13
1. Определение динамики ключевых показателей финансовой
устойчивости;
2. Выявление факторов, влияющих на финансовую устойчивость
компании;
3. Анализ количественных и качественных изменений в финансовой
устойчивости;
4. Характеристика уровня финансовой устойчивости на различные
моменты времени [12, с.32].
Основой для анализа финансовой устойчивости является бухгалтерская
отчетность компании, включающая бухгалтерский баланс, отчет о
финансовых результатах и пояснения.
Выделяют следующие этапы оценки финансовой устойчивости
предприятия (рис.1.3) [24, с.69].
Рисунок 1.3 – Этапы анализа финансовой устойчивости предприятия
Существуют различные подходы к оценке финансовой устойчивости.
Согласно традиционному подходу, оценка осуществляется на основе
абсолютных и относительных показателей и включает два этапа.
14
На первом этапе проводится расчет и анализ абсолютных показателей
финансовой устойчивости, позволяющих определить характер финансовой
ситуации на предприятии. Такие показатели, как размер собственного
оборотного капитала, наличие собственных и долгосрочных заемных
источников формирования запасов, и общий объем источников формирования
запасов, помогают определить избыток или недостаток ресурсов для
формирования запасов. Трем ключевым показателям наличия источников
формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов
источниками их формирования [27, с.84].
Исходя из расчета этих показателей, можно определить тип финансовой
устойчивости, который может быть (табл.1.1) [18, с.96].
Таблица 1.1
Типы финансовой устойчивости предприятия
Тип финансовой
устойчивости
организации
Источники
покрытия затрат
Описание платежеспособности
Абсолютная
финансовая
устойчивость
Собственные
средства
Отличная платежеспособность,
высокоэффективная деятельность,
предприятие не зависит от кредиторов.
Нормальная
финансовая
устойчивость
Собственные
средства и
долгосрочные
кредиты
Хорошая платежеспособность, эффективная
деятельность, баланс между материально-
производственными запасами и
собственными оборотными средствами и
заемными.
Неустойчивое
финансовое
положение
Собственные
средства и
долгосрочные,
краткосрочные
кредиты
Платежеспособность нарушена, привлечение
заемных и резервных финансовых
ресурсов, существует возможность
восстановления равновесия.
Кризисное
финансовое
состояние
Все возможные
источники
покрытия затрат
Платежеспособность отсутствует,
организация в шаге от банкротства.
Следующий этап - анализ относительных показателей финансовой
устойчивости, известных как финансовые коэффициенты.
15
Далее представлена система относительных показателей оценки
финансовой устойчивости предприятия (табл. 1.2) [20, с.103].
Таблица 1.2
Относительные показатели финансовой устойчивости предприятия
Показатель
Показатель
Методика расчета
Нормативное
значение
Кф.н.
Коэффициент финансовой
независимости
Собственный капитал/Активы
>0.5
Кф.з.
Коэффициент финансовой
зависимости
Заемный капитал/Активы
<0.5
Кф.у.
Коэффициент финансовой
устойчивости
Собственный капитал +
долгосрочные
обязательства/Активы
0.8-0.9
Кфин
Коэффициент
финансирования
Собственный
капитал/Заемный капитал
>1
Кинв
Коэффициент
инвестирования
Собственный
капитал/Внеоборотные
активы
>1
Кманев
Коэффициент
маневренности
собственного капитала
Собственный капитал -
внеоборотные
активы/Собственный капитал
0.2-0.5
Кп.а.
Коэффициент постоянного
актива
Внеоборотные
активы/Собственный капитал
≤1
Кобесп.
Коэффициент
обеспеченности оборотных
активов собственными
средствами
Собственный капитал -
внеоборотные
активы/Оборотные активы
≥0.1
Анализ коэффициентов предоставляет возможность осуществить
следующие действия: оценить финансовое состояние компании; выявить
области, требующие дополнительного внимания; разработать и предсказать
перспективные стратегии развития. Эти результаты помогают руководству и
стейкхолдерам получить более глубокое понимание финансовой устойчивости
и перспектив компании, а также принять обоснованные управленческие
решения [16, с.155].
Платежеспособность подразумевает наличие достаточного объема
денежных средств и их эквивалентов у предприятия для немедленного
погашения кредиторской задолженности. Оценка платежеспособности
компании проводится путем анализа коэффициентов, отражающих ее
способность расплатиться с наиболее срочными обязательствами,
16
краткосрочными и долгосрочными пассивами. Анализ уровня
платежеспособности важен для:
1. Прогнозирования финансового положения предприятия;
2. Своевременного выполнения обязательств перед сотрудниками,
государством, поставщиками и акционерами;
3. Повышения уровня доверия со стороны партнеров и инвесторов;
4. Погашения кредитов в полном объеме и оценки эффективности их
использования [28, с.88].
При оценке платежеспособности проводится расчет следующих
показателей.
Коэффициент платежности наиболее срочных обязательств (Ксо).
Формула расчета приведена ниже:
Ксо = А1 / П1, (1.1)
где, А1 - наиболее ликвидные активы;
П1 - наиболее срочные обязательства, т.е. сумма краткосрочной
кредиторской задолженности
Коэффициент платежности краткосрочных пассивов (Ккп) определяется
как отношение быстроликвидных активов к сумме краткосрочных пассивов:
Ккп = А2 / П2, (1.2)
где А2 – быстро-ликвидные активы, т.е. сумма краткосрочной
дебиторской задолженности за минусом просроченной;
П2 - краткосрочные пассивы, т.е. краткосрочные займы и кредиты, а
также прочие краткосрочные обязательства.
Коэффициент платежности долгосрочных пассивов (Кдп) определяется
как отношение медленно-ликвидных активов к сумме долгосрочных пассивов:
17
Кдп = А3 / П3, (1.3)
где А3 – медленно-ликвидные активы, т.е. сумма запасов и затрат
компании, НДС по приобретенным ценностям, долгосрочной дебиторской
задолженности и прочих оборотных активов;
П3 - долгосрочные пассивы, т.е. сумма долгосрочных обязательств
компании, доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов [15,
с.124].
Таким образом, в настоящее время отсутствует единая методология для
оценки финансовой устойчивости, что приводит к разнообразию подходов и
инструментов анализа. В первую очередь, это касается набора используемых
финансовых коэффициентов, их интерпретации и определения нормативных
значений. Более того, нет общепринятого мнения относительно того, какие
значения коэффициентов считать безопасными, а какие являются сигналом
возможных проблем с финансовой устойчивостью компании.
1.3 Источники информации для оценки платежеспособности и
финансовой устойчивости
На финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия
оказывает влияние большое количество факторов.
Внешние факторы:
1. Макроэкономическая среда. Экономический рост, инфляция,
уровень безработицы, стабильность валютного курса и другие
макроэкономические показатели могут существенно повлиять на финансовое
положение предприятия.
2. Политическая и правовая среда. Политическая стабильность,
уровень коррупции, правовая защищенность собственности и контрактов
являются важными факторами для привлечения инвестиций и поддержания
долгосрочных планов развития предприятия.
18
3. Финансовые рынки. Доступность кредитования, ставки по
кредитам, ликвидность рынка и динамика стоимости капитала также
оказывают значительное влияние на финансовую устойчивость предприятия.
4. Технологический прогресс. Использование новых технологий,
автоматизация процессов производства и управления, а также инновационные
подходы способствуют повышению производительности и
конкурентоспособности предприятия [13, с.144].
Внутренние факторы:
1. Управленческая эффективность. Качество управления, процессы
принятия решений, уровень профессионализма руководства и способность
адаптироваться к изменениям в бизнес-среде существенно влияют на
финансовую устойчивость.
2. Финансовые ресурсы. Размер и структура капитала, наличие
резервов, кредитоспособность и доступность финансовых ресурсов оказывают
влияние на способность предприятия к финансовому выживанию и росту.
3. Производственные процессы. Эффективность производственных
процессов, уровень загрузки мощностей, контроль качества продукции и
оперативность реагирования на изменения спроса влияют на
платежеспособность предприятия.
4. Маркетинг и продажи. Качество маркетинговых и продажных
стратегий, умение адаптироваться к изменениям в потребительском спросе и
конкурентной среде играют ключевую роль в обеспечении стабильного потока
доходов и платежеспособности [22, с.42].
Взаимодействие между внешними и внутренними факторами
определяет финансовую устойчивость и платежеспособность предприятия в
долгосрочной и краткосрочной перспективе.
Пути и направления повышения финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия приведены ниже.
1. Управление дебиторской задолженностью:
19
- Установление строгих политик кредитования и отслеживание
кредитоспособности клиентов перед предоставлением кредита.
- Внедрение системы более жестких сроков оплаты для клиентов, а
также штрафных санкций за просрочку платежей.
- Постоянный мониторинг дебиторской задолженности и активное
взаимодействие с клиентами для своевременного выявления и разрешения
проблемных ситуаций.
2. Оптимизация кредиторской задолженности:
- Пересмотр политики закупок и ведение переговоров с
поставщиками о сроках и условиях оплаты.
- Установление более длительных сроков оплаты для кредиторов,
при условии, что это не приведет к дополнительным финансовым затратам в
виде штрафных санкций или ухудшения кредитной истории.
