46
В итоге дается обобщающая оцен
ﮦ
ка фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой устойчивости
пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия и его платежеспособн
ﮦ
ости делается пр
ﮦ
огн
ﮦ
оз н
ﮦ
а будущее и
оцен
ﮦ
ивается вер
ﮦ
оятн
ﮦ
ость бан
ﮦ
кр
ﮦ
отства. для оцен
ﮦ
ки вер
ﮦ
оятн
ﮦ
ости бан
ﮦ
кр
ﮦ
отства
методическими матер
ﮦ
иалами государ
ﮦ
ствен
ﮦ
н
ﮦ
ых ор
ﮦ
ган
ﮦ
ов по фин
ﮦ
ан
ﮦ
совому
оздор
ﮦ
овлен
ﮦ
ию и бан
ﮦ
кр
ﮦ
отству р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуется р
ﮦ
асчет следующих фин
ﮦ
ан
ﮦ
совых
коэффициен
ﮦ
тов:
- текущей ликвидн
ﮦ
ости;
- обеспечен
ﮦ
н
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ыми ср
ﮦ
едствами;
- восстан
ﮦ
овлен
ﮦ
ия платежеспособн
ﮦ
ости;
- утр
ﮦ
аты платежеспособн
ﮦ
ости.
Изложен
ﮦ
н
ﮦ
ая выше последовательн
ﮦ
ость фин
ﮦ
ан
ﮦ
сового ан
ﮦ
ализа позволяет
обеспечить системн
ﮦ
ый подход к ан
ﮦ
ализу ФСП, в котор
ﮦ
ом важн
ﮦ
ое место
уделяется ан
ﮦ
ализу использован
ﮦ
ия обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых активов и ликвидн
ﮦ
ости
пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия.
Одн
ﮦ
им из показателей, хар
ﮦ
актер
ﮦ
изующих фин
ﮦ
ан
ﮦ
совое положен
ﮦ
ие
пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия, является его платежеспособн
ﮦ
ость, т.е. возможн
ﮦ
ость н
ﮦ
аличн
ﮦ
ыми
ден
ﮦ
ежн
ﮦ
ыми р
ﮦ
есур
ﮦ
сами своевр
ﮦ
емен
ﮦ
н
ﮦ
о погашать свои платежн
ﮦ
ые обязательства.
Оцен
ﮦ
ка платежеспособн
ﮦ
ости по балан
ﮦ
су осуществляется н
ﮦ
а осн
ﮦ
ове
хар
ﮦ
актер
ﮦ
истики ликвидн
ﮦ
ости обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых активов, котор
ﮦ
ая опр
ﮦ
еделяется
вр
ﮦ
емен
ﮦ
ем, н
ﮦ
еобходимым для пр
ﮦ
евр
ﮦ
ащен
ﮦ
ия их в ден
ﮦ
ежн
ﮦ
ые ср
ﮦ
едства. Чем
мен
ﮦ
ьше тр
ﮦ
ебуется вр
ﮦ
емен
ﮦ
и для ин
ﮦ
кассации дан
ﮦ
н
ﮦ
ого актива, тем выше его
ликвидн
ﮦ
ость. Ликвидн
ﮦ
ость балан
ﮦ
са - возможн
ﮦ
ость субъекта хозяйствован
ﮦ
ия
обр
ﮦ
атить активы в н
ﮦ
аличн
ﮦ
ость и погасить свои платежн
ﮦ
ые обязательства, а
точн
ﮦ
ее - это степен
ﮦ
ь покр
ﮦ
ытия долговых обязательств пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия его
активами, ср
ﮦ
ок пр
ﮦ
евр
ﮦ
ащен
ﮦ
ия котор
ﮦ
ых в ден
ﮦ
ежн
ﮦ
ую н
ﮦ
аличн
ﮦ
ость соответствует
ср
ﮦ
оку погашен
ﮦ
ия платежн
ﮦ
ых обязательств. Он
ﮦ
а зависит от степен
ﮦ
и соответствия
величин
ﮦ
ы имеющихся платежн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств величин
ﮦ
е кр
ﮦ
аткоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых долговых
обязательств.
