58
В области управления кредиторской задолженностью руководству ООО
«Тардан Голд» можно дать следующие рекомендации:
1) в первую очередь, контролировать состояние расчетов по срокам с
поставщиками и подрядчиками (если не предусмотрен особый вид
отношения, например товарный кредит), в противном случае возможен риск
понижения репутации предприятия и риск прекращения сотрудничества с
поставщиками и подрядчиками со стороны последних;
2) так же важно своевременно выплачивать заработную плату
сотрудникам, т.к. задержка выплаты заработной платы персоналу снижает
уровень материальной заинтересованности и производительности труда
работников, приводит к росту текучести кадров (причем в первую очередь
увольняются, как правило, наиболее квалифицированные работники);
3) своевременно выявлять недопустимые виды кредиторской
задолженности (просроченная задолженность в бюджет, сверхнормативная
задолженность по устойчивым пассивам и др.). Это несет в себе негативный
фактор, т.к. вызывает рост штрафных санкций, ухудшает деловой имидж
предприятия, снижает его кредитный рейтинг. Задержка выплат взносов по
страхованию имущества или личному страхованию может вызвать в виде
ответной реакции соответствующую задержку выплат предприятию сумм
страховых возмещений.
На первый взгляд, обеспечение своевременности выплат начисленных
средств противоречит финансовым интересам предприятия: задержка в
выплате этих средств приводит к росту размера внутренней кредиторской
задолженности, а, следовательно, снижает потребность в кредите и
средневзвешенную стоимость капитала. Однако с позиций
общеэкономических интересов развития предприятия такая задержка выплат
несет гораздо больший объем негативных последствий. Поэтому с позиций
стратегического развития своевременная выплата средств, начисленных в
составе внутренней кредиторской задолженности, приносит предприятию
59
больше экономических преимуществ, чем сознательная задержка этих
выплат.
Дебиторская задолженность – важнейший источник погашения
кредиторской задолженности. Так как наибольший удельный вес в
кредиторской задолженности имеет статья расчеты с поставщиками и
подрядчиками, то целесообразнее предприятию ООО «Тардан Голд»
устанавливать такие отношения с поставщиками, которые ставят сроки и
размеры платежей в зависимость от поступления денежных средств от
покупателей.
Рациональным следует считать соблюдение следующих соотношений:
общая сумма дебиторской задолженности должна быть равна сумме
кредиторской задолженности. Будет соблюдено данное соотношение, будут и
средства для расчета и с поставщиками и по оплате труда работникам
предприятия, и на различные отчисления по налогам и сборам.
Анализ и управление кредиторскими и дебиторскими долгами являются
одними из важнейших факторов максимизации нормы прибыли, увеличения
ликвидности, платежеспособности и минимизации финансовых рисков.
Правильно разработанная стратегия управления кредиторскими долгами
позволяет своевременно и в полном объеме выполнять возникшие
обязательства перед клиентами, что способствует созданию репутации
надежного и ответственного предприятия.
3. Снижение размера запасов. Рассмотрим размер запасов ООО
«Тардан Голд» в 2015-2017 гг. (таблица 9).
Таблица 9
Запасы ООО «Тардан Голд» в 2015-2017 гг., тыс. руб.
№
п/п
Год
Запасы
1
2015
406123
2
2016
727167
3
2017
656778
60
Динамика изменения запасов ООО «Тардан Голд» в 2015-2017 гг.
представлена на рисунке 3.
Рисунок 3 – Динамика изменения запасов ООО «Тардан Голд» в
2015-2017 гг.
Из данных представленных в таблице 9 и отображенных на рисунке 3,
видно, что в 2016 году наблюдается существенное увеличение суммы запасов
ООО «Тардан Голд» относительно 2015 года – с 406123 тыс. руб. до 727167
тыс. руб. В 2017 году объем запасов несколько снижается и оставляет 656778
тыс. руб.
Руководству ООО «Тардан Голд» необходимо порекомендовать
проводить мероприятия по разработке нормативов товарно-материальных
ценностей, так как на их отвлечение затрачиваются большие средства
предприятия.
Важно осуществлять контроль за длительностью производственного и
операционного циклов ввиду нестабильной динамики оборачиваемости
активов. В данном направлении должны быть разработаны четкие положения
и инструкции для служб и подразделений предприятия, в соответствии с
которыми будет осуществляться взаимодействие подразделений.
61
4. Увеличение размеров собственного и оборотного капитала ООО
«Тардан Голд». Источниками финансирования оборотного капитала
являются собственные или заемные средства. Та часть стоимости оборотного
капитала, которая приобретена за счет собственных средств, называется
чистыми оборотными активами. Заемные средства, используемые для
финансирования приобретения оборотных средств – это кредиты банков или
краткосрочная задолженность третьим лицам, так называемые текущие
пассивы.
