66
К
м
2016 =
= 1,00
К
м
2017 =
= 0,98
К
м
2018 =
= 0,98
Коэффициент маневренности собственного капитала в ООО «ДСК» в
2016-2018 гг. значительно выше нормы, а значит компания финансово зависима,
имеется высокий риск неплатежеспособности перед кредиторами.
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
источниками средств показывает степень обеспеченности организации
собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой
устойчивости. Нормальное значение коэффициента должно составлять не менее
0,1. Общая формула расчета коэффициента:
К
об.сос
=
(2.7)
К
об.сос
2016 =
= 0,09
К
об.сос
2017 =
= 0,12
К
об.сос
2018 =
= 0,13
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными
источниками средств в ООО «ДСК» в 2017-2018 гг. достиг нормативного
значения.
Коэффициент автономии источников формирования запасов показывает
долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников
формирования запасов, и рассчитывается по формуле:
К
а.и.
=
????
????
????????
(2.8)
К
а.и.
2016 =
=
= 0,01
67
К
а.и.
2017 =
=
= 0,12
К
а.и.
2018 =
=
= 0,13
Коэффициент автономии источников формирования запасов в ООО
«ДСК» за 2016-2018 гг. вырос, что говорит о снижении зависимости фирмы от
заемных источников финансирования.
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками показывает, в какой степени материальные запасы покрыты
собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Считается,
что коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
средствами должен изменятся в пределах 0,6-0,8, т.е. 60 – 80% запасов
формируют из собственных источников. Формула расчета коэффициента:
К
об.мз
=
(2.9)
К
об.мз
2016 =
= 68488
К
об.мз
2017 =
= 614141
К
об.мз
2018 =
= 734486
Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными
источниками в ООО «ДСК» за 2016-2018 гг. значительно выше нормы и в
динамике растет, а чем больше значение показателя, тем в меньшем объеме
фирма формирует свои запасы и другие затраты с помощью заемного капитала
и, следовательно, выше ее финансовая устойчивость.
Коэффициент автономии показывает долю собственного капитала в
общей сумме капитала субъекта хозяйствования. Нормативное значение
составляет 0,5. Рассчитывается по формуле:
К
а
=
(2.10)
68
К
а
2016 =
= 0,09
К
а
2017 =
= 0,12
К
а
2018 =
= 0,14
Коэффициент автономии ООО «ДСК» в 2016-2018 гг. значительно ниже
нормативного значения, что говорит о возможном приросте активов,
приобретенных в долг, и о том, что финансовая устойчивость падает.
Коэффициент финансовой зависимости – показатель, обратный
коэффициенту автономии. Он показывает, в какой степени компания зависит от
внешних источников финансирования, сколько заемных средств привлечено на
1 руб. собственного капитала. Также этот коэффициент показывает меру
способности субъекта хозяйствования, ликвидировав свои активы, полностью
погасить кредиторскую задолженность. Общая формула расчета коэффициента:
К
з
=
(2.11)
К
з
2016 =
= 11,38
К
з
2017 =
= 8,15
К
з
2018 =
= 7,39
Коэффициент финансовой зависимости ООО «ДСК» в 2016-2018 гг.
снижается, что считается положительной тенденцией.
Коэффициент финансирования показывает, в какой степени активы
сформированы за счет собственного капитала, и насколько фирма независима от
внешних источников финансирования. Рекомендуемое значение коэффициента
финансирования более 1. Общая формула расчета:
К
ф
=
(2.12)
69
К
ф
2016 =
= 0,10
К
ф
2017 =
= 0,14
К
ф
2018 =
= 0,16
Коэффициент финансирования ООО «ДСК» в 2016-2018 гг. ниже
нормативного значения, что говорит о том, что большая часть имущества
компании сформирована из заемных средств. Опасность неплатежеспособности
и возникновения трудностей с получением кредита растет.
Сведем полученные показатели в таблицу 14.
Таблица 14
Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
предприятия ООО «ДСК»
Показатели
2016
2017
2018
Изменение
Коэффициент маневренности
собственного капитала
1,00
0,98
0,98
-0,02
Коэффициент обеспеченности
оборотных активов
собственными источниками
средств
0,09
0,12
0,13
0,04
Коэффициент автономии
источников формирования
запасов
0,01
0,12
0,13
0,12
Коэффициент обеспеченности
запасов и затрат собственными
источниками средств
68488,00
614141,00
734486,00
665998,00
Коэффициент автономии
0,09
0,12
0,14
0,05
Коэффициент финансовой
зависимости
11,38
8,15
7,39
-3,99
Коэффициент финансирования
0,10
0,14
0,16
0,06
Итак, большинство относительных показателей финансовой
устойчивости ООО «ДСК» увеличились, однако коэффициенты не достигают
нормативных значений.
