6
Содержание
Введение………………………..……….……………………………………8
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия……………………………………….10
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости,
информационное обеспечение анализа…………………………………………...10
1.2. Методика проведения анализа платежеспособности и оценки
финансовой устойчивости…………………………………………………………16
1.3. Источники информации для проведения анализа………………..….26
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия……………………………………………………………………….31
2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия……………….31
2.2. Анализ платежеспособности предприятия………………………..….34
2.3. Анализ финансовой устойчивости предприятия…………………..…44
Глава 3. Пути повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия………………………………………………………55
3.1. Рекомендации по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия………………………………………………………...55
3.2. Прогнозные показатели развития предприятия при реализации
намеченных программ……………………………………………………………...59
Заключение………………………………………………………………….63
Список использованной литературы……………………………………66
Приложения…………………………………………………………………70
7
Введение
Абсолютно для каждого предприятия важно находиться на плаву и
продолжать свою деятельность на рынке. Возникновение рыночных отношений
подарило организациям самостоятельность, как в принятии решений, так и в
экономическом плане, это в свою очередь означает, что теперь организации
несут ответственность за успешность своей деятельности.
Финансовое состояние – одна из самых важных характеристик по которой
оценивается экономическая деятельность организации. Анализ финансового
состояния раскрывает, насколько организация является конкурентоспособной, и
насколько удовлетворяются экономические интересы не только самой
организации, но и её партнёров по финансовым отношениям. Устойчивое
финансовое состояние формируется в процессе всей производственно-
хозяйственной деятельности предприятия. Определение устойчивости
финансового состояния на определённую дату демонстрирует, насколько
хорошо организация распоряжалась своими финансовыми ресурсами за
прошедший период.
Немаловажным фактором в успехе деятельности организации является
финансовая устойчивость и платежеспособность предприятия, так как если они
находятся на низком уровне, то предприятие будет находиться в состоянии
повышенного риска банкротства, а об инвестиционной привлекательности даже
не будет идти и речи. В силу подавляющего количества заёмных средств
относительно собственных, страдает и прибыльность деятельности организации,
из-за выплат процентов, арендной платы и т.д.
Всё вышеперечисленное само собой намекает на то, что такие показатели,
как платежеспособность и финансовая устойчивость имеют очень важное место
в нынешних экономических реалиях, следовательно, проводя анализ данных
показателей, организация может более эффективно влиять на них, принимать
более эффективные решения и не допускать банкротства.
Таким образом, можно заключить, что актуальность темы дипломной
работы, на сегодняшний день, обусловлена весомой важностью финансового
8
анализа в обеспечении финансовой устойчивости и платежеспособности
организаций.
Цель данной выпускной квалификационной работы заключается в
финансовом анализе и оценке финансового состояния организации ПАО
«Селигдар», используя данные её бухгалтерской отчётности. Данная цель может
быть достигнута в случае решения следующих задач:
- рассмотреть теоретическую сторону финансового анализа;
- дать краткую характеристику анализируемому объекту;
- провести финансовый анализ организации ПАО «Селигдар»;
- оценить эффективность финансовой деятельности ПАО «Селигдар»;
- внести предложения по улучшению финансового состояния ПАО
«Селигдар».
Объектом данной является финансовое состояние ПАО «Селигдар»
Предметом данной работы являются методы анализа финансового
состояния и его оценки, применяемые в российской практике.
При анализе платежеспособности и финансовой устойчивости в данной
работе использовались такие методы как: горизонтальный метод, вертикальный
метод, структурно-динамический, коэффициентный анализ.
9
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности
и финансовой устойчивости предприятия
1.1. Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости,
информационное обеспечение анализа
Единого понятия финансовой устойчивости предприятия нет, но её
можно охарактеризовать как эффективное распоряжение денежными средствами
и стабильное финансовое положение, при котором доходы устойчиво
превышают расходы. В процессе принятия управленческих решений,
финансовое положение предприятия может меняться от устойчивого до
неустойчивого и наоборот.