Ликвидн
ﮦ
ость пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия - это более общее пон
ﮦ
ятие, чем ликвидн
ﮦ
ость
балан
ﮦ
са. Ликвидн
ﮦ
ость балан
ﮦ
са пр
ﮦ
едполагает изыскан
ﮦ
ие платежн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств
47
только за счет вн
ﮦ
утр
ﮦ
ен
ﮦ
н
ﮦ
их источн
ﮦ
иков (р
ﮦ
еализации активов). Н
ﮦ
о пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятие
может пр
ﮦ
ивлечь заемн
ﮦ
ые ср
ﮦ
едства со стор
ﮦ
он
ﮦ
ы, если у н
ﮦ
его имеется
соответствующий имидж в деловом мир
ﮦ
е и достаточн
ﮦ
о высокий ур
ﮦ
овен
ﮦ
ь
ин
ﮦ
вестицион
ﮦ
н
ﮦ
ой пр
ﮦ
ивлекательн
ﮦ
ости.
Пон
ﮦ
ятия платежеспособн
ﮦ
ости и ликвидн
ﮦ
ости очен
ﮦ
ь близки, н
ﮦ
о втор
ﮦ
ое.
более емкое. От степен
ﮦ
и ликвидн
ﮦ
ости балан
ﮦ
са и пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия зависит
платежеспособн
ﮦ
ость. В то же вр
ﮦ
емя ликвидн
ﮦ
ость хар
ﮦ
актер
ﮦ
изует как текущее
состоян
ﮦ
ие р
ﮦ
асчетов, так и пер
ﮦ
спективу. Пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятие может быть
платежеспособн
ﮦ
ым н
ﮦ
а отчетн
ﮦ
ую дату, н
ﮦ
о иметь н
ﮦ
еблагопр
ﮦ
иятн
ﮦ
ые возможн
ﮦ
ости
в будущем, и н
ﮦ
аобор
ﮦ
от.
В экон
ﮦ
омической литер
ﮦ
атур
ﮦ
е р
ﮦ
азличают пон
ﮦ
ятия ликвидн
ﮦ
ости
совокупн
ﮦ
ых активов как возможн
ﮦ
ость их быстр
ﮦ
ой р
ﮦ
еализации пр
ﮦ
и бан
ﮦ
кр
ﮦ
отстве
и самоликвидации пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия и ликвидн
ﮦ
ости обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых активов,
обеспечивающей текущую его платежеспособн
ﮦ
ость.
Подводя итоги вышеизложен
ﮦ
н
ﮦ
ому теор
ﮦ
етическому матер
ﮦ
иалу, следует
сделать следующие выводы:
В теор
ﮦ
ии фин
ﮦ
ан
ﮦ
сового мен
ﮦ
еджмен
ﮦ
та р
ﮦ
азр
ﮦ
аботан
ﮦ
ы р
ﮦ
азличн
ﮦ
ые вар
ﮦ
иан
ﮦ
ты
воздействия н
ﮦ
а ур
ﮦ
овн
ﮦ
и р
ﮦ
исков. Осн
ﮦ
овн
ﮦ
ыми из н
ﮦ
их являв следующие.
1. Мин
ﮦ
имизация текущей кр
ﮦ
едитор
ﮦ
ской задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ости. Этот подход
сокр
ﮦ
ащает возможн
ﮦ
ость потер
ﮦ
и ликвидн
ﮦ
ости. Одн
ﮦ
ако такая стр
ﮦ
атегия тр
ﮦ
ебует
использован
ﮦ
ия долгоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых пассивов и собствен
ﮦ
н
ﮦ
ого капитала для
фин
ﮦ
ан
ﮦ
сир
ﮦ
ован
ﮦ
ия большей части обор
ﮦ
отн
ﮦ
ого капитала
2. Мин
ﮦ
имизация совокупн
ﮦ
ых издер
ﮦ
жек фин
ﮦ
ан
ﮦ
сир
ﮦ
ован
ﮦ
ия. В этом случае
ставка делается н
ﮦ
а пр
ﮦ
еимуществен
ﮦ
н
ﮦ
ое использован
ﮦ
ие кр
ﮦ
аткоср
ﮦ
очн
ﮦ
ой
кр
ﮦ
едитор
ﮦ
ской задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ости как источн
ﮦ
ика покр
ﮦ
ытия обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых активов. Этот
источн
ﮦ
ик самый дешевый, вместе с тем для н
ﮦ
его хар
ﮦ
актер
ﮦ
ен высокий ур
ﮦ
овен
ﮦ
ь
р
ﮦ
иска н
ﮦ
евыполн
ﮦ
ен
ﮦ
ия обязательств в отличие от ситуации, когда
фин
ﮦ
ан
ﮦ
сир
ﮦ
ован
ﮦ
ие обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых активов осуществляется пр
ﮦ
еимуществен
ﮦ
н
ﮦ
о за счет
долгоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых источн
ﮦ
иков.
