26
где Х1 - отношение разности текущих активов и текущих пассивов на
общую сумму всех активов (стр. 1200 - стр.1 230 - стр. 1510 - стр. 1530 - стр.
1550 / стр. 1600);
Х2 - отношение нераспределенной прибыли к общей сумме всех активов
(стр. 1370 / стр. 1600);
Х3 - отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к общей сумме
всех активов (стр. 2200 / стр. 1600);
Х4 - отношение балансовой стоимости капитала к заемному капиталу
(стр. 1300 / стр. 1400+стр. 1500);
Х5 - отношение выручки от реализации к общей сумме активов (стр.
2110 / стр. 1600).
Финансовое состояние организаций, его устойчивость во многом зависят
от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и
заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в
первую очередь – от соотношения основных и оборотных средств, а также от
уравновешенности отдельных видов активов и пассивов.
37
Поэтому, сначало необходимо проанализировать структуру источников
капитала организации и оценить степень финансовой устойчивости и
финансового риска. С этой целью рассчитаем следующие показатели:
1) коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный
вес собственного капитал в общей валюте баланса;
средствисточниковВсего
капиталйСобственны
Кавт
..
.
(17)
2) коэффициент финансовой зависимости – доля заемного капитала в
общей валюте баланса;
капиталйСобственны
средствисточниковВсего
Кзав
.
..
(18)
3) коэффициент текущей задолженности – отношение краткосрочных
финансовых обязательств к общей валюте баланса;
37
Литвин, М.И. Анализ финансовой устойчивости предприятия / М.И. Литвин // Деньги и кредит. 2014. – № 10.
– С.53-57.
27
балансаВалюта
тваобязательсныеКраткосроч
Ктз
.
.
(19)
4) коэффициент долгосрочной финансовой независимости (коэффициент
устойчивого финансирования) – отношение собственного и долгосрочного
заемного капитала к общей валюте баланса;
балансаВалюта
капиталзаемныйыйДолгосрочнкапиталйСобственны
КфуКфн
.
...
(20)
5) коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент
платежеспособности) – отношение собственного капитала к заемному;
капиталзаемныйяпредприятикапиталйСобственныКпл ./..
(21)
6) коэффициент финансового левериджа, или коэффициент финансового
риска, - отношение заемного капитала к собственному.
капиталйсобственнысредстваыепривлеченнрКф ./...
(22)
Чтобы определить запас финансовой устойчивости (ЗФУ), необходимо
из выручки вычесть безубыточный объем продаж и полученный результат
разделить на выручку:
100:.. выручкахпродажобъемыйбезубыточнвыручкаЗФУ
(23)
Безубыточный объем продаж определяется следующим образом:
выручкевпокрытиямаржидолязатратыпостоянныепродажобъемыйБезубыточн ....:...
(24)
Маржа покрытия (маржинальная прибыль) – разность между выручкой
от реализации продукции, товаров и услуг и переменными затратами,
приходящимися на реализованную продукцию, очень ценный показатель при
анализе финансовых результатов.
38
1.3 Источники информации для проведения анализа
Основу информационного обеспечения анализа платежеспособности
предприятия, как результата финансового анализа, составляет бухгалтерская
отчетность, которая является единой для организаций всех отраслей и форм
38
Грачев, А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление в рыночной экономике:
Научное издание / А.В. Грачев. – М.: Изд-во «Дело и сервис», 2014. – С.39.
28
собственности. Для России этот фрагмент финансового анализа имеет
приоритетное значение, в силу рядя обстоятельств, в частности, недостаточная
развитость финансового рынка снижает значимость анализа рынков и т.п.
39
В состав бухгалтерской отчетности организации включаются:
- Бухгалтерский баланс;
- Отчет о финансовых результатах;
- Пояснения к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых
результатах:
- Отчет о движении капитала;
- Отчет о движении денежных средств;
- Приложение к бухгалтерскому балансу
- Пояснительная записка;
Итоговая часть аудиторского заключения, выданного по результатам
обязательного по законодательству Российской Федерации аудита
бухгалтерской отчетности.
