26
Финансовый анализ проводится с использованием таких источников
информации как:
- бухгалтерский баланс;
- отчёт о финансовых результатах;
Далее идут приложения:
- отчёт о движении денежных средств;
- отчёт об изменении капитала, приложение к бухгалтерскому учёту
- пояснение к бухгалтерскому балансу
- отчёт о целевом использовании полученных средств
Также могут использоваться данные по синтетическим счетам.
Главным источником информации, конечно же, является бухгалтерский
баланс, так как для расчёта коэффициентов ликвидности и финансовой
устойчивости необходимо брать данные именно из бухгалтерского баланса.
3
В первую очередь стоит охарактеризовать активы и пассивы баланса, так
как бухгалтерский баланс является базой финансового анализа, из которой и
берутся все данные для расчётов.
Бухгалтерский баланс включает в себя две части: актив и пассив. Актив,
в свою очередь подразделяется на 2 раздела: «Внеоборотные активы» и
«Оборотные активы»; а пассив на 3 раздела: «Капитал и резервы»,
«Долгосрочные обязательства», «Краткосрочные обязательства».
1
В актив баланса включают:
Раздел 1. «Внеоборотные активы» включает в себя следующие статьи:
- Нематериальные активы (строка 1110). К этой строке баланса относят
остаточную стоимость нематериальных активов, которые принадлежат
организации. К таким активам принято относить: исключительные права на
изобретение, товарный знак, селекционные достижения, деловую репутацию и
пр.
3
Приказ Минфина России от 02.07.2010 № 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций»(с
изменениями внесенными приказами Минфина России от 05.10.2011 № 124н, от 17.08.2012 № 113н, от
04.12.2012 № 154н)
1
Федеральный закон от 06.12.2011г. № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете»
27
- Результаты исследований и разработок (строка 1120). К этой строке
баланса относят научно-исследовательские и опытно – конструкторские работы
- Основные средства (строка 1130). К данной строке относят остаточную
стоимость основных средств. Основным средством считается имущество, срок
полезного использования которого более 12 месяцев, предназначенное не для
продажи, но способное приносить доход посредством производства продукции
- Доходные вложения в материальные ценности (строка 1140). К данной
строке относят основные средства, которые предоставлены во временное
пользование, аренду
- Финансовые вложения (строка 1150). К данной строке относят ценные
бумаги, вклады в уставные капиталы.
- Отложенные налоговые активы (строка 1160). Такой вид актива
получается из-за того, что расходы в бухгалтерском учёте признаются раньше, а
доходы позже, чем при налоговом учёте, в результате этого появляются
вычитаемые временные разницы.
- Прочие внеоборотные активы (строка 1170). Сюда попадают те
внеоборотные активы, которые не отражаются по вышеперечисленным строкам.
Раздел 2. «Оборотные активы» включает в себя следующие статьи:
- Запасы (строка 1210).
- Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям (строка
1220).
- Дебиторская задолженность (строка 1230).
- Финансовые вложения (строка 1240). По данной строке учитываются
краткосрочные инвестиции в ценные бумаги сторонних предприятий,
государственные ценные бумаги. Также учитываются краткосрочные займы
(менее года), которые были предоставлены организацией.
- Денежные средства и денежные эквиваленты (строка 1250). К данной
строке относят деньги, находящиеся в кассе, на рассчётных счетах, на валютных
счетах, а также прочие денежные средства
28
- Прочие оборотные активы (строка 1260). Сюда попадают те оборотные
активы, которые не были отнесены ни к одной строке
В пассив баланса включают:
Раздел 3. «Капитал и Резервы» (строка 1310) включает в себя:
- Уставный капитал (строка 1310). По данной строке учитывается
уставный капитал организации
- Собственные акции, выкупленные у акционеров (строка 1320).
- Переоценка внеоборотных активов (строка 1340). По данной строке
учитывается добавочный капитал, который формируется за счёт дооценки
основных средств, нематериальных активов, прочих внеоборотных активов
- Добавочный капитал (строка1350). По данной строке учитывается
добавочный капитал, образованный за счёт эмиссионного дохода, курсовых
разниц, вкладов участников в имущество общества, суммы НДС, которые были
восстановлены учредителем, передающим имущество в виде вклада в уставный
капитал.
