44
больше это превышение, тем благоприятнее финансовое состояние предприятия
с позиции ликвидности. Если величина оборотных активов недостаточно велика
по сравнению с краткосрочными пассивами, текущее положение организации
неустойчиво. Поэтому вполне может возникнуть ситуация, когда предприятие не
будет иметь достаточно денежных средств для расчета по своим обязательствам
и ему придется либо нарушать естественный технологический процесс
(например, срочно продавать часть запасов или обременять себя новыми более
дорогими долгами), либо распродавать часть долгосрочных активов. Уровень
ликвидности зависит от сферы деятельности, соотношения оборотных и
внеоборотных активов, скорости оборота средств, состава оборотных активов,
величины и срочности текущих обязательств.
Применение аналитических процедур при анализе ликвидности баланса
имеет ключевое значение в условиях современной рыночной экономики. От
своевременности расчетов организации по своим долгам зависят стабильность и
непрерывность деятельности организации на долгосрочную перспективу.
Систематическое погашение обязательств перед бюджетом, внебюджетными
органами и персоналом организации снижает риск налоговых проверок.
Для того чтобы провести анализ ликвидности баланса предприятия,
необходимо объединить строки активов и пассивов баланса по группам. Уровень
ликвидности баланса определяется сравнением статей активов,
сгруппированных по степени ликвидности, и пассивов, сгруппированных по
срочности их оплаты (погашения задолженности).
С целью углубленного анализа ликвидности ООО «Империя»
необходимо провести сравнение средств по активу, сгруппированных по степени
убывающей ликвидности (таблица 5) с обязательствами по пассиву, которые
группируются по степени срочности их погашения (таблица 6).
Сгруппированные данные представлены в таблице 7.
Таблица 5
45
Группировка активов ООО «Империя» по степени их ликвидности
тыс. руб.
Активы
На 1.01.
2016 г.
На 1.01.
2017 г.
На 1.01.
2018 г.
На 1.01.
2019 г.
Денежные средства
6784
7321
10344
17921
Итого по первой группе А1
6784
7321
10344
17921
Дебиторская задолженность,
платежи по которой
ожидаются в течение 12 мес.
991
646
238
563
Итого по второй группе А2
991
646
238
563
Производственные запасы
8523
8452
11091
11238
НДС по приобретенным
ценностям
103
102
12
1
Дебиторская задолженность,
платежи по которой
ожидаются после 12 мес.
(+долгосрочные финансовые
вложения)
526
982
1068
1171
Итого по третей группе А3
9152 +
9536
12171
12837
Итого текущих активов
16927
17503
22753
31321
Внеоборотные активы
12540
12064
12258
8829
Итого по четвёртой группе А4
(-долгосрочные финансовые
вложения)
12540
12064
12258
8829
Всего активов
29467
29567
35011
40150
Таблица 6
Группировка пассивов ООО «Империя» по степени срочности
их погашения тыс. руб.
Пассивы
На 1.01.
2016 г.
На 1.01.
2017 г.
На 1.01.
2018 г.
На 1.01.
2019 г.
Поставщики и подрядчики
139
196
191
180
Задолженность по оплате
труда
863
845
1472
1867
Задолженность перед
внебюджетными фондами
565
451
456
647
Задолженность по налогам
309
383
1111
509
Прочие кредиторы
906
1309
3322
1493
Задолженность перед
участниками по выплате
доходов
-
22
22
21
Расходы будущих периодов
2
-
-
-
Итого по первой группе П 1
2784
3206
6574
4717
Отложенные налоговые
обязательства
157
143
143
143
Итого по третьей группе П3
157
143
143
143
Собственный капитал
26526
26218
28294
35290
Итого по четвёртой группе П4
26526
26218
28294
35290
Всего пассивов
29467
29567
35011
40150
Таблица 7
46
Анализ ликвидности баланса ООО «Империя» тыс. руб.
Показатели
На 1.01.
2016 г.
На 1.01.
2017 г.
На 1.01.
2018 г.
На 1.01.
2019 г.
