (докризисным) и кризисным. Способность компании совершать
платежи полностью и своевременно, финансировать свой бизнес в
долгосрочной перспективе, противостоять непредвиденным рискам и
поддерживать свою платежеспособность без серьезных последствий,
свидетельствует о стабильном финансовом положении компании, и отсутствие
1
Семенова А.Н., Пешкина Д.А. Ликвидность компании: проблемы, опыт и возможности ее улучшения //
Молодой ученый. – 2017. – №5. – С. 244-247.
2
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций [Текст] / А.Д.
Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2017. – С.116.
13
этих свойств, вероятно, означает нестабильность финансового положения
компании
3
.
Чтобы обеспечить финансовую стабильность, компания должна не
только иметь гибкую структуру капитала, но и иметь возможность 8
организовывать движение финансовых ресурсов таким образом, чтобы
создавать постоянный избыток доходов над расходами, чтобы создавать
условия для поддержания платежеспособности и самовоспроизводства.
Таким образом, финансовая устойчивость компании в первую очередь
представляет способность хозяйствующего субъекта функционировать и
развиваться, поддерживать баланс своих активов и пассивов в изменившейся
внутренней и внешней среде, обеспечивая его постоянную
платежеспособность и инвестиционную привлекательность в пределах
приемлемого уровня риска. Финансовое положение, стабильность и
стабильность компании напрямую зависят от результатов ее
производственной, коммерческой и финансовой деятельности.
В условиях массовой несостоятельности и применения процедур
банкротства (признания несостоятельности) для многих компаний
объективная и точная оценка финансово-экономического состояния имеет
первостепенное значение. Основным критерием такой оценки являются
показатели платежеспособности и ликвидности предприятия. Чтобы выявить
связь между понятиями «платежеспособность» и «ликвидность», мы
рассмотрим ряд определений, данных отечественными авторами, которые
занимаются этой проблемой
4
.
«Смысл категории ликвидности активов определяется существованием
актива, что имеет особое свойство - абсолютную ликвидность, то есть
абсолютную меновую способность. Такими активами являются денежные
3
Экономический анализ [Электронный ресурс] : учебник для вузов / Л. Т. Гиляровская, Г. В. Корнякова, Н. С.
Пласкова [и др.] ; под ред. Л. Т. Гиляровской. — 2-е изд. — Электрон.текстовые данные. — М. : ЮНИТИ-
ДАНА, 2017. — 615 c.
4
Агапов Е.А., Семашкина З.Н. Тема «Платежеспособность предприятия и методы ее оценки» в подготовке
магистров экономики // Молодой ученый. – 2017. - №15.2. – С. 8-10.
14
средства
5
. Ликвидность можно характеризовать с двух сторон. Во-первых, это
величина, обратная по отношению к времени, необходимого для быстрой
продажи актива по определенной цене. Во-вторых, это сумма, которую можно
за него получить. Они, безусловно, взаимосвязаны: для получения высокой
цены за товар (актив) требуется больше времени; для ускорения процесса
реализации необходимо снизить цену»
6
.
«Что касается понятий «ликвидность баланса» и «ликвидность
организации», то многие авторы не усматривают здесь большой разницы.
Ликвидность баланса характеризуется, в целом, по состоянию активов и их
соотношением с текущими обязательствами. Основным отличием в
определениях ликвидности баланса и ликвидности организации в данном
случае является учет фактора времени. Если в определении ликвидности
баланса подчеркивается необходимость соотношения различных видов
обязательств по срокам их погашения с соответствующими группами активов
по срокам их превращения в наиболее ликвидную форму (денежные средства),
то в определении ликвидности организации соотносятся, в целом, все текущие
активы и текущие обязательства. Однако мы считаем, что способность
организации отвечать по текущим финансовым обязательствам определяется
не только количественным соответствием статей активов и пассивов, но и их
временным совпадением»
7
.
«Качественное отличие понятий «ликвидность активов» и
«ликвидность организации» заключается в том, что последняя характеристика
синтезирует не только свойства активов, но и условия привлечения
финансовых ресурсов для их образования, в то время как ликвидность активов
определяется безотносительно к правой части баланса организации»
8
.
5
Мустиева М.А. Взаимосвязь эффективного управления и платежеспособности организации// Молодой
ученый. – 2018. - №42. – С. 215- 217.
6
Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент / А. Г. Каратуев. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2017. – 496 с.
7
Егоров Ю.Н. Экономический анализ / Егоров Ю.Н., - 2-е изд., стереотипное - М.:НИЦ ИНФРА-М, 2017. -
168 с.
8
Сосненко, Л.С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия / Л.С. Сосненко. – М.:
Экономическая литература, 2016. – 281 с.
15
Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость
предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными
денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния
предприятия, его устойчивости
9
.
Так, например, М.И. Баканов и А.Д. Шеремет определяют
платежеспособность как способность вовремя удовлетворять платежные
требования поставщиков техники и материалов в соответствии с
хозяйственными договорами, возвращать кредиты, выплачивать заработную
плату рабочим и служащим, вносить платежи в бюджет
10
. Нормальная
платежеспособность позволяет своевременно и полностью погасить
обязательства перед другими организациями»
11
.
