47
Таблица 5
Показатели состояния оборотных средств
Наименование
показателя
01.01.2015г.
01.01.2016г.
изменение
1. Коэффициент
обеспеченноcти
собственными
средствами
124.24
124.45
0.21
2. Коэффициент
обеспеченности
материальных
запасов соб-
ственными сред-
ствами
45.40
45.83
0.42
3. Коэффициент
маневренности
собственных
средств
456.42
456.56
0.13
4. Коэффициент
маневренности
0.42
0.55
0.13
5. Коэффициент
мобильности
всех средств
0.75
0.73
-0.02
6. Коэффициент
мобильности
оборотных
средств
0.16
0.2
0.04
7. Коэффициент
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
источниками их
формирования
0.42
0.85
0.42
Оценка значения коэффициента обеспеченности собственными сред-
ствами за анализируемый период говорит о том, что организация не зависит от
заемных источников средств при формировании своих оборотных активов, она
в состоянии осуществлять бесперебойную финансово-хозяйственную деятель-
ность. За 2015 г. снизилась доля средств, предназначенная для погашения дол-
гов, на -1.8 пунктов и составила 73.7%. Это говорит об уменьшении возможно-
стей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываясь с кредиторами. При
этом доля абсолютно готовых к платежу средств в общей сумме средств,
направляемых на погашение долгосрочных долгов, увеличилась на 3.7 пунктов
и составила 20.5% от общей суммы оборотных активов предприятия.
48
Значение коэффициента обеспеченности запасов и затрат собственными
оборотными средствами по состоянию на 01.01.2016 г. ниже нормального. Од-
нако за анализируемый период произошло его значительное увеличение до
85%, т.е. выше нормального значения. Это свидетельствует о том, что улучше-
ние финансового состояния предприятия привело к тому, что оно в состоянии
покрыть за счет собственных оборотных и долгосрочных заемных источников
не только необходимые размеры запасов и затрат (обоснованная потребность в
запасах и затратах в те периоды, когда скорость их оборота выше), но и весь их
объем.
Таблица 6
Показатели состояния основных средств
Наименование по-
казателя
01.01.2015г.
01.01.2016г.
изменение
1. Индекс постоян-
ного актива
0.571
0.438
-0.133
2. Коэффициент
имущества произ-
водственного
назначения
0.702
0.671
-0.031
3. Коэффициент
структуры долго-
срочных вложений
0.041
0.032
-0.009
В течение 2015 г. сократились финансовые возможности предприятия
финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных средств. При
этом по состоянию на 01.01.2016 г. их стоимость покрывается за счет собствен-
ных средств на 57.1%, а по состоянию на дата окончания периода – на 43.8%.
За 2016 г. основные средства, капитальные вложения, оборудование,
производственные запасы и незавершенное производство составляют более чем
50% в стоимости всего имущества предприятия. Однако за отчетный период
этот показатель снизился на 3.1 пунктов и составил 67.1%, что говорит об
уменьшении благоприятных условий для создания производственного потенци-
ала и для финансовой деятельности. При этом доля основных средств, сырья и
материалов и незавершенного производства в стоимости имущества осталась на
уровне 0%, т.е. обеспеченность производственными средствами не изменилась.
Таблица 7
49
Показатели состояния основных средств
Наименование по-
казателя
01.01.2015г.
01.01.2016г.
изменение
1. Коэффициент
автономии (финан-
совой независимо-
сти)
0.43
0.601
0.171
2. Коэффициент
концентрации за-
емного капитала
0.57
0.399
-0.171
3. Коэффициент
капитализации
(финансового рис-
ка)
1.325
0.663
-0.662
4. Коэффициент
финансирования
0.755
1.509
0.754
5. Коэффициент
соотношения мо-
бильных и иммо-
билизованных
средств
3.075
2.795
-0.28
6. Коэффициент
устойчивого фи-
нансирования
0.44
0.61
0.17
Уровень коэффициента автономии за анализируемый период значитель-
но возрос (на 0.171) и составил 0.601.
Рост показателя свидетельствует об увеличении финансовой независи-
мости, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств и рас-
ширяет возможность привлечения средств со стороны.
Шансы предприятия справиться с непредвиденными обстоятельствами,
возникающими в рыночной экономике, значительно возросли. Оценка значения
коэффициента концентрации заемного капитала подтверждает этот вывод.
В конце отчетного периода собственные средства предприятия состав-
ляли отрицательную величину, т.е. финансовая устойчивость предприятия зна-
чительно снизилась.
При этом как в начале, так и в конце анализируемого периода уровень
коэффициента капитализации ограничен значением отношения стоимости мо-
50
бильных средств к стоимости иммобилизованных, что говорит о достаточной
степени финансовой устойчивости предприятия. Этот вывод подтверждает и
значение коэффициента финансирования.
Отношение суммарной стоимости собственных и долгосрочных заемных
средств к суммарной стоимости внеоборотных и оборотных активов за анали-
зируемый период возросло на 17 пунктов и составило 61%, что превысило до-
пустимый уровень.
