5
Содержание
Введение……………………………………………………………………….
6
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и
платежеспособности организации…………………………………………...
9
1.1 Экономическое содержание анализа ликвидности и
платежеспособности организации……………………………………………
9
1.2 Методика анализа и оценки ликвидности и платежеспособности
организации………………………………………………………………...…
15
1.3 Информационное обеспечение анализа ликвидности и
платежеспособности организации …..………………………………………
21
Глава 2 Анализ и оценка показателей ликвидности и платежеспособности
организации ООО «Милана»………………………………………………...
27
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации……….
27
2.2 Анализ ликвидности баланса организации …..…………………………
35
2.3 Оценка показателей ликвидности и платежеспособности ООО
«Милана»……………………………………………………………………….
43
Глава 3. Проблемы и пути укрепления ликвидности и
платежеспособности ООО «Милана»……………………………………..
53
3.1. Выявление резервов повышения ликвидности баланса организации
53
3.2. Пути снижения дебиторской и кредиторской задолженностей………
57
3.3. Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности и
ликвидности на основе выявленных резервов……………………………
63
Заключение……………………………………………………………………
68
Список использованных источников………………………………...………
72
Приложения……………………………………………………………………
76
6
Введение
Любое управленческое решение финансового характера при разработке
требует наличия информации о финансовом состоянии организации, ее
ресурсах, которые могут быть основой реализации данных решений. Поэтому в
управлении особое значение приобретает анализ основных характеристик
финансового положения, а именно ликвидность и платежеспособность,
финансовая устойчивость. Эти характеристики наиболее полно и точно
определяют общее финансовое состояние той или иной организации. Наличие
достаточного уровня ликвидности и платежеспособности, а также финансовой
устойчивости позволяет формировать преимущество перед другими
организациями той же отрасли в привлечении инвестиций, получении кредитов,
в выборе поставщиков и подборе квалифицированных кадров. По уровню
ликвидности и платежеспособности судят об эффективности управления
финансами организации. Поэтому одной из важнейших задач управления
финансами и финансовым состоянием организации является обеспечение
необходимого уровня ликвидности и платежеспособности. Стоит отметить, что
наличие достаточной ликвидности и платежеспособности позволяет
организации своевременно и в полном объеме отвечать по своим
обязательствам, обеспечивать потребности в средствах для непрерывного
функционирования организации, а также привлекать кредиты на пополнение
оборотных средств и инвестиционные проекты.
Анализ ликвидности и платежеспособности позволяет всесторонне
оценить потребности в денежных средствах организации и разработать
действенную финансовую стратегию в условиях экономической
нестабильности. При этом каждая организация самостоятельно определяет
меры по обеспечению необходимого уровня платежеспособности и
ликвидности на основе анализа финансового состояния и с учетом
прогнозирования результатов деятельности на предстоящие периоды.
Таким образом, вопросы анализа ликвидности, платежеспособности
являются актуальными для всех организаций, стремящихся к эффективной
7
деятельности.
Целью данной работы является исследование теоретических аспектов и
практическое проведение анализа ликвидности и платежеспособности
организации.
Для достижения поставленной цели работы были сформированы
следующие задачи:
- раскрыть экономическое содержание анализа ликвидности и
платежеспособности организации;
- дать описание методики анализа и оценки ликвидности и
платежеспособности организации;
- рассмотреть информационное обеспечение анализа ликвидности и
платежеспособности организации;
- сформировать организационно-экономическую характеристику
организации ООО «Милана»;
- провести анализ ликвидности баланса организации;
- дать оценку показателей ликвидности и платежеспособности ООО
«Милана»;
- определить резервы повышения ликвидности баланса организации;
- вывить пути снижения дебиторской и кредиторской задолженности;
- разработать рекомендации по укреплению платежеспособности и
ликвидности на основе выявленных резервов.
Объектом исследования в работе выступает организация ООО
«Милана». Предметом исследования является финансовое состояние
организации и в частности такие его характеристики как ликвидность и
платежеспособность.
