2
Содержание
Введение ....................................................................................................................... 5
Глава 1. Теоретические основы анализа оборотных активов предприятия .......... 8
1.1. Экономическое содержание, виды и состав оборотных активов
предприятия .............................................................................................................. 8
1.2. Источники формирования оборотных активов ............................................ 16
1.3. Методы оценки эффективности использования оборотных активов ........ 20
Глава 2. Анализ оборотных активов в ОАО «Завод пивоваренный
«Моршанский» .......................................................................................................... 30
2.1 Краткая организационно – экономическая характеристика предприятия . 30
2.2 Анализ структуры и состава оборотных средств предприятия .................. 33
2.3. Оценка эффективности использования оборотных активов предприятия 44
Глава 3. Пути повышения эффективности управления оборотными активами
предприятия ............................................................................................................... 55
3.1 Рекомендации по повышению эффективности управления оборотными
активами предприятия ........................................................................................... 55
3.2. Расчет экономического эффекта от предложенных мероприятий ............ 69
Заключение ................................................................................................................ 72
Список использованных источников ...................................................................... 77
Приложения ............................................................................................................... 82
5
Введение
Современные условия ведения бизнеса в настоящее время требуют от
предприятий повышения эффективности производства, конкурентоспособности
продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического
прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством,
активизации предпринимательства и т.д. Это обусловлено трансформационными
процессами, происходящими в российской экономике, развитием разнообразных
форм собственности и многообразием хозяйственного поведения собственников
и менеджеров предприятий. Конечный результат деятельности экономических
субъектов всегда сводится к получению прибыли и повышению финансовой
устойчивости, что во многом зависит от объема и структуры его имущества.
Возможность решения данного задачи во многом зависит от того,
насколько рационально на предприятии организовано управление оборотными
активами. Недостаточная обеспеченность предприятия оборотными активами
снижает эффективность его деятельности и приводит к ухудшению финансового
положения, уменьшает возможность достижения поставленных целей. В связи с
этим вопросы рационального управления оборотными активами предприятия
становятся все более значимыми, а совершенствование механизма управления
оборотными активами является одним из главных факторов повышения
экономической эффективности производства. Особую значимость отдельные
вопросы совершенствования управления оборотными активами на предприятии,
и в частности, вопросы, связанные с организацией их финансирования,
приобрели в современной российской экономике, так как в условиях социально-
экономической нестабильности и изменчивости рыночной инфраструктуры
рациональное использование оборотных активов является одним из основных
факторов успешной деятельности предприятия. Изложенные обстоятельства
предопределили актуальность и выбор темы данного исследования.
6
Основная цель исследования, осуществленного в данной работе,
заключается в том, чтобы на основании комплексного анализа обосновать и
предложить к реализации мероприятия по повышению эффективности
управления и использования оборотных активов предприятия.
Для достижения основной цели исследования необходимо решить
следующие задачи:
1) определить понятие, сущность и провести классификацию оборотных
активов предприятия;
2) установить особенности финансового управления оборотными
активами предприятия;
3) дать характеристику методики оценки эффективности управления
оборотными активами предприятия и описать ее технологию;
4) проанализировать динамику, структуру, оценить эффективность
использования оборотных активов предприятия;
6) определить недостатки в управлении оборотными активами
предприятия и сформулировать рекомендации по их совершенствованию.
Объектом исследования, осуществленного в данной работе является ОАО
«Завод пивоваренный «Моршанский», осуществляющее производство и
реализацию безалкогольных и слабоалкогольных напитков. Предметом
исследования являются оборотные активы данного предприятия
Теоретическую основу исследования составили работы российских и
зарубежных авторов в области финансового менеджмента и финансового
анализа И.В. Бабенко, С.А. Тиньков, А.М. Бирман, А.Н. Жилкина, В.В. Ковалев,
О.И.Милкова, Р.И. Найденова, Р.А. Радионов, Е.Е. Румянцева, Г.В. Савицкая,
Н.А. Хромых, Д.А. Ендовицкий и других. Также в процессе выполнения работы
был проведен анализ статей в периодических изданиях по проблеме
исследования.
Методологическую основу исследования составили методы
горизонтального и вертикального анализа, метод анализа коэффициентов, метод
сравнения, метод факторного анализа.
7
Эмпирическую основу исследования составила финансовая отчетность
ОАО «Завод пивоваренный «Моршанский» за 2016-2018 г., а также другая
финансовая и статистическая информация, на основе которой была проведена
оценка эффективности управления и эффективности использования оборотных
активов предприятия и сформулированы рекомендации по их повышению.
Практическая значимость работы заключается в том, что рекомендации
по совершенствованию управления и повышения эффективности использования
оборотных активов, сформулированные по результатам исследования, могут
применяться при разработке политики управления оборотными активами
предприятия.
Цели и задачи исследования обусловили следующую структуру работы.