А1
П1
Платежный излишек (+) или
недостаток (–)
6784
2784
+4000
7321
3206
+4115
10344
6574
+3770
17921
4717
+13204
А2
П2
Платежный излишек (+) или
недостаток (–)
991
-
+991
646
-
+646
238
-
+238
563
+
+563
А3
П3
Платежный излишек (+) или
недостаток (–)
9152
157
+8995
9536
143
+9393
12171
143
+12028
12837
143
+12694
А4
П4
Платежный излишек (+) или
недостаток (–)
12540
26526
-13986
12064
26218
-14154
12258
28294
-16036
8829
35290
-26461
Баланс предприятия считается абсолютно ликвидным, если выполняются
все четыре условия ликвидности.
Как видно из таблицы 7, в течение всего анализируемого периода имеют
место следующие соотношения:
А-1 > П-1
А-2 > П-2
А-3 >П-3
А-4 < П-4
По результатам сопоставления текущих активов ООО «Империя»,
сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными
обязательствами, сгруппированными по степени срочности их погашения можно
сделать вывод о том, что баланс данного предприятия является абсолютно
ликвидным.
2.3 Анализ относительных показателей ликвидности предприятия
47
Для углубленного анализа необходимо провести анализ показателей
ликвидности предприятия.
По данным бухгалтерского баланса для характеристики ликвидности
хозяйствующего субъекта в экономической литературе рекомендуется
исчислять, как правило, три относительных показателя, различающихся набором
ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных
обязательств: коэффициент абсолютной ликвидности; промежуточный
коэффициент покрытия; коэффициент текущей ликвидности.
При расчете всех этих показателей необходимо использовать разные
числители и один общий знаменатель - краткосрочные обязательства,
представляющие собой сумму краткосрочных кредитов и займов и кредиторской
задолженности.
Для проведения анализа ликвидности ООО «Империя», необходимо
рассчитать следующие показатели:
Показатель общей платежеспособности. Рассчитывается для оценки общей
платежеспособности. В общем случае нормальными считаются значения
показателя, находящиеся в пределах 2
На 01.01.2016 г. - 29467: 2941 = 10.019
На 01.01.2017 г. - 29567: 3349 = 8.829
На 01.01.2018 г. - 35011: 6717 = 5.212
На 01.01.2019 г. - 40150: 4860 = 8.261
Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал), показывает отношение самых
ликвидных активов организации – денежных средство и краткосрочных
финансовых вложений – к краткосрочным обязательствам. Коэффициент
отражает достаточность наиболее ликвидных активов для быстрого расчета
по текущим обязательствам, характеризует "мгновенную"
платежеспособность организации. Нормативное ограничение Кал > 0.2
48
означает, что каждый день подлежат погашению не менее 20%
краткосрочных обязательств компании.
На 01.01.2016 г. - 6784: 2784 = 2.437
На 01.01.2017 г. - 7321: 3206 = 2.284
На 01.01.2018 г. - 10344: 6574 = 1.573
На 01.01.2019 г. - 17921: 4717 = 3.799
Коэффициент промежуточной ликвидности Кпп, отражает возможность
погашения краткосрочных обязательств с помощью денежных средств,
быстрореализуемых ценных бумаг и ожидаемых денежных платежей
(краткосрочная дебиторская задолженность).
На 1.01.2016 г. - (6784 + 991): 2784 = 2.793
На 1.01.2017 г. - (7321 + 646): 3206 = 2.485
На 1.01.2018 г. - 10344 + 238): 6574 = 1.610
На 1.01.2019 г. - (17921 + 563): 4717 = 3.919
Коэффициент ликвидности запасов Клз, Показывает, какая часть
краткосрочных обязательств может быть погашена за счет материальных
запасов предприятия
На 1.01.2016 г. - 8523: 2941 = 2.898
На 1.01.2017 г. - 8452: 3349 = 2.524
На 1.01.2018 г. - 11091: 6717 = 1.651
На 1.01.2019 г. - 11665: 4860 = 2.400
Коэффициент текущей ликвидности Кпо, относительный показатель,
оценивающий способность организации к погашению краткосрочных
(текущих) обязательств исключительно за счет средств оборотных активов
(оборотного капитала).
На 1.01.2016 г. - 16927: 2941 = 5.756
49
На 1.01.2017 г. - 17503: 3349 = 5.226
На 1.01.2018 г. - 22753: 6717 = 3.387
На 1.01.2019 г. - 31321: 4860 = 6.445
На основании приведенных выше расчетов можно провести анализ
показателей ликвидности ООО «Империя» за период 2016 – 2018 гг. , который
представлен в таблице 8.