7
Финансовое состояние напрямую влияет на масштаб деятельности,
ресурсное обеспечение производства. Поэтому финансовая деятельность должна
направляться на оптимизацию пропорций между заёмным и собственным
капиталом, а также на обеспечение своевременного поступления и расходования
денежных средств.
Чтобы понять, насколько значима финансовая устойчивость предприятия
для него самого и для экономики в целом, нужно разобраться с её влиянием на
отдельные элементы внешней и внутренней среды.
- на такой элемент, как государство финансовая устойчивость
конкретного предприятия оказывает влияние в следующем плане: от финансовой
устойчивости зависит, будет ли предприятие своевременно выплачивать налоги,
государство же в свою очередь будет направлять эти средства в различные сферы
страны, будь то выплата пенсий, пособий по уходу за детьми, строительство
дорог и пр.
- на такой элемент, как сотрудники компании финансовая устойчивость
будет влиять следующим образом: при хорошей финансовой устойчивости
всегда будут своевременно выплачиваться заработные платы, также будут
обеспечиваться дополнительные рабочие места на предприятия. Помимо этого
7
Анализ финансовой отчетности. - Москва : КНОРУС, 2016. - с.
10
повышение доходов организации будет влиять и на размер заработной платы,
что в свою очередь будет приводить к увеличению потребления благ.
- на такой элемент, как поставщики и подрядчики финансовая
устойчивость будет влиять в следующем плане: при хорошей финансовой
устойчивости возникшие обязательства будут своевременно и в полной мере
оплачиваться, соответственно уровень доверия к компании будет расти, и с
потенциальными поставщиками будет легче договориться, но при низкой
финансовой устойчивости не своевременные выплаты по обязательствам
заставляют и поставщиков в некоторых случаях идти на дополнительные
расходы в связи с нехваткой средств, вызванной задолженностью партнёра перед
ними.
- на такой элемент как банки финансовая устойчивость конкретного
предприятия будет влиять следующим образом: при не своевременной оплате
кредитов предприятие будет штрафоваться, также его кредитная история будет
портится, что усложнит получение кредитов ещё и по этому пункту. Для банков
же не выплаты по кредитам могут приводить к сбоям в работе и в некоторых
случаях при большом количестве неуплат могут приводить к банкротству банка,
что может вызвать цепную реакцию, которая может подорвать экономику
страны в целом.
- для собственников финансовая устойчивость является одной из
ключевых факторов, которая влияет на величину прибыли, что соответственно
увеличивает уровень дохода собственника
- на инвесторов финансовая устойчивость предприятия влияет
следующим образом: финансово устойчивое предприятия как правило
обеспечивает малую степень риска при инвестициях в него, что является
положительным фактором для инвесторов.
Подытожив сказанное можно заключить, что финансово устойчивые
предприятия имеют конкурентное преимущество перед предприятиями-
конкурентами в инвестиционной привлекательности, получении кредитов, в
привлекательности перед поставщиками и потенциальными работниками.
11
Финансово устойчивое предприятие также не вступает в конфронтацию с
государственными органами работниками и партнёрами, из-за того, что
своевременно и в полной мере выплачивает налоги в бюджет, взносы в
социальные фонды, зарплату своим сотрудникам, дивиденды – инвесторам,
проценты по кредиту и основной долг банкам.
Виды финансовой устойчивости классифицируются по ряду признаков:
1. По структуре. Существует формальная финансовая устойчивость, она
создаётся государством; конкурентная, здесь имеется ввиду финансовая
устойчивость, которая подразумевает экономическую эффективность в
конкурентных условиях.
2. По времени. Краткосрочная – она появляется на непродолжительный
срок; среднесрочная; долгосрочная – такая длительная финансовая устойчивость
не зависит от изменения экономического цикла.