40
Указанные формы являются документами внешней отчетности фирмы и
могут быть доступными для всех групп заинтересованных пользователей.
Подготавливаются они, как правило, ежеквартально и тем самым определяют
наименьший интервал и частоту анализа
Баланс предприятия отражает финансовое состояние предприятия на
начало и конец года. Отчет о прибылях и убытках содержит сравнение суммы
всех доходов от продажи товаров и услуг с суммой всех расходов, понесенных
предприятием для поддержания его деятельности за год. Результатом данного
сравнения является валовая прибыль или убыток за период.
Годовая финансовая отчетность является открытой к публикации.
Совместные предприятия, биржи, инвестиционные фонды, страховые
компании, акционерные общества открытого типа публикуют финансовые
39
Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник / Г.В. Савицкая. – 4-е изд. перераб.
и доп. – М.: ИНФРА-М, 2014. – С.256
40
Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций: 2-е изд., перераб. и
доп. / А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев – М.: ИНФРА-М, 2013. – С.60
29
отчеты в обязательном порядке по форме, обеспечивающей возможность
однозначного их понимания и толкования всеми заинтересованными лицами.
41
Для проведения углубленного анализа необходимы дополнительные
данные.
42
Можно выделить четыре основных позиции, по которым требуется
дополнительная информация.
1. Доля постоянных затрат в себестоимости (в затратах на
реализованную продукцию). Наиболее значимую информацию для анализа дает
разделение затрат на переменную и постоянную составляющие. Удобно
описывать структуру затрат, задавая долю постоянных затрат в составе затрат на
реализованную продукцию.
Выделение постоянных и переменных затрат позволяет провести анализ
безубыточности, оценить динамику изменения цен на реализуемую продукцию
и потребляемые в процессе производства материалы (рассчитать ценовой
коэффициент), определиться с причинами убытков от основной деятельности
(рост переменных или постоянных затрат).
Из общего перечня дополнительных данных информация о структуре
затрат имеет наибольшее значение.
43
Источником информации о доле постоянных затрат в себестоимости
может стать форма 5-з «Сведения о затратах на производство и реализацию
продукции (работ, услуг)». Однако, информация данной формы может
потребовать дополнительной обработки, например, разделения затрат
материалов, топлива, энергии на переменную и постоянную составляющие;
выделения доли затрат на реализованную продукцию из общей суммы затрат
периода.
44
41
Нешитой, А.С. Финансы, денежное обращение и кредит [Электронный ресурс]: учебник/ А.С. Нешитой.—
Электрон. текстовые данные.— М.: Дашков и К, 2014.— С.246
42
Бочаров, В.В. Финансовый анализ / В.В. Бочаров. - СПб: Питер, 2012. – С.52
43
Блаженкова, Н.М., Анализ рисков деятельности предприятия / Н.М. Блаженкова // Бухгалтерский учет – 2012.
- № 3. – С. 75-79.
44
Грязнова, А.Г. Финансы: учебник/ А.Г. Грязнова, Е.В. Маркина, М.Л. Седова. - М.: Финансы и статистика,
2014. – С.165
30
Один из вариантов определения суммы постоянных затрат за период –
использование информации ведомостей (смет) накладных расходов за период
по отдельным цехам и производствам предприятия.
45
Нередко предприятия имеют подобные формы отчетности – ведомости
общехозяйственных, общецеховых расходов и расходов на содержание и
эксплуатацию оборудования, которые оформляются каждым из цехов
(производств, служб) организации.
46
На основании ведомостей по каждому цеху (службе, производству)
выделяются постоянные затраты, списанные на себестоимость продукции
данного периода. Просуммировав их, можно оценить общую сумму постоянных
затрат предприятия, включенную в себестоимость произведенной продукции в
данном периоде. Зная, какая доля произведенной продукции была реализована,
можно определить величину постоянных затрат, включенную в себестоимость
реализованной продукции.
