76
В результате факторинговой операции фирма получила средства размере:
12031 – 237,65 = 11793,35 тыс. руб.
Рассчитаем экономическую эффективность разработки и внедрения
системы скидок для заказчиков и покупателей. Возвращенную сумму
дебиторской задолженности (70% в 1-й год – 411 476 тыс. руб.) руководству
ООО «ДСК» было предложено распределить следующим образом:
направить на краткосрочные финансовые вложения – 11 476 тыс.
руб. под 9,2% годовых;
оставшуюся сумму направить на погашение краткосрочных заемных
обязательств (300 000 тыс. руб.) и кредиторской задолженности (100 000 тыс.
руб.).
Средняя процентная ставка в год по вложениям, рассмотренная у таких
крупных банков как Сбербанк, ВТБ 24, Газпромбанк, Альфа-Банк,
Россельхозбанк, равна 8,5%. Предлагаем воспользоваться услугами банка ВТБ
24, процентная ставка которого составляет 9,2%.
Рассмотрим, как увеличится прибыль ООО «ДСК», если организация
вкладывает сумму на один год по ставке 9,2%, то по истечении года он получит
большую сумму, рассчитываемую по формуле:
F = Р х r, (3.1)
где F – сумма, которую получит субъект хозяйствования;
Р – сумма, вложенная фирмой;
r – ставка банка.
F = 11 476 (тыс. руб.) х 9,2% = 105 579 (тыс. руб.)
Таким образом, через год ООО «ДСК» получит прибыль от вложений в
сумме 105 579 тыс. руб., на эту же сумму увеличится собственный капитал.
Также ООО «ДСК» рекомендуется переоформить краткосрочную
задолженность в долгосрочную в размере 200 000 тыс. руб.
77
Подытожим все изменения бухгалтерского баланса ООО «ДСК» и сведем
их в таблицу (табл. 16).
Таблица 16
Ожидаемые изменения бухгалтерского баланса ООО «ДСК»,
тыс. руб.
Наименование
показателя
Текущий
период
Прогнозный
период
Изменения за
счет
рекомендаций
Итого
изменение
Внеоборотные
активы
13481
13481
0
0
Дебиторская
задолженность
587823
164316
-12031
-411476
-423507
Финансовые
вложения
4693429
4704905
+11476
+11476
Денежные средства
и денежные
эквиваленты
1160
118532
+11793
+105579
+117372
Итого оборотные
активы
5512890
5218231
-294659
-294659
Нераспределенная
прибыль
747957
853298
+105579
-238
+105341
Итого собственный
капитал
747967
853308
+105579
-238
+105341
Долгосрочные
обязательства
0
200000
+200000
+200000
Краткосрочные
заемные
обязательства
4463659
3963659
-300000
-200000
-300000
-200000
Кредиторская
задолженность
314250
214250
-100000
-100000
Итого
краткосрочных
обязательств
4778404
4378404
-300000
-100000
-400000
Баланс
5526371
5231712
-294659
-294659
По данным из таблицы 16 видно, что произошло сокращение дебиторской
и кредиторской задолженностей ООО «ДСК», а также увеличение денежных
средств, финансовых вложений и собственного капитала фирмы.
После внесения предложенных мероприятий рассчитаем платежный
излишек (недостаток). Анализ ликвидности баланса ООО «ДСК» будет
выглядеть следующим образом (табл. 17). Также проанализируем
платежеспособность (табл. 18) и финансовую устойчивость ООО «ДСК» (табл.
19).