Так как у ООО «Тардан Голд» недостаточный уровень ликвидности и
платежеспособности, будет тяжело привлечь заёмные средства для
финансирования оборотного капитала. Поэтому необходимо изыскать
собственные источники финансирования и повысить уровень уставного
капитала.
Увеличение уставного капитала может производиться:
за счет прибыли общества;
а счет внесения дополнительных вкладов участников общества;
за счет вкладов третьих лиц, принимаемых в общество (если не
запрещено уставом предприятия).
Причинами увеличения уставного капитала могут быть:
1) Нехватка оборотных средств. Денежные средства, внесенные в
Уставный капитал общества, могут использоваться для любых финансово-
хозяйственных нужд предприятия и, кроме того, взносы в Уставный капитал
не облагаются налогами такими как, налог на добавленную стоимость и
налог на прибыль при получении безвозмездных средств.
2) Лицензионные требования. Для получения определенных лицензий и
разрешений на ведение деятельности законодателем установлены
определенные требования к размеру уставного капитала.
3) Вхождение третьего лица в состав участников Общества. Внося
дополнительный взнос в уставный капитал, таким образом, третье лицо
приобретает права и обязанности участника Общества.
62
На момент принятия решения об увеличении уставного капитала
должны быть соблюдены следующие условия:
1) Полностью сформирован первоначальный уставный капитал, даже
если не прошел один год (предусмотренный учредительным договором и
уставом) с момента государственной регистрации. В этом случае
учредителям просто необходимо погасить свою задолженность по внесению
вкладов в Уставный капитал;
2) По окончании второго и каждого последующего финансового года
стоимость чистых активов общества не должна быть меньше его уставного
капитала. В противном случае общество вообще обязано объявить об
уменьшении своего уставного капитала до размера, не превышающего
стоимости его чистых активов, и зарегистрировать такое уменьшение;
3) По окончании второго и каждого последующего финансового года
стоимость чистых активов общества не должна быть меньше минимального
размера Уставного капитала, установленного на момент государственной
регистрации общества. В противном случае общество подлежит ликвидации.
Источниками для увеличения уставного капитала предприятия за счет
собственного имущества общества могут служить его добавочный капитал
или прибыль, оставшаяся в распоряжении организации после
налогообложения.
Увеличение уставного капитала за счет дополнительных денежных
взносов учредителей (участников) общества актуально для включения в
оборот ООО новых оборотных средств.
5. Разработка модели управления оборотным капиталом. ООО «Тардан
Голд» необходимо выбрать агрессивную модель управления оборотным
капиталом, то есть наращивать текущие активы за счет увеличения роста
объемов выручки, сокращение оборачиваемости оборотных средств, тем
самым наращивать денежные средства, снижать кредиторскую
задолженность, что позволит достичь оптимального соотношения
дебиторской и кредиторской задолженности.
63
Таким образом, руководству ООО «Тардан Голд» предлагается
реализовывать следующие мероприятия:
регулярно проводить анализ имущественного положения, оценку
и анализ ликвидности и платежеспособности предприятия, оценку и анализ
финансовой устойчивости;
разработать стратегию управления дебиторской и кредиторской
задолженностью, достичь оптимального соотношения дебиторской и
кредиторской задолженности;
снижать размер запасов;
повысить уровень уставного капитала за счет прибыли и
внесения дополнительных вкладов участниками общества;
разработать модели управления оборотным капиталом.
Реализация разработанных мероприятий по повышению ликвидности и
платежеспособности организации поможет повысить ликвидность ООО
«Тардан Голд» и восстановить платежеспособность.
3.2. Экономическая оценка предложенных мероприятий
На основании разработанных мероприятий по повышению ликвидности
и платежеспособности ООО «Тардан Голд» был составлен баланс
исследуемой организации на 2018 год.
Для составления прогнозного баланса ООО «Тардан Голд» был
использован комбинированный метод прогнозирования. Комбинированный
метод относится к методам, прогнозирующим формы отчетности в
укрупненной номенклатуре статей. В прогнозировании учитывается не
только индивидуальная динамика статей, но и взаимосвязь между
отдельными статьями как внутри одной формы отчетности, так и между
различными формами. Баланс на будущий период ООО «Тардан Голд»
представлен в приложении 5.
Планируется, что в результате реализации предложенных мероприятий
произойдет снижение дебиторской задолженности на 75-90 %, а
64
кредиторской задолженности на 10-12 % % и их соотношение приблизится к
1.
Планируется снижение запасов на 30 %, существенный рост денежных
средств и денежных эквивалентов, за счет этого будет гаситься кредиторская
задолженность и возвращаться заемные средства, а также увеличиваться
прибыль. Ожидается снижение убытка в балансе 2018 года на сумму чистой
прибыли.
Проведем анализ основных показателей ликвидности и
платежеспособности ООО «Тардан Голд» в будущем периоде.