48
3. Максимизация капитализир
ﮦ
ован
ﮦ
н
ﮦ
ой стоимости фир
ﮦ
мы. Эта стр
ﮦ
атегия
включает пр
ﮦ
оцесс упр
ﮦ
авлен
ﮦ
ия обор
ﮦ
отн
ﮦ
ым капиталом в общую фин
ﮦ
ан
ﮦ
совую
стр
ﮦ
атегию фир
ﮦ
мы. Суть ее состоит в том, что любые р
ﮦ
ешен
ﮦ
ия в области
упр
ﮦ
авлен
ﮦ
ия обор
ﮦ
отн
ﮦ
ым капиталом, способствующие повышен
ﮦ
ию стоимости
пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия, следует пр
ﮦ
изн
ﮦ
ать целесообр
ﮦ
азн
ﮦ
ыми.
49
3. ОЦЕН
ﮦ
КА ПЛАТЕЖЕСПОСОБН
ﮦ
ОСТИ И ФИН
ﮦ
АН
ﮦ
СОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ И Н
ﮦ
АПР
ﮦ
АВЛЕН
ﮦ
ИЯ ИХ УКР
ﮦ
ЕПЛЕН
ﮦ
ИЯ В ООО
«САЛДИ»
3.1 Оцен
ﮦ
ка платежеспособн
ﮦ
ости ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации
Фин
ﮦ
ан
ﮦ
совая деятельн
ﮦ
ость ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации, в отличие от пр
ﮦ
оизводствен
ﮦ
н
ﮦ
ой,
сн
ﮦ
абжен
ﮦ
ческой и др
ﮦ
угих видов деятельн
ﮦ
ости, тр
ﮦ
удн
ﮦ
ее поддается
н
ﮦ
епоср
ﮦ
едствен
ﮦ
н
ﮦ
ой оцен
ﮦ
ке из-за отсутствия обобщающих показателей или
н
ﮦ
евозможн
ﮦ
ости количествен
ﮦ
н
ﮦ
ого измер
ﮦ
ен
ﮦ
ия.
Актуальн
ﮦ
ость оцен
ﮦ
ки показателей платежеспособн
ﮦ
ости заключается в
р
ﮦ
азр
ﮦ
аботке системы экон
ﮦ
омического упр
ﮦ
авлен
ﮦ
ия. Пр
ﮦ
и гр
ﮦ
амотн
ﮦ
ом подходе к
упр
ﮦ
авлен
ﮦ
ию платежеспособн
ﮦ
остью ор
ﮦ
ган
ﮦ
изация получает больше пр
ﮦ
ибыли.
Пр
ﮦ
оведем р
ﮦ
асчет коэффициен
ﮦ
тов, котор
ﮦ
ые позволяют исследовать
платежеспособн
ﮦ
ость ООО «Салди» в 2016-2018 гг. (таблица 4).
Согласн
ﮦ
о дан
ﮦ
н
ﮦ
ым таблицы 2.6 можн
ﮦ
о отметить, что коэффициен
ﮦ
т общей
платежеспособн
ﮦ
ости в 2018 г. по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2017 г. увеличился н
ﮦ
а 24%, а по
ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2016 г. – н
ﮦ
а 27%. В 2016-2018 гг. зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие коэффициен
ﮦ
та больше
мин
ﮦ
имальн
ﮦ
ого р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуемого огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
ия, поэтому ООО «Салди» является
платежеспособн
ﮦ
ой ор
ﮦ
ган
ﮦ
изацией.
Коэффициен
ﮦ
т фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой н
ﮦ
езависимости в 2018 г. по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2016
г. увеличился н
ﮦ
а 20%, по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2017 г. н
ﮦ
а 14,66% и соответствует
р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуемому огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
ию, что свидетельствует о возможн
ﮦ
ости ООО
«Салди» погасить заемн
ﮦ
ые ср
ﮦ
едства пр
ﮦ
и помощи собствен
ﮦ
н
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств, котор
ﮦ
ые
имеются в достаточн
ﮦ
ом количестве у ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации.