- Резервный капитал (строка 1360).
- Нераспределённая прибыль (непокрытый убыток) (строка 1370). Сюда
относят прибыль за прошлые годы и отчётного года.
Раздел 4. «Долгосрочные обязательства» включает в себя:
- Заёмные средства (строка 1410). По данной строке учитываются
кредиты и займы, срок погашения которых более 12 месяцев
- Отложенные налоговые обязательства (строка 1420). Данный вид
обязательств образуется, в случае если расходы в бухгалтерском учёте
признаются позже, а доходы раньше, чем в налоговом учёте
-Оценочные обязательства (строка1430).
- Прочие обязательства (строка 1450). Сюда относятся те долгосрочные
обязательства, которые не были учтены ни по одной другой строке 4-го раздела
Раздел 5. «Краткосрочные обязательства» включает в себя:
- Заёмные средства (строка 1510). По данной строке учитываются те
кредиты и займы, срок которых составляет менее 1 года
29
- Кредиторская задолженность ( строка 1520). К данной строке относят:
рассчёты с поставщиками и подрядчиками, с персоналом по оплате труда, по
социальному страхованию, задолженность по налогам и сборам, и прочие
рассчёты
- Доходы будущих периодов (строка 1530). К данной строке относят
целевое финансирование и доходы, которые планируются получить в будущем.
- Оценочные обязательства (1540).
- Прочие обязательства (1550). По данной строке учитываются все
краткосрочные пассивы, которые не были учтены по другим строкам раздела 5.
Важными показателями для финансового анализа в бухгалтерском учёте
являются: внеоборотные и оборотные активы, валюта баланса, капитал и
резервы, краткосрочные и долгосрочные обязательства, кредиторская и
дебиторская задолженности.
В отчёте о финансовых результатах содержатся такие важные
экономические показатели, как: выручка от реализации, себестоимость, валовая
прибыль, прибыль от продаж, прибыль до налогообложения, чистая прибыль,
операционные доходы, прочие доходы и расходы, дивиденды.
В отчёте о движении денежных средств прописаны притоки и оттоки
денежных средств от текущей, финансовой, инвестиционной деятельностей.
В отчёте об изменении капитала описываются изменения собственного
капитала, и его движение.
В приложении к бухгалтерскому балансу описываются элементы баланса
в развёрнутом виде, а также описывается их движение.
В отчёте о целевом использовании полученных средств описывается
информация о поступлениях в организацию разного рода средств, таких как:
вступительные добровольных и членских взносов; поступления от
предпринимательской деятельности и использованных средствах; расходы по
содержанию управленческого аппарата.
30
Таким образом можно заметить, что бухгалтерская отчётность – это
огромный пласт информации, которую можно использовать не только для
финансового анализа, но и для других видом экономического анализа.
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия
2.1. Краткая экономическая характеристика предприятия.
В данной работе будет анализироваться платежеспособность и
финансовая устойчивость ПАО «Селигдар»
ПАО «Селигдар» – один из крупнейших холдингов по добыче золота в
России. Компания входит в топ 10 золотодобывающих компаний в Российской
Федерации. В 1975 году была организована компания «Селигдар» и в первом же
году своего существования приступила к разработке месторождений золота на
реке Селигдар и реке Орто-Салаа.
Структура корпоративного управления продемонстрирована на рисунке
2.1.
Рисунок 2.1. Структура корпоративного управления
Специализацией холдинга является разработка, переработка и
реализация драгоценных и не драгоценных металлов, таких как: золото
ОБЩЕЕ СОБРАНИЕ АКЦИОНЕРОВ
Совет
директоров
Ревизионная
комиссия
Внешний
аудитор
Генеральный
директор –
Председатель
правления
Правление
Корпоративный секретарь
Комитет по аудиту
Комитет по номинациям и вознаграждениям
Отдел внутреннего аудита
Президент
31
оловянная руда, серебро, металлы платиновой группы, вольфрам, ведёт
производство оловянных, медных и вольфрамовых концентратов, а также
занимается консультированием по вопросам коммерческой деятельности и
управления. Главными специализациями являются добыча, переработка и
реализация золота и олова.