47
Если ведомости общецеховых, общезаводских расходов и т.п. содержат
элементы затрат, являющиеся, по сути, переменными, необходима
дополнительная обработка этих документов. Например, ведомости
общецеховых расходов могут содержать заработную плату вспомогательных
рабочих, определяемую на сдельной основе.
В этом случае заработная плата вспомогательных рабочих является
переменной величиной, и ее необходимо отнести к переменным затратам
периода.
48
2. Общая величина амортизации основных фондов и нематериальных
активов. Для оценки состояния имущества и построения отчета о движении
денежных средств необходимо знать общую величину амортизации основных
45
Фридман, А.М. Финансы организации (предприятия) [Электронный ресурс]: учебник/ А.М. Фридман. -
Электрон. текстовые данные. - М.: Дашков и К, 2014. – С.173
46
Бланк, И.А. Финансовый менеджмент / И.А. Бланк. - М.: Ника-Центр, 2013. – С.91
47
Свиридова, Н.В. Оценка финансового состояния организаций в условиях применения МФСО / Н.В.
Свиридова //Финансы - № 2. 2012. – С.67-68.
48
Лихачева, О.Н. Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия: учеб. пособие / О.Н.
Лихачева, С.А. Щуров.– М.: Вузовский учебник, 2012. – С.72
31
фондов и нематериальных активов, начисленную на каждую анализируемую
отчетную дату.
3. Сумма начисленных за период процентов за привлеченные источники
финансирования. Для анализа финансового рычага и построения косвенного
отчета о движении денежных средств необходима информация о сумме
процентов за привлеченные источники финансирования, начисленных в каждом
интервале анализа. Желательно из общей суммы выделить проценты,
уменьшающие налогооблагаемую базу при расчете налога на прибыль, и
проценты, не уменьшающие налогооблагаемую прибыль.
4. Среднесписочная численность работников. Фонд оплаты труда. Для
проведения анализа эффективности труда необходимы данные о
среднесписочной численности работников и сумме заработной платы,
начисленной в каждом из рассматриваемых периодов.
49
Перечень дополнительных данных может расширяться в зависимости от
задачи, поставленной при проведении анализа.
Продолжительность периода анализа определяется периодичностью
подготовки отчетных данных и может варьироваться от месяца до года. При
использовании программ автоматизированного бухгалтерского учета
периодичность подготовки информации и, следовательно, продолжительность
периода анализа могут составлять несколько дней.
50
Вывод: Таким образом, финансовая устойчивость предприятия — это
состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную
платежеспособность.
51
Итак, финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое
положение с позиции достаточности и эффективности использования
собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с
показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна
финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие
49
Байкина, С.Г. Учет и анализ банкротств. 2-е изд.: учебное пособие/ С.Г. Байкина. - М.: Дашков и К, 2014. –
С.63
50
Тютюкина, Е.Б. Финансы организаций (предприятий) [Электронный ресурс]: учебник/ Е.Б. Тютюкина. -
Электрон. текстовые данные. - М.: Дашков и К, 2014. - 544 c.
32
финансово несостоятельно.
52
Одна из задач финансового анализа – выявление динамики (тенденций и
закономерностей) изменения состояния предприятия в исследуемом периоде. В
связи с этим горизонт рассмотрения рекомендуется выбирать не менее года с
квартальной (ежемесячной) разбивкой.
От степени достоверности исходных данных зависит достоверность
результатов финансового анализа и, следовательно, корректность принимаемых
управленческих решений.
51
Шеремет, А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. – М.: Экономика, 2014. – С.194
52
Шуляк, П.Н. Финансы [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров/ П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С.
Белотелова. — Электрон. текстовые данные.— М.: Дашков и К, 2014.— С.47
33
ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ АО КБ «АМЕТИСТ»
2.1 Организационно-экономическая характеристика организации
Полное наименование: Акционерное общество «Конструкторское бюро
«Аметист».
