6
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 7
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия .................................................................................... 10
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости,
информационное обеспечение анализа .............................................................. 10
1.2. Методика проведения анализа платежеспособности и оценки финансовой
устойчивости организации ................................................................................. 16
1.3. Источники информации для проведения анализа ...................................... 36
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
ООО «ДСК» ............................................................................................................ 42
2.1. Краткая экономическая характеристика деятельности компании ............. 42
2.2. Анализ платежеспособности предприятия ООО «ДСК» ........................... 58
2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия ООО «ДСК» .................. 63
Глава 3. Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ООО «ДСК» ...................................................................................... 72
3.1. Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «ДСК» ................................................................................. 72
3.2. Прогнозные показатели развития предприятия ООО «ДСК» при
реализации намеченных программ .................................................................... 75
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ...................................................................................................... 80
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ .............................................. 84
ПРИЛОЖЕНИЯ ...................................................................................................... 87
7
ВВЕДЕНИЕ
В современных условиях рынка российские предприятия находятся в
такой ситуации, которая требует от них разработки политики,
предусматривающей ведение сбалансированной политики по укреплению и
поддержанию платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Они позволяют обеспечить финансовую стабильность, ликвидность и
кредитоспособность предприятия.
Управление платежеспособностью предприятия, в общем смысле, для
финансового директора означает необходимость поддержания такой структуры
активов и обязательств, при которой предприятие могло бы своевременно
выполнять свои финансовые обязательства и в необходимые сроки осуществлять
текущие платежи, вести нормальную хозяйственную деятельность. Поскольку
хозяйственная деятельность всегда связана с рисками, то способность
организации справляться с непредвиденными расходами, задержками платежей
от контрагентов напрямую влияет на ее конкурентоспособность и результаты
деятельности.
Анализ управления платежеспособностью предприятия служит основой
разработки финансовой политики предприятия, средством определения
недостатков в ее функционировании и принятии управленческих решений,
направленных на повышение эффективности хозяйствования. Результаты
анализа управления платежеспособностью важны как для внутренних, так и для
внешних пользователей информации о деятельности предприятия.
Также одним из наиболее важных вопросов в управлении любой
организацией является поддержание финансовой устойчивости. Устойчивость
финансового состояния предприятия следует оценить как высокую, когда
влияние неблагоприятных внешних факторов не может отразиться на
способности организации функционировать нормально, осуществлять все
расчеты с контрагентами, а также с бюджетом и внебюджетными фондами
8
своевременно и в полном объеме. В то же самое время предприятие может
выполнять поставленные текущие и стратегические планы.
Недостаточная же финансовая устойчивость может привести к
отсутствию у компаний средств для производства, потери платежеспособности
и, в конечном счете может привести к банкротству.
Поэтому определение, анализ, прогнозирование, а также разработка
программ по поддержанию и повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости являются сегодня актуальной темой.
Вопросы оценки платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия рассматриваются в работах С.М. Бухоновой, Л.Т. Гиляровской,
А.В. Грачева, Д.Ф. Данильченко, А.И. Дружинина, Г.Д. Капанадзе, Е.Б.
Маевской, Г.В. Савицкой, М.И. Тертышника, О.М. Фокиной, А.Д. Шеремет и
ряда других ученых.
Однако характеризуя состояние изученности проблемы анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости на предприятиях, следует
отметить, что анализ современной периодической литературы позволяет сделать
вывод о недостаточной теоретической и практической разработанности
вопросов в данной области.
Таким образом, актуальность и недостаточная проработанность
теоретических и методических аспектов обусловили необходимость
исследования методики анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия, а практическая потребность в осуществлении такого
рода исследований определили выбор темы данной работы.
Цель работы – исследовать теоретические и практические аспекты
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости на примере
предприятия ООО «ДСК» и разработка путей их укрепления.
Для достижения поставленной цели необходимо решить ряд задач:
1. Раскрыть понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия.
9
2. Изучить методику проведения анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости организации.
3. Рассмотреть источники информации для проведения анализа.
4. Дать краткую экономическую характеристику деятельности
компании ООО «ДСК».