Это говорит о значительном росте стоимости активов, финансируемых
за счет устойчивых источников, т.е. зависимость предприятия от краткосроч-
ных заемных источников покрытия уменьшается.
Таблица 8
Показатели характеризующие долю задолженности в источ-
никах средств предприятия
Наименование
показателя
01.01.2015г.
01.01.2015г.
изменение
1. Коэффициент
долгосрочного
привлечения за-
емных средств
0.023
0.014
-0.009
2. Удельный вес
долгосрочных
заемных средств
в общей сумме
привлеченных
средств
0.017
0.021
0.004
3. Коэффициент
краткосрочной
задолженности
0.983
0.979
-0.004
Коэффициент
кредиторской за-
долженности
0.732
0.979
0.247
4. Коэффициент
автономии ис-
точников форми-
рования запасов
и затрат
0.547
0.976
0.429
5. Коэффициент
прогноза банк-
ротства
0.195
0.346
0.151
Оценка значений коэффициентов, показывающих долю долгосрочной и
краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия, позволила
сделать следующие выводы:
51
1. Доля долгосрочных заемных средств, участвующих в формировании
капитальных вложений, снизилась на 0.9 пунктов и составила 1.4%.
2. Доля краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внеш-
них обязательств, снизилась на 0.4 пунктов и составила 97.9%. При этом удель-
ный вес долгосрочных пассивов возрос и составил 2.1%.
3. Уровень кредиторской задолженности за период возрос на 24.7 пунк-
тов и составил 97.9% внешних обязательств.
4. Положение предприятия на рынке достаточно стабильно.
52
ГЛАВА 3. ПУТИ ПОВЫШЕНИЯ ЛИКВИДНОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «КАМУС - УРАЛ»
3.1 Меры по увеличению потока денежных средств
Финансовая политика организации по формированию оборотных акти-
вов и их финансированию, определяет структуру денежных потоков организа-
ции, объемы привлечения денежных средств из различных источников, а соот-
ветственно и их оттока; объемы страховых запасов отдельных видов активов;
уровень доходности финансовых инвестиций, а соответственно и объем денеж-
ного потока по полученным процентам и дивидендам.
Оптимизации денежных потоков составляет основу обеспечения сбалан-
сированности объемов положительного и отрицательного их видов.
На результаты хозяйственной деятельности организации отрицательное
воздействие оказывают как дефицитный, так и избыточный денежные потоки.
Дефицит денежных средств приводит:
- к задержкам в выплате заработной платы;
- к росту кредиторской задолженности перед поставщиками и бюдже-
том;
- к росту доли просроченной задолженности по кредитам банков;
- к снижению ликвидности активов предприятия;
- к увеличению длительности производственного цикла из-за несвоевре-
менной поставки сырья и комплектующих.
Внутренние причины дефицита денежных средств:
- падение объема продаж вследствие потери одного или более крупных
потребителей или недостатков в управлении ассортиментом продукции;
- недостатки в системе управления финансами, т.е. слабое финансовое
планирование, отсутствие оптимальной организационной структуры финансо-
вых служб, отсутствие управленческого учета, потеря контроля за затратами,
низкая квалификация кадров.
Внешние причины дефицита денежных средств:
53
- кризис неплатежей;
- не денежные формы расчетов;
- конкуренция со стороны других товаропроизводителей;
- рост цен на энергоносители;
- потери от экспорта из-за заниженного обменного курса;
- изменение налогового законодательства;
- высокая стоимость заемных средств;
- влияние инфляции.
- управление временно свободными денежными средствами.
Изучая деятельность малого предприятия ООО «Камус – Урал», мы
узнали что вышеприведённые перечни дефицита денежных средств имеют ме-
сто в финансовой деятельности предприятия.
Поэтому для данного предприятия необходимо принять меры по увели-
чению потока денежных средств. Выделяют краткосрочные и долгосрочные
меры, принятие которых позволит увеличить поток денежных средств. Пере-
чень таких мер приведён в таблица 9.
Эффективная продажа товаров дает одномоментный приток денежных
средств, а сдача в аренду обеспечивает регулярный приток денег в течение пе-
риода аренды.
Таблица 9
Меры увеличения потока денежных средств
Меры
Увеличение притока денежных
средств
Уменьшение оттока де-
нежных средств
Краткосрочные
Продажа или сдача в аренду вне-
оборотных активов.
Рационализация ассорти-
мента продукции.
Реструктуризация дебиторской за-
долженности в финансовые ин-
струменты.
Использование частичной
предоплаты.
Привлечение внешних источников
краткосрочного финансирования.
Разработка систем скидок
для покупателей.
Сокращение затрат
Отсрочка платежей по
обязательствам.
Использование скидок поставщи-
ков.
Пересмотр программы ин-
вестиций.
Налоговое планирование.
Вексельные расчеты и
взаимозачеты.
54
Продолжение таблицы 9
Долгосрочные
Дополнительные эмиссии акций
и облигаций.
Реструктуризация предприя-
тия - ликвидация или выде-
ление бизнес-единицы.
Поиск стратегических партнеров.
Поиск потенциального инве-
стора.
