33
Также, стоит отметить трудности в покрытии текущих обязательства.
Помимо этого, необходимо сокращать кредиторскую задолженность и
снижать оборотные активы.
Показатели платежеспособности показали рост на протяжение периода
исследования. Вместе с тем, они ниже нормативного значения 3, что говорит
о том, что организации имеется возможность погашения обязательств в срок
до 3-х месяцев.
Поскольку в соответствие с полученными данными было выявлено, что
у организации имеются проблемы с дальнейшим получением кредитных
средств, то необходимо провести оценку кредитоспособности организации
(таблица 2.5).
Таблица 2.5
Оценка кредитоспособности ООО «Росметаллопрокат»
Кi
Показатель
Значение
Категория
Вес
показателя
Расчет
баллов
Балл
(Б)
на начало 2023 года
K1
Кал
0,02
3
0,11
0,33
2,37
K2
Кпл
0,02
3
0,05
0,15
K3
Ктл
1,04
2
0,42
0,84
K4
К-т структуры капитала
СК/ЗК=СК/(ДО+КО)
0,01
3
0,21
0,63
K5
Rа=Прибыль до н/о и %/А
0,01
2
0,21
0,42
на конец 2023 года
K1
Кал
0,02
3
0,11
0,33
2,58
K2
Кпл
0,02
3
0,05
0,15
K3
Ктл
1,05
2
0,42
0,84
K4
К-т структуры капитала
СК/ЗК=СК/(ДО+КО)
0,01
3
0,21
0,63
K5
Rа=Прибыль до н/о и %/А
-0,01
3
0,21
0,63
Второклассные заемщики, кредитование которых требует
дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в
пределах от 1,05 до 2,42.
Третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с
повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42.
34
Таким образом, стоит отметить ухудшение степени кредитоспособности
на протяжение 2023 года, что является крайне негативным фактором.
2.3 Оценка вероятности банкротства ООО «Росметаллопрокат»
Оценка вероятности банкротства является ключевым элементом
финансового анализа предприятия. Это важно делать, потому что позволяет
заранее выявить потенциальные финансовые угрозы и принять меры для их
предотвращения. Такой анализ помогает руководству компании
разрабатывать более взвешенные стратегические и оперативные решения,
направленные на стабилизацию и улучшение финансового состояния. Более
того, оценка вероятности банкротства укрепляет доверие инвесторов и
кредиторов, демонстрируя ответственность и проактивный подход к
управлению рисками. В условиях нестабильной экономической среды это
особенно актуально, так как позволяет минимизировать убытки и обеспечить
устойчивое развитие предприятия.
Поскольку практически все показатели отражают негативную динамику,
то стоит провести оценку риска банкротства организации с применением
нескольких популярных моделей (таблицы 2.6-2.9).
Двухфакторная модель Альтмана (Z-Score) используется для оценки
вероятности банкротства компаний и основана на двух ключевых финансовых
показателях: рентабельности активов и коэффициенте покрытия обязательств.
Она позволяет определить риск банкротства с высокой точностью,
обеспечивая полезную информацию для принятия управленческих решений и
оценки кредитоспособности.
35
Таблица 2.6
Оценка риска банкротства ООО «Росметаллопрокат» с применением
двухфакторной модели Альмана
Показа-
тель
Формула расчета
Период, года
Отклонение
2021
2022
2023
2022/
2021
2023/
2022
2023/
2021
Х1
Оборотные активы /
Краткосрочные
обязательства
1,06
1,04
1,05
-0,02
0,01
-0,01
Х2
(Долгосрочные
обязательства +
Краткосрочные
обязательства) /
Собственный капитал
152,18
156,28
183,35
4,10
27,07
31,17
Z-счет
)-0,3877 - 1,073*X1 +
0,0579*X2
7,28
7,55
9,10
0,26
1,55
1,82
В соответствие с проведенным исследованием и полученными
результатами стоит сделать вывод о том, что риск банкротства менее 50%.
Таблица 2.7
Оценка риска банкротства ООО «Росметаллопрокат» с применением
модели Бивера в 2023 году
Показатель
Формула расчета
Оценка
на
начало
года
на
конец
года
на начало года
на конец
года
Коэффициент Бивера
0,03
-0,02
1 год до
банкротства
1 год до
банкротства
Рентабельность активов
3,45
-2,41
5 лет до
банкротства
1 год до
банкротства
Финансовый леверидж
5,42
-4,44
5 лет до
банкротства
1 год до
банкротства
Коэффициент покрытия
оборотных средств
собственными оборотными
активами
-0,05
-0,04
1 год до
банкротства
1 год до
банкротства
Коэффициент текущей
ликвидности
1,04
1,05
5 лет до
банкротства
5 лет до
банкротства
36
Оценка риска банкротства с применением модели Бивера основывается
на анализе финансовых коэффициентов, таких как отношение чистой прибыли
к общим активам и текущего отношения активов к обязательствам. Модель
позволяет выявить финансовые трудности на ранней стадии, предоставляя
информацию для своевременного принятия мер по предотвращению
банкротства.