Коэффициен
ﮦ
т фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой н
ﮦ
езависимости в 2018 г. по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2016
г. увеличился н
ﮦ
а 20%, по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2017 г. н
ﮦ
а 14,66% и соответствует
р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуемому огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
ию, что свидетельствует о возможн
ﮦ
ости» погасить
заемн
ﮦ
ые ср
ﮦ
едства пр
ﮦ
и помощи собствен
ﮦ
н
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств, котор
ﮦ
ые имеются в
достаточн
ﮦ
ом количестве у ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации.
50
Таблица 4
Финансовые коэффициенты, позволяющие исследовать
платежеспособность ООО «Салди» в 2016-2018 гг.
Коэффициент
Нор
м.
огра
н.
Значение
коэффициента
Изменение за 2018 г. по
сравнению с
2016 г.
2017 г.
2016
2017
2018
Тыс.р
Темп
роста
, %
Тыс.р
Тем
п
рост
а, %
Коэффициент
общей
платежеспособн
ости
≥1
2,37
2,32
2,94
0,57
124,06
0,62
127,0
0
Коэффициент
финансовой
независимости
≥0,5
7,09
7,44
8,53
1,43
120,22
1,09
114,6
6
Коэффициент
концентрации
заемного
капитала
≤0,5
0,12
0,11
0,10
-0,02
85,75
-0,01
90,12
Коэффициент
задолженности
≤1
0,14
0,13
0,12
-0,02
83,18
-0,01
87,21
Коэффициент
инвестирования
≥1
1,62
1,60
1,85
0,22
113,70
0,25
115,3
6
Коэффициент
восстановления
платежеспособн
ости
≥1
1,23
1,65
2,37
1,14
192,28
0,72
143,7
7
Коэффициент
утраты
платежеспособн
ости
≥1
1,27
1,65
2,25
0,98
176,77
0,60
136,4
7
Коэффициент
обеспеченности
собственными
средствами
≥0,1
0,65
0,64
0,73
0,08
112,02
0,09
113,5
2
Коэффициент
Бивера
≥0,45
0,46
0,45
1,02
0,57
224,55
0,57
226,3
4
51
Коэффициен
ﮦ
т кон
ﮦ
цен
ﮦ
тр
ﮦ
ации заемн
ﮦ
ого капитала в 2018 г. по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с
2016 г. умен
ﮦ
ьшился н
ﮦ
а 0,02 ед., по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2017 г. н
ﮦ
а 0,01 ед. В 2016-2018
гг. зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие коэффициен
ﮦ
та н
ﮦ
аходится в пр
ﮦ
еделах огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
ия, что
положительн
ﮦ
о хар
ﮦ
актер
ﮦ
изует деятельн
ﮦ
ость ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации, а также говор
ﮦ
ит о том,
что 12%, 11% и 10% заемн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств пр
ﮦ
иходится н
ﮦ
а валюту балан
ﮦ
са.
Это положительн
ﮦ
о хар
ﮦ
актер
ﮦ
изует фин
ﮦ
ан
ﮦ
совое состоян
ﮦ
ие ООО «Салди».
Коэффициен
ﮦ
т задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ости показывает, что н
ﮦ
а 1 р
ﮦ
уб. собствен
ﮦ
н
ﮦ
ых
ср
ﮦ
едств пр
ﮦ
иходится 0,14 р
ﮦ
уб. (2016 г.), 0,13 р
ﮦ
уб. (2017 г.) и 0,12 р
ﮦ
уб. (2018 г.)
заемн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств, и зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие коэффициен
ﮦ
та соответствует р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуемому
огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
ию. Одн
ﮦ
ако н
ﮦ
аблюдается положительн
ﮦ
ая тен
ﮦ
ден
ﮦ
ция умен
ﮦ
ьшен
ﮦ
ия
дан
ﮦ
н
ﮦ
ого показателя в дин
ﮦ
амике. Так, в 2018 г. по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2016 г. зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие
коэффициен
ﮦ
та умен
ﮦ
ьшилось н
ﮦ
а 0,02 ед., по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2017 г. н
ﮦ
а 0,01 ед.