78
Таблица 17
Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ООО «ДСК»
Актив
А1
А2
А3
А4
баланс
Текущий период
4694589
587823
230478
13481
5526371
Прогнозный период
4823437
164316
230478
13481
5231712
Пассив
П1
П2
П3
П4
баланс
Текущий период
314250
4464154
0
747967
5526371
Прогнозный период
214250
3964154
200000
853308
5231712
Платежный излишек
(+) или недостаток (-)
2018
4480339
-4376331
230478
-734486
0
план
4609187
-3799838
30478
-839827
0
Таблица 18
Анализ платежеспособности ООО «ДСК»
Показатели
Текущий
период
Прогнозный
период
Изменение
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,98
1,10
0,12
Коэффициент текущей
ликвидности
1,03
1,14
0,09
Коэффициент покрытия
1,15
1,19
0,04
Коэффициент общей
платежеспособности
1,16
1,19
0,03
Коэффициент восстановления
платежеспособности
0,38
1,09
0,71
Коэффициент утраты
платежеспособности
0,45
1,00
0,55
Таблица 19
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия ООО «ДСК»
Текущий период
Прогнозный
период
Текущий
период
Изменение
Коэффициент маневренности
собственного капитала
0,98
0,98
0,00
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов собственными
источниками средств
0,13
0,16
0,03
Коэффициент автономии
источников формирования запасов
0,13
0,17
0,04
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными
источниками средств
734486,00
839827,00
-105341
Коэффициент автономии
0,14
0,16
0,02
Коэффициент финансовой
зависимости
7,39
6,13
1,26
Коэффициент финансирования
0,16
0,19
0,03
79
Из таблиц 17, 18 и 19 видно, что применение намеченных мероприятий
положительно влияет на ликвидность баланса, укрепляет платежеспособное
состояние и повышает финансовую устойчивость ООО «ДСК». Большинство
показателей увеличились, достигнув нормативного значения либо стремятся к
норме. Однако и этого недостаточно для достижения абсолютной ликвидности,
платежеспособности и финансовой устойчивости. Поэтому компании ООО
«ДСК» также рекомендуется:
1. Достижение оптимального соотношения собственных и заемных
средств. Превышение первых над вторыми означает самостоятельность
предприятия и независимость от внешних источников. Наличие значительной
доли заемных средств в общей сумме капитала, а в частности кредиторской
задолженности, требует оперативной работы с кредиторами.
2. Снижение дебиторской и кредиторской задолженностей.
3. Повышение качества и конкурентоспособности услуг.
4. Снижение себестоимости.
5. Рациональное использование материальных, трудовых и финансовых
ресурсов.
6. Сокращение непроизводственных расходов и потерь.
7. Привлечение долгосрочных источников финансирования.
Внедрив предложенные мероприятия, в дальнейшем компания ООО
«ДСК» сможет выйти из кризисного состояния и значительно улучшить свое
финансовое положение.
80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Теоретическое исследование понятия, сущности и методики анализа
платежеспособности и финансовой устойчивости показало, что в современных
рыночных условиях залогом выживаемости и основой стабильного положения
хозяйствующего субъекта служит его платежеспособность и финансовая
устойчивость. Если предприятие платежеспособно, финансово устойчиво, то оно
имеет ряд преимуществ перед другими предприятиями того же профиля для
привлечения инвестиций, получения кредитов, в выборе поставщиков и в
подборе квалифицированных кадров.
Платежеспособность – это способность экономического субъекта
выполнять свои обязательства активами, прекращение контроля над которыми
не приведет к потере его стоимости, в установленные сроки и в полном объеме.
Анализ платежеспособности экономического субъекта характеризует
эффективность его деятельности, занимая ключевую роль в определении
эффективности работы и поиска резервов для развития. Поэтому чтобы избежать
банкротства и потери сегментов рынка необходимо проводить оценку
платежеспособности предприятия. Методика оценки платежеспособности
компании имеет сложную систему показателей, характеризующих предприятие
с различных сторон.
Финансовая устойчивость экономического субъекта представляет собой
характеристику его деятельности и финансового благополучия, является
результатом его развития, включает в себя необходимую информацию для
инвестора, отражает способность фирмы погашать свои финансовые
обязательства, а также является прогнозом для дальнейшего развития.
Финансовая устойчивость предприятия выражается через такое
состояние финансовых ресурсов, которое в состоянии обеспечить дальнейшее
успешное развитие организации за счет собственных и заемных средств,
сохраняя при этом кредитоспособность и платежеспособность при минимальных
рисках. Под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия
81
повышать имеющийся уровень эффективности деятельности, деловой
активности, при этом обеспечивая платежеспособность, а также увеличивать
свою инвестиционную привлекательность при сохранении уровня риска на
допустимом уровне. В качестве обобщающего показателя устойчивости
финансового состояния предприятия выступает излишек либо недостаток
средств, из которых в дальнейшем формируются запасы и осуществляются
затраты.
Современная экономическая наука в своем распоряжении имеет
внушительно огромное количество различных методов и приемов оценки
финансовых показателей, постоянно изменяющихся в связи с возрастанием
требований, что предъявляются к анализу. Возможность реальной оценки
финансовой устойчивости субъекта хозяйствования обеспечивается
определенной методикой анализа, соответствующим информационным
обеспечением и квалифицированным персоналом.
