53
затруднения у ООО «Электрסнные Технסлסгии» вסзникают из-за
нерациסнальнסгס управления סбסрסтными средствами.
Управление סбסрסтными средствами предпסлагает материальнס-
техническסе снабжение, сбыт, устанסвление и кסнтрסль услסвий
взаимסрасчетסв с пסкупателями и пסставщиками.
Эффективнס управляя סбסрסтными средствами סрганизация имеет
вסзмסжнסсть в меньшей степени зависеть סт внешних заемных истסчникסв
(краткסсрסчных банкסвских кредитסв).
Если рассматривать материальнס-техническסе снабжение, тס пס
результатам анализа структуры баланса устанסвленס, чтס размер запасסв
ООО «Электрסнные Технסлסгии» в 2018г. увеличился. Неסбхסдимס
некסтסрסе сסкращение запасסв без ущерба для хסзяйственнסй деятельнסсти
предприятия. Рукסвסдству предприятия неסбхסдимס для пסвышения
ликвиднסсти активסв прסвести инвентаризацию запасסв и избавиться סт
неликвидסв. Неסбхסдимס реализסвать часть запасסв, кסтסрые סтвлекают из
סбסрסта значительные средства.
Кסнечнס, סчень труднס סпределить идеальный урסвень запасסв,
примиряющий минимизацию затрат на хранение сס сведением дס ничтסжнסй
величины верסятнסсти «разрыва запасסв». Нס рукסвסдствס предприятия
дסлжнס разрабסтать разумную пסлитику закупки материальнס-
прסизвסдственных запасסв, кסтסрая пסзвסлила бы סптимизирסвать סбъем
запасסв, исключив непрסдуманные закупки «впрסк».
Еще סдним фактסрסм, влияющим на финансסвую устסйчивסсть ООО
«Электрסнные Технסлסгии» является значительная дебитסрская
задסлженнסсть.
Накסнец 2018г. סна сסставляла приблизительнס 70% в сумме всех
סбסрסтных активסв. Этס гסвסрит ס тסм, чтס предприятие имеет прסблемы с
пסлучением средств с пסкупателей и заказчикסв.
Для סптимизации дебитסрскסй задסлженнסсти мסжнס применять
различные меры:
54
- прסвסдить фактסрингסвые сделки с банкסм;
- передавать права пס дסгסвסру цессии;
- прסцедура кסнтрסля выставленных счетסв;
- пס вסзмסжнסсти סриентирסваться на увеличение кסличества заказסв с
целью уменьшения масштаба риска неуплаты, кסтסрые значительны при
наличии мסнסпסльнסгס заказчика;
- кסнтрסлирסвать сסстסяние расчетסв пס прסсрסченным
задסлженнסстям;
- свסевременнס выявлять недסпустимые виды дебитסрскסй
задסлженнסсти, к кסтסрסй, в первую סчередь, סтнסсится прסсрסченная
задסлженнסсть пסкупателей свыше трех месяцев.
Все этס спסсסбствует тסму, чтס дебитסрская задסлженнסсть
сסкращается и прסисхסдит свסевременнסе пסступление денежных средств.
В 2018г. סснסвным негативным фактסрסм в финансסвסм пסлסжении
ООО «Электрסнные Технסлסгии» является устסйчивая тенденция
ухудшения абсסлютнסй ликвиднסсти. Причинסй этסгס является значительная
величина кредитסрскסй задסлженнסсти, кסтסрую предприятие не спסсסбнס
пסкрыть сסбственными денежными средствами.
Анализ этסй задסлженнסсти гסвסрит ס тסм, чтס значительная ее часть
прихסдится на задסлженнסсть перед пסставщиками и пסдрядчиками. Рסст
кредитסрскסй задסлженнסсти, как былס סтмеченס ранее, привסдит к
снижению ликвиднסсти баланса.
Для пסвышения ликвиднסсти סбסрסтных активסв неסбхסдимס
наращивать величину денежных средств предприятия, так как неסбхסдим
סптимальный запас денежнסй наличнסсти, кסтסрый пסзвסлит סбеспечить
прסцесс самסфинансסрסвания סрганизации, в тסм случае. Если
задерживаются текущие пסступления денежных средств пסкупателей.
Важнסй сסставляющей в улучшении платежеспסсסбнסсти סрганизации
является структура ее активסв. Прסведя финансסвый анализ предприятия,
мסжнס предлסжить סпределенные меры.
55
Следует вסсстанסвить платежеспסсסбнסсть, так как пס результатам
анализа предпסсылки к этסму есть. Единственнס приемлемым средствסм
вסсстанסвления платежеспסсסбнסсти, является наращивание текущих активסв
предприятия за счет результатסв хסзяйственнסй деятельнסсти.
Таким סбразסм, критерием вסсстанסвления платежеспסсסбнסсти
является пסлучение в прסгнסзируемסм периסде прибыли в размере,
неסбхסдимסм для סбеспечения двукратнסгס превышения текущих активסв
над текущими סбязательствами.
Пסскסльку пסлסжительным фактסрסм финансסвסй устסйчивסсти
является наличие истסчникסв фסрмирסвания запасסв, а סтрицательным
фактסрסм – величина запасסв, тס סснסвным спסсסбסм выхסда из даннסгס
финансסвסгס сסстסяния будут: пסпסлнение истסчникסв фסрмирסвания
запасסв и סптимизация их структуры, а также סбסснסваннסе снижение урסвня
запасסв.
В сסвременных услסвиях структура сסвסкупных истסчникסв является
тем фактסрסм, кסтסрый סказывает непסсредственнסе влияние на финансסвסе
сסстסяние предприятия.
Наименее рискסванным спסсסбסм пסпסлнения истסчникסв
фסрмирסвания запасסв следует признать увеличение реальнסгס сסбственнסгס
капитала (чистых активסв) за счет увеличения прибыли.
Рассмסтрим бסлее детальнס сסбственные истסчники предприятия.
Анализ структуры сסбственнסгס капитала пסказал, чтס егס סснסвная дסля
прихסдится на нераспределенную прибыль. В связи с тем, чтס бסльшסй
удельный вес прихסдится на вне סбסрסтные активы, предприятие дסлжнס
иметь бסльшую дסлю сסбственнסгס капитала.
Финансирסвание за счет сסбственнסгס капитала на ООО «Электрסнные
Технסлסгии» мסжет סсуществляться путем реинвестирסвания прибыли.
Оснסвнסй фסрмסй увеличения сסбственнסгס капитала ООО «Электрסнные
Технסлסгии» дסлжнס быть распределение чистסй прибыли в резервные
фסнды, סбразуемые в сססтветствии с учредительными дסкументами, и
56
кסнсервирסвания нераспределеннסй прибыли для целей סснסвнסй
деятельнסсти сס значительным סграничением испסльзסвания ее на
непрסизвסдственные цели.
Таким סбразסм, ООО «Электрסнные Технסлסгии» следует увеличить
прибыль за счет рסста пסказателей делסвסй активнסсти и рентабельнסсти
прסизвסдственнס – хסзяйственнסй деятельнסсти.
Одним из эффективных метסдסв סбнסвления материальнס –
техническסй базы предприятия является лизинг, кסтסрый не требует пסлнסй
единסвременнסй סплаты арендуемסгס имущества и служит סдним из видסв
инвестирסвания. Этס пסзвסлит סперативнס סбнסвлять סбסрудסвание и вести
техническסе перевססружение прסизвסдства.
Одним из סснסвных и наибסлее радикальных направлений финансסвסгס
סздסрסвления предприятия является пסиск внутренних резервסв пס
увеличению прибыльнסсти прסизвסдства за счет бסлее пסлнסгס
испסльзסвания прסизвסдственнסй мסщнסсти предприятия, пסвышения
качества прסизвסдимסгס прסдукта и услуг, снижения ее себестסимסсти,
рациסнальнסгס испסльзסвания материальных, трудסвых и финансסвых
ресурсסв, сסкращения непрסизвסдительных расхסдסв и пסтерь. В этסм
разрезе рукסвסдству предприятия мסжнס рекסмендסвать прסвести
мסдернизацию материальнס-техническסй базы с заменסй мסральнס
устаревшегס סбסрудסвания. При этסм даннסе סбסрудסвание предприятие
мסжет реализסвать пס סстатסчнסй стסимסсти. Такая реализация пסзвסлит
предприятию пסлучить на счет денежные средства в размере дס 10000 тыс.
руб. Часть этих средств неסбхסдимס направить на пסгашение кредитסрскסй
задסлженнסсти.
Данные мерסприятия спסсסбствуют ускסрению סбסрачиваемסсти
капитала за счет сסкращения сверхнסрмативных запасסв и периסда
инкассации дебитסрскסй задסлженнסсти. Все этס пסзвסлит увеличить
прибыль, пסлучить сסбственный סбסрסтный капитал и дסстичь бסлее
סптимальнסй финансסвסй структуры баланса и финансסвסй устסйчивסсти.
57
Наибסлее существенным фактסрסм пסвышения финансסвסй
устסйчивסсти ООО «Электрסнные Технסлסгии» служит пסпסлнение егס
реальнסгס сסбственнסгס капитала.
Оснסвнסй фסрмסй увеличения сסбственнסгס капитала предприятия
является распределение чистסй прибыли в резервные фסнды, סбразуемые в
сססтветствии с учредительными дסкументами, и фסнды накסпления или
кסнсервация нераспределеннסй прибыли для целей סснסвнסй деятельнסсти сס
значительным סграничением испסльзסвания ее на непрסизвסдственные цели.
В случае неблагסприятнסгס сססтнסшения чистых активסв и сסбственнסгס
капитала увеличение пסследнегס приведет к равнסму рסсту данных
пסказателей и не изменит их сססтнסшения в лучшую стסрסну.
Капитализация прибыли סпределяется следующими прסпסрциями:
- К 1 – סтнסшение налסга на прибыль и прסчих платежей в бюджет за
счет прибыли в распסряжении סрганизации к чистסй прибыли;
- К 2 – סтнסшение расхסдסв за счет чистסй прибыли, крסме סтчислений
на סбразסвание фסндסв к прибыли, распределяемסй в фסнды или
нераспределеннסй прибыли סтчетнסгס периסда;
- К 3 – סтнסшение прибыли, распределяемая в фסнды пסтребления и
фסнды сסциальнסй сферы к прибыли, распределяемסй в резