74
ростом удельного веса наименее ликвидной их составляющей. В то же время они
не оказали существенного влияния на ликвидность и платежеспособность
предприятия, так как в 2016-2018 гг., характеризующие их показатели
сохранились на высоком уровне, при этом наблюдался их рост в динамике.
В структуре оборотных активов наибольший удельный вес в 2016-2018
гг. приходился на краткосрочные финансовые вложения, материально –
производственные запасы и дебиторскую задолженность. В то же время в ходе
более детального анализа было установлено, что структура оборотных активов
ОАО «Завод пивоваренный «Моршанский» является нерациональной. Это
выражается в наличии к концу 2018 г. на предприятии излишней суммы
денежных средств на банковских и депозитных счетах в рублях и валюте,
наличии излишних остатков дебиторской задолженности, наличии излишних
материальных запасов. Ухудшение структуры оборотных активов имеет
отрицательные последствия для предприятия прежде всего с точки зрения его
влияния на финансовый результат. Подтверждением тому является снижение
коэффициента рентабельности оборотных активов в 2018 г. по сравнению с 2016
г. на 9 процентных пункта.
Анализ коэффициентов оборачиваемости и продолжительности одного
оборота в днях позволил сделать вывод о том, что оборотные активы на
предприятии в 2018 г. стали использоваться менее интенсивно. Замедление
оборачиваемости наблюдается как в целом по оборотным активам, так и по
отдельным их элементам. Это в свою очередь привело к увеличению
продолжительности операционного цикла предприятия, сокращению выручки и
валовой прибыли.
По результатам факторного анализа было установлено, что основными
причинами замедления оборачиваемости оборотных активов на предприятии
являются рост средних остатков запасов, финансовых вложений, относительно
низкая оборачиваемость дебиторской задолженности и готовой продукции, а
также снижение выручки в 2018 г. по сравнению с предыдущим отчетным
периодом.
75
Таким образом, по результатам исследования были выявлены 2 основные
проблемы в управлении оборотными активами ОАО «Завод пивоваренный
«Моршанский»:
1. Нерациональная структура оборотных активов;
2. Снижение эффективности использования оборотных активов.
С учетом выявленных недостатков в системе управления оборотными
активами, предприятию были даны следующие рекомендации:
1. Оптимизировать запасы по основным видам сырья. В работе были
выполнены расчеты, позволившие определить оптимальный размер остатков по
основным видам сырья. По результатам их сравнения с фактически
сформировавшимися остатками запасов был сделан вывод о том, что при
условии их оптимизации предприятие сможет сократить остатки запасов сырья
на 15586,5 тыс. руб. Оборачиваемость материальных запасов при этом
увеличится на 2,01 оборота, а продолжительность одного оборота сократится на
3,21 дня.
2. Сократить сумму средств, размещаемых предприятием на рублевых и
валютных депозитах, и направить их на развитие производственной
деятельности. Данная мера не только позволит предприятию сократить
среднегодовые остатки средств, находящихся в краткосрочных финансовых
вложениях, но и увеличить доход, т.к. коэффициент производственной
рентабельности в 2018 г. превысил среднюю ставку по депозитам.
3. Ввести практику предоставления скидок оптовым покупателям,
которые осуществляют платежи до истечения срока предоставления отсрочки.
Выполненные в работе расчеты показали, что оптимальная величина таких
скидок составляет 1,25%. Реализация данной меры позволит сократить период
инкассирования дебиторской задолженности и ускорить ее оборачиваемость.
4. Активизировать меры по продвижению продукции ОАО «Завод
пивоваренный «Моршанский» на локальном и региональном рынках
безалкогольных и слабоалкогольных напитков. Выявленные резервы роста
выручки при этом могут составить 37275 тыс. руб.
76
Экономический эффект от предложенных мер выразится в росте выручки
и прибыли от продаж предприятия. Расчеты показали, что в результате
предложенных мер ОАО «Завод пивоваренный «Моршанский» сможет
увеличить выручку на 156235 тыс. руб., и получить дополнительную прибыль от
продаж в сумме 49995 тыс. руб., и при этом сохранит достаточный уровень
платежеспособности.
77
Список использованных источников
1. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ) от 31.07.1998 № 146-ФЗ.
Принят (ГД ФС РФ 17.07.1998) (действующая редакция от 27.12.2019).
[электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой системы «Консультант
Плюс».
2. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ). Часть первая от
30.11.1994 № 51-ФЗ (ред. от 16.12.2019). [электронный ресурс]. - доступ из
справочно-правовой системы «Консультант Плюс».
3. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 N 208-ФЗ
(ред. от 04.11.2019). [электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой
системы «Консультант Плюс».
4. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 29.01.2018) "Об
утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность
организации" (ПБУ 4/99)" [электронный ресурс]. - доступ из справочно-правовой
системы «Консультант Плюс».
5. Акулов В.Б. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Флинта, 2016. – 326 с.
6. Александрова Н.Р. Выявление факторов, влияющих на эффективность
управления оборотными активами предприятия// Современная экономика:
проблемы, пути решения, перспективы: Сборник научных трудов V
Международной научно-практической конференции. - 2018. - С. 141-145.
7. Антонов В.В., Котусенко И.И. Применение методов анализа в управлении
оборотными активам предприятия// Вестник Студенческого научного общества.
- 2016. - № 2. - С. 12-13.
8. Арсланова А.В., Курбанаева Л.Х. Управление оборотными активами
предприятия// Современные финансовые инструменты развития регионов:
сборник статей XII международной научно-практической конференции молодых
ученых и студентов. - 2016. - С. 5-8.
9. Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. –
М., 2015. – 584 с.
78
10. Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление оборотными активами: Учебник для
вузов. – М.: Инфра – М, 2018. – 168 с.
11. Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Приор,
2019. - 350 c.
12. Бирман А.М. Планирование оборотных средств: Учебник. – М.: .Дело, 2017.
– 336 с.
13. Безухов Е.А. Модели и методы оптимального управления оборотным
капиталом производственной сферы предприятия в условиях нестабильных
рынков: диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических
наук. – М: Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова, 2017. –
186 с.
14. Богданкевич А.С. Анализ оборачиваемости активов с помощью факторного
анализа // Скиф. – 2017. – № 9. – С. 44 – 50
15. Бойцова А.А. Эффективность использования оборотных активов
предприятия// Экономика и управление в XXI веке: Сборник материалов
региональной научно-практической конференции. сост. О.В. Афонасьева. -
2016.- С. 11-13.
16. Бондаренко, Т.Г. Финансовый менеджмент / Т.Г. Бондаренко, В.В. Коокуева,
Ю.С. Церцеил. - М.: Русайнс, 2018. - 126 c.
17. Вакуленко Л.Ф., Фомина Л.Ф. Анализ бухгалтерской (финансовой)
отчётности для принятия управленческих решений. СПб.: Питер, 2017. - 288 с.
18. Гарнов А.П., Хлевная Е.А., Мыльник А.В. Экономика предприятия: Учебник.
– М.: Юрайт, 2019. – 304 с.
19. Екимова Е.В., Савельева И.П., Кардопольцев К.В. Финансовый менеджмент.
Прикладной курс. Учебник. – М.: Юрайт, 2016. – 384 с.
20. Жилкина А. Н. Финансовый анализ : учебник и практикум для бакалавриата
и специалитета. — М.: Юрайт, 2018. — 285 с.
21. Иванова Л.И., А.С. Бобылева. Анализ финансовой отчетности: учебное
пособие — М.: КНОРУС, 2018. — 332с.
79
22. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика: Учебник. – М.:
Проспект, 2017. – 1104 с.
23. Короленко С.Н., Маркина И.В. Система управления оборотными активами
предприятия// Экономика и Финансы. - 2017. - № 3. - С. 48-54.
24. Кох Р. Оборотный капитал. Пер. с англ. А.С. Ивановой – М.: Вильямс, 2016.
– 240 с.
25. Кулаговская Т.А., Жариков М.П. Управление дебиторской задолженностью
как инструмент эффективного управления оборотными активами коммерческой
организации// Современное инновационное общество: динамика становления,
приоритеты развития, модернизация: экономические, социальные, философские,
правовые, общенаучные аспекты материалы Международной научно-
практической конференции. - 2017. - С. 88-91.
26. Лисицына Е. В. Финансовый менеджмент: учебник для студентов высших
учебных заведений, обучающихся по направлению "Менеджмент" / Е. В.
Лисицына, Т. В. Ващенко, М. В. Забродина ; под ред. К. В. Екимовой. – М.:
ИНФРА-М, 2018. - 184 с.
27. Лященко Н. А. Некоторые вопросы эффективности использования оборотных
активов предприятия / Н. А. Лященко, Л. Ю. Юхновец // Управление и экономика
в XXI веке. – 2016. – № 1. – С. 132 - 140
28. Мальцева Ю.Ю. Управление оборотными активами с помощью современных
методик их оценки// Устойчивое и инновационное развитие регионов России в
условиях глобальных трансформаций Материалы международной научно-
практической конференции. Липецкий филиал Финансового университета при
Правительстве РФ. - 2017. - С. 605-609.