Теоретическая основа работы базируется на теоретико-методических
положениях работ в области финансового анализа таких экономистов как
Аджян Л. В., Бариленко В.И., Гиляровская Л.T., Лысенко Д.В., Ендовицкий
Д.А., Донцова Л.В., Никифорова Н., Дыбаль С.В., Жилкина А.Н., Ильина А. Д.,
Ковалев, В.В., Любушин, Н.П., Савицкая Г.В., Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф,
8
Колчина Н.В. и др.
Методологическая база работы включает такие методы как
сравнительный анализ, балансовый метод, метод финансовых коэффициентов,
метод группировки, структурный анализ, табличный способ отображения
данных, факторный анализ.
Информационная основа работы включает финансовую отчетность ООО
«Милана» за 2016-2018 года, а также публичные данные об организации и
статистическая информация о ее деятельности.
Практическая значимость работы заключается в возможности
применения сформированных по итогам исследования выводов и предложений
в практической деятельности по управлению финансовым положением.
Структура работы была определена ее содержанием. Работа состоит из
введения, теоретической, аналитической и практической глав, заключения,
списка использованной литературы и приложений.
9
Глава 1. Теоретические основы анализа ликвидности и
платежеспособности организации
1.1. Экономическое содержание анализа ликвидности и
платежеспособности организации
В современных условиях управление финансовым состоянием является
одной из основных задач финансового менеджмента. При этом под
финансовым состоянием понимается система показателей, которые
характеризуют состояния в процессе его кругооборота и способности
организации обеспечивать свою деятельность в каждый момент времени. В то
же время финансовое управление определяет необходимость решения двух
основных задач
1
:
1. обеспечить организации способность отвечать по текущим
финансовым обязательствам;
2. обеспечить долгосрочное финансирование в необходимых объемах и
способности поддерживать оптимальную структуру капитала.
Следует отметить, что решение первой задачи заключается в разработке
финансовых решений, касается ликвидности и платежеспособности
организации. При этом именно данные характеристики аналитики и
пользователи финансовой информации рассматривают в качестве важнейших
характеристик, формирующих оценку финансового состояния экономического
субъекта. Рассмотрим суть данных понятий.
В общем смысле под платежеспособностью понимается возможность
организации вовремя погашать свои долговые обязательства. Как следствие
данный показатель рассматривается в качестве одного из основных показателей
стабильности финансового состояния организации
2
.
По мнению Ковалева В.В., платежеспособность означает наличие у
организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов
по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.
Основными признаками платежеспособности являются: наличие в достаточном
1
Финансы организаций: Учебник / Под ред. Колчина Н.В. - М.:ЮНИТИ-ДАНА, 2016. С.21
2
Гутова К. В., Герасименко О. В. Управление платежеспособностью организации в рамках стабилизации
финансового состояния // Инновационная наука. — 2016. — № 4–1. С. 146
10
объеме средств на расчетном счете; отсутствие просроченной кредиторской
задолженности.
3
Зимина Л. Ю., Перфильева В. М. дают следующее определение:
платежеспособность организации означает возможность погашения ею в срок и
в полном объеме своих долговых обязательств. В зависимости от того, какие
обязательства принимаются в расчет, различают краткосрочную и
долгосрочную платежеспособность.
4
По мнению Аллахверанова С.К. организация является
платежеспособной, в случае, когда активы больше, чем внешние обязательства.
Отметим, что оценка платежеспособности определяется на конкретную дату.
Эта оценка субъективна и может быть выполнена с различной степенью
точности.
5
Платежеспособность, прежде всего, есть следствие ликвидности активов
организации, его бесперебойной и рентабельной деятельности, возможности
свободного маневрирования денежными средствами и т.д. Гарантированная
платежеспособность организации предполагает, кроме всего прочего,
сохранение платежеспособности в условиях допустимого уровня
предпринимательского риска, обусловленного как характером деятельности
самой организации, так и колебаниями рыночной конъюнктуры.