Работа состоит из трех глав. В первой главе определена сущность оборотных
активов предприятия, проведена их классификация, установлены особенности
методики оценки эффективности их использования. Во второй главе проведен
анализ структуры, динамики, эффективности использования оборотных активов
ОАО «Завод пивоваренный «Моршанский», дана оценка их влияния на
финансовые результаты и финансовое состояние предприятия. В третьей главе
выявлены проблемы управления оборотными активами ОАО «Завод
пивоваренный «Моршанский» и определены возможные пути их решения.
Выводы и рекомендации по результатам исследования сформулированы в
заключении.
8
Глава 1. Теоретические основы анализа оборотных активов
предприятия
1.1. Экономическое содержание, виды и состав оборотных активов
предприятия
Основным условием успешного осуществления предпринимательской
деятельности является наличие у предприятия функционирующего капитала для
осуществления непрерывного производственного процесса, а также
эффективное его использование, которое способно обеспечить рост прибыли
предприятия. Решение данной задачи становится возможным при условии
рационального формирования и эффективного использования имущества
предприятия, важнейшим составным элементом которого выступают оборотные
активы.
Понятие оборотных активов появилось в экономической литературе
примерно с начала ХХ века. Им была отведена одна из основных функций по
расчетно-платежному обслуживанию кругооборота денежных средств
организаций и финансированию текущих затрат.
В соответствии с наиболее общим определением оборотные активы
рассматриваются как средства, заключенные в производственных запасах
предприятия, незавершенном производстве, запасах готовой и отгруженной
продукции, в дебиторской задолженности, а также наличные деньги в кассе и
денежные средства на счетах предприятия
1
.
В литературе по бухгалтерскому учету оборотные активы
рассматриваются как средства предназначены для однократного использования
в течение одного производственного цикла, под которым понимается интервал
времени от начала до окончания производственного процесса изготовления
продукции
2
.
1
Морозова И.Г., Тернер Е.Ю. Сущностные подходы к определению оборотных активов предприятия// Модели
социально – экономического развития государства: сборник статей Международной научно-практической
конференции. - 2018. - С. 204
2
Бабаев Ю.А., Петров А.М., Мельникова Л.А. Бухгалтерский учет: Учебник. – М., 2015. - С. 202
9
В теории финансового управления понятие оборотных активов также
раскрывается в различных аспектах. Так, например, Н.А. Хромых определяет
оборотные активы как денежные средства, а также те виды активов, которые
будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год
(легкореализуемые ценные бумаги, счета дебиторов, товарно-материальные
запасы, расходы будущих периодов)
3
.
И.В. Бабенко, С.А. Тиньков рассматривают оборотные активы как
активы, характеризующие совокупность имущественных ценностей
предприятия, обслуживающих операционную деятельность и полностью
потребляемых или реализуемых в течение одного операционного цикла
4
.
Наряду с понятием «оборотные активы» в экономической литературе
также встречается понятие «оборотные средства» и «оборотный капитал».
Оборотные средства представляют собой средства, авансированные для
формирования запасов оборотных фондов и фондов обращения, малоценных и
быстроизнашивающихся предметов, необходимых для поддержания
непрерывности кругооборота
5
. Оборотный капитал рассматривается в
литературе как элемент имущества предприятия, необходимый ему для создания
производственных запасов на складах и в производстве, для расчетов с
поставщиками, бюджетом, для выплаты заработной платы
6
. Также под
оборотным капиталом понимается совокупность средств производства,
однократно участвующих в производственном процессе и полностью
переносящих свою стоимость на готовый продукт
7
.
Взаимосвязь между перечисленными выше понятиями показана на
рисунке 1. В отличие от понятий «оборотные средства» и «оборотный капитал»
понятие «оборотные активы» чаще применяется в бухгалтерском учете.
3
Хромых Н.А. Экономический анализ оборотных активов предприятия: Учебное пособие. – М.: Русайнс, 2016. -
С. 9
4
Бабенко И.В., Тиньков С.А. Управление оборотными активами: Учебник для вузов. – М.: Инфра – М, 2018. - С.
11
5
Сироткин С.А. Оборотные средства и оборотные активы в современной экономике// Региональная экономика и
управление. - № 4. – 2017. – С.21
6
Басовский, Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: Приор, 2019. - С. 206
7
Короленко С.Н., Маркина И.В. Система управления оборотными активами предприятия// Экономика и
Финансы. - 2017. - № 3. - С. 49
10
Рисунок 1. Элементарный состав категорий оборотных активов,
средств, капитала
8
В соответствии с ПБУ 4/99 оборотные активы трактуется как второй
раздел активов бухгалтерского баланса предприятия. В составе данного раздела
бухгалтерского баланса выделяются следующие элементы:
1. Материально-производственные запасы, которые включают:
- материально-вещественные ценности, используемые в том или ином
виде деятельности в качестве предметов труда: сырье и материалы,
комплектующая продукция, запасные части, топливо;
- продукты труда: готовая к реализации продукция, товары (на складах
снабженческо-сбытовых, торгово-закупочных и прочих торговых организаций),
полуфабрикаты собственного производства, а также продукция незавершенного
производства (продукция, не прошедшая весь технологический цикл обработки:
изделия неукомплектованные, не прошедшие испытания и техническую
приемку, незаконченные работы);
8
Никитина Е.Н. Оптимизация оборотных активов предприятия как способ повышения его финансовой
устойчивости// Международный академический вестник. - 2018. - № 4 (24). - С. 117
11
- средства труда, приносящие доход или эксплуатируемые в иных целях
менее 12 месяцев, а также основные средства стоимостью менее 20000 руб.