ПАО «Селигдар» располагает активами 7-ми золотодобывающих
предприятий, которые осуществляют свою деятельность в Республике Саха,
Республике Бурятия, Алтайском крае, Оренбургской области, а также
оловодобывающих компаний в Хабаровском крае.
Объём реализации на 2018 год составил 15892 млн. руб., что на 4254 млн.
руб. (36,6%) больше, чем объём реализации в 2017 году, следует отметить, что
этот показатель стабильно растёт на протяжении 4 лет.
Источники формирования выручки указаны в таблице 2.1.
Таблица 2.1.
Источники формирования выручки
Источник
формирования
выручки
За 2018 год (тыс. руб.)
За 2017 год (тыс. руб.)
Выручка от реализации
золота
12893294
9827929
Выручка от реализации
олова
1648902
851931
Выручка от прочей
реализации
1349379
958145
Итого
15891575
11638005
Такое резкое увеличение выручки связано, прежде всего, с ключевыми
событиями, произошедшими за год в компании, а именно:
В Феврале была проведена модернизация оборудования дробильно-
сортировочной установки на месторождении «Лунное». Это позволило
увеличить производительность передела дробления на 25%.
Также в Марте того же года была изменена технология буровзрывных
работ на месторождениях ГРК «Рябиновый», что привело к экономии
32
взрывчатых веществ на 10%, такое мероприятие немного сократило
себестоимость.
Ещё одно важное событие произошло в Ноябре, в этом месяце в работу
были введено реконструированное измельчительное оборудование, которое
повысила производительность фабрики по переработке с 133 тыс. т. До 245 тыс.
т.
Как видно из таблицы основное влияние на выручку оказывает
реализация золота, выручка от реализации золота составляет 81,13% от общей
выручки. Реализация же олова менее значительна в общей сумме выручке и
составляет чуть больше 10% от общей выручки, однако стоит отметить, что по
сравнению с 2017 годом в 2018 году произошло серьёзное увеличение выручки
от реализации олова почти в 2 раза
Уставный капитал общества до 2018 года составлял 887 млн. руб., в 2018
году произошло его увеличение на 105млн. руб., и уставный капитал стал
составлять 992 млн. руб.
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности
представлены в таблице 2.2.
Таблица 2.2.
Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности
за 2016-2018 года
Наименование показателя
На 31.12.2
018
На 31.12.2
017
На 31.12.2
016
Выручка
15 891 575
11 638 005
11 257 279
Себестоимость, не включая
амортизацию лицензий
(8 795 462)
(6 443 479)
(5 743 347)
Амортизация лицензий
(407 105)
(373 954)
(395 105)
Валовая прибыль
6 689 008
4 820 572
5 118 827
Административные расходы
(1 587 527)
(1 179 230)
(871 736)
Прочие операционные расходы, нетто
(798 082)
(1 551 180)
(33 040)
Прибыль от операционной
деятельности
4 303 399
2 090 162
4 214 051
Финансовые расходы, нетто
(1 107 183)
(475 009)
(841 574)
Курсовые разницы
(2 537 981)
184 736
1 259 609
Прибыль до налогообложения
658 235
1 799 889
4 632 086
Налог на прибыль
70 747
(397 449)
(936 077)
Чистая прибыль
728 982
1 402 440
3 696 009
33
В таблице 2.2 показатель выручки претерпел положительное изменение в
2018 году, он резко возрос с 11 638 005 тыс. руб. до 15 891 575 тыс. руб.
Себестоимость также увеличивалась на протяжении данного периода и
находилась примерно в том же соотношении с выручкой
Сумма амортизации лицензий почти не изменилась и на 2018 год
составляет 407 105
Административные расходы постоянно увеличивались и на конец 2018
года стали составлять (1 587 527) тыс. руб., в 2016 году они составляли (871 736)
тыс. руб.
Прочие операционные расходы имели большие скачки, так например в
2017 году они увеличились и стали составлять (1 551 180) тыс. руб. по сравнению
с 2016 годом, в котором данный показатель составлял (33 040) тыс. руб., а в 2018
году произошло его сокращение до (798 082) тыс. руб.
