27
Нормальная финансовая устойчивость гарантирует выполнение
финансовых обязательств организации.
3. Неустойчивое финансовое состояние. Характеризуется нарушением
нормальной платежеспособности; возникновением необходимости
привлечения дополнительных источников финансирования; возможностью
восстановления платежеспособности. Источниками финансирования запасов
являются собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и
займы плюс краткосрочные кредиты и займы.
Третий тип финансовой устойчивости устанавливается по формуле:
М
3
= (0, 0, 1), т. е. СООБС < 0; СДИ < 0; ОИЗ 0 (22)
4. Кризисное (критическое) финансовое состояние. Предприятие
полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства.
Четвертый тип финансовой устойчивости представлен в следующем
виде:
М
4
= (0, 0, 0), т. е. СООБС < 0; СДИ < 0; ОИЗ < 0 (23)
При данной ситуации предприятие является полностью
неплатежеспособным и находится на грани банкротства, так как ключевой
элемент оборотных активов «Запасы» не обеспечен источниками
финансирования.
1.3. Источники информации для проведения анализа
Деятельность любой финансовой организации осуществляется в
рамках действующей нормативно-правовой базы. Сюда относятся: законы,
указы Президента, постановления правительства, приказы и распоряжения
министерств и ведомств, лицензии, уставные документы, нормы,
инструкции, методические указания и др.
К информации, применяемой для финансовых решений,
предъявляются определенные требования:
28
1) полезность - оценивается по тем задачам, которые можно решить с
ее использованием;
2) актуальность - фактическое отражение в определенный момент
времени финансового состояния организации;
3) своевременность - информация своевременна, если она важна в
данный момент времени и может повлиять на принятие решения;
4) достоверность - если она не противоречит реальной
действительности, правильно ее объясняет и подтверждается достаточно
точное воспроизведение объективного состояния организации;
5) релевантность - отсутствие лишней (ненужной) информации,
получение информации в точном соответствии со сформулированными
требованиями;
6) полнота (достаточность) – когда достаточно для правильных
выводов и принятия правильных решений.
7) сопоставимость (согласованность и информационное единство) -
возможность сопоставлять данные разных временных периодов и разных
объектов наблюдения по сходным информационным группам, информацию
вторичную и первичную.
Максимальный объем информации, для проведения анализа
финансовой устойчивости организации, содержат данные бухгалтерской и
финансовой отчетности, где полностью отражаются хозяйственные процессы
и их результаты.
Годовая бухгалтерская отчетность позволяет всесторонне
анализировать деятельность организации.
К ней относятся:
1. Бухгалтерский баланс. Основная задача бухгалтерского баланса -
показать собственнику и иному пользователю информации, чем владеет или
какой капитал находится под контролем определённого предприятия. Баланс
показывает состояние имущества, активов и обязательств организации на
определенную дату. Данные баланса обширно используются для анализа
29
финансового состояния организации руководством. С его помощью внешние
пользователи могут:
- оценить практичность и условия ведения взаимоотношений с данной
организацией, как с партнером;
- проанализировать платежеспособность организации;
- оценить возможные риски вложения инвестиций;
- принять другие решения.
Бухгалтерский баланс состоит из актива и пассива. Под активами
обычно понимают имущество (ресурсы предприятия), в которые
инвестированы деньги. Статьи актива располагают в зависимости от степени
ликвидности (подвижность) имущества, т.е. от того, насколько быстро
данный вид актива может приобрести денежную форму.
Пассив бухгалтерского баланса отражает источники финансирования
средств предприятия. В пассиве баланса группировка статей дана по
источникам формирования ресурсов. (Приложение 1.Бухгалтерский баланс).
2. Отчет о финансовых результатах. Он характеризует финансовые
показатели организации за отчетный период. Отчет содержит максимум
информации для анализа рентабельности активов организации,
реализованной продукции, оценки чистой прибыли, доступной для
организации, и др. показателей.
Выручка от реализации характеризует общий финансовый результат
(валовой доход) от реализации работ, услуг. Выручка от реализации является
одним из важных показателей финансовой деятельности, по которому
определяют рейтинг фирмы.
Выручка (валовой доход) от реализации продукции (работ, услуг)
включает: выручку (доходы) от реализации готовой продукции,
полуфабрикатов собственного изготовления; работ и услуг; покупных
изделий (приобретенных для комплектации), строительных, научно-
исследовательских работ; товаров в торговых, снабженческих и сбытовых
30
предприятиях; услуг по перевозке грузов и пассажиров на предприятиях
транспорта.
Разница между выручкой от реализации продукции (работ, услуг) без
налога на добавленную стоимость и акцизов и затратами на производство
реализованной продукции (работ, услуг) называется валовой прибылью от
реализации. Этот результат используется при принятии финансовых решений
фирмы.