Нельзя не подчеркнуть, что многие авторы сходятся во мнение, что
платежеспособность является внешним проявление финансового состояния и
его устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов
долгосрочными источниками финансирования.
Понятие «платежеспособность» тесно переплетается с понятием
«ликвидность» и являются очень близкими по сути, однако не идентичны, так
как платежеспособность шире ликвидности.
Что касается ликвидности то необходимо отметить, что она
3
Ковалев, В.В. Анализ баланса, или как понимать баланс: Учебно-практическое пособие. – 3-е изд. – М.:
Проспект, 2015. С. 397
4
Зимина Л. Ю., Перфильева В. М. Платежеспособность и ликвидность как элементы анализа финансового
состояния предприятия // Проблемы экономики и менеджмента. — 2016. — № 12. С. 36
5
Аллахверанов С.К. Исследование сущности анализа финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия // Вектор экономики. – 2018. – № 10 (28). С. 99
11
характеризуется тремя моментами:
- способность средств обращения выполнять свои основные функции;
- достаточность денег;
- надежность выполнения долговых обязательств в обществе.
В общем смысле ликвидность – это экономический термин, который
обозначает способность активов быть быстро проданным по цене, близкой к
рыночной. Говоря о ликвидности, всегда уточняется ликвидность чего
необходимо оценить, так как различают ликвидность организации, ликвидность
баланса и ликвидность активов.
Ликвидность организации трактуется чаще всего как способность
организации незамедлительно без отлагательств реагировать на
непредвиденные финансовые трудности и возможности, увеличивать активы
при росте объема продаж, погашать краткосрочные долги посредством
обычной трансформации активов в наличность.
6
Дыбаль С.В дает определение ликвидности актива. Под ликвидностью
какого-либо актива понимают способность его трансформироваться в
денежные средства в ходе предусмотренного производственно-
технологического процесса, а степень ликвидности определяется
продолжительностью временного периода, в течение которого эта
трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше
ликвидность данного вида активов».
7
Следующий вид ликвидности – это ликвидность баланса. Например,
Савицкая Г.В. дает определение ликвидности баланса: это возможность
субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои
платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых
обязательств организации его активами, срок превращения которых в
денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств.
Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств
6
Парушина Н.Г., Экономический анализ: Учебное пособие. / под ред. Н.В. Парушиной - М.: КноРус, 2017.
С.240
7
Дыбаль С.В. Финансовый анализ: теория и практика +еПриложение: тесты: учебное пособие / С.В. Дыбаль,
М.А. Дыбаль – 4-е из., перераб. и доп. -М.: КНОРУС, 2019. С.117
12
величине краткосрочных долговых обязательств.
8
Обеспечение необходимого уровня ликвидности обусловлено тем, что в
случае, когда у организации наблюдается нехватка ликвидности, то она не
может воспользоваться преимуществами скидок и возникающими выгодными
коммерческими возможностями. На таком уровне нехватка ликвидности
означает ограничение выбора и действий руководства. В случае когда
наблюдается более значительный дефицит ликвидности – организация не
способна оплачивать свои текущие обязательства и по итогам проводится
продажа долгосрочных вложений и активов, а в случае их отсутствия –
инициирование банкротства организации.
Отметим, что недостаток ликвидности для собственников организации
оборачивается сокращением прибыльности, потерей контроля, а часто и к
потерям вложений капитала. Кредиторы, недостаточную ликвидность
должника, рассматривают как возникновение задержек в уплате процентов и
сумм долга и как следствие потери кредитных средств. В отношении клиентов
и поставщиков недостаточная ликвидность определяет снижение делового
имиджа, недоверие со стороны контрагентов, что обусловлено ожиданиями от
организации с недостаточной ликвидностью невыполнения условий
контрактов, задержкам в расчетах. Таким образом, ликвидности придается
больше значение, как со стороны внутренних пользователей финансовой
информации, так и со стороны внешних пользователей финансовой
информации.