- Использование скидок и льготных условий от поставщиков за
раннюю оплату счетов [21, с.55].
3. Оптимизация цепочки поставок:
- Разработка и внедрение эффективных процессов управления
цепочкой поставок для сокращения времени между получением товара и его
реализацией.
- Развитие стратегических отношений с ключевыми поставщиками
для обеспечения более выгодных условий поставок и оплаты.
4. Автоматизация процессов:
- Внедрение современных систем управления дебиторской и
кредиторской задолженности для автоматизации процессов учета,
мониторинга и анализа платежей.
- Использование электронных платежных систем и онлайн-
инструментов для упрощения взаиморасчетов с клиентами и поставщиками
[14, с.65].
5. Эффективное управление оборотным капиталом:
20
- Оптимизация уровня запасов, минимизация задолженности перед
поставщиками и сокращение сроков дебиторской задолженности для
улучшения оборачиваемости средств.
- Разработка стратегии управления денежным потоком, включая расчет
и планирование потребностей в оборотных средствах.
6. Рационализация расходов:
- Проведение аудита расходов для выявления и устранения излишних
или неэффективных затрат.
- Оптимизация структуры издержек и пересмотр политики затрат для
повышения эффективности использования ресурсов [23, с.105].
7. Диверсификация источников финансирования:
- Разнообразие источников финансирования для снижения рисков и
укрепления финансовой устойчивости.
- Привлечение дополнительных инвестиций, кредитов или привлечение
инвесторов для расширения капитала предприятия.
8. Укрепление капитала:
- Повышение уровня собственных средств за счет увеличения прибыли
или привлечения инвестиций.
- Разработка стратегии по накоплению резервов и формированию
фондов для обеспечения финансовой стабильности в периоды нестабильности
или кризиса.
9. Стратегическое планирование и анализ:
- Разработка долгосрочной стратегии развития и планирование
финансовых потребностей на длительный период.
- Проведение регулярного анализа финансового состояния и
мониторинга рыночных трендов для оперативной реакции на изменения и
минимизации рисков [29, с.123].
10. Улучшение управленческой эффективности:
- Развитие профессиональных навыков управленческого персонала и
совершенствование корпоративного управления.
21
- Внедрение современных методов управления и информационных
технологий для повышения эффективности управления финансами и
ресурсами [10, с.38].
Таким образом, анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия является критически важным процессом для его успешного
функционирования и развития. Понимание текущего финансового состояния
и его потенциальных рисков позволяет предприятию принимать
обоснованные решения и предупреждать возможные финансовые кризисы.
Анализ финансовых показателей предприятия позволяет выявить его
платежеспособность - способность расплатиться с текущими обязательствами
в срок, а также финансовую устойчивость - способность преодолеть
неблагоприятные финансовые ситуации и сохранить свою деятельность.
Необходимость повышения платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия очевидна, так как это обеспечивает его
способность к выживанию и конкурентоспособности на рынке. Это также
укрепляет доверие партнеров, инвесторов и кредиторов, что способствует
привлечению дополнительных финансовых ресурсов для развития бизнеса.
Для достижения более высокого уровня платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия необходимо улучшать
управленческие процессы, оптимизировать финансовые потоки, развивать
эффективные стратегии маркетинга и продаж, а также активно использовать
инновационные технологии для повышения производительности и
конкурентоспособности. Эти меры помогут предприятию успешно
адаптироваться к переменным условиям рынка и обеспечат его долгосрочное
процветание.
22
2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ ООО «РОСМЕТАЛЛОПРОКАТ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО
«Росметаллопрокат»
Объектом исследования выступало ООО «Росметаллопрокат».
Полное юридическое наименование: Общество с ограниченной
ответственностью «Российский металлопрокат».
Юридический адрес: 624992, Свердловская обл., г. Серов, ул.
Заславского, д. 18.
Дата регистрации: 27.01.2004 года.
Реквизиты компании:
ИНН: 6632019695.
КПП: 668001001.
ОГРН: 1046601980270.
ОКПО: 72371653.
ОКФС: 16 - Частная собственность.
ОКОГУ: 4210014 - Организации, учрежденные юридическими лицами
или гражданами, или юридическими лицами и гражданами совместно.
ОКОПФ: 12300 - Общества с ограниченной ответственностью.
ОКТМО: 65756000001.
ОКАТО: 65492000 - 65492 - Серов, Города областного подчинения
Свердловской области, Свердловская область.
Основной вид деятельности предприятия: 46.72 Торговля оптовая
металлами и металлическими рудами.
Дополнительные виды деятельности по ОКВЭД:
23.51 Производство цемента.