48
нормальную платежеспособность. Рациональное использование заемных
средств и высокая доходность текущей деятельности.
В таблице 6 представлены показатели финансовой устойчивости ООО
«Тардан Голд» в 2015-2017 гг.
В результате произведенных расчетов, представленных в таблице 6,
видим, что только в 2017 году коэффициент финансовой устойчивости
соответствует нормативному значению – 0,94 > 0,7. Значение коэффициента
указывает, какую долю активов компания способна финансировать за счет
постоянного капитала и капитала, привлеченного на долгосрочной основе.
Высокое значение показателя говорит о хороших перспективах развития
компании, низком риске банкротства.
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости ООО «Тардан Голд» в
2015-2017 гг.
Показатели
Норм.
значен
ие
2015 г.
2016 г.
2017 г.
Изменения
за 2016
г. /
2015 г.
за 2017
г. / 2016
г.
1
2
3
4
5
6
7
1.
Коэффициент
капитализации
(плечо
финансового
рычага)
≤1
-4,06
58,42
5,90
62,48
-52,52
2.
Коэффициент
обеспеченност
и оборотных
активов
собственными
оборотными
средствами
≥0,1
-4,90
-1,60
-1,95
3,30
-0,36
3.
Коэффициент
обеспеченност
и запасов
собственными
оборотными
средствами
0,6-0,8
-7,93
-2,29
-2,87
5,64
-0,58
49
Продолжение таблицы 6
1
2
3
4
5
6
7
4.
Коэффициент
финансовой
независимости
(автономии)
>0,5
-0,33
0,02
0,15
0,34
0,13
5.
Коэффициент
маневренности
0,2-0,7
2,61
-24,96
-3,43
-27,57
21,54
6.
Коэффициент
финансовой
устойчивости
≥0,7
0,47
0,66
0,94
0,19
0,28
Коэффициент капитализации дает наиболее общую оценку финансовой
устойчивости. Показывает, сколько единиц привлеченных средств
приходится на каждую единицу собственных. Превышение рассматриваемым
коэффициентом нормативного значения сигнализирует о том, что
финансовая устойчивость ООО «Тардан Голд» вызывает сомнение. Чем
выше значение показателя, тем выше степень риска инвесторов, поскольку в
случае невыполнения обязательств по платежам возрастает возможность
банкротства. Коэффициент капитализации ООО «Тардан Голд» в 2015 году
имеет отрицательное значение. В 2016 году значение показателя становится
положительным и равным 58,42. В 2017 году значение показателя снизилось,
но норме также не соответствует.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
оборотными средствами показывает наличие у предприятия собственных
средств, необходимых для его финансовой устойчивости. Значение данного
показателя ООО «Тардан Голд» в 2015-2017 гг. имеет отрицательное
значение, что говорит о нехватке у исследуемой организации собственных
средств, необходимых для его финансовой устойчивости.
Коэффициент автономии характеризует независимость предприятия от
заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости
всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем
финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних
50
кредиторов предприятие. Рассчитанные коэффициенты автономии ООО
«Тардан Голд» ниже нормативного значения в каждом из рассматриваемых
периодов, что говорит о зависимости исследуемой организации от внешних
источников финансирования. В 2015 году значение коэффициента имеет
отрицательное значение. В 2016 году показатель становится положительным
– 0,02, а в 2017 году увеличивается до 0,15, но при этом остается ниже
нормы.
Коэффициент маневренности показывает, какая часть собственного
оборотного капитала находится в обороте. Данный показатель ООО «Тардан
Голд» в 2015-2017 гг. не соответствует нормативному значению. В 2016-м и в
2017-м гг. значение показателя принимает отрицательное значение.
Рассчитанные показатели финансовой устойчивости характеризуют
финансовое состояние ООО «Тардан Голд» как кризисное, не устойчивое в
каждом из рассматриваемых периодов, не смотря на то, что в 2017 году
наблюдается некоторое улучшение ситуации.
В таблице 7 представлены показатели деловой активности ООО
«Тардан Голд» за 2016-2017 гг.