Предприятие может иметь расходы, как связанные, так и не связанные
с основной деятельностью, что учитывается при определении общего
финансового результата ее деятельности. Общий финансовый результат
называют балансовой прибылью. В балансовую прибыль включают: прибыль
(убыток) от реализации продукции, работ, услуг; прибыль (убыток) от
реализации товаров; прибыль (убыток) от реализации материальных
оборотных средств и других активов; прибыль (убыток) от реализации и
прочего выбытия основных средств; доходы и потери от валютных курсовых
разниц; доходы от ценных бумаг и других долгосрочных финансовых
вложений, включая вложения в имущество других предприятий; расходы и
потери, связанные с финансовыми операциями; внереализационные доходы
(потери).
Из балансовой прибыли в соответствии с законодательством о налогах
на прибыль производятся обязательные платежи. Балансовая прибыль за
минусом налогов называется чистой прибылью. (Приложение 2. Отчет о
финансовых результатах).
3. Отчет о движении денежных средств. Раскрывает информацию о
платежах и поступлениях денег и денежных эквивалентов, а также об
остатках денежных средств на начало и конец периода. С его помощью
можно определить:
- объем источников поступления и направления использования
денежных средств;
31
- умение организации в результате своей деятельности осуществлять
превышение доходов над расходами;
- умение организации отвечать по своим обязательствам;
- достаточность денежных средств для ведения финансовой
деятельности;
- причины расхождения чистой прибыли и чистого потока денежных
средств;
- степень самостоятельного обеспечения инвестиционных
потребностей за счёт внутренних источников;
- степень риска потери ликвидности.
4. Отчет об изменении капитала. Несет такую информацию как:
финансовый результат за отчетный период; все статьи доходов и расходов,
повлиявшие на изменения в капитале и их итоговый показатель. Главная цель
– показать, каким именно образом и по каким видам изменился капитал
предприятия за определенный год.
Отчет об изменениях капитала относится к пояснениям к
бухгалтерской отчетности и представляет собой отдельную форму
бухгалтерской отчетности. Выделение показателей собственного капитала
организации и сведений о прочих фондах и резервах в отдельную форму
отчетности связано с важностью для различных пользователей информации о
состоянии и движении составных частей собственного капитала.
5. Пояснительная записка. В записке указывают существенную
информацию об организации, ее финансовом положении, сопоставимости
данных за отчетный и предшествующий ему годы, методах оценки и
существенных статьях бухгалтерской отчетности.
10
В отличие от других форм бухгалтерской отчетности шаблоны или
какие - либо рекомендуемые формы пояснительной записки в нормативном
порядке не утверждались. Она составляется в произвольной форме, но ряд
10
Ковалев В.В, Привалов В.П. Анализ финансового состояния. - М. :Центр экономики и
маркетинга. 2015.-129с.
32
положений по бухгалтерскому учету содержит требования о представлении в
ней определенной информации.
Из выше сказанного, можно сделать вывод, что анализ и оценка
финансовой устойчивости предприятия представляет собой комплексный
анализ на основе расчета коэффициентов и показателей, характеризующих
структуру капитала, обеспеченность собственными источниками
финансирования и платежеспособность предприятия.
Следует отметить, что, несмотря на наличие различных точек зрения
на оценку финансовой устойчивости предприятия, общим является то, что
особое внимание уделяется структуре капитала, т.е. источникам
финансирования деятельности предприятия, а также его
платежеспособности. Это связано с тем, что финансово устойчивое
предприятия в современном представлении является надежным заемщиком
и платежеспособным партнером.
33
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (НА ПРИМЕРЕ
ПАО «ДНПП»).
2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия
ПАО «ДНПП»
Долгопрудненское научно-производственное предприятие – одно из
старейших предприятий отрасли, было создано по решению Правительства
СССР 5 мая 1932 года. Со дня основания предприятие специализировалось
на государственных заказах и первоначально было известно как
«Дирижаблестрой». Весь послевоенный период Долгопрудненское научно-
исследовательское предприятие развивалось в направлении разработки,
освоения и серийного производства изделий различной тематики.
Публичное акционерное общество «ДНПП» создано путем
преобразования Государственного предприятия «Долгопрудненское научно-
производственное предприятие» и является его преемником. В 1992 году
предприятие прошло процесс акционирования.
В 2002 году ПАО «ДНПП» вошло в Концерн «Алмаз-Антей».
В настоящее время ПАО «ДНПП» - российская компания
производитель вооружений для средств ПВО. ПАО «ДНПП» развивает и
производит зенитные управляемые ракеты ЗРК «Бук-М1», «Бук –М2», «Бук-
М3» И ЗРК ТИПА «Штиль».
ПАО «ДНПП» серийно производит системы авиационного
вооружения и установки стрелково-пушечного вооружения. ПАО «ДНПП»
включено в перечень стратегических предприятий России.
Основной вид деятельности – производство оружия и боеприпасов.
Активно занимается производством гражданской продукции и товаров
народного потребления, поставляя оборудование для железнодорожных
вагонов, приборы для сельского хозяйства, медицинскую технику.