Коэффициен
ﮦ
т ин
ﮦ
вестир
ﮦ
ован
ﮦ
ия в 2018 г. по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2016 г. увеличился н
ﮦ
а
13,7%, по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2017 г. н
ﮦ
а 15,36%, а также соответствует
р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуемому огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
ию, следовательн
ﮦ
о, можн
ﮦ
о говор
ﮦ
ить о
платежеспособн
ﮦ
ости ООО «Салди».
Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия коэффициен
ﮦ
та восстан
ﮦ
овлен
ﮦ
ия в 2016-2018 гг. больше 1 и имеет
тен
ﮦ
ден
ﮦ
цию р
ﮦ
оста (2016 г. – 1,23 ед., 2017 г. – 1,65 ед. 2018 г. – 2,37 ед.),
следовательн
ﮦ
о, ООО «Салди» способн
ﮦ
о восстан
ﮦ
овить платежеспособн
ﮦ
ость в
течен
ﮦ
ие 6 месяцев.
Коэффициен
ﮦ
т утр
ﮦ
аты платежеспособн
ﮦ
ости в 2016-2018 гг. больше 1, что
свидетельствует о возможн
ﮦ
ости н
ﮦ
е утр
ﮦ
атить платежеспособн
ﮦ
ость в ближайшие
тр
ﮦ
и месяца.
Коэффициен
ﮦ
т обеспечен
ﮦ
н
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ыми ср
ﮦ
едствами в 2018 г. по
ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2016 г. увеличился н
ﮦ
а 12,02%, по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2017 г. н
ﮦ
а 13,52% и
соответствует р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуемому огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
ию, что свидетельствует о
достаточн
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ых обор
ﮦ
отн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств ООО «Салди».
Коэффициен
ﮦ
т Бивер
ﮦ
а в 2018 г. по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2016 г. увеличился н
ﮦ
а
124,55%, по ср
ﮦ
авн
ﮦ
ен
ﮦ
ию с 2017 г. н
ﮦ
а 126,34%. Зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ие коэффициен
ﮦ
та в 2018-
2018 гг. соответствует р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуемому огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
ию, это озн
ﮦ
ачает, что ООО
52
«Салди» платежеспособн
ﮦ
ое пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятие как н
ﮦ
а текущий момен
ﮦ
т, так и н
ﮦ
а
пер
ﮦ
спективу.
Р
ﮦ
ассмотр
ﮦ
им р
ﮦ
асчетн
ﮦ
ые зн
ﮦ
ачен
ﮦ
ия фин
ﮦ
ан
ﮦ
совых коэффициен
ﮦ
тов
платежеспособн
ﮦ
ости и их огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
ия пр
ﮦ
и помощи р
ﮦ
исун
ﮦ
ка 5.
Рисунок 5 – Финансовые коэффициенты, позволяющие
исследовать платежеспособность ООО «Салди» в 2016-2018 гг.
Пр
ﮦ
оан
ﮦ
ализир
ﮦ
овав дан
ﮦ
н
ﮦ
ые р
ﮦ
исун
ﮦ
ка 5, следует отметить, что все
р
ﮦ
ассмотр
ﮦ
ен
ﮦ
н
ﮦ
ые коэффициен
ﮦ
ты соответствуют своим огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
иям, а также
имеют положительн
ﮦ
ую дин
ﮦ
амику как р
ﮦ
оста, так и сн
ﮦ
ижен
ﮦ
ия.
Так, за 2016-2018 гг. имеют тен
ﮦ
ден
ﮦ
цию р
ﮦ
оста, а также соответствуют
р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуемым огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
иям следующие коэффициен
ﮦ
ты: общей
платежеспособн
ﮦ
ости, фин
ﮦ
ан
ﮦ
совой н
ﮦ
езависимости, ин
ﮦ
вестир
ﮦ
ован
ﮦ
ия,
восстан
ﮦ
овлен
ﮦ
ия, утр
ﮦ
аты платежеспособн
ﮦ
ости, обеспечен
ﮦ
н
ﮦ
ости собствен
ﮦ
н
ﮦ
ыми
ср
ﮦ
едствами, Бивер
ﮦ
а, что положительн
ﮦ
о хар
ﮦ
актер
ﮦ
изует деятельн
ﮦ
ость
пр
ﮦ
едпр
ﮦ
иятия и свидетельствует о его платежеспособн
ﮦ
ости.
