67
1. Переоценка основных средств в сторону увеличения их балансовой
(остаточной) стоимости, которая будет отражаться в балансе как добавочный
капитал, что приведет, в свою очередь, и к увеличению налога на имущество
организации. Но, к сожалению, соотношение дефицита собственных средств и
остаточной стоимости основных средств на 31.12.2018 г., не позволит в полной
мере использовать данный вариант.
2. Увеличение уставного капитала:
увеличение уставного капитала за счет нового участника.
увеличение уставного капитала за счет дополнительных вкладов
участников.
увеличение уставного капитала за счет имущества АО ГК
«Полипласт».
3. Взнос учредителей в имущество общества (без изменения уставного
капитала). Этот вариант не предполагает возвратности вложенных средств, в
отличие от кредита или займа. Согласно пп. 3.4 п. 1 ст. 251 Налогового кодекса
РФ средства, внесенные участником или акционером для увеличения чистых
активов, не облагаются налогом на прибыль. В качестве взноса лучше
использовать деньги, а не имущество, чтобы у передающей стороны (если это
организация, а не физическое лицо) не возникла база по НДС с безвозмездной
передачи имущества. Реализация данных мероприятий позволит увеличить
долю собственного капитала улучшить финансовую устойчивость организации.
У организации не только имеются проблемы с собственным капиталом, но и
наблюдается недостаточная ликвидность активов.
Для повышения уровня платежеспособности, организации необходимо
снизить уровень кредиторской задолженности. Это возможно путем
заключения договора безрегрессного факторинга, то есть финансирование под
уступку денежного требования. В этом случае денежные требования к
покупателям и заказчикам уступаются факторинговой компании, а она, в свое
время, обязуется выплатить финансирование поставщику в счет уступленного
денежного требования с учетом комиссии.
68
Благодаря факторингу, оптимизируются финансовые показатели
организации: повышается ликвидность, растет выручка, улучшается структура
баланса, поскольку дебиторская задолженность уменьшается без увеличения
кредиторской.
АО «Полипласт» сотрудничает с ПАО «Сбербанк», поэтому
предполагается заключить договор факторинга с ООО «Сбербанк Факторинг».
Банк оплатит 90% от отсроченной суммы платежа, когда долг будет погашен,
банк выплатит остальные 10%, но без комиссионных, которые останутся в
банке в качестве вознаграждения.
Следующим мероприятием, по снижению суммы имеющейся
дебиторской задолженности, является спонтанное финансирование.
Спонтанное финансирование представляет собой определение скидок
предприятиям за сокращение сроков расчета.
Спонтанное финансирование является выгодным как для поставщика, так
и для заказчика. Более того, оно позволяет извлечь некоторые косвенные
выгоды:
улучшается ликвидность баланса и все финансово-экономические
показатели эффективности работы предприятия;
формируется позитивный образ предприятия, думающего о своих
клиентах;
спонтанное финансирование, как метод финансового менеджмента,
способствует снижению дебиторской задолженности.
Предоставляя покупателю отсрочку платежа, предприятие, по существу,
предоставляет своему партнеру кредит, который не является бесплатным, так
как продавец идет на упущенную выгоду (убыток) по крайней мере, в сумме
банковского процента, который мог быть начислен на сумму вложенной
прибыли, будь она получена немедленно.
В таблице 20 представлен расчет упущенной выгоды АО «Полипласт»
при существующем размере и сроках погашения дебиторской задолженности.
69
Таблица 20
Упущенная выгода АО «Полипласт» в 2018 году
Показатель
2018 год
1 Сумма дебиторской задолженности, тыс. руб.
12753981
2 Рентабельность продаж, %
115,31
3 Период погашения критический, дней
1601
4 Период погашения фактический, дней
11231
5 Ставка доходности, %
(стр. 2/12 мес. × (стр. 4-стр. 3)/30дн.)
12,61
6 Размер упущенной выгоды, тыс. р.
(стр. 5/100 × стр. 1)
1193961
Согласно рассчитанным данным, следует отметить, что сумма упущенной
выгоды АО «Полипласт» в 2018 году без применения факторинга составила
1193961 тыс. руб., а, следовательно, для предприятия крайне целесообразно
ускорить процесс инкассирования дебиторской задолженности.
Следующим направлением является увеличение денежных средств
предприятия.
В тaблице 21 приведен также перечень краткосрочных и долгосрочных
мер, принятие которых позволит увеличить поток денежных средств на
предприятии АО ГК «Полипласт».
Таблица 21
Меры по увеличению потока денежных средств АО ГК «Полипласт»
Наименование
Увеличение притока
денежных средств
Уменьшение оттока
денежных средств
Краткосрочные
меры
рационализация предлагаемых
услуг (ориентация на
конкурентов и
платежеспособность
покупателей);
реструктуризация
кредиторской задолженности;
введение и использование
кредитной системы продаж;
разработка системы скидок для
потребителей;
привлечение клиентов акциями
сокращение затрат;
использование скидок
поставщиков, т.е.