5. Провести анализ платежеспособности предприятия ООО «ДСК».
6. Проанализировать финансовую устойчивость ООО «ДСК».
7. Разработать рекомендации по повышению платежеспособности и
укреплению финансовой устойчивости компании ООО «ДСК» и рассчитать
прогнозные показатели развития предприятия при реализации намеченных
программ.
Объектом исследования выступает ООО «ДСК».
Предмет исследования – анализ ликвидности и финансовой устойчивости
экономического субъекта.
В качестве методов в работе использовались общенаучные методы
познания: анализ, синтез, обобщение, логический метод.
В числе информационных источников курсовой работы использованы:
научные источники (данные и сведения из книг, журнальных статей и т.д.), а
также бухгалтерская отчетность ООО «ДСК» за 2016-2018 гг.
Научная новизна и практическая значимость исследования определяется
его актуальностью и заключается в возможности применения разработанных
мероприятий по оптимизации платежеспособности и укреплению финансовой
устойчивости не только исследуемого предприятия, а и других компаний, что
имеет особое значение для стабильной деятельности организаций данного
сектора в условиях современной экономики.
Структура работы состоит из введения, основной части, включающей три
главы, заключения, списка использованных источников и приложений.
10
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости,
информационное обеспечение анализа
В современном мире жесткой конкуренции каждому экономическому
субъекту нужно стремительно развиваться и избегать любых действий,
способных привести к банкротству и ликвидации компании. Для этого
управляющему звену необходимо выстраивать планы на развитие
предпринимательской деятельности, причем следует не только выстроить
определенные прогнозы деятельности субъекта хозяйствования, но и
эффективно управлять всеми имеющимся у организации ресурсами. Каждое
принятое решение должно быть обосновано определенными фактами, которые
раскрываются посредством проведенного финансово-экономического анализа
деятельности предприятия. В процессе изучения деятельности субъекта
хозяйствования проводится анализ его финансового состояния, частью которого
является анализ платежеспособности.
1
Рассмотрим трактовки платежеспособности, данные различными
отечественными авторами.
По мнению А.П. Гарнова, Е.А. Хлевной и А.В. Мыльник,
платежеспособность – это соизмерение наличия и поступления средств с
платежами первой необходимости.
2
Согласно В.И. Бариленко, М.Н. Ермаковой, О.В. Ефимовой и Ч.В.
Керимовой, платежеспособность определяется как способность предприятия
своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным
обязательствам перед контрагентами.
3
1
Макеева Е.И. Аналитические возможности бухгалтерской (финансовой) отчетности при оценке
платежеспособности организации / Е.И. Макеева, А.Е. Антонова // Экономика и бизнес: теория и практика. –
2020. – № 2-2 (60). С. 12.
2
Гарнов А.П. Экономика предприятия: учебник / А.П. Гарнов, Е.А. Хлевная, А.В. Мыльник. – М.: Юрайт, 2019.
С. 126.
3
Бариленко В.И. Экономический анализ: учебник / В.И. Бариленко, М.Н. Ермакова, О.В. Ефимова, Ч.В.
Керимова; под ред. В. И. Бариленко. – М.: КноРус, 2017. С. 73.
11
Л.С. Васильева и М.В. Петровская подчеркивают, что платежеспособность
предприятия характеризуется его возможностью и способностью своевременно
полностью выполнять свои финансовые обязательства перед внутренними и
внешними партнерами, а также перед государством.
4
По определению Л.Т. Гиляровской, платежеспособность – это финансовые
возможности предприятия полностью расплатиться по своим обязательствам по
мере наступления срока погашения долга.
5
В.В. Ковалев отмечает, что платежеспособность – это готовность
возместить кредиторскую задолженность при наступлении сроков платежа
текущими поступлениями денежных средств.
6
В понимании Ю.Г. Чернышевой, платежеспособность – это наличие у
предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчета по
кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения, при
бесперебойном осуществлении основной деятельности.
7
Н.С. Пласкова резюмирует: «Платежеспособность – это способность
предприятия рассчитываться по своим долгосрочным обязательствам».