3. По характеру возникновения. Нормативная – отражает состояние в
начале периода; абсолютная – финансовая устойчивость, которая была
фактически достигнута в текущем периоде.
4. По способам управления. Прогрессивная – результат более рисковой
политики; консервативная – менее рисковой.
5. С позиции постоянства. Постоянная; переменная.
6. По возможности регулирования. Открытая – присутствует
возможность регулировать эффективность деятельности; закрытая – отсутствует
возможность.
7. По амплитуде развития. Поступательная – такая финансовая
устойчивость способна находиться в устойчивом состоянии; циклическая –
имеет закономерное повторение через определённые временные промежутки.
8. По месту возникновения. Глобальная – страновой масштаб; локальная
– на уровне организации.
9. По охвату планированием. Универсальная – обладает одинаковыми
признаками на уровне всех регионов; индивидуальная – специфична для
отдельного региона.
12
10. По функциональному содержанию. Социальная устойчивость –
отвечает за динамику развития трудового коллектива предприятия;
экономическая устойчивость – соответственно она связана с экономическими
факторами, которые имеют огромную роль в стабильном функционировании
предприятия; Стратегическая устойчивость – связана со способностью
организации длительное время поддерживать свои конкурентные преимущества
в условиях ускоренного научно-технического прогресса.
10
Самой важной целью анализа финансовой устойчивости выступает
оценка и распознавание проблем внутри организации, для того, чтобы принять
соответственные управленческие решения, которые будут нацелены на
устранение данных проблем
Задачами анализа финансовой устойчивости являются:
- анализ финансового положения;
- анализ изменений финансового положение с течением времени;
- анализ главных факторов, которые могут вызывать изменения в
финансовом состоянии;
- обнаружение недостатков в финансовой деятельности и своевременное
их устранение, нахождение путей улучшения платежеспособности и
финансового состояния организации;
- прогноз рентабельности в реальных условиях хозяйственной
деятельности, а также соотношения собственных и заёмных средств, создание
разных моделей, отражающих разные варианты использования ресурсов;
- создание определённых мероприятий, которые помогут более
эффективно использовать финансовые ресурсы и укреплять финансовое
состояние
Если финансовая устойчивость является проявлением внутренней
стороны финансового состояния, то платежеспособность является проявлением
10
Ефимова О.В. Финансовый анализ: современный инструмент для принятия экономических решений:
учебник/О.В. Ефимова. -5-е изд.,испр. –М.: Издательство «Омега-Л», 2015.-348с.
13
внешней стороны. Сама платежеспособность представляет собой способность
организации рассчитываться по её обязательствам, такими как: задолженность
перед персоналом, поставщиками и подрядчиками, бюджетом и внебюджетными
фондами, учредителями, банками.
Факторы из которых складывается платежеспособность:
- Наличие достаточного количества активов, которые могли бы покрыть
имеющиеся обязательства;
- Показатель ликвидности активов, для того, чтобы в случае
необходимости погасить обязательства, можно было перевести активы в
денежную форму.
При анализе наличия достаточного количества активов, рассчитывается
сумма чистых активов, то есть та сумма активов, которая не обременена
обязательствами, если чистые активы получились отрицательные, то
предприятие не может покрыть все обязательства, но при этом предприятие всё
ещё может быть платежеспособной в краткосрочном периоде. Однако в
долгосрочной перспективе предприятие, скорее всего, будет банкротом.
Поэтому не стоит пренебрегать расчётами показателей ликвидности, которые
более точно выявляют платежеспособность на разных промежутках времени,
пусть то краткосрочный промежуток, среднесрочный или долгосрочный.
Платежеспособность бывает:
1. Текущая – такая платежеспособность подразумевает под собой, то, что
предприятие имеет достаточный объём денежных средств для немедленного
погашения задолженности, такой как кредиторская. Поэтому на такую
платежеспособность оказывает сильное влияние наличие денежных средств и
просроченные долговые обязательства
2. Перспективная – такая платежеспособность подразумевает
согласованность между обязательствами и платёжными средствами в
прогнозном периоде
Целью анализа платежеспособности организации выступает оценка и
прогнозирование его финансовой деятельности.