2. Денежные средства, которые включают деньги в кассе предприятия, на
расчетном счете и других банковских счетах, в том числе на валютном счете
(наличные деньги, денежная наличность).
3. Дебиторская задолженность, которая образуется в виде денежных
долгов предприятию за отпущенные покупателям и заказчикам продукцию,
товары (выполненные работы, оказанные услуги) на условиях и по стоимости,
обусловленных хозяйственным договором, до момента их оплаты.
4. Краткосрочные финансовые вложения – вложения предприятия в
краткосрочные ликвидные ценные бумаги (акции, облигации, сертификаты),
приобретаемые для получения доходов в срок, не превышающий один год, а
также в предоставление краткосрочных (до года) займов другим хозяйствующим
субъектам.
Анализ состава оборотных активов как составляющей бухгалтерского
баланса предприятия позволяет сделать вывод о том, что это более широкое
понятие в сравнении с оборотными средствами. Так, в состав оборотных активов
входят краткосрочные финансовые вложения, которые к оборотным средствами
не относятся. Оборотные активы и оборотные средства также различаются по
подходам к стоимостной оценки. Так, в соответствии со структурой
бухгалтерского баланса в состав оборотных активов включается НДС по
приобретенным ценностям, который при определении величины оборотных
средств, напротив, вычитается.
Анализируя сущность оборотных активов предприятия, их необходимо
рассматривать не только как бухгалтерскую, но и как экономическую категорию.
Сущность оборотных активов как экономической категории проявляется в их
основных свойствах, которые состоят в следующем:
- оборотные активы полностью расходуются в однократном
производственном цикле;
12
- натурально – вещественная форма и потребительная стоимость
оборотных активов изменяются в процессе производства;
- переносят свою стоимость на готовую продукцию целиком и сразу.
Экономическая сущность оборотных активов раскрывается в процессе их
кругооборота, который показан на рисунке 2. Из рисунка видно, что процесс
кругооборота оборотных активов включает в себя четыре стадии, на каждой из
которых происходит изменение их формы.
Рисунок 2. Кругооборот оборотных активов предприятия
9
На первой стадии денежные активы, включая их эквиваленты в форме
краткосрочных финансовых инвестиций, используются для приобретения сырья
и материалов, которые будут использоваться в течение нового
производственного цикла. На второй стадии входящие товарно-материальные
запасы в результате непосредственной производственной деятельности
превращаются в запасы готовой продукции. На третьей стадии происходит
реализация запасов готовой продукции потребителям, и до наступления их
оплаты они приобретают форму текущей дебиторской задолженности. И,
наконец, на четвертой стадии оплаченная текущая дебиторская задолженность
вновь приобретает форму денежных активов, которые используются для
9
Ткачук М.И., Пузинкевич О.А. Управление оборотными активами предприятия. Теория и практика: Учебное
пособие для студентов вузов – М.: Тесей, 2016. - С. 21
13
приобретения товарно-материальных запасов уже в последующем цикле
производства.
Для более полного понимания сущности оборотных активов предприятия
необходимо провести их классификацию. Основные критерии классификации
оборотных активов предприятия показаны в Приложении 1. Проведем более
детальный анализ критериев классификации, представленных в данном
приложении.
По характеру источников финансирования оборотных активов выделяют
три основных их вида: валовые, чистые и собственные оборотные активы.
Валовые оборотные активы характеризуют общий объем оборотных активов,
сформированный за счет собственного и заемного капитала. Чистые оборотные
активы, которые характеризуют оборотные активы, сформированные за счет
собственного и долгосрочного заемного капитала. Рассчитывается как разница
между оборотными активами и краткосрочными пассивами:
ЧОА = ОА – КФО; (1)
где ЧОА – чистые оборотные активы;
ОА – оборотные активы;
КФО – краткосрочные текущие финансовые обязательства
10
.
Собственные оборотные активы характеризуют активы, сформированные
за счет собственного капитала. Расчет собственных оборотных активов
осуществляется следующим образом
СОА = ЧОА – ДЗК; (2)
или
СОА= ОА – ДЗК – КФО; (3)
где СОА – сумма собственных оборотных активов предприятия;
ДЗК – долгосрочный заемный капитал.
По характеру участия в операционном процессе выделяют два вида
оборотных активов:
10
Тихомиров Е.Ф. Финансовый менеджмент. Управление финансами предприятия: Учебник. – М.: Академия,
2018. - С. 112