65
3.3. Разработка рекомендаций по укреплению платежеспособности и
ликвидности на основе выявленных резервов
Выше предложенные мероприятия направлены на укрепление
платежеспособности ликвидности организации. При этом необходимо оценить
данные предложения с экономической точки зрения. В первую очередь оценим
предложения связанные с дебиторской задолженностью и кредиторской
задолженностью. Так было предложено осуществить финансирование
дебиторской задолженности таких клиентов как: ООО «Decora.pro» (522 тыс.
руб.) и ООО «Карелия-Мебель» (617 тыс. руб.).
В качестве компании-фактора было предложено воспользоваться
услугами НФК (Национальная Факторинговая Компания). Условия
предоставления услуги: финансирование до 90% от дебиторской
задолженности, срок финансирования до 120 дней, комиссия за пользование
денежными средствами – 0,0425%, комиссия за факторинговое обслуживание -
1% от суммы поставки, комиссия за регистрацию и обработку документов 60
руб. за один документ. Рассчитаем объем финансирования и расходы по
факторингу для двух дебиторов ООО «Милана».
Факторинг дебиторской задолженности ООО «Decora.pro»:
- финансирование задолженности (90%): 522*0,9=469,8 тыс. руб.
- комиссия за пользование денежными средствами в условиях отсрочки
платежа до 120 дней составит 469,8*(120*0,0425)=23,96 тыс. руб.
- комиссия за регистрацию и обработку документов - 0,66 тыс. руб.
- комиссия за факторинговое обслуживание – 5,22 тыс. руб. (522*0,01);
Общая сумма расходов по факторингу дебиторской задолженности ООО
«Decora.pro» составит: 23,96+0,66+5,22=29,84 тыс. руб.
Факторинг дебиторской задолженности ООО «Карелия-Мебель»:
- финансирование задолженности (90%): 617*0,9=555,3 тыс. руб.
- комиссия за пользование денежными средствами в условиях отсрочки
платежа до 120 дней составит 555,3*(120*0,0425)=28,32 тыс. руб.
66
- комиссия за регистрацию и обработку документов - 0,66 тыс. руб.
- комиссия за факторинговое обслуживание – 6,17 тыс. руб. (617*0,01);
Общая сумма расходов по факторингу дебиторской задолженности ООО
«Decora.pro» составит:
28,32+0,66+6,17=35,15 тыс. руб.
Таким образом, общие расходы на факторинг по двум покупателям
составят 29,84+35,15=64,99 тыс. руб.
Сокращение дебиторской задолженности составит:
469,8 + 555,3 = 1025,1 тыс. руб.
В ниже следующей таблице 17 представлены суммы для взаимозачета
требований для ООО «Милана».
Таблица 17
Расчет сумм предназначенных для взаимозачета
Организации
Кредиторская
задолженность,
тыс. руб.
Дебиторская
задолженность,
тыс. руб.
Сумма
взаимозачета,
тыс. руб.
МУП «Водоснабжение» (г.
Сортавала)
108,5
179,3
108,5
ООО «ТрансАвто»
219,2
186,7
186,7
АО «ТНС энерго Карелия»
135,8
121,4
121,4
Всего
463,5
487,4
416,6
Согласно представленным данным общая величина сокращения
кредиторской и дебиторской задолженности составит 416,6 тыс. руб.
С учетом финансирования задолженности и взаимозачета задолженности
может быть сокращены на сумму: 1025,1+416,6= 1441,7 тыс. рублей.
Также было предложено переоформить кредиторскую задолженность
ООО «Милана» перед ООО ПГ «Гризли» в долгосрочный вексель. Для
привлекательности предложения номинал векселя будет превышать стоимость
задолженности на 77 тыс. рублей, в результате сумма векселя составит 627 тыс.
рублей, при этом срок погашения векселя по предъявлении, но не менее 24
месяцев с момента выдачи ценной бумаги. Таким образом, кредиторская
задолженность сократится на 550 тыс. рублей, а долгосрочные обязательства
увеличатся на 627 тыс. рублей.
Кроме того, было предложено увеличить объем продаж за счет
67
существующих резервов увеличения производства на 5285 тыс. рублей (за
вычетом НДС). Выручка от продаж изменится следующим образом:
49322+5285=54607 тыс. рублей.