14
Основные задачи, преследуемые анализом платежеспособности:
- дать объективную оценку платежеспособности организации и её
финансовой устойчивости
- своевременно выявить и устранить слабые стороны финансовой
деятельности и найти резервы для улучшения платежеспособности и
финансового состояния
- своевременно обнаружить вероятность банкротства в прогнозе и
разработать меры по ликвидации такой вероятности
Для того чтобы оценить платежеспособность можно воспользоваться
такими приёмами как: оценка имущества по «больным статьям»;
коэффициентный анализ; оценка ликвидности; анализ движение денежных
средств.
Всего существует 3 вида ликвидности:
1. Ликвидность активов – это способность активов быстро превращаться
в деньги. Соответственно чем меньше времени необходимо для того, чтобы
актив перевести в денежные средства, тем выше ликвидность. Также следует
отметить, что текущую платежеспособность как раз и обеспечивают оборотные
активы
2. Ликвидность баланса – по сути своей это насколько активы покрывают
обязательства, при этом срок превращения выбранных активов в деньги должны
быть сопоставимы по сроку погашения с обязательствами. Основным признаком
ликвидности баланса является превышение стоимости оборотных активов над
краткосрочными пассивами, соответственно, чем больше превышение, тем
финансовое состояние благоприятнее
3. Ликвидность корпорации – в этом случае берутся все оборотные
активы и все краткосрочные обязательства, после этого они сравниваются, и
делается вывод, достаточно ли теоретически данных активов для покрытия
краткосрочных обязательств, даже с учётом нарушения сроков погашения.
8
8
Бариленко, Владимир Иванович. Экономический анализ: учебник / В. И. Бариленко, М. Н. Ермакова, О. В.
Ефимова, Ч. В. Керимова ; под ред. В. И. Бариленко. - Москва : КноРус, 2017. - 380 с
15
1.2. Методика проведения анализа платежеспособности и оценки
финансовой устойчивости
В первую очередь стоит охарактеризовать активы и пассивы баланса, так
как бухгалтерский баланс является базой финансового анализа, из которой и
берутся все данные для расчётов.
Для успешного управления финансами организации необходимо
прибегать к анализу платежеспособности и финансовой устойчивости, такое
состояние располагает совокупностью показателей, которые отражают,
насколько предприятие в силах расплачиваться со своими обязательствами в
определённые сроки, и насколько предприятие зависит от заёмных средств.
Итоговые результаты деятельности организации отражаются в её финансовом
состоянии, которое интересует его партнёров по экономической деятельности.
Анализ финансового состояния лучше всего выполнять в два этапа.
На первом этапе следует сделать общий анализ финансового состояния
организации, при помощи экспресс-анализа. При таком подходе сравниваются
итоги баланса на начало и на конец года. Этот метод ещё называется:
«Горизонтальный анализ». Он позволяет проследить направление изменения
данных. В случае роста итога баланса финансовое состояние оценивается как
положительное, если итог претерпевает спад, то отрицательное. Далее следует
оценить статьи баланса по отдельности, то есть провести вертикальный анализ.
Так например увеличение остатков денежных средств, долгосрочных и
краткосрочных финансовых вложений, производственных запасов,
нематериальных активов в активе баланса положительно характеризует
финансовое состояние организации. Увеличение в пассиве суммы прибыли,
доходов будущих периодов является положительной тенденцией, а увеличение
дебиторской задолженности к отрицательной. можно будет провести также
трендовый анализ. Он заключается в выявлении тенденции изменения
балансовых статей за ряд лет. Трендовый анализ крайне похож на
горизонтальный. В западной практике данные анализы не имеют различий