Платежеспособность – это возможность наличными денежными
ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства
12
. Здесь
сделан акцент на своевременность погашения обязательств именно
наличными средствами, хотя платить по обязательствам можно как
безналичным путем, так и с помощью других финансовых инструментов.
Платежеспособность предприятия выступает в качестве внешнего
проявления финансовой устойчивости, сущностью которой является
обеспеченность оборотных активов долгосрочными источниками
формирования. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у
него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные
бумаги, временная финансовая помощь другим предприятиям) и активные
расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.
Для оценки платежеспособности предприятия используются три
9
Троценко В.М., Малеева Я.Д. Оценка финансовой устойчивости организации // Экономика и социум. - 2017.
- № 6 (25). - С. 311-315.
10
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций [Текст] / А.Д.
Шеремет, Е.В. Негашев. - М.: ИНФРА-М, 2017. – С.116.
11
Баканов, М. И. Теория экономического анализа: учебник/ М.И. Баканов, А.Д. Шеремет. – М.: Финансы и
статистика, 2014. – 415 с.
12
Зайков, В.П. Финансовый менеджмент: теория, стратегия, организация / В.П. Зайков, Е.Д. Селезнёва, А.В.
Харсеева. - М.: Вузовская книга, 2016. - 340 c.
16
относительных показателя, различающиеся набором ликвидных активов,
рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств
13
.
Текущая платежеспособность (ликвидность) – одна из важнейших
характеристик финансового состояния организации, определяющая
возможность своевременно оплачивать счета и фактически является одним из
показателей банкротства
14
.
Платежеспособность может принимать различные варианты (рис. 1).
Рисунок 1. Варианты платежеспособности и их характеристика
Отметим, что оценка платежеспособности на определенную дату — это
сопоставление стоимости оборотных активов и краткосрочных обязательств.
При этом организация будет платежеспособной, при условии превышения
стоимости оборотных активов над суммой краткосрочных обязательств
15
.
На практике подразумевается, что если процессы производства и
реализации продукции идут в нормальном режиме, то денежных сумм,
поступающих от покупателей в оплату полученной ими продукции, будет
достаточно для расчетов с кредиторами, то есть расчетов по текущим
обязательствам. Кроме того, например по В. В. Ковалев отмечает, что «…в
13
Илышева, Н. Н. Анализ в управлении финансовым состоянием коммерческой организации/ Н. Н. Илышева,
С. И. Крылов. – М.: Финансы и статистика: ИНФРА-М, 2016. - 238 с.
14
Мустиева М.А. Экономическая сущность категории «платежеспособность» // Молодой ученый. – 2018. –
№2. – С. 62-64.
15
Камышанов, П.И. Финансовый и управленческий учет и анализ: Учебник / П.И. Камышанов, А.П.
Камышанов. - М.: Инфра-М, 2018. - 352 c.
17
практике различают долгосрочную и текущую платежеспособность
16
.
Под долгосрочной понимается способность предприятия
рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам. Способность
предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам принято
называть текущей платежеспособностью»
17
.
Иногда еще долгосрочную платежеспособность называют
перспективной. То есть критерием разграничения выделяет срочность
(перспективность) обязательств. К краткосрочной платежеспособности
относятся краткосрочные обязательства, которые должны быть погашены из
оборотных активов. Долгосрочная платежеспособность рассчитывается как
отношение заемного капитала к собственному. Возможность погашения
долгосрочных займов характеризует способность предприятия
функционировать в рамках длительного периода. Анализ этого показателя
позволяет выявить факторы банкротства еще на ранней стадии
18
.
Показатель «платежеспособность» тесно связан с показателем
«ликвидность». От степени ликвидности баланса и степени ликвидности
предприятия зависит платежеспособность.
На рисунок 2 отображена взаимосвязь между рассматриваемыми
показателями.
Здесь ликвидность баланса служит основой для платежеспособности и
ликвидности предприятия. Иначе говоря, ликвидность - есть способ
поддержания платежеспособности. Но при этом, если предприятие имеет
хорошую репутацию (имидж), привлекательно для инвесторов, ему легче
поддерживать свою ликвидность. Таким образом, платежеспособности должно
отводиться немало внимания
19
.
16
Ковалев В.В. Анализ баланса, или как понимать баланс [Текст]: Учебно-практическое пособие. – 3-е изд. –
М.: Проспект, 2015. – 792 с.
17
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами: Учебное пособие / В.В.
Ковалев. - М.: Проспект, 2015. - 508 c.
18
Зайков, В.П. Финансовый менеджмент: теория, стратегия, организация / В.П. Зайков, Е.Д. Селезнёва, А.В.
Харсеева. - М.: Вузовская книга, 2016. - 340 c.
19
Екимова, К.В. Финансовый менеджмент: Учебник для прикладного бакалавриата / К.В. Екимова, И.П.
Савельева, К.В. Кардапольцев. - Люберцы: Юрайт, 2016. - 381 c.