На протяжение периода исследования на основе данной модели можно
сделать вывод о том, что риск банкротства организации усилился.
Организация может стать банкротом в течение ближайшего года.
Оценка риска банкротства с применением модели Лиса включает
использование линейной дискриминантной функции, которая анализирует
финансовые коэффициенты, такие как прибыльность, ликвидность и
задолженность компании. Эта модель помогает предсказать вероятность
банкротства, предоставляя точные и надежные прогнозы на основе
многомерного анализа финансовых данных
Таблица 2.8
Оценка риска банкротства ООО «Росметаллопрокат» с применением
модели Лиса в 2023 году
Пока-
затель
Формула расчета
2023 г.
Абсолютн.
Изменение,
%
на начало
года
на конец
года
Х1
Оборотный капитал / сумма активов
0,04
0,05
0,01
Х2
Прибыль от реализации / сумма
активов
0,09
-0,09
-0,17
Х3
Нераспределенная прибыль / сумма
активов
0,03
-0,02
-0,06
Х4
Собственный капитал / заемный
капитал
0,01
0,01
0,00
Z-счет
0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 +
0,0014Х4
0,01
-0,01
-0,02
На основании оценки риска банкротства с применением данной модели
можно сделать следующие выводы. В случае если Z < 0,037 - вероятность
37
банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика.
Соответственно, велик риск банкротства.
Оценка риска банкротства с применением модели Сайфуллина-
Кадыкова включает анализ финансовой устойчивости предприятия через
систему коэффициентов, таких как автономия, маневренность и текущая
ликвидность. Эта модель позволяет выявить потенциальные финансовые
проблемы и оценить способность компании выполнять свои обязательства в
долгосрочной перспективе.
Таблица 2.9
Оценка риска банкротства ООО «Росметаллопрокат» с применением
модели Сайфуллина-Кадыкова
Пока-
затель
Формула расчета
Период, года
Отклонение
2021
2022
2023
2022/
2021
2023/
2022
2023/
2021
К1
(Собственный капитал —
Внеоборотные активы) /
Оборотные активы
-0,04
-0,05
-0,04
-0,01
0,01
0,00
К2
Оборотные активы /
Краткосрочные
обязательства
1,06
1,04
1,05
-0,02
0,01
-0,01
К3
Выручка от продаж /
Среднегодовая стоимость
активов
11,19
10,75
10,04
-0,44
-0,71
-1,15
К4
Чистая прибыль / Выручка
0,01
0,00
0,00
-0,01
-0,01
-0,01
К5
Чистая прибыль /
Собственный капитал
20,25
5,42
-4,44
-14,83
-9,87
-24,69
R
2*K1 + 0.1*K2 + 0.08*K3 +
0.45*K4 + K5
21,17
6,30
-3,62
-14,88
-9,91
-24,79
Если значение рейтингового показателя R<1, то финансовое состояние
предприятия низкое, если R>1, то финансовое состояние предприятия можно
оценить как высокое.
Таким образом, стоит отметить высокий риск банкротства организации.
Для организации характерно неустойчивое финансовое положение, что
характеризуется обеспечением запасов за счет собственных оборотных
38
средств, долгосрочных заемных источников и краткосрочных кредитов и
займов, т.е. за счет всех основных источников формирования запасов.
Все показатели ликвидности ниже нормативных значений.
Таким образом, полученные значения говорят о том, что организация не
в состоянии немедленно оплатить обязательства за счет всех денежных
средств, которыми оно располагает.
Если организации и будут выдаваться кредиты, то они будут выдаваться
с условием увеличения размера залогового имущества либо в кредитовании
будет отказано. Также, значителен риск потери потенциальных инвесторов.
Также, стоит отметить трудности в покрытии текущих обязательства.
Помимо этого, необходимо сокращать кредиторскую задолженность и
снижать оборотные активы.
Показатели платежеспособности показали рост на протяжение периода
исследования. Вместе с тем, они ниже нормативного значения 3, что говорит
о том, что организации имеется возможность погашения обязательств в срок
до 3-х месяцев.
Стоит отметить ухудшение степени кредитоспособности на протяжение
2023 года, что является крайне негативным фактором.
Стоит отметить высокий риск банкротства организации.
Помимо этого, для организации характерна низкая финансовая
устойчивость, отсутствие ликвидности и преобладание заемного капитала.
Необходима разработка мероприятий для оптимизации ситуации в
организации.