8
Г.В. Савицкая трактует платежеспособность как возможность наличными
денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
9
А.Д. Шеремет под платежеспособностью предприятия понимает
способность организации вовремя удовлетворять платежные требования
поставщиков в соответствии с хозяйственными договорами, возвращать
кредиты, производить оплату труда персонала, вносить платежи в бюджеты и во
внебюджетные фонды.
10
4
Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В. Петровская. – М.: КноРус, 2017. С. 60.
5
Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности. / Л.Т. Гиляровская. – М.:
ТК Велби. Изд-во «Проспект», 2016. С. 115.
6
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ПБЮЛ
Гриженко Е.М., 2017. С. 158.
7
Чернышева Ю.Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия (организации):
учебник / Ю.Г. Чернышева. – М.: ИНФРА-М, 2018. С. 139.
8
Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности, составленной по МСФО: учебник / Н.С. Пласкова. – 2-е изд.,
перераб. и доп. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2017. С. 52.
9
Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 14-е изд., перераб. и доп. – М.: ИНФРА-М,
2018. С. 217.
10
Шеремет А.Д. Методика финансового анализа / А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин. – М.: Финансы и статистика,
2017. С. 219.
12
Из выше приведенных определений можно сделать вывод, что термин
«платежеспособность» – это способность экономического субъекта выполнять
свои обязательства активами, прекращение контроля над которыми не приведет
к потере его стоимости, в установленные сроки и в полном объеме.
Финансовые проблемы, с которыми периодически встречаются
современные российские компании, по своей сути схожи. Решение этих проблем
видится в использовании универсального инструментария и мероприятий,
которые в совокупности своей образуют механизм управления финансовой
устойчивости.
Трудность процесса обеспечения финансовой устойчивости предприятия
объясняет неоднозначность формулировки понятия «финансовая устойчивость».
Так, М.И. Тертышник рассматривает данное понятие, как «объективное
финансовое состояние организации, когда ее собственные средства превышают
внеоборотные активы, запасы и затраты».
11
На наш взгляд, такое определение
финансовой устойчивости рассматривает лишь одну ее часть, так называемую
абсолютную устойчивость, когда у предприятия есть финансовая независимость
и минимальные риски. Выделяют следующие типы финансовой устойчивости:
абсолютная – показывает, что запасы и затраты полностью
покрываются собственными оборотными средствами;
нормальная – предприятие оптимально использует и кредитные
ресурсы, текущие активы превышают кредиторские задолженности;
неустойчивое состояние – характеризуется нарушением
платежеспособности: предприятие вынужденно привлекать дополнительные
источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности
производства;
кризисное финансовое состояние – грань банкротства.
11
Тертышник М.И. Экономика организации: учебник и практикум / М.И. Тертышник. – М.: Юрайт, 2019. С. 304.
13
Кризисное состояние также бывает различным. Во-первых, стоит
разделить понятия внешнего и внутреннего кризиса предприятия. В связи с этим
на рисунке 1 приведен классификатор стадий развития кризиса.
12
Рисунок 1. Классификатор стадий развития кризиса
предприятия
Другие отечественные экономисты, такие как С.М. Бухонова и Ю.А.
Дорошенко, под финансовой устойчивостью понимают «способность
предприятия сохранять нормальное финансовое положение при нестабильной
экономической среде благодаря оптимальной структуры капитала и активов,
эффективного использования ресурсов предприятия и эффективной политики
реинвестирования. Финансовая устойчивость предприятия обеспечивает
наращивание капитала, развитие предприятия, его кредитоспособность,
платежеспособность и уровень конкурентоспособности и инвестиционной
привлекательности».
13
Таким образом, главное качество финансовой
устойчивости – это сохранение и возможность возвращения предприятия в
нормальное финансовое состояние при неблагоприятных изменениях в
предпринимательской среде. Такое понимание финансовой устойчивости
наиболее полно отражает его экономическую суть.
12
Васин С. М. Антикризисное управление: учебное пособие / С.М. Васин, В.С. Шутов. – М.: Риор, 2018. С. 112-
113.