Следует отметить, что прибыль от основной деятельности возросла, но не
на много по сравнению с 2016 годом
Серьёзное отрицательное влияние на прибыль оказали финансовые
расходы и курсовые разницы в 2018 году, общее отрицательное влияние
составило (3 645 164) тыс. руб. В общей сумме данные показатели оказывали
положительное влияние на прибыль только в 2016 году.
Также прослеживается серьёзное снижение чистой прибыли, на начало
периода предприятие имело чистую прибыль на сумму в 3 696 009 тыс. руб., но
к концу периода она сократилась более чем в 5 раз, и стала составлять 728 982
тыс. руб. Подобная тенденция не сулит организации ничего хорошего, поэтому
ей нужно как можно скорее пересмотреть свою деятельность и изменить данную
тенденцию на противоположную.
2.2. Анализ платежеспособности предприятия
34
Говоря о платежеспособности стоит рассматривать активы как средства
обеспечения обязательств, которые можно перевести в деньги и соответственно
оплатить долги.
В проведении анализа платежеспособности и финансовой устойчивости
ПАО «Селигдар» главной информационной базой выступает финансовая
отчётность организации за 2016-2018, она представлена в приложениях 1,2,3
Для того чтобы проанализировать платежеспособность, необходимо для
начала сгруппировать активы по степени ликвидности. Тогда получатся
следующие группы активов:
- (А1) Наиболее ликвидные активы. Сюда будут относиться денежные
средства и краткосрочные вложения;
- (А2) Быстро реализуемые активы. В данную группу активов относят
дебиторскую задолженность и прочие активы;
- (А3) Медленно реализуемые активы. В данную группу попадают запасы,
НДС по приобретённым ценностям;
- (А4) Труднореализуемые активы. В эту группу вносят внеоборотные
активы.
Пассивы необходимо сгруппировать по срочности. В таком случае
образуются следующие группы пассивов:
- (П1) Наиболее срочные пассивы. В эту группу относят кредиторскую
задолженность;
- (П2) Краткосрочные обязательства. В данную группу относят
краткосрочные заёмные средства и прочие краткосрочные обязательства;
- (П3) Долгосрочные обязательства. Сюда включают долгосрочные
обязательства;
- (П4) Постоянные пассивы. Сюда относят капитал и резервы, доходы
будущих периодов, оценочные обязательства.
Следующим шагом будет непосредственная группировка активов и
пассивов ПАО «Селигдар» для определения ликвидности баланса.
35
Сгруппированные активы отражены в таблице 2.3., а сгруппированные пассивы
в таблице 2.4.
Таблица 2.3.
Сгруппированные активы по степени ликвидности
Вид актива
2018 год
2017 год
2016 год
Краткосрочные
финансовые
вложения в млн.
руб.
884,8
1478,6
4570,1
Денежные
средства в млн.
руб.
572,4
65,8
0,8
Итого А1
1457,2
1544,4
4570,9
Дебиторская
задолженность в
млн. руб.
1369,1
1732,5
2761,1
Прочие оборотные
активы в млн. руб.
7,4
3,3
0,4
Итого А2
1376,5
1735,8
2761,5
Запасы в млн. руб.
87,2
52,3
17,5
НДС по
приобретённым
ценностям в млн.
руб.
-
-
-
Итого А3
87,2
52,3
17,5
Внеоборотные
активы в млн. руб.
18831,9
19850,2
13757,7
Итого А4
18831,9
19850,2
13757,7
Из данных таблицы видно, что больше всего наиболее ликвидных активов
было в 2016 году (4570,9 млн. руб.), а наименьшее количество в 2018 году (1457,2
млн. руб.), в 2017 году их количество составляло 1544,4 млн. руб.
соответственно прослеживается тенденция снижения объёма наиболее
ликвидных активов.
Количество быстрореализуемых активов снова было наибольшим в 2016
году (2761,5 млн. руб.), а наименьшее их количество было в 2018 году (1376,5
млн. руб.), в 2017 году величина быстрореализуемых активов составляла
(1735,8), таким образом по быстрореализуемым активам снова наблюдается
тенденция к их снижению.