При этом отметим, что часть продаж будет сформирует прирост
дебиторской задолженности. Практика организации свидетельствует о том, что
с отсрочкой оплаты реализуется от 30% до 40% продаж. Данную отсрочку
получают постоянные покупатели организации. Примем, что прирост
дебиторской задолженности составит 1850 тыс. рублей (35%).
Также отметим, что с учетом экономии энергоресурсов на 328 тыс. руб.
себестоимость на рубль выручки составит: (37600-328) /49322 =0,7557 рубля
Кроме того, на основе инвентаризации основных средств был выявлен
резерв роста прочих доходов в сумме 397 тыс. руб.
Далее для оценки эффективности предложенных мероприятий
необходимо смоделировать основные формы финансовой отчетности ООО
«Милана».
Таблица 18
Отчет о финансовых результатах, смоделированный с учетом
предложенных рекомендаций
Показатели (тыс. руб.)
2018
год
С учетом
рекомендаций
Отклонение
Выручка от продаж
49322
54607
5285
Себестоимость
37600
41267
3667
Валовая прибыль
11722
13340
1618
Коммерческие расходы
2786
2786
0
Управленческие расходы
6016
6016
0
Прибыль от продаж
2920
4538
1618
Проценты к уплате
95
95
0
Прочие доходы
45004
45401
397
Прочие расходы
45741
45741
0
Прибыль убыток до налогообложения
2088
4103
2015
Текущий налог на прибыль
199
410
211
Постоянные налоговые обязательства
-6
-6
0
Изменение отложенных налоговых
обязательств
-208
-208
0
Изменение отложенных налоговых
активов
-17
-17
0
Чистая прибыль (убыток)
1664
3468
1804
68
Под влиянием предложенных рекомендаций чистая прибыль увеличится
на 1804 тыс. рублей и составит 3468 тыс. рублей. Прибыль от продаж вырастет
с 2920 тыс. рублей до 4538 тыс. рублей.
Далее в таблице 1 приложения 7 представлен смоделированный на
основе рекомендаций бухгалтерский баланс ООО «Милана».
Валюта баланса под влиянием рекомендаций увеличится на 504 тыс.
рублей и составит 13638 тыс. рублей. Дебиторская задолженность сократится с
2492 тыс. рублей до 1050 тыс. рублей за счет факторинга и взаимозачета
требований. Остатки денежных средств организации увеличатся с 894 тыс.
рублей до 3237 тыс. рублей. Кредиторская задолженность сократится с 4931
тыс. рублей до 3004 тыс. рублей за счет взаимозачета, оформления
долгосрочного векселя и финансирования, полученного от факторинга
дебиторской задолженности. Нераспределенная прибыль организации
увеличится на прирост чистой прибыли и составит 8785 тыс. рублей.
Долгосрочные обязательства вырастут с 1212 тыс. рублей до 1839 тыс. рублей.
На основе смоделированных данных баланса рассчитаем и оценим
влияние рекомендаций на основные показатели ликвидности активов и
платежеспособности организации. Результаты расчета представим в таблице 19.
Таблица 19
Оценка влияния рекомендаций на основные показатели
ликвидности и платежеспособности ООО «Милана»
Показатели
До
рекомендаций
С учетом
рекомендаций
Эффект
Коэффициент текущей ликвидности
1,40
2,60
1,20
Коэффициент быстрой ликвидности
0,69
1,43
0,74
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,18
0,46
0,28
Коэффициент общей ликвидности
баланса
0,63
1,88
1,25
Текущая платежеспособность
-769
2587
3356
Перспективная платежеспособность
1550
923
-627
Коэффициент восстановления
платежеспособности
-0,0125
1,6
1,6125
Коэффициент текущей ликвидности под влиянием рекомендаций
увеличится на 1,2 и составит 2,6, что является удовлетворяющим нормативные
значения. Коэффициент быстрой ликвидности увеличится на 0,74 и составит
69
1,43, что также удовлетворяет нормативным значениям. Коэффициент
абсолютной ликвидности будет вырастет на 0,28 и составит 0,46.