Сокращенное наименование: АО «КБ «Аметист».
Юридический адрес: Южнопортовая ул., д. 3А, г. Москва, 115280
Компания АО КБ «Аметист» осуществляет следующие виды
деятельности (в соответствии с кодами ОКВЭД, указанными при регистрации):
- разработка, производство и модернизация навигационных
радиолокационных станций кораблей ВМФ;
- разработка, производство и модернизация автоматизированных систем
обеспечения электромагнитной совместимости радиоэлектронных средств
кораблей ВМФ;
- проведение шеф-монтажных, регулировочных, пуско-наладочных и
ремонтных работ, гарантийное и послегарантийное техническое обслуживание
поставляемой продукции на объектах.
Предприятие является головным разработчиком корабельных и
береговых артиллерийских комплексов и соисполнителем ряда предприятий в
части производства автоматизированных артиллерийских установок и
навигационных радиолокационных станций.
Одним из приоритетных направлений в разработке современных систем
управления вооружением является совершенствование адаптивных
пространственно-временных методов обработки радиолокационных сигналов,
обеспечивающих адаптацию характеристик РЛС к неравномерной и
изменяющейся во времени помеховой и целевой обстановке. Пристальное
внимание уделяется комплексному подходу к разработке, окончательному
переходу на отечественную элементную базу, максимальное использование
34
современных достижений в области роботизации, и самообучающихся
экспертных систем.
Также АО КБ «Аметист» занимается разработкой, производством и
модернизацией медицинской техники (в частности, магнитотерапевтических
установок локального и общего назначения – »Магистр» и «Магнетрон»), ТНП
и др.
Организационная структура АО КБ «Аметист» показана на рисунке 1.
Рисунок 1. Организационная структура организации АО КБ
«Аметист»
Для того чтобы выявить какие у организации сильные и слабые стороны,
а также внешние возможности и угрозы был проведен SWOT анализ АО КБ
«Аметист», который представлен в Таблице 1.
Из проведенного SWOT анализа видно, что у организации много угроз
из внешней среды и не так много сильных сторон, чтобы справиться с этими
угрозами. Присутствуют слабые стороны, которые не дают организации
двигаться вперед и развиваться. Совершенствование корпоративной культуры
должно задавать сотрудникам ориентиры их поведения, чтобы сотрудники
отличались преданностью организации и готовностью соответствовать высоким
стандартам. Тогда организация будет успешно функционировать, и развиваться
на рынке транспортно-экспедиционных услуг.
35
Таблица 1
SWOT анализ АО КБ «Аметист»
Внутренняя среда
Сильные стороны (S)
Слабые стороны (W)
Опыт работы организации - 8 лет на
рынке
Отсутствие закрепленных
стандартов, норм поведения
сотрудников
Налаженные партнерские отношения с
постоянными клиентами
Недостаток дипломированных
специалистов
Большая база компаний, с которым
заключен договор на оказание услуг
Слабая корпоративная культура
Руководитель организации имеет
большой опыт работы издательской и
типографской сфере
Ограниченность финансовых
возможностей
Большая база клиентов
Отсутствие системы обучения
сотрудников и повышения
квалификации
Внешняя среда
Возможности (O)
Угрозы (T)
Работа с постоянными клиентами
Появление аналогичных организаций
занимающихся издательской
деятельностью
Увеличение клиентов за счет быстрого и
качественного обслуживания
Перемена курса иностранных валют
Возможность расширения организации
при наличии денежных средств
Повышение цены на комплектующие
Повышение уровня жизни (возможность
повышения цен на свои услуги)
Подверженность влиянию изменения
законодательства и регулятивных
мер
Появление новых заказчиков
Изменение налогового
законодательства, повышение налогов
Бухгалтерский учет ведется в соответствии с Положением по ведению
бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности в Российской Федерации и
Планом счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности
предприятия и инструкции по его применению.
На основе представленного в приложении бухгалтерского отчета
сформируем аналитический баланс АО КБ «Аметист».