В настоящее время важное значение имеет не только оценка и анализ
финансовой устойчивости предприятия, но и ее прогнозирование, а также
разработка мероприятий по ее повышению.
Для повышения финансовой устойчивости хозяйственному субъекту
нужно изыскивать резервы по увеличению темпов накопления собственных
источников, обеспечению материальных оборотных средств собственными
источниками. А также следует находить наиболее оптимальное соотношение
финансовых ресурсов, при котором компания, свободно маневрируя денежными
средствами, способна путем эффективного их использования обеспечить
бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты
по его расширению и обновлению.
В практической части данной работы был проведен платежеспособности
и финансовой устойчивости компании ООО «ДСК», на основании чего можно
сделать следующие выводы.
На основании сравнительного баланса ООО «ДСК» можно сделать вывод
о том, что за 2016-2018 гг. валюта баланса увеличилась. Положительные
82
тенденции в активе баланса ООО «ДСК»: увеличение денежных средств и
краткосрочных финансовых вложений; в пассиве баланса: увеличение
источников собственных средств, уменьшение долгосрочных и краткосрочных
обязательств. Отрицательные тенденции в активе баланса ООО «ДСК»:
уменьшение иммобилизованных (внеоборотных) активов, рост дебиторской
задолженности, уменьшение денежных средств; в пассиве баланса: увеличение
долгосрочных и краткосрочных обязательств. В активе баланса ООО «ДСК»
наибольший удельный вес занимают средства в расчетах и прочие активы. В
пассиве баланса – кредиты и прочие заемные средства. Основным источником
средств ООО «ДСК» являются заемные средства, из которых значительно
увеличился удельный вес кредиторской задолженности за отчетный год.
По результатам оценки имущественного положения, можно сказать, что
увеличение имущества ООО «ДСК» произошло в основном за счет увеличения
отложенных налоговых активов и дебиторской задолженности.
Анализ состава и структуры источников формирования активов
(капитала) ООО «ДСК» показал, что увеличение источников средств произошло
в основном за счет увеличения нераспределенной прибыли и краткосрочных
заемных средств.
Оценив динамику развития предприятия ООО «ДСК», был сделан вывод,
что в компании «Золотое правило экономики» не работает. При росте
авансированного капитала в отчетном периоде мы имеем резкое уменьшение
выручки и прибыли.
Показатели деловой активности ООО «ДСК» в отчетном периоде
снизились.
Показатели рентабельности ООО «ДСК» в отчетном периоде также
снизились, что говорит о снижении прибыльности и об ухудшении
эффективности хозяйственной деятельности компании.
На основании анализа ликвидности бухгалтерского баланса ООО «ДСК»
можно сказать, что фирма имеет неликвидный баланс по показателям А2 и П2,
83
т. к. нет возможности полностью покрыть быстро реализуемые активы (имеется
платежный недостаток).
В 2018 г. по сравнению с 2016 г. ликвидность баланса ООО «ДСК»
повысилась. Однако по сравнению с 2017 г. – снизилась.
Рассчитав финансовые коэффициенты платежеспособности для ООО
«ДСК» за 2016-2018 гг., видим, что показатели не достигают нормативных
значений.
Анализ финансовой устойчивости ООО «ДСК» показал, что предприятие
обладало абсолютной финансовой устойчивостью. У ООО «ДСК» высокий
уровень платежеспособности, оно не зависит от внешних кредиторов
(заимодавцев).
На основе проведенного анализа руководству ООО «ДСК» были
предложены мероприятия, направленные на повышение рентабельности,
деловой активности, ликвидности, укрепления финансовой устойчивости и
улучшение финансового состояния фирмы:
1) внедрить факторинг для оптимизации просроченной дебиторской
задолженности и получения «живых денег»;
2) ввести систему штрафных санкций за несоблюдение сроков оплаты
заказов для снижения размера просроченной задолженности;
3) использовать механизм полной либо частичной предоплаты чтобы
дебиторская задолженность быстрее превращалась в денежные средства и не
накапливалась на счетах компании;
4) разработать и внедрить систему скидок для заказчиков и
покупателей;
5) направить возвращенную сумму дебиторской задолженности на
краткосрочные финансовые вложения и на погашение кредиторской
задолженности;
6) переоформить краткосрочную задолженность в долгосрочную.
Внедрив предложенные мероприятия, ООО «ДСК» сможет выйти из
кризисного состояния и значительно улучшить свое финансовое положение.