Таблица 7
Показатели деловой активности ООО «Тардан Голд»
за 2016-2017 гг.
Показатели
2016 г.
2017 г.
Абсолютный
прирост
1
2
3
4
1. Выручка, тыс. руб.
2852608
1862873
-989735
2. Стоимость имущества,
тыс. руб.
1379939
1654447
274508
3. Чистая прибыль, тыс.
руб.
1300111
16947
-1283164
4. Фондоотдача
4,01
2,99
-1,01
5. Численность
работающих, чел.
498
516
18
6. Производительность
труда, тыс. руб./чел.
5728,129
3610,219
-2117,91
7. Коэффициент
оборачиваемости капитала,
оборотов
0,72
0,49
-0,23
8. Период оборота
капитала, дней
500,50
732,78
232,28
51
Продолжение таблицы 7
1
2
3
4
9. Коэффициент
оборачиваемости
собственного капитала,
оборотов
42,74
3,39
-39,35
10. Период оборота
собственного капитала,
дней
8,42
106,27
97,85
11. Коэффициент
оборачиваемости заемного
капитала, оборотов
0,73
0,57
-0,16
12. Период оборота
заемного капитала, дней
492,08
626,51
134,44
13. Коэффициент
оборачиваемости
оборотного капитала,
оборотов
-1,71
-0,99
0,72
14. Период оборота
оборотного капитала, дней
-210,28
-364,29
-154,01
15. Коэффициент
оборачиваемости запасов,
оборотов
3,92
2,84
-1,09
16. Период оборота
запасов, дней
91,77
126,92
35,15
17. Коэффициент
оборачиваемости
дебиторской
задолженности, оборотов
2,40
4,75
2,36
18. Период оборота
дебиторской
задолженности, дней
150,10
75,72
-74,37
19. Коэффициент
оборачиваемости
кредиторской
задолженности, оборотов
6,88
19,06
12,18
20. Период оборота
кредиторской
задолженности, дней
52,36
18,89
-33,47
21.Длительность
операционного цикла, дней
241,86
202,64
-39,22
22. Длительность
финансового цикла, дней
189,50
183,75
-5,75
Анализ показателей деловой активности ООО «Тардан Голд» за 2016-
2017 гг. показал, что фондоотдача основных производственных фондов в
2017 году снизилась относительно 2016 года на 1,01 и составила 2017 году
2,99.
52
Численность персонала исследуемой организации в 2017 году
увеличилась на 18 человек относительно 2016 года, а производительность
труда, наоборот, снизилась с 5728,13 тыс. руб./ чел. до 3610,22 тыс. руб./чел.
В 2017 году наблюдается увеличение периодов оборота все
показателей. Существенно увеличился период оборота капитала (с 500,5 дн.
до 732,78 дн.), собственного капитала (с 8,42 дн. до 106.27 дн.), заемного
капитала (с 492,08 дн. до 626,51 дн.), запасов (с 91,77 дн. до 126,92 дн.),
дебиторской и кредиторской задолженностей (с 2,4 дн. до 4,75 дн., с 6,88 до
19,06 дн. соответственно).
Длительность операционного цикла уменьшилась до 202,64 дн., а
финансового цикла до 183,75 дней.
Таким образом, можно сделать следующие выводы:
1. Анализ ликвидности баланса и относительных показателей
ликвидности ООО «Тардан Голд» показал, что у исследуемой организации
наблюдаются определенные проблемы с ликвидностью – ни в одном из
рассматриваемых периодов у ООО «Тардан Голд» нет достаточно
абсолютных и наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных
обязательств.
2. В начале периода, все показатели ликвидности исследуемой
организации не соответствуют нормативному значению. В 2016 году
ситуация улучшается (относительные показатели ликвидности в норме), а в
2017 году вновь ухудшается.
3. Проведенный анализ обеспеченности запасов источниками их
формирования (определение типа финансовой устойчивости) ООО «Тардан
Голд» показал, ни в одном из рассматриваемых периодов организация не
имеет абсолютной финансовой устойчивости.