постоянные
отлаженные каналы;
налоговое
планирование, т.е.
стремление к
снижению налогового
бремени
Долгосрочные
меры
разработка финансовой
стратегии предприятия;
поиск стратегических
партнеров.
долгосрочные
контракты,
предусматривающие
скидки или отсрочки
платежей.
70
В целях максимизации пoтoкa денежных средств, предприятию следует
paзpaбoтать системы дoгoворов с гибкими условиями относительно сроков и
форм оплаты с покупателями и деловыми партнерами.
В АО «Полипласт» можно предложить следующую стратегию расчетов с
клиентами:
нужно ввести систему скидoк, вместо pядa разрозненных скидoк;
следует oценить влияние скидoк нa финансовые результаты
деятельности предприятия;
устaнoвить целевые ориентиры для различных видoв оказываемых
услуг, например, в зависимости от стратегической значимости партнера,
возможности выхода на новые рынки можно предоставлять часть оказываемых
услуг в кредит, если на текущий момент не имеется в наличии денежных
средств.
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий
Рассмотрим разработанные предложения подробнее и осуществим расчет
их экономической эффективности.
Первым направлением является применение услуги факторинга.
Сумма дебиторской задолженности АО «Полипласт» на конец отчетного
периода составила 275398
1
тыс. руб. Предлагается погасить
1
30
1
% дебиторской
задолженности, что составит
1 8
82619,4
1
тыс. руб. (275398*30%).
Если заключить договор факторинга, то организация получит 74357,46
тыс. руб. (82619,4 * 90
1
%).
Остальные 10%, за вычетом комиссионных оговоренных в договоре,
фактор выплатит при поступлении денежных средств от должника.
Полученную сумму следует направить на погашение кредиторской
задолженности.
Сравним полученные результаты в таблице 22.
71
Таблица 22
Движение дебиторской и кредиторской задолженности после
внедрения предложенных мер
Наименование
показателя
2018 год,
1 тыс. 1
руб.
Результат
внедрения
тыс. 1 руб.
Наименование
1 показателя
2018 1
год, тыс. 1
руб.
Результат
внедрения
тыс. 1 руб.
Дебиторская
задолженность
275398 1
275398 -
275398 1
*30%=
192778,6
Кредиторская
1
задолженность
401175 1
0 1
Источник: составлено автором
Более наглядно изменения показаны на рисунке 16.
0
100000
200000
300000
400000
500000
Дебиторская задолженность Кредиторская задолженность
2018 год Результат внедрения
Рисунок 16 – Изменение дебиторской и кредиторской
задолженности после внедрения предложенных мер
Оставшаяся сумма 1 может быть зачислена на счет в банке, т.е.
увеличатся денежные средства предприятия на сумму 82619,4 тыс.руб.
Соответственно, произойдут изменения в балансе предприятия.
Далее, рассмотрим, как предложенные мероприятия будут
способствовать изменению показателей финансовой устойчивости и
платежеспособности организации.
Вследствие применения факторинга, дебиторская задолженность
уменьшится на 82619,4 тыс. руб., соответственно, количество оборотов,
совершаемых ею за год увеличится на 0,08, а период погашения сократится на
579 дней.
72
Таблица 23
Динамика показателей финансовой устойчивости и
платежеспособности АО «Полипласт» до и после внедрения
мероприятий
Показатель
До внедрения
мероприятий
После
внедрения
мероприятий
Изменения
Дебиторская задолженность
275398
192778,6
-82619,4
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, К
одз
(оборотов)
0,19
0,27
0,08
Коэффициент оборачиваемости
дебиторской задолженности, П
дз
(дней)
1931,23
1351,86
-579,37
Денежные средства
2330
84949,4
Собственный капитал
408504
482861,46
74357,46
Оборотные активы
681431
598811,6
-82619,4
Заемный капитал
1114463
713288
-401175,00
Баланс
1522967
1597324,46
74357,46
Коэффициент автономии
0,27
0,30
0,03
Коэффициент концентрации
заемного капитала
0,73
0,45
-0,28
Коэффициент соотношения
заемных и собственных средств
2,73
1,48
-1,25
Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация
все больше полагается на собственные источники финансирования.
Расчет коэффициента концентрации заемного капитала может быть
оценен положительно, т.к. демонстрирует динамику к снижению и показывает
снижение задолженности предприятия и повышение его платежеспособности.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств снижается на
1,25 и показывает укрепление финансовой устойчивости и платежеспособности
АО «Полипласт» в прогнозируемом периоде, что выражается в снижении
зависимости предприятия от заемных источников финансирования.
На основании представленных данных, внедрение предложенных
мероприятий будет способствовать положительной тенденции.