Проведем анализ ликвидности баланса ООО «Тардан Голд»
(платежный баланс) за 2016-2018 гг. (таблица 10).
Платежный баланс за 2016 год:
А1 < П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.
Платежный баланс за 2017 год:
А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.
Платежный баланс за 2018 год:
А1 > П1; А2 > П2; А3 < П3; А4 > П4.
В 2018 году общая сумма абсолютно и наиболее ликвидных активов
превышает сумму наиболее срочных обязательств (А1 > П1). А2 > П2, то
есть быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы ООО
«Тардан Голд». А3 < П3, так же как и в предыдущих периодах, что
свидетельствует о том, что исследуемая организация не может быть
платежеспособной на период, равный средней продолжительности одного
оборота оборотных средств после даты составления баланса. А4 < П4 также
не выполняется в прогнозном периоде. Невыполнение этого условия
свидетельствует о не соблюдении минимального условия финансовой
устойчивости организации, отсутствии у нее собственных оборотных
средств.
65
Таблица 10
Платежный баланс ООО «Тардан Голд» за 2016-2018 гг.
АКТИВ
2016 г.
2017 г.
2018 г.
ПАССИВ
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Платежный излишек (+)
или недостаток (-)
2016 г.
2017 г.
2018 г.
А1
284381
305818
393146
П1
414905
97753
87654
-130524
208065
305492
А2
1189340
391828
89120
П2
938383
133967
41350
250957
257861
47770
А3
760193
659265
464849
П3
2545878
3010256
1645621
-1785685
-2350991
-1180772
А4
1733002
2434980
1555372
П4
66749
549915
727862
1666253
1885065
827510
ИТОГО
3966916
3791891
2502487
ИТОГО
3965915
3791891
2502487
1001
0
0
66
Далее рассчитаем показатели ликвидности ООО «Тардан Голд» в
прогнозном периоде (таблица 11).
Таблица 11
Показатели ликвидности ООО «Тардан Голд» за 2016-2018 гг.
Показатели
Норм.
значение
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Коэффициент абсолютной
ликвидности
≥ 0,2
0,21
1,32
3,05
Коэффициент промежуточной
ликвидности
0,7-0,8 –
1,5
1,09
3,01
3,74
Коэффициент текущей
ликвидности
1,5-2,5
1,65
5,86
7,34
Из данных представленных в таблице 11 видим, что в 2018-м году
только показатель абсолютной ликвидности соответствует нормативному
значению (≥ 0,2). То есть у ООО «Тардан Голд» достаточно средств для
немедленного погашения краткосрочных обязательств.
Коэффициенты промежуточной и текущей ликвидности превышают
нормативные значения и показали рост по сравнению с предыдущим
периодом. Отчасти это связано со спецификой деятельности исследуемой
организации и необходимостью иметь большой объем запасов.
Таким образом, анализ ликвидности прогнозного баланса показал, что
не смотря на то, что не все показатели соответствуют своему нормативному
значению, тенденция к повышению ликвидности, наметившаяся в 2017 году,
сохранилась.
В таблице 12 представлены показатели финансовой устойчивости ООО
«Тардан Голд» в 2016-2018 гг.
В результате произведенных расчетов, представленных в таблице 12,
видим, что в 2018 году, не смотря на то, что большинство коэффициентов не
соответствуют нормативному значению, продолжилась тенденция по
улучшению ситуации и соответственно показателей.
Коэффициент капитализации (плеч финансового рычага) существенно
сократился (с 5,90 в 2017 году до 2,44 в 2018 году) и приблизился к своему
нормативному значению. Это говорит об укреплении финансовой
67
устойчивости ООО «Тардан Голд», а также о снижении степени риска
инвесторов.
Таблица12
Показатели финансовой устойчивости ООО «Тардан Голд» в
2016-2018 гг.
Показатели
Норм.
значен
ие
2016 г.
2017 г.
2018 г.
Изменения
за 2017
г. /
2016 г.
за 2018
г. / 2017
г.
1.
Коэффициент
капитализации
(плечо
финансового
рычага)
≤1
58,42
5,90
2,44
-52,52
-3,46
2.
Коэффициент
обеспеченност
и оборотных
активов
собственными
оборотными
средствами
≥0,1
-1,60
-1,95
-0,96
-0,36
0,99
3.
Коэффициент
обеспеченност
и запасов
собственными
оборотными
средствами
0,6-0,8
-2,29
-2,87
-1,79
-0,58
1,08
4.
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
>0,5
0,02
0,15
0,29
0,13
0,15
5.
Коэффициент
маневренности
0,2-0,7
-24,96
-3,43
-1,14
21,54
2,29
6.
Коэффициент
финансовой
устойчивости
≥0,7
0,66
0,94
0,95
0,28
0,01
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами, коэффициент обеспеченности запасов
собственными оборотными средствами и коэффициент маневренности