39
3 РАЗРАБОТКА РЕКОМЕНДАЦИЙ ПО УЛУЧШЕНИЮ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «РОСМЕТАЛЛОПРОКАТ»
3.1 Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ООО «Росметаллопрокат»
Как показал проведенный анализ финансового состояния ООО
«Росметаллопрокат», в организации имеются проблемы. Данные проблемы
рассмотрены в виде рисунка 3.1. Все проблемы и мероприятия являются
одним целым и рассматривать их по отдельности некорректно. Мероприятия
по решению данных проблем приведены на рисунке 3.2.
Рис.3.1 Проблемы в финансовом состоянии ООО «Росметаллопрокат»
Анализ банкротства был проведен по нескольким широко-известным
моделям и практически все модели подтвердили высокий риск банкротства.
Помимо всего прочего руководству необходимо более детально подходить к
Наличие убытков в 2023 году
Неустойчивое финансовое
положение
Организация неликвидна
В структуре капитала
преобладают заемные средства
Организация является
третьеклассным заемщиком
Высок риск банкротства в
течение года
40
анализу финансового состояния организации и отслеживать ухудшение
ситуации на перспективу.
Рис.3.2 Мероприятия по решению проблемы в финансовом состоянии
ООО «Росметаллопрокат»
Все мероприятия будут проходить постоянно, однако, они крайне
необходимы для улучшения финансовой устойчивости организации.
Инвентаризация основных средств и запасов.
Цель: Оптимизация использования основных средств и запасов для
улучшения финансовых показателей.
Этапы:
- Подготовительный этап: Составить план и график проведения
инвентаризации. Назначить ответственное лицо или создать
инвентаризационную комиссию.
- Проведение инвентаризации: Провести физическую проверку наличия
и состояния основных средств и запасов. Сравнить фактические данные с
учетными данными в системе бухгалтерского учета.
Инвентаризация основных
средств
Инвентаризация запасов
Оптимизация дебиторской
задолженности
Реструктуризация
кредиторской задолженности
41
- Анализ результатов: Выявить расхождения и причины их
возникновения (износ, недостача, порча и т.д.). Оценить состояние основных
средств и эффективность их использования.
- Принятие решений: Разработать мероприятия по устранению
выявленных проблем (например, продажа неиспользуемых активов, списание
испорченных запасов, оптимизация закупок).
- Документирование результатов: Оформить результаты
инвентаризации в виде отчета и внести необходимые корректировки в
бухгалтерский учет.
Выше описан рекомендуемый официальный процесс проведения
инвентаризации. На сегодняшний день, по предварительным оценкам
возможна реализация следующих активов:
- основные средства на сумму 2 154 тыс. руб. (один из складов в
г.Ижевск). Возможно укрупнение двух складов для высвобождения денежных
средств;
- запасы на сумму 21 287 тыс.руб. (на складе находятся более 6 мес. без
движения).
Под данные запасы попадают:
- Трубы холоднокатаные и горячекатаные.
- Сортовой прокат (круг стальной, квадрат стальной, шестигранник
стальной, арматура стальная, полоса стальная, катанка стальная).
- Фасонный прокат (швеллер, балка двутавровая, уголок
металлический).
- Листовой прокат (листы горячекатаные, листы холоднокатаные,
профнастил).
Эти запасы можно предложить клиентам со скидкой 20% для ускорения
их реализации и освобождения складских помещений.
При этом, прогнозируемая рентабельность именно от реализации
данных запасов составит 15%. С учетом того, что организация в 2023 году
42
являлась убыточной, то реализация продукции с заданной рентабельностью
позволит минимизировать убытки.
Продукция будет реализована:
- сумма реализации (выручка) – 25 044 тыс.руб.
- себестоимость реализации – 21 287 тыс.руб.
Анализ дебиторской задолженности.
Цель: Сокращение сроков и объемов дебиторской задолженности для
улучшения финансовой устойчивости.
Этапы:
- Сбор данных: Собрать информацию о текущей дебиторской
задолженности, сроках и условиях платежей, а также о клиентах, имеющих
задолженность.
- Анализ задолженности: Разделить задолженность по срокам (до 30
дней, 30-60 дней, более 60 дней и т.д.). Оценить долю просроченной
задолженности и выявить причины задержек платежей.
- Разработка плана действий: Определить меры для ускорения возврата
задолженности (например, проведение переговоров с должниками,
предложение скидок за досрочное погашение, введение штрафных санкций за
просрочку). Разработать политику кредитного контроля для новых клиентов.
- Внедрение плана: Реализовать разработанные меры и установить
контроль за их выполнением.
- Мониторинг и контроль: Регулярно отслеживать состояние
дебиторской задолженности и эффективность принятых мер. Проводить
корректировки в случае необходимости.
Предварительный анализ дебиторской задолженности показал, что
ориентировочно 60% - это задолженность, которая просрочена либо срок
оплаты менее 1 мес. Соответственно, необходимы срочные переговоры с
дебиторами по данному поводу. В случае отказа об уплате в установленные
сроки, предупредить о том, что будет подан иск в суд.
Таким образом, можно получить ориентировочно 85 552 тыс.руб.