4. Рассчитанные показатели финансовой устойчивости характеризуют
финансовое состояние ООО «Тардан Голд» как кризисное, не устойчивое в
каждом из рассматриваемых периодов, не смотря на то, что в 2017 году
наблюдается некоторое улучшение ситуации.
53
Глава 3. Направление укрепления ликвидности и платежеспособности
ООО «Тардан Голд»
3.1. Рекомендации по повышению ликвидности и укреплению
платежеспособности организации
Проблемы обеспечения финансовой безопасности и
платежеспособности предприятия приобрели чрезвычайную актуальность,
что связано не только с финансовым кризисом, ростом нестабильности, но и
глобализацией экономического пространства, приводящего к увеличению
числа угроз в виде нестабильности финансовых рынков, аномальных
вариаций цен на энергоносители, прежде всего, на нефть и т.д. В этих
условиях и государство, и регионы, и фирмы столкнулись с необходимостью
принципиально новых подходов к обеспечению устойчивости своего
развития
25
.
Обеспечение финансовой безопасности может быть достигнуто только
на основе финансово устойчивого развития предприятия, что невозможно без
соблюдения условия долгосрочной платежеспособности.
Основные факторы, влияющие на платежеспособность предприятия,
функционирующего в конкурентной среде, можно разделить на две группы:
внутренние и внешние
26
.
К числу основных внутренних факторов можно отнести уровень
организации ценовой политики, профессиональный уровень менеджмента
предприятия и службы маркетинга, срок эксплуатации и процент износа
основных производственных фондов, ограничения в финансовых и
материальных ресурсах, качество используемых технологий, квалификацию
производственного персонала, а также конкурентоспособность продукции.
25
Кагарманова, А.И. Основные направления по укреплению уровня ликвидности и платежеспособности /
А.И. Кагарманова // Аллея науки. – 2018. – № 3. – С. 425-428.
26
Рябова, М. А. Пути повышения платежеспособности хозяйствующего субъекта / М.А. Рябова // Молодой
ученый. – 2014. – № 8. – С. 575-578.
54
К числу основных внешних факторов относят уровень
госрегулирования конъюнктуры, изменения в экономической ситуации,
платежеспособность потребительского спроса, цены на сырье,
полуфабрикаты, комплектующие изделия, сезонность производства и
продаж.
Необходимость и важность регулярного анализ факторов влияния на
платежеспособность любого предприятия продиктованы следующими
обстоятельствами:
прогнозирование финансового положения и устойчивости
развития;
своевременное погашение обязательств перед контрагентами;
повышение доверия партнеров и инвесторов к проведению
совместной деятельности;
возврат кредитов и оценка эффективности их использования.
Восстановление платежеспособности предприятия на оперативном
уровне представляет собой систему мер, направленных на уменьшение
финансовых обязательств и увеличение ликвидных и достигается за счет:
ускорения инкассации дебиторской задолженности,
использования факторинга;
новации долга и его перевода;
введения ценовых скидок при немедленной оплате
реализованной продукции;
повышения цен на реализуемую продукцию;
оптимизации портфеля выпускаемой продукции и объема
производства для снижения издержек;
формирования цены продукции современными методами
ценообразования (директ-костинг, стандарт-костинг и др.);
сокращения сроков предоставления коммерческого кредита,
предоставляемого покупателям;
снижения объемов страховых запасов ТМЦ;
55
реализации части бизнеса и внеоборотных активов;
коммерческой концессии;
привлечения дополнительных финансовых ресурсов за счет
выпуска и размещения облигационных займов и векселей и т.д.
27
Устранение неплатежеспособности предприятия достигается
принятием управленческих решений, ведущих к уменьшению размера
текущих внешних и внутренних финансовых обязательств в краткосрочном
периоде и принятий новых, но меньших по объему обязательств, а также
увеличением денежных потоков, которые можно направить на покрытие
просроченных и исполнение срочных обязательств. Результатом является
рост положительного денежного потока и прирост собственных финансовых
ресурсов, достигнутый на фоне сокращения потребления финансовых
ресурсов.