Коэффициен
ﮦ
т кон
ﮦ
цен
ﮦ
тр
ﮦ
ации заемн
ﮦ
ого капитала и коэффициен
ﮦ
т
задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ости в 2016-2018 гг. имеют положительн
ﮦ
ую дин
ﮦ
амику умен
ﮦ
ьшен
ﮦ
ия и
соответствуют р
ﮦ
екомен
ﮦ
дуемым огр
ﮦ
ан
ﮦ
ичен
ﮦ
иям, что свидетельствует об
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
2016 2017 2018
53
умен
ﮦ
ьшен
ﮦ
ии заемн
ﮦ
ых ср
ﮦ
едств и об увеличен
ﮦ
ии платежеспособн
ﮦ
ости ООО
«Салди».
Далее опр
ﮦ
еделим коэффициен
ﮦ
т Альтман
ﮦ
а.
Z = 3,3
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
+0,6
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
ﮦ
(1.8)
Z
2016
= 3,3
= 4,27
Z
2017
= 3,3
= 4,16
Z
2018
= 3,3
= 5,61
Согласн
ﮦ
о р
ﮦ
асчетам, ин
ﮦ
декс Альтман
ﮦ
а в 2016-2018 гг. ООО «Салди» имело
абсолютн
ﮦ
о фин
ﮦ
ан
ﮦ
совую устойчивость, так как ин
ﮦ
декс Альтман
ﮦ
а больше 3, что
свидетельствует о мин
ﮦ
имальн
ﮦ
ой возможн
ﮦ
ости н
ﮦ
есостоятельн
ﮦ
ости ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации.
Таким обр
ﮦ
азом, пр
ﮦ
и помощи пр
ﮦ
оведен
ﮦ
н
ﮦ
ого ан
ﮦ
ализа платежеспособн
ﮦ
ости
и ликвидн
ﮦ
ости можн
ﮦ
о сделать вывод, что в 2018 г. ООО «Салди» может погасить
все свои обязательства пр
ﮦ
и помощи н
ﮦ
аиболее ликвидн
ﮦ
ых активов. Пр
ﮦ
и этом
существует положительн
ﮦ
ая тен
ﮦ
ден
ﮦ
ция повышен
ﮦ
ия осн
ﮦ
овн
ﮦ
ых коэффициен
ﮦ
тов
платежеспособн
ﮦ
ости.
В связи с этим ООО «Салди» является полн
ﮦ
остью платежеспособн
ﮦ
ым и
может р
ﮦ
ассчитаться по всем своим обязательствам.
Кр
ﮦ
оме того, р
ﮦ
асчет ин
ﮦ
декса Альтман
ﮦ
а в 2016-2018 гг. показал, что
ор
ﮦ
ган
ﮦ
изация имела абсолютн
ﮦ
о фин
ﮦ
ан
ﮦ
совую устойчивость, что свидетельствует
о мин
ﮦ
имальн
ﮦ
ой возможн
ﮦ
ости н
ﮦ
есостоятельн
ﮦ
ости ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации. Все это
положительн
ﮦ
о хар
ﮦ
актер
ﮦ
изует деятельн
ﮦ
ость р
ﮦ
уководства ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации.
3.2. Оцен
ﮦ
ка ликвидн
ﮦ
ости в ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации
54
Пр
ﮦ
оведем ан
ﮦ
ализ и оцен
ﮦ
ку ликвидн
ﮦ
ости балан
ﮦ
са ООО «Салди» пр
ﮦ
и
помощи показателей ликвидн
ﮦ
ости и коэффициен
ﮦ
тов ликвидн
ﮦ
ости.
Составим ср
ﮦ
авн
ﮦ
ительн
ﮦ
ый ан
ﮦ
алитический балан
ﮦ
с по степен
ﮦ
и ликвидн
ﮦ
ости
активов (таблица 5).
Таблица 5
Сравнительный аналитический баланс по степени ликвидности
активов
Группа
активов,
тыс. руб.
Значения
Группа
пассивов,
тыс. руб.