34
Дополнительные виды деятельности:
- прочие виды полиграфической деятельности;
- производство частей электронных ламп, трубок и прочих
электронных компонентов, не включенных в другие группировки;
- производство прочих приборов, датчиков, аппаратуры и
инструментов для измерения, контроля и испытаний;
- производство аппаратов, применяемых в медицинских целях,
основанных на использовании рентгеновского, альфа-, бета-, гамма
излучений;
- производство частей железнодорожных локомотивов, трамвайных и
прочих путей, механического и электромеханического оборудования для
управления движением;
-производство вертолетов, самолетов и прочих летательных аппаратов
и многое другое.
18
Предприятие обладает высоким техническим и производственным
потенциалом, имеется высокоточное гибко переналаживаемое оборудование,
позволяющее вести серийное производство сложных наукоемких изделий. В
состав предприятия входит собственный конструкторский отдел, который
ведет разработки по различным направлениям. Предприятие самостоятельно
ведет разработки изделий, проводит их комплексные испытания в
лабораторных предприятия, а также в отраслевых институтах. При
производстве продукции осуществляется строжайший контроль качества.
Долговременная стратегия нацелена на поиск заказов сложной
продукции, позволяющей использовать в полном объеме весь потенциал
предприятия. Одно из направлений деятельности предприятия –
производство оборудования для железнодорожных вагонов. Избирая для
себя такой профиль производственной деятельности, предприятие исходило
из оценки долгосрочной перспективы развития в России собственного
производства пассажирских вагонов.
18
www. Spark-inder.faх.ru.
35
В настоящее время изделия для железнодорожных вагонов
производств ПАО «ДНПП» пользуются постоянным спросом практически у
всех вагоностроительных российских предприятий. География поставок
железнодорожной продукции давно вышла за границы России. Сегодня
предприятие тесно сотрудничает с предприятиями Казахстана, Белоруссии.
Активно развивает производственные связи со странами среднеазиатского
региона и прибалтийского региона, с Польшей.
Общество имеет филиалы и представительства:
- филиал Климовский завод металлоизделий (Тульская область,
Климовский район, поселок Полевой);
- представительство ПАО «ДНПП» (Астраханская область, город
Знаменск).
Акционерами Общества являются как юридические, так и физические
лица. Физическим лицам принадлежит 23,128997% голосующих акций
общества.
Основные показатели деятельности Общества:
- активы Общества на 01.01.2020 г. составили 36 357 937 тыс.руб.,
уменьшились относительно 01.01.2019 г. (41 748 481 тыс.руб.) на 13%;
- дебиторская задолженность по состоянию на 01.01.2020 г. составил
7 419 182 тыс.руб., увеличилась на 2 083 943 тыс.руб. относительно
01.01.2019 г
- кредиторская задолженность на 01.01.2020 г. составила 16 145 885
тыс.руб., уменьшилась относительно 01.01.2019 г. на 6 371 536 тыс.руб.;
- чистая прибыль Общества за 2019 год составила 3 747 731 тыс. руб.
Для пополнения собственных оборотных средств привлекались
кредитные источники:
- получено кредитов за 2019 г. – 183 473 тыс. руб.;
- погашено кредитов за 2019 г. – 848 395 тыс. руб.;
- за 2019 г. начислено процентов по кредитам – 12 624 тыс. руб.
36
Погашение кредитов и процентов производилось досрочно или в
сроки, предусмотренные кредитными договорами. Просроченной
задолженности не имеется.
Органами управления Общества являются: общее собрание
акционеров; совет директоров; коллегиальный исполнительный орган –
Правление; единоличный исполнительный орган – Генеральный директор.
19
Перейдём к экономическим характеристикам ПАО «ДНПП». Для
этого заполним таблицу 1 и проанализируем основные показатели баланса.
Таблица 1
Основные показатели аналитического баланса
Наименование
показателя
Абсолютные значения,
Относительные
значения,
тыс. руб.
%
2019 г.
2018 г.
2017г.
2019
г.
2018
г.
2017г
.
Общая стоимость
активов предприятия
36357937
41748481
40482881
100
100
100
(стр. 1100 + стр. 1200)
Стоимость
внеоборотных активов
(стр. 1100)
5745660
5966359
5492075
15,80
14,29
13,57
Стоимость оборотных
активов (стр. 1200)
30612277
35782122
34990806
84,20
85,71
86,43
Стоимость
материальных
оборотных средств
15947968
24052732
17963369
43,86
57,61
44,37
(стр. 1210)
Величина собственного
капитала предприятия
16892595
13144864
12410686
46,46
31,49
30,66
(стр. 1300)
Величина заемного
капитала
19465342
28603617
28072195
53,54
68,51
69,34
(стр. 1400 + стр. 1500)
Величина собственных
средств в обороте
11146935
7178505
6918611
30,66
17,19
17,09
(стр. 1300 – стр. 1100)
Рабочий капитал
14289168
12482398
7983056
39,30
29,90
19,72
(стр. 1200 – стр.1500 )
Текущие обязательства
16145885
22531756
26225999
44,41
53,97
64,78
(стр. 1510 + стр. 1520
19
www.tadviser.ru.indeх.php.