В конечном счете, все это способствует обеспечению финансовой
стабильности на перспективу, что достигается управленческими решениями,
направленными на ускорение оборачиваемости оборотных активов,
увеличение выпуска рентабельной продукции и сокращения дебиторской
задолженности.
Исходя из выводов по анализу ликвидности и платежеспособности
ООО «Тардан Голд», можно говорить о том, что у предприятия есть
определенные проблемы с ликвидностью и платежеспособностью, имеется
существенная сумма убытка в балансе. Исходя из этого и специфики
деятельности были разработаны мероприятия по повышению
платежеспособности ООО «Тардан Голд».
1. На основе анализа полученных в главе 2 показателей не только
устанавливается и оценивается ликвидность и платежеспособность
предприятия, но и проводятся работы, направленные на их улучшение.
Анализ ликвидности и платежеспособности показывает, по каким
27
Кагарманова, А.И. Основные направления по укреплению уровня ликвидности и платежеспособности /
А.И. Кагарманова // Аллея науки. – 2018. – № 3. – С. 425-428.
56
конкретным направлениям надо вести эту работу, дает возможность выявить
наиболее важные аспекты и наиболее слабые позиции в финансовом
состоянии предприятия и разработать мероприятия по их ликвидации.
Для своевременного предотвращения, выявления, устранения
отрицательных отклонений показателей ликвидности и платежеспособности
руководству ООО «Тардан Голд» необходимо регулярно проводить анализ
имущественного положения, оценку и анализ ликвидности и
платежеспособности предприятия, оценку и анализ финансовой
устойчивости и вероятности банкротства предприятия. Осуществление
данной деятельности необходимо поручить сотруднику планово-
экономического отдела.
2. Одной из причин ухудшения платежеспособности ООО «Тардан
Голд» является неправильное использование оборотного капитала:
отвлечение средств в дебиторскую задолженность, вложение в
сверхплановые запасы и на прочие цели, которые временно не имеют
источников финансирования.
В таблице 8 представлено соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности ООО «Тардан Голд» в 2015-2017 гг.
Таблица 8
Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности
ООО «Тардан Голд» в 2015-2017 гг., тыс. руб.
№
п/п
Год
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность
Соотношение
дебиторской и
кредиторской
задолженности
1
2015
1130628
562529
2,01
2
2016
1189340
414905
2,87
3
2017
391828
97753
4,01
Данные представленные в таблице 8 отобразим на рисунке 2.
Из данных представленных в таблице 8 и отображенных на рисунке 2,
видно, что дебиторская задолженность в 2016 году несколько увеличилась
относительно 2015 года, а в 2017 году наблюдается существенное снижение –
до 393828 тыс. руб. против 1130628 тыс. руб. в 2015 году. Кредиторская
57
задолженность снижается на протяжении рассматриваемого периода. Это
положительные тенденции в деятельности ООО «Тардан Голд».
1130628
1189340
391828
562529
414905
97753
0
200000
400000
600000
800000
1000000
1200000
1400000
2015 2016 2017
Дебиторская
задолженность
Кредиторская
задолженность
Рисунок 2 – Соотношение дебиторской и кредиторской
задолженности ООО «Тардан Голд» в 2015-2017 гг.
В 2015 году дебиторская задолженность более чем в 2 раза превышает
кредиторскую. В последующие периоды коэффициентное соотношение еще
больше меняется в сторону дебиторской задолженности и в 2017 году
становится равным 4,01.
Наиболее оптимальным является значение коэффициентного
соотношения дебиторской и кредиторской задолженности равным 0,9-1.
Поэтому необходимо и далее сохранить тенденцию снижения дебиторской
задолженности.
Главная задача управления движением дебиторской задолженности –
установление с покупателями таких договорных отношений, которые
обеспечивают своевременное и достаточное поступление средств для
осуществления платежей кредиторам.
Управление движением кредиторской задолженности – это
установление таких договорных взаимоотношений с поставщиками, которые
ставят сроки и размеры платежей предприятия последним в зависимость от
поступления денежных средств от покупателей.