Чем выше ликвидность организации, тем выше скорость трансформации
его активов в денежные средства. Рассмотрим основные виды ликвидности
активов:
- высоколиквидные активы – это денежные средства организации;
- быстроликвидные активы включают дебиторскую задолженность
сроком погашения меньше 12 месяцев;
- медленореализуемые активы – данные активы включают дебиторскую
8
Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник. – 14-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2017. С.572
13
задолженность сроком больше 12 месяцев, запасы, НДС, прочие оборотные
активы;
- труднореализуемые активы – состоят из внеоборотных активов
организации.
Необходимо подчеркнуть, что ликвидность организации проявляется
через ликвидность ее активов и баланса в целом. Ликвидность – это способ
поддержания платежеспособности. При этом зачастую для организации более
важным является наличие денежных средств, нежели прибыли и поэтому их
отсутствие на счетах в банке в силу объективных особенностей кругооборота
средств может привести к кризисному финансовому состоянию.
Уровень ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения
оборотных и внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава
оборотных активов, величины и срочности оплаты текущих обязательств. Для
обеспечения высокого уровня ликвидности организация должна поддерживать
определенное соотношение между превращением оборотных активов в
денежные средства и сроками погашения краткосрочных обязательств.
Взаимосвязь между платежеспособностью и ликвидностью предприятия,
ликвидностью баланса и ликвидностью активов показана на рисунке 1.
Рисунок 1. Взаимосвязь между показателями ликвидности и
платежеспособности
9
Блоки, представленные на рисунке тесно взаимосвязаны между собой,
поэтому задачи каждого последующего блока не могут быть решены без задач
предыдущего. Так, для оценки платежеспособности предприятия необходимо
провести анализ ликвидности его активов и оценить время, в течение которого
9
Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры/ под общ. ред. И.Ю. Евстафьевой,
В.А. Черненко – М.: Издательство Юрайт, 2019 С. 76
14
они буду превращены в денежные средства, провести анализ ликвидности
баланса. В то же время по результатам анализа ликвидности можно оценить не
только текущее, но и перспективное состояние расчетов предприятия. В связи с
этим ликвидность необходимо рассматривать как более условное понятие,
характеризующее только потенциальную возможность предприятия
осуществлять расчеты по своим обязательствам. Понятие платежеспособности
в этом смысле является более конкретным и предметно ориентированным.
Сравнивая категории ликвидности и платежеспособности, необходимо
также отметить, что ликвидность является более статичной и поэтому менее
управляемой, в то время как платежеспособность – это категория более
динамичная, и поэтому в большей степени поддается управлению
10
. Это также
необходимо учитывать в процессе финансового управления на предприятии.
Важность анализа ликвидности и платежеспособности отражается в
высокой заинтересованности большого числа пользователей финансовой
информации в способности организации отвечать по своим обязательствам.
Поэтому основной целью анализа ликвидности и платежеспособности
организации является получение наиболее информативных параметров,
дающих объективную картину финансового состояния организации, изменений
в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами.
По мнению Любушина Н.П. целью анализа ликвидности и
платежеспособности является определение наличия у организации денежных
средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по краткосрочной
задолженности, требующей немедленного погашения.
11
Задачами анализа ликвидности и платежеспособности выступают:
- группировка активов баланса по степени их ликвидности;
- определение коэффициентов ликвидности баланса, как наличия
оборотных средств в размере, потенциально достаточном для погашения
10
Ильина А. Д. Анализ ликвидности и платежеспособности бухгалтерского баланса // Научные записки
ОрелГИЭТ. — 2016. — № 1 (13). С. 135
11
Любушин, Н.П. Экономический анализ: учебник для студентов вузов, обучающихся по специальностям
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит» и «Финансы и кредит» / Н.П. Любушин. — 3-е изд., перераб. и доп. — М.
: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. С. 448