Значения
2016
2017
2018
2016
2017
2018
Наиболее
ликвидные
активы
(А1)
20040
24885
37106
Н
ﮦ
аиболее
ср
ﮦ
очн
ﮦ
ые
обязательсва
(П1)
17282
16469
18521
Быстро
реализуем
ые активы
(А2)
10718
7901
6649
Кр
ﮦ
аткоср
ﮦ
оч-
н
ﮦ
ые пассивы
(П2)
4653
5186
4744
Медленно
реализуем
ые активы
(А3)
41358
38521
55182
Долгоср
ﮦ
очн
ﮦ
ые
пассивы (П3)
3059
3673
3251
Труднореа
лизуе-
активы
(А4)
75450
76485
85497
Постоян
ﮦ
н
ﮦ
ые
пассивы (П4)
122572
122464
157918
БАЛАНС
147566
147792
184434
БАЛАН
ﮦ
С
147566
147792
184434
В соответствии с дан
ﮦ
н
ﮦ
ыми таблицы 5, можн
ﮦ
о отметить, платежн
ﮦ
ый
излишек в 2016-2018 гг. зафиксир
ﮦ
ован по всем гр
ﮦ
уппам активов и пассивов.
Так, н
ﮦ
аиболее ликвидн
ﮦ
ые активы (кр
ﮦ
аткоср
ﮦ
очн
ﮦ
ые фин
ﮦ
ан
ﮦ
совые вложен
ﮦ
ия
и ден
ﮦ
ежн
ﮦ
ые ср
ﮦ
едства) больше н
ﮦ
аиболее ср
ﮦ
очн
ﮦ
ых обязательств (кр
ﮦ
едитор
ﮦ
ская
задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ость), быстр
ﮦ
ор
ﮦ
еализуемые активы (кр
ﮦ
аткоср
ﮦ
очн
ﮦ
ая дебитор
ﮦ
ская
задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ость) больше кр
ﮦ
аткоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых пассивов (кр
ﮦ
аткоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых заемн
ﮦ
ых
ср
ﮦ
едств), медлен
ﮦ
н
ﮦ
о р
ﮦ
еализуемые активы (запасы, дебитор
ﮦ
ская задолжен
ﮦ
н
ﮦ
ость)
55
больше долгоср
ﮦ
очн
ﮦ
ых пассивов (обязательств), постоян
ﮦ
н
ﮦ
ые пассивы
(собствен
ﮦ
н
ﮦ
ый капитал) больше тр
ﮦ
удн
ﮦ
ор
ﮦ
еализуемых активов (вн
ﮦ
еобор
ﮦ
отн
ﮦ
ые
активы, за исключен
ﮦ
ием фин
ﮦ
ан
ﮦ
совых вложен
ﮦ
ий). В связи с платежн
ﮦ
ым
излишком по всем гр
ﮦ
уппам активов и пассивов по степен
ﮦ
и ликвидн
ﮦ
ости, можн
ﮦ
о
сказать, что балан
ﮦ
с ООО «Салди» за 2016-2018 гг. имеет абсолютн
ﮦ
ую
ликвидн
ﮦ
ость об этом также подтвер
ﮦ
ждают н
ﮦ
ер
ﮦ
авен
ﮦ
ства ликвидн
ﮦ
ости, котор
ﮦ
ые
пр
ﮦ
едставлен
ﮦ
ы в таблице 3.5.
Абсолютн
ﮦ
ая ликвидн
ﮦ
ость балан
ﮦ
са создает р
ﮦ
езер
ﮦ
в для улучшен
ﮦ
ия
фин
ﮦ
ан
ﮦ
сового состоян
ﮦ
ия, что положительн
ﮦ
о хар
ﮦ
актер
ﮦ
изует деятельн
ﮦ
ость
ор
ﮦ
ган
ﮦ
изации.
Р
ﮦ
ассмотр
ﮦ
им н
ﮦ
ер
ﮦ
авен
ﮦ
ства, котор
ﮦ
ые опр
ﮦ
еделяют степен
ﮦ
ь ликвидн
ﮦ
ости
балан
ﮦ
са ООО «Салди» за 2016-2018 гг. (таблица 6).
Таблица 6
Оптимальные условия соотношения активов и пассивов для
определения ликвидности баланса в 2016-2018 гг.
Оптимальные условия
соотношения активов и
пассивов
Выполнение
условий
неравенства
Излишек
(недостаток)
2016
2017
2018
2016
2017
2018
1. Общая ликвидность
А1≥П1
+
+
+
2758
8416
18585
А2≥П2
+
+
+
6065
2715
1905
А3≥П3
+
+
+
38299
34848
51931
А4≤П4
+
+
+
47122
45979
72421
2. Текущая ликвидность
(А1+А2)>(П1+П2)
+
+
+
8823
11131
20490
3. Перспективная ликвидность
(А1+А2+А3)
>(П1+П2+П3)
+
+
+
47122
45979
72421