Долгосрочные контракты, преду-
сматривающие скидки или от-
срочки платежей.
Налоговое планирование
Чтобы принять решение о про-
даже или сдаче в аренду какого-
либо имущества, следует:
определить затраты и выго-
ды, связанные с владением
активами;
оценить возможные дополни-
тельные (альтернативные) из-
держки;
рассмотреть налоговые ас-
пекты отчуждения;
оценить условия сдачи в аренду
и доход в реальном выражении;
оценить затраты на сдачу
активов в аренду и связан-
ные с ней риски;
рассмотреть налоговые аспекты
арендных отношений.
Стимулирование притока денежных средств осуществляется за счет сле-
дующих внешних источников финансирования: торговые кредиты, толлинг (да-
вальческое сырье), кредиты банков, ценные бумаги и векселя, факторинг (про-
дажа дебиторской задолженности), краткосрочная аренда.
Основанием для принятия решения о выборе источника финансирования
должна быть альтернативная стоимость привлекаемых средств.
Избыток денежных средств свидетельствует об убытках предприятия,
связанных с инфляцией и обесценением денежных средств, а также с упущен-
ной выгодой от прибыльного размещения свободных денег.
Компенсировать эти убытки следует, делая эффективные вложения.
3.2 Мероприятие по увеличению собственного капитала
компании
Проведенное исследование свидетельствует о том, что ООО «Камус –
Урал» в 2016 году улучшило свою финансовую устойчивость по сравнению с
2015 годом. Об этом свидетельствуют как абсолютные показатели финансовой
устойчивости, так и относительные. Однако в обществе недостаточно соб-
ственных оборотных средств для формирования запасов и затрат.
55
Одной из основных причин сложившейся ситуации, являются невысокие
темпы роста прибыли от продаж. Таким образом, для ООО «Камус – Урал» су-
ществует острая потребность в разработке мероприятий по укреплению финан-
совой стабильности. Основными направлениями улучшения финансовой ста-
бильности ООО «Камус – Урал» являются:
- рост выручки и прибыли от реализации продукции, снижения затрат;
- рост доходности (рентабельности) капитала (или финансовый рост) и
доходности (рентабельности) собственного капитала;
- рост скорости оборотного капитала;
- увеличения положительных качественных сдвигов в имущественном
положении;
- нормативные или выше оптимальных значения важнейших показате-
лей финансового состояния предприятия, а также деловой активности и эффек-
тивности деятельности и др.
- привлечения новых финансовых ресурсов, если есть возможность вы-
бора, то финансирование за счет долгосрочных кредитов предпочтительнее, так
как имеет меньший ликвидный риск (в то же время, стоимость долга не должна
быть высокой)
- совершенствование управления оборотными средствами: поддержание
показателей высокой оборачиваемости, снижение затрат на продажи, соблюде-
ние установленных нормативов;
- определение рациональной структуры пассивов предприятия (соотно-
шения между заемными и собственными средствами) с учетом допустимого
уровня финансового риска;
- осмысление ценовых и прочих маркетинговых решений с точки зрения
их влияния на финансовые результаты;
- определение финансовых перспектив развития предприятия, а также
обеспечение своевременного проведения расчетов между поставщиками и по-
купателями с целью предупреждения наращивания величин дебиторской и кре-
диторской задолженностей;
56
- совершенствования внутреннего финансового контроля, которое пред-
полагает анализ данных бухгалтерского и операционного учета, а также отчет-
ность предприятия, пользуясь ими как материалом для оценки результатов дея-
тельности предприятия финансовых решений.
- на будущее предприятию можно порекомендовать наметить мероприя-
тия по увеличению активов, в том числе по увеличению оборотных активов,
поскольку это позволит оздоровить финансовое состояние предприятия и будет
способствовать развитию оборотных средств на предприятии;
- предприятию необходимо увеличить реальный собственный капитал за
счет роста и накопления нераспределенной прибыли и резервного капитала, не
вложенного во внеоборотные активы;
- тревожную тенденцию снижения величины коэффициентов необходи-
мо изменить за счет наращивания собственных оборотных средств. Это приве-
дет к тому, что в будущем у предприятия появится возможность обеспечить за-
пасы собственным источниками.
Для этого необходимо снизить уровень запасов, а также увеличить ре-
альный собственный капитал за счет роста и накопления нераспределенной
прибыли и резервного капитала;
- с целью оздоровления финансового состояния предприятия необходи-
мо предусмотреть мероприятия по увеличению реализации этой продукции и
услуг, необходимость которой определена путем улучшения рыночной конъ-
юнктуры;
- в дальнейшем для улучшения ситуации предприятию можно пореко-
мендовать увеличивать рентабельность продаж не только за счет повышения
цен, но и за счет изучения спроса на реализуемую продукцию;
- регулярно производить анализ финансово-хозяйственной деятельности,
для того чтобы предприятие могло “на ходу” оценить и улучшить своё финан-
совое положение.
Для, этого, в настоящее время, лучше всего использовать бухгалтерскую
программу со встроенными блоками анализа хозяйственной деятельности.