29. Милкова О.И. Экономика и организация предприятия: Учебник. – М.: Юрайт,
2017. – 274 с.
30. Морозова И.Г., Тернер Е.Ю. Сущностные подходы к определению оборотных
активов предприятия// Модели социально – экономического развития
государства: сборник статей Международной научно-практической
конференции. - 2018. - С. 204-207.
80
31. Найденова Р.И. Финансовый менеджмент / Р.И. Найденова, А.Ф. Виноходова,
А.И. Найденов. - М.: КноРус, 2018. - 320 c.
32. Никитина Е.Н. Оптимизация оборотных активов предприятия как способ
повышения его финансовой устойчивости// Международный академический
вестник. - 2018. - № 4 (24). - С. 117-119.
33. Пендак А. В. Совершенствование методики оценки эффективности
использования оборотных средств // Вестник Забайкальского гос. ун-та. – 2017.
– № 9. – С. 137 - 144
34. Передриева С.А. Шумакова Н.В. Аналитические процедуры в управлении
оборотными активами предприятий // Актуальные вопросы экономики и
агробизнеса сборник статей VIII Международной научно-практической
конференции. - 2017. - С. 26-31.
35. Радионов Р.А., Радионов А.Р. Менеджмент: Нормирование и управление
производственными запасами и оборотными средствами предприятия. Учебное
пособие. – М.: Экономика, 2016. – 616 с.
36. Родионова Ю.А. Пути совершенствования оборотными активами
предприятия// Экономика, бизнес, инновации: сборник статей II Международной
научно-практической конференции. - 2018. - С. 128-130.
37. Рогова Е.Н., Ткаченко Е.А. Финансовый менеджмент. Учебник и практикум.
– М.: Юрайт, 2017. – 542 с.
38. Румянцева Е. Е. Экономический анализ: учебник — М.: Юрайт, 2018. — 381
с.
39. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. —
6-е изд., испр. и доп. — М. : ИНФРА-М, 2018. — 378 с.
40. Сидоровнина И.А., Поветкин И.С. Управление оборотными активами на
промышленных предприятиях// Производственный менеджмент: теория,
методология, практика. - 2017. - № 2. - С. 181-185.
41. Сироткин С.А. Оборотные средства и оборотные активы в современной
экономике// Региональная экономика и управление. - № 4. – 2017. – С. 21-30
81
42. Созаева Т.Х., Гукетлова С.С. Основные проблемы управления оборотными
активами организации// Актуальные вопросы современной экономики. - 2018. -
№ 1. - С. 97-102.
43. Стоянова Е.С., Быкова Е.В., Бланк И.А. Управление оборотным капиталом –
М.: Перспектива, 2018 – 128 с.
44. Тихонов Е. Управление оборотными средствами предприятия // Директор. –
2016. - № 1. – с. 18-27
45. Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами
предприятия: Учебник. – М.: Академия, 2018. – 384 с.
46. Ткачук М.И., Пузинкевич О.А. Управление оборотными активами
предприятия. Теория и практика: Учебное пособие для студентов вузов – М.:
Тесей, 2016. – 144 с.
47. Филатова Т.В. Финансовый менеджмент: Учебник. – М.: Инфра – М, 2016. –
240 с.
48. Финансовый анализ : учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры:
для студентов высших учебных заведений, обучающихся по экономическим
направлениям/ Под ред. С. С. Гавриловой - М.: Юрайт, 2017. - 338 с.
49. Финансовый анализ: учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры/
И. Ю. Евстафьева [и др.]; под общей редакцией И. Ю. Евстафьевой, В. А.
Черненко. — М.: Юрайт, 2019. — 337 с.
50. Финансовый менеджмент: Учебник/ коллектив авторов; Под ред. Н.И.
Берзона, Т.В. Тепловой. – М: КноРус, 2016. – 654 с.
51. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. Поляка Г.Б.. - М.: Юнити, 2017.
- 384 c.
52. Хромых Н.А., Ендовицкий Д.А. Экономический анализ и
внутрихозяйственный контроль оборотных активов. – М.: Инфра – М, 2016. – 308
с.
53. Шатунов, А.Н. Формирование и использование оборотных средств в
предпринимательской деятельности// Вестник ОрелГИЭТ. – 2016. - №3(9). – с.
44-55.
82
Приложения
Приложение 1
Классификация оборотных активов
83
Приложение 2
Взаимосвязь производственного, операционного и финансового
циклов