84
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Анализ финансовой отчетности: учебник / М.А. Вахрушина и др.;
под ред. М.А. Вахрушиной; Финансовый ун-т при Правительстве Российской
Федерации. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Вузовский учебник: ИНФРА-М, 2016.
– 431 с.
2. Бариленко В.И. Экономический анализ: учебник / В.И. Бариленко,
М.Н. Ермакова, О.В. Ефимова, Ч.В. Керимова; под ред. В. И. Бариленко. – М.:
КноРус, 2017. – 380 с.
3. Боровков П. Финансово-экономический анализ // Финансовый
менеджер. – 2016. – № 12. – С. 83−92.
4. Бухонова С.М. Комплексная методика анализа финансовой
устойчивости предприятия / С.М. Бухонова, Ю.А. Дорошенко // Экономический
анализ: теория и практика. – 2016. – № 7 (22). – С. 7-12.
5. Васильева Л.С. Финансовый анализ: учебник / Л.С. Васильева, М.В.
Петровская. – М.: КноРус, 2017. – 544 с.
6. Васин С.М. Антикризисное управление: учебное пособие / С.М.
Васин, В.С. Шутов. – М.: Риор, 2018. – 288 c.
7. Гарнов А.П. Экономика предприятия: учебник / А.П. Гарнов, Е.А.
Хлевная, А.В. Мыльник. – М.: Юрайт, 2019. – 303 с.
8. Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости
коммерческих организаций: учебное пособие / Л.Т. Гиляровская, А.В.
Ендовицкая. – М.: Юнити-Дана, 2017. – 159 c.
9. Гиляровская Л.Т. Комплексный экономический анализ
хозяйственной деятельности / Л.Т. Гиляровская. – М.: ТК Велби. Изд-во
«Проспект», 2016. – 360 с.
10. Головнина Л.А. Экономический анализ / Л.А. Головнина, О.А.
Жигунова. – М.: КноРус, 2018. – 400 c.
11. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью
предприятия / А.В. Грачев. – М.: ДИС, 2016. – 190 с.
85
12. Данильченко Д.Ф. К вопросу о финансовой устойчивости
предприятия // Базис. – 2018. – № 1 (3). – С. 91-95.
13. Девяткин О.В. Экономика предприятия (организации, фирмы):
учебник / О.В. Девяткин, Л.Г. Паштова, Н.Б. Акуленко. – М.: Инфра-М, 2018. –
848 c.
14. Дружинин А.И. Управление финансовой устойчивостью: учебник /
А.И. Дружин. – Екатеринбург: ИПК УГТУ, 2017. – 113 с.
15. Капанадзе Г.Д. Оценка финансовой устойчивости: методы и
проблемы их применения / Российское предпринимательство. – 2018. – № 4
(226). – С. 52-58.
16. Клочкова Е.Н. Экономика предприятия: учебник / Е.Н. Клочкова,
В.И. Кузнецов, Т.Е. Платонова. – М.: Юрайт, 2020. – 447 с.
17. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия / В.В.
Ковалев, О.Н. Волкова. – М.: ПБЮЛ Гриженко Е.М., 2017. – 321 с.
18. Комплексный анализ хозяйственной деятельности: учебник и
практикум / В.И. Бариленко. – М.: Юрайт, 2019. – 455 с.
19. Кузьмина Е.Е. Комплексный анализ хозяйственной деятельности:
учебник / Е.Е. Кузьмина, Л.П. Кузьмина. – М.: Юрайт, 2019. – 225 с.
20. Маевская Е.Б. Экономика организации: учебник / Е.Б. Маевская. –
М.: Инфра-М, 2018. – 484 c.
21. Макеева Е.И. Аналитические возможности бухгалтерской
(финансовой) отчетности при оценке платежеспособности организации / Е.И.
Макеева, А.Е. Антонова // Экономика и бизнес: теория и практика. – 2020. – №
2-2 (60). – С. 12-16.
22. Нгуен Т.Х.Ч. Методические вопросы управления уровнем
финансовой устойчивости предприятия // Экономика и бизнес: теория и
практика. – 2018. – № 5 (1). – С. 185-186.
23. Пласкова Н.С. Анализ финансовой отчетности, составленной по
МСФО: учебник / Н.С. Пласкова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Вузовский
учебник: ИНФРА-М, 2017. – 268 с.