Реализация рекомендаций позволит улучшить состояние ликвидности
баланса, так как коэффициент общей ликвидности баланса увеличится с 0,63 до
1,14, что свидетельствует о достаточном уровне ликвидности баланса
организации.
Кроме того положительные изменения будут отмечены и в отношении
текущей платежеспособности, которая увеличится на 2828 тыс. рублей и
составит 2059 тыс. рублей. Таким образом, у организации будет достаточно
абсолютно ликвидных средств для погашения наиболее срочных обязательств.
Положительные изменения будут отмечены в том числе и в отношении
коэффициента соотношения дебиторской и кредиторской задолженности,
который составит 0,96 (2900/3004) и будет соответствовать рекомендуемому
значению.
Вывод по главе.
Результаты анализа ликвидности и платежеспособности ООО «Милана»
определили необходимость поиска резервов повышения ликвидности баланса, а
также ликвидности и платежеспособности организации. Предложения по
повышению ликвидности и платежеспособности организации включали: рост
продаж готовой продукции, реализация неиспользуемых внеоборотных
активов, а также использование факторинга и взаимозачета для снижения
объемов дебиторской и кредиторской задолженности.
Оценка эффективности предложенных мероприятий показала, что они
окажут положительное влияние на ликвидность и платежеспособность
организации, так как коэффициенты ликвидности активов будут удовлетворять
нормативному значению. Кроме того, коэффициент общей ликвидности
баланса вырастет до рекомендуемого уровня и тем самым улучшится
ликвидность баланса организации. Изменения в балансе позволят устранить
недостаток текущей платежеспособности организации. Таким образом,
70
рекомендации для ООО «Милана» обеспечат повышение ликвидности и
платежеспособности организации.
71
Заключение
Проблема ликвидности и платежеспособности в настоящее время
является особо актуальной и поэтому исследование, проведенное в данной
работе, позволяет ряд выводов. Ликвидность и платежеспособность являются
важными характеристиками финансового состояния организация, значение
которых вызывает интерес практически у всех пользователей финансовой
информации. В данной работе было выяснено, что под ликвидностью
понимают способность имущественных ценностей превращаться в денежные
средства без каких-либо потерь. При этом в практике финансового анализа
различают ликвидность организации, ликвидность активов, ликвидность
баланса. Так ликвидность организации связана с ее возможностью быстро
погашать свою задолженность. Ликвидность активов – это способность
отдельного актива превращаться в деньги. Ликвидность баланса определяется
как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения
которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.
Так же в работе было определено понятие платежеспособности. При
этом приводится определение платежеспособности, как в широком, так и в
узком понимании. Так в широком понятии платежеспособность представляет
собой способность организации без нарушения выполнять обязательства перед
своими кредиторами. В узком смысле платежеспособность подразумевает
наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, которые
достаточны для расчета по кредиторской задолженности, которая требует
немедленного погашения.
В теоретической части работы раскрываются виды ликвидности и
платежеспособности. Особое внимание уделяется роли платежеспособности в
деятельности организации. Следует подчеркнуть, что в настоящее время
существует различные виды платежеспособности, среди которых особо стоит
подчеркнуть такие виды платежеспособности как текущая и перспективная.
Целью анализа ликвидности и платежеспособности является получение
наиболее информативных параметров, обеспечивающих объективную оценку
72
финансового положения, а также определяющих наличие у организации
достаточных средств для расчетов по краткосрочной задолженности.
Особое внимание в работе уделяется методам проведения анализа, среди
которых балансовый метод, метод финансовых коэффициентов и метод
денежных потоков. В рамках балансового метода анализа ликвидности и
платежеспособности проводится группировка активов и пассивов и затем
проводится сравнение данных групп. Использование групп активов и пассивов
для расчета показателей, отражающих состояние ликвидности баланса и
платежеспособности. Метод финансовых коэффициентов включает расчет
коэффициентов ликвидности, а также коэффициентов платежеспособности.
Метод денежных потоков предполагает оценку и сравнение денежных потоков,
а также через их состояние определение ликвидности и платежеспособности
организации.
В работе было определено, что основным источником информации,
используемой при проведении анализа ликвидности и платежеспособности,
выступает бухгалтерская (финансовая) отчетность. При этом было отмечено,
что наибольшей информационной ценностью обладает бухгалтерский баланс и
отчет о движении денежных средств. При проведении анализа ликвидности и
платежеспособности также используется отчет о финансовых результатах
организации.