Таблица 8
Показатели ликвидности ООО «Империя» тыс. руб.
Показатель
Норма
На
1.01.
2016
год
На
1.01.
2017
год
2016 г.
средне
годовое
значение
На
1.01.
2018
год
2017 г.,
среднег
одовое
значение
На
1.01.
2019
год
2018 г.,
среднего
довое
значение
Показатель
общей
платежеспосо
бности
> 2
10.019
8.829
9.424
5.212
7.021
8.261
6.737
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
(К
ал
)
> 0.2
2.437
2.284
2.361
1.573
1.929
3.799
2.686
Коэффициент
промежуточн
ликвидности
(К
пп)
от 0.7
до 1.
2.793
2.485
2.639
1.610
2.048
3.919
2.765
Коэффициент
ликвидности
запасов Клз
↑
2.898
2.524
2.711
1.651
2.088
2.400
2.026
Коэффициент
текущей
ликвидности
К
по
>2
5.756
5.226
5.491
3.387
4.307
6.445
4.916
Как показывают расчеты, что в течение исследуемого периода значение
общего показателя платежеспособности ООО «Империя» соответствует
нормативному (более 2), однако имеется тенденция к снижению данного
коэффициента (с 10.019 в начале 2016 г. до 5.212 в конце 2017 г.). За 2018 г.
показатель значительно увеличился и составил в конце года 8.261.
Коэффициент абсолютной ликвидности означает, какую часть долга
предприятие сможет заплатить сразу, норматив коэффициента 0,2. Как видно из
расчетов, в течение всего исследуемого периода коэффициент абсолютной
50
ликвидности имеет значение значительно выше нормативного, при этом
наблюдается тенденция к его росту. В конце 2018 г. ООО «Империя» могло
погасить сразу все свои срочные долги, что свидетельствует о его достаточной
платежеспособности.
По результатам расчетов можно сделать вывод, что значение
коэффициента промежуточной ликвидности является удовлетворительным, при
этом имеется устойчивая тенденция к росту данного показателя. При
нормативном минимальном значении - 0.7 фактическое значение
анализируемого показателя на конец года составило 3.919, что свидетельствует
об абсолютной ликвидности предприятия.
Коэффициент ликвидности запасов имеет небольшую тенденцию к
снижению, что оценивается отрицательно. Так, в 2016 г. коэффициент
ликвидности материальных запасов ООО «Империя» составил 2.711, в 2018 г.
данный показатель сократился до 2.026. Однако абсолютное значение
анализируемого показателя очень велико. Предприятие может полностью
рассчитаться со своими краткосрочными долгами только за счет продажи
материальных запасов.
Расчеты показывают, что в течение всего исследуемого периода значение
показателя текущей ликвидности соответствует нормативному – более 2, при
этом имеется тенденция к росту данного коэффициента с 5.756 на начало 2016 г.
до 6.445 в конце 2018 г.
Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти
за счет увеличения или уменьшения суммы текущих активов и текущих
обязательств.
Следует определить, как изменился в течение отчетного периода
коэффициент текущей ликвидности за счет факторов первого порядка:
Ктл 01.01.2016 = 22753: 6717 = 3.387
Ктл усл = А1 01.01.2017: П1 01.01.2018 = 31321: 6717 = 4.663
Ктл 01.01.2018 = 31321: 4860 = 6.445
Общее изменение коэффициента текущей ликвидности составляет:
51
6.445 – 3.387 = 3.058
в том числе за счет:
- изменения суммы текущих активов: 4.663 – 3.387 = + 1.276
- снижения суммы текущих обязательств 6.445 – 4.663 = + 1.782
Можно сделать вывод, что увеличение суммы текущих активов вызвало
рост коэффициента текущей ликвидности на 1.276, а уменьшение суммы
текущих обязательств позволило повысить коэффициент на 1.782.
Способом пропорционального деления необходимо разложить эти
приросты по факторам второго порядка. Результаты анализа сгруппированы в
таблице 9.
Таблица 9
Расчет влияния факторов второго порядка на изменение величины
коэффициента текущей ликвидности ООО «Империя», тыс. руб.
Фактор
Абсолютный
прирост,
тыс. руб.