13
Бухонова С.М. Комплексная методика анализа финансовой устойчивости предприятия / С.М. Бухонова, Ю.А.
Дорошенко // Экономический анализ: теория и практика. – 2016. – № 7 (22). С. 8.
14
О.В. Девяткин, Л.Г. Паштова и Н.Б. Акуленко разделяют финансовую
устойчивость на устойчивость предпринимательских структур, отрасли, а также
устойчивость государства в целом.
14
Это возможно, поскольку финансовые
процессы протекают в соответствии с едиными закономерностями.
Е.Б. Маевская под финансовой устойчивостью предпринимательских
структур понимает совокупность равновесий финансового состояния на
различных уровнях – отдельных, единичных и частных.
15
На уровне отрасли автор предлагает определять финансовую
устойчивость как уровень финансового равновесия совокупности
хозяйствующих субъектов, представителей данной у отрасли.
На уровне государства автор определяет финансовую устойчивость как
возможность государства обеспечивать государственные нужды и потребности,
покрывая при этом социальную сферу, обеспечивая безопасность граждан и
внутренние нужды страны.
На наш взгляд нецелесообразно выделять финансовую устойчивость на
указанные структуры, поскольку каждая из них представляет собой отдельный,
отличающийся друг от друга финансовый механизм.
О.М. Фокина и А.В. Соломка выделяют финансовую устойчивость
внутреннюю и внешнюю, общую и финансовую.
16
Авторы определяют
внутреннюю устойчивость, как общее финансовое состояние предприятия,
обеспечивающее высокий результат его деятельности. Внешняя устойчивость
предприятия при наличии внутренней устойчивости обусловлена стабильностью
внешней экономической среды, в рамках которой осуществляется его
деятельность.
Хочется согласиться с определением данного понятия таким российским
экономистом, как Л.Т. Гиляровская, которая полагает, что понятие финансовой
устойчивости более полное и многогранное нежели «платежеспособность» и
14
Девяткин О.В. Экономика предприятия (организации, фирмы): учебник / О.В. Девяткин, Л.Г. Паштова, Н.Б.
Акуленко. – М.: Инфра-М, 2018. С. 321.
15
Маевская Е.Б. Экономика организации: учебник / Е.Б. Маевская. – М.: Инфра-М, 2018. С. 140.
16
Фокина О.М. Экономика организации (предприятия) / О.М. Фокина, А.В. Соломка. – М.: КноРус, 2018. С. 225.
15
«кредитоспособность», так как кроме оценки внутренней среды, капитала и
активов включает оценку различных сторон деятельности предприятия.
17
Можем
сделать вывод, что понимание сущности финансовой устойчивости происходит
через оценку данного показателя, как и правильная оценка финансовой
устойчивости возможна лишь при ясном понимании сути данного термина.
Итак, финансовая устойчивость предприятия является ключевой
характеристикой финансового состояния этого предприятия. Данный показатель
отражает степень безопасности вложения в предприятие.
Можно сказать, что понятие финансовая устойчивость рассматривается
разными авторами в диаметрально разных направлениях, однако все они
сводятся к тому, что финансовая устойчивость представляет собой понятие
обеспечения финансами субъекта, наличием возможности функционировать и
покрывать свои долги.
Не рассматривая параметры и количественные показатели финансовой
устойчивости, на наш взгляд данное определение можно представить
следующим образом: финансовая устойчивость – набор количественных и
качественных характеристик предприятия, позволяющих определить
возможность субъекта свободно функционировать в рыночной среде, покрывая
собственные нужды и развиваться, получая при этом прибыль.
Одним из наиболее доступных источников информации для анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости является бухгалтерская
(финансовая) отчетность. Сложно недооценить ее важность в деятельности
экономического субъекта, и для внешних контрагентов.
Бухгалтерская (финансовая) отчетность, включающая бухгалтерский
баланс, отчет о финансовых результатах, приложения и пояснения к ним,
характеризует текущее финансовое состояние компании, а также позволяет
выстроить перспективу развития основных экономических показателей.
17
Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: Учебное пособие /
Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2017. С. 32.