Во второй главе работы была сформирована общая оценка деятельности
объекта исследования, а именно ООО «Милана», которая определила, что
организация завершила свою деятельность в 2018 году с положительным
финансовым результатом, а показатели эффективности использования ресурсов
увеличились в сравнении с предыдущим 2017 годом.
Анализ ликвидности и платежеспособности ООО «Милана» включал
оценку ликвидности баланса организации, а также анализ показателей
ликвидности и платежеспособности, рассчитанных с помощью
коэффициентного метода и анализа денежных потоков. Результаты анализа
ликвидности баланса позволили сделать вывод о том, ликвидность баланса
73
является удовлетворительной. При этом была определено, что организация все
три года испытывала недостаток абсолютно ликвидных активов для погашения
наиболее срочных обязательств, который вырос с 1084 тыс. рублей до 4037 тыс.
рублей. Неудовлетворительное значение было отмечено в отношении
коэффициента общей ликвидности баланса в 2018 году, когда коэффициент
сократился с 1,28 до 0,63.
Анализ коэффициентов ликвидности активов отразил их
неудовлетворительное значение в 2018 году, тогда как в предыдущие отчетные
периоды коэффициенты ликвидности активов превышали нормативные
значения. Коэффициент текущей ликвидности в 2018 году сократился с 4,25 до
1,4. Коэффициент быстрой ликвидности уменьшился с 1,64 до 0,69, а
коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,18.
Анализ достаточности формируемых денежных потоков в организации
отразил негативные тенденции. При этом было отмечено, что у организации
неудовлетворительное значение коэффициента эффективности денежного
потока, коэффициента достаточности чистого денежного потока.
Коэффициент восстановления платежеспособности отразил
невозможность ее восстановления в ближайшие 6 месяцев после отчетной даты,
при сохранении сложившейся ситуации.
Результаты анализа ликвидности и платежеспособности определили
необходимость поиска резервов повышения ликвидности баланса и показателей
ликвидности. Факторный анализ текущей ликвидности определил, что
основным негативным фактором сокращения данной ликвидности стал рост
краткосрочных обязательств организации. Было определено, что резервами
улучшения ликвидности баланса станет реализация неиспользуемых
внеоборотных активов, рост продаж и наращивание собственного капитала
предприятия, а также сокращение краткосрочных обязательств. Оценка
эффективности управления дебиторской и кредиторской задолженности
отразила неудовлетворительность соотношения объемов формируемой
дебиторской задолженности по отношению к кредиторской задолженности.
74
В целях повышения ликвидности баланса и улучшения показателей
ликвидности и платежеспособности организации были предложены следующие
мероприятия:
- реализовать выявленные неиспользуемые внеборотные средства в
размере 397 тыс. рублей;
- использовать производственный резерв организации и увеличить
объем продаж на 5285 тыс. рублей;
- осуществить факторинг части дебиторской задолженности и в итоге
получить финансирование в размере 1025,1 тыс. рублей, которое затем можно
использовать для погашения части кредиторской задолженности;
- использовать взаимозачет требований и тем самым сократить
кредиторскую задолженность на 416,6 тыс. руб.;
- для сокращения краткосрочных обязательств оформить часть
кредиторской задолженности долгосрочным векселем номиналом 627 тыс.
рублей;
Оценка предложенных рекомендаций определила необходимость
моделирования основных форм бухгалтерской отчетности с учетом
предложений и расчет прогнозных значений коэффициентов ликвидности и
показателей платежеспособности. Оценка эффективности предложенных
мероприятий показала, что коэффициенты ликвидности достигнут
удовлетворительного значения, а коэффициент общей ликвидности баланса
увеличится с 0,63 до 1,14. Текущая платежеспособность изменится с (-769 тыс.
рублей) до 2059 тыс. рублей и тем самым мероприятия позволят устранить
платежный недостаток абсолютно ликвидных активов. Кроме того,
рекомендации обеспечат улучшение коэффициента соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности. Таким образом, предложенные мероприятия
обеспечат рост ликвидности и платежеспособности исследуемой организации.