Доля
фактора в
общей сумме
снижения
Расчет
влияния
Уровень
влияния
Денежные средства
+7577
+0.884
+0.884 х
1.276
+1.128
Итого по первой
группе А1
+7577
+0.884
+0.884 х
1.276
+1.128
Дебиторская
задолженность,
платежи по которой
ожидаются в течение
12 мес.
+325
+0.038
+0.038 х
1.276
+0.048
Итого по второй
группе А2
+325
+0.038
+0.038 х
1.276
+0.048
Производственные
запасы
+574
+0.067
+0.067 х
1.276
+0.086
НДС по
приобретенным
ценностям
-11
-0.001
-0.001 х
1.276
-0.001
Дебиторская
задолженность,
платежи по которой
ожидаются после
12 мес.
+103
+0.012
+0.012 х
1.276
+0.015
Итого по третей
группе А3
+666
+0.078
+0.078 х
1.276
+0.100
Итого текущих
активов
+8568
1.000
4.663 –
3.387
+1.276
Поставщики и
подрядчики
-11
+0.006
+0.006 х
1.782
+0.011
52
Окончание
Задолженность по
оплате труда
+395
-0.213
-0.213 х
1.782
-0.380
Задолженность перед
внебюджетными
фондами
+191
-0.103
-0.103 х
1.782
-0.184
Задолженность по
налогам и сборам
-602
+0.324
+0.324 х
1.782
+0.577
Прочие кредиторы
-1829
+0.985
+0.985 х
1.782
+1.756
Задолженность
перед участниками
по выплате доходов
-1
+0.001
+0.001 х
1.782
+0.002
Итого текущих
обязательств
-1857
1.000
6.445 –
4.663
+ 1.782
Всего
х
х
6.445 –
3.387
+3.058
Анализ влияния факторов второго порядка на изменение коэффициента
текущей ликвидности показал, что к ухудшению ликвидности ООО «Империя»
привели следующие факторы:
1. Увеличение налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям
– на 0.001;
2. Увеличение задолженности по оплате труда – на 0.380;
3. Увеличение задолженности перед внебюджетными фондами – на 0.184.
К росту коэффициента текущей ликвидности главным образом привели
следующие факторы:
1. Увеличение денежных средств – на 1.128;
2. Увеличение материальных запасов – на 0.086;
3. Сокращение задолженности перед бюджетом – на 0.577;
4. Снижение прочих краткосрочных обязательств – на 1.756;
5. Увеличение краткосрочной дебиторской задолженности – на 0.048;
6. Увеличение дебиторской задолженности, сроки погашения которой наступят
по истечении 12 мес. – на 0.015.
Поскольку на изменение текущей ликвидности ООО «Империя» большое
влияние оказывает изменение дебиторской и кредиторской задолженности, а
также материальных запасов, необходимо провести более подробный анализ
53
этих факторов:
1. Коэффициент оборачиваемости оборотного капитала
2016 год - 37858: (16927+17503):2= 2.199
2017 год - 45568: (17503+22753):2= 2.264
2018 год - 51761: (22753+31321):2= 1.914
2. Продолжительность оборота оборотного капитала
2016 год - 365: 2.199 = 166.0
2017 год – 365: 2.264 = 161.2
2018 год – 365: 1.914 = 190.7
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности
2016 год - 37858: (1517+1628):2= 24.075
2017 год – 45568: (1628+1306):2 = 31.062
2018 год – 51761: (1306+1734):2= 34.053
5. Период оборачиваемости дебиторской задолженности
2016 год - 365: 24.075= 15.2
2017 год – 365: 31.062 = 11.8
2018 год – 365: 34.053 = 10.7
6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности
2016 год - 37858: (2782+3184):2= 12.691
2017 год – 45568: (3184+6552):2 = 9.361
2018 год – 51761: (6552+4696):2= 9.204
7. Период оборачиваемости кредиторской задолженности
2016 год - 365:12.691 = 28.8
2017 год – 365: 9.361 = 39.0
2018 год – 365: 9.207 = 39.7
8. Коэффициент оборачиваемости запасов
2016 год - 37858: (8523+8452):2= 4.460
2017 год – 45568: (8452+11091):2= 4.663
2018 год – 51761: (11091+11665):2= 4.549
9. Период оборачиваемости запасов