Все расчетные коэффициенты демонстрируют уверенный рост.
Выводы по главе 3. На основании выявленных недостатков в финансовой
деятельности АО «Полипласт», в данной главе выпускной квалификационной
73
работы, были предложены мероприятия по укреплению финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия, в частности:
уменьшение задолженности дебиторов путем внедрения системы
факторинга;
для повышения уровня платежеспособности, организации необходимо
снизить уровень кредиторской задолженности. Это возможно путем
заключения договора безрегрессного факторинга, то есть финансирование под
уступку денежного требования;
АО «Полипласт» сотрудничает с ПАО «Сбербанк», поэтому
предполагается заключить договор факторинга с ПАО «Сбербанк Факторинг».
Банк оплатит 90% от отсроченной суммы платежа, когда долг будет погашен,
банк выплатит остальные 10%, но без комиссионных, которые останутся в
банке в качестве вознаграждения;
внедрение спонтанного финансирования.
Благодаря факторингу, оптимизируются финансовые показатели
организации: повышается ликвидность, растет выручка, улучшается структура
баланса, поскольку дебиторская задолженность уменьшается без увеличения
кредиторской.
Внедрение предложенных мероприятий, направленных на повышение
прибыльности и рентабельности организации, будет способствовать
положительной тенденции, как показателей прибыли, так и показателей
рентабельности.
74
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В завершении написания данной выпускной квалификационной работы
подведем итоги.
Первая глава посвящена раскрытию теоретических аспектов финансовой
устойчивости и платежеспособности предприятия. Было определено:
финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости
организации, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств,
позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение
определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты
и производя продукцию;
платежеспособность - это способность предприятия имеющимися у
него ресурсами своевременно и в полном объеме рассчитаться по своим
долговым обязательствам.
Вторая глава выпускной квалификационной работы посвящена
проведению анализа финансовой устойчивости и платежеспособности АО
«Полипласт» за 2016-2018 гг.
Проведенный анализ указывает на то, что потенциал предприятия к концу
анализируемого периода возрос по сравнению с предыдущим годом.
На протяжении всего периода в структуре активов значительное место
занимают внеоборотные активы, в структуре пассивов - долгосрочные
обязательства.
Платежеспособность предприятия подтверждается следующими
факторами:
предприятие обладает достаточным количеством наиболее ликвидных
активов на покрытие наиболее срочных обязательств;
на АО «Полипласт» отсутствует риск неплатежеспособности в случае
непредвиденных обстоятельств, так как коэффициенты абсолютной и текущей
ликвидности выше рекомендуемого значения; также, благоприятным моментом
75
является увеличение коэффициента быстрой ликвидности и превышение им
нормативного значения.
При оценке степени финансовой устойчивости было выявлено, что в
анализируемом периоде АО «Полипласт» имеет нормальную финансовую
устойчивость.
Не смотря на то что, величина собственных оборотных средств имеет
тенденцию к увеличению, её всё равно недостаточно для покрытия запасов. В
связи с тем, для покрытия запасов предприятие интенсивно использует такие
дополнительные источники финансирования, как краткосрочные кредиты и
займы, кредиторскую задолженность.
Зависимость предприятия от внешних источников финансирования
подтверждают относительные показатели, дополняющие оценку финансовой
устойчивости. Такие коэффициенты, как коэффициент маневренности
собственного капитала, коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами увеличиваются в значениях и благоприятно влияют на
финансовую устойчивость предприятия.
Оценка рентабельности деятельности АО «Полипласт» показала, что
показатели рентабельности имеют высокое значение, однако, некоторые
коэффициенты демонстрируют динамику к снижению.
На основании выявленных недостатков в финансовой деятельности АО
«Полипласт», в третьей главе данной курсовой работы, были предложены
мероприятия по укреплению финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия, в частности:
уменьшение задолженности дебиторов путем внедрения системы
факторинга;
для повышения уровня платежеспособности, организации необходимо
снизить уровень кредиторской задолженности. Это возможно путем
заключения договора безрегрессного факторинга, то есть финансирование под
уступку денежного требования;
АО «Полипласт» сотрудничает с ПАО «Сбербанк», поэтому
76
предполагается заключить договор факторинга с ПАО «Сбербанк Факторинг».
Банк оплатит 90% от отсроченной суммы платежа, когда долг будет погашен,
банк выплатит остальные 10%, но без комиссионных, которые останутся в
банке в качестве вознаграждения;
внедрение спонтанного финансирования.
Благодаря факторингу, оптимизируются финансовые показатели
организации: повышается ликвидность, растет выручка, улучшается структура
баланса, поскольку дебиторская задолженность уменьшается без увеличения
кредиторской.
Внедрение предложенных мероприятий, направленных на повышение
прибыльности и рентабельности организации, будет способствовать
положительной тенденции, как показателей прибыли, так и показателей
рентабельности.