В таблице 15 проведем итоговую характеристику финансово-
экономического состояния, устойчивости финансового положения и перспектив
развития предприятия ООО «ДСК».
70
Таблица 15
Система показателей финансово-хозяйственной деятельности
ООО «ДСК» для проведения обобщенного экспресс-анализа
Цель
анализа
Показатели
2016
2017
2018
Изменени
е
Оценка
прибыльности
и
эффективност
и ХД
Рентабельность
собственного
капитала
38,06
26,26
17,49
-20,57
Рентабельность
имущества
3,00
2,75
2,26
-0,74
Рентабельность
оборотных
активов
3,00
2,75
2,27
-0,73
Рентабельность
продаж
0,10
0,36
-
55,05
-55,15
Оценка
деловой
активности
Оборачиваемост
ь рабочего
капитала
1,20
9,62
0,01
-1,19
Оборачиваемост
ь запасов
1533639,2
5
12679292,7
5
4403
3
-
1489606,25
Оборачиваемост
ь дебиторской
задолженности
27,86
192,94
0,09
-27,77
Коэффициент
оборачиваемост
и кредиторской
задолженности,
об.
9,66
73,87
0,17
-9,49
Оценка
ликвидности и
рыночной
устойчивости
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
1,03
1,51
0,98
-0,05
Коэффициент
текущей
ликвидности
1,06
1,59
1,03
-0,03
Коэффициент
покрытия
1,10
1,70
1,15
0,05
Коэффициент
маневренности
собственного
капитала
1,00
0,98
0,98
-0,02
Коэффициент
обеспеченности
оборотных
активов
собственными
источниками
средств
0,09
0,12
0,13
0,04
71
Продолжение таблицы 15
Цель
анализа
Показатели
2016
2017
2018
Изменени
е
Оценка
ликвидности
и рыночной
устойчивост
и
Коэффициент
обеспеченности
запасов и затрат
собственными
источниками
средств
68488,0
0
614141,0
0
734486,0
0
665998,00
Коэффициент
постоянного
актива
0,01
0,02
0,02
0,01
Коэффициент
автономии
источников
формирования
запасов
0,01
0,12
0,13
0,12
Коэффициент
долгосрочного
привлечения
заемных средств
0
110,02
0
0
Коэффициент
реальной
стоимости
имущества
0,0050
0,0026
0,0024
-0,0026
Коэффициент
автономии
0,09
0,12
0,14
0,05
Коэффициент
финансовой
зависимости
11,38
8,15
7,39
-3,99
Коэффициент
финансирования
0,10
0,14
0,16
0,06
Коэффициент
общей
платежеспособност
и
1,10
1,14
1,16
0,06
На основании системы показателей можно сделать вывод о том, что в
ООО «ДСК» в 2018 г. снизилась рентабельность (уменьшились все показатели),
что говорит о снижении прибыльности и об ухудшении эффективности
хозяйственной деятельности компании. Деловая активность ООО «ДСК» в
отчетном периоде также снизилась. Большинство показателей ликвидности,
платежеспособности и рыночной устойчивости ООО «ДСК» увеличились,
однако коэффициенты не достигают нормативных значений.
72
Глава 3. Пути повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ООО «ДСК»
3.1. Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости ООО «ДСК»
По результатам проведенного анализа финансового состояния компании
ООО «ДСК» были выявлены следующие проблемы:
1) в отчетном периоде получен убыток от продаж;
2) рост дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств;
3) бухгалтерский баланс не является абсолютно ликвидным;
4) коэффициенты ликвидности не достигают нормативных значений;
5) показатели деловой активности ухудшились, что свидетельствует о
снижении результативности деятельности компании;
6) показатели рентабельности уменьшились в отчетном периоде по
сравнению с предыдущими, что говорит о менее эффективном использовании
средств труда и имущества в компании.
Для повышения рентабельности, деловой активности, ликвидности,
платежеспособности, укрепления финансовой устойчивости и улучшения
финансового состояния руководству ООО «ДСК» можно порекомендовать
следующее.
Одно из мероприятий – по взысканию дебиторской задолженности, так
как у ООО «ДСК» существуют проблемы с дебиторами, о чем свидетельствует
положительная динамика дебиторской задолженности. Дебиторская
задолженность представляет собой, по сути, отвлечение из хозяйственного
оборота собственных оборотных средств предприятия, что в процессе
сопровождается косвенными потерями дохода.
Руководству предприятия следует проводить регулярный контроль за
состоянием дебиторской задолженности и особо уделять внимание выбору
потенциальных покупателей и заказчиков, а также определению условий оплаты
услуг, предусматриваемых в контрактах.
73
Предлагаем следующие способы управления дебиторской
задолженностью:
1) Внедрение факторинга для оптимизации просроченной дебиторской
задолженности и получения «живых денег».
Факторинг представляет собой вид финансовой операции, при которой
поставщик получает от факторинговой компании оплату за поставленную
продукцию сразу, но с учетом его комиссионного вознаграждения.
Для того чтобы понять, что представляет собой факторинг, достаточно
подробно рассмотреть схему – рисунок 1:
Рисунок 4. Схема факторинга
Рассмотрим каждую из пронумерованных операций с иллюстрации:
1. Поставщик оказывает клиенту услуги с отсрочкой платежа.
2. Передача фактору документов, подтверждающих поставку.
3. Предоставление фактором финансирования (до 90% от суммы
поставки).
4. Покупатель платит фактору за оказанные услуги.
5. Перечисление фактором остатка средств поставщику.
Главное достоинство факторинга – его отличие от других способов
финансирования бизнеса: деньги возвращаются сразу по мере оказания услуг.
Временной лаг, предусмотренный в договоре поставки, отсутствует, оборотный
капитал продолжает приносить доход.
2) Введение системы штрафных санкций за несоблюдение сроков оплаты
заказов для снижения размера просроченной задолженности.
74
Договор – это документ, согласно которому оговариваются условия
установления, изменения или прекращения прав и обязанностей. Заключать
документы подобного рода могут как две, так и более сторон, после чего каждая
из них обязана неукоснительно придерживаться всех взятых на себя
обязательств.
Для исключения случаев нарушений условий оплаты могут
использоваться штрафные санкции. Штраф – единовременная денежная
выплата, которую производит нарушитель. При этом документ может содержать
в себе информацию, как о точном размере штрафа, так и об определенном
проценте от той или суммы. Порядок, согласно которому взыскиваются
штрафные санкции за нарушение договора, как правило, также согласовываются
сторонами и включаются в документ. В принципе, их вид вполне стандартный:
юридическое или физическое лицо, которое имеет претензии к нарушителю,
направляет в его адрес соответствующее письмо.
3) Чтобы дебиторская задолженность быстрее превращалась в денежные
средства и не накапливалась на счетах субъекта хозяйствования, рекомендуем
руководству ООО «ДСК» использовать механизм полной либо частичной
предоплаты.
В этом случае заказчикам и покупателям следует выдвинуть довольно
жесткое условие: компания будет осуществлять продажу своих услуг только
после поступления предоплаты на расчетный счет фирмы. Данной мерой
исследуемый экономический субъект избавится от проблемы – дебиторской
задолженности.
4) Еще один эффективный метод увеличения притока денежных средств,
который стоит использовать в комплексе с предоплатой, – это разработка и
внедрение системы скидок для заказчиков и покупателей. ООО «ДСК»
рекомендуется установить такие скидки: если покупатель сделает предоплату к
примеру, в размере 20% от стоимости приобретаемых услуг, то он получит
скидку в размере 3%, если предоплата в размере 30%, то получит скидку в
размере 5%, если предоплата 50% – предоставляется скидка7%, а если
75
предоплата 100% – скидка 10 либо даже 15%. И лучше ничего не отпускать без
предоплаты, либо отпускать с дополнительной наценкой 15-20%.
Вышеназванные рекомендации по управлению дебиторской
задолженностью позволят снизить ее в 1-й год на 70%, во 2-й – до 90%, а через 3
года можно будет совсем забыть о дебиторской задолженности.
Возвращенную сумму дебиторской задолженности руководству ООО
«ДСК» предлагается направить на:
краткосрочные финансовые вложения;
погашение кредиторской задолженности.
Также ООО «ДСК» рекомендуется переоформить краткосрочную
задолженность в долгосрочную.
3.2. Прогнозные показатели развития предприятия ООО «ДСК» при
реализации намеченных программ
Рассмотрим влияние предложенных мероприятий на финансовое
состояние ООО «ДСК».
Рассчитаем экономическую эффективность внедрения факторинга для
оптимизации просроченной дебиторской задолженности и получения «живых
денег».
ООО «ДСК» переуступает право взимания задолженности (дебиторской)
в размере 12031 тыс. руб. с ООО «ПКЗ» г. Москва «Альфа-Банку». Плата за
кредит составила 30% годовых. Средний срок обращения средств в расчетах по
операции факторинга составляет 7 дней. Комиссионное вознаграждение за
факторинговое обслуживание 1,4%.
Определим плату за факторинг:
= 69,22 тыс. руб.
120 х 0,014 = 168,43 тыс. руб.
В целом плата за факторинг составит:
69,22 + 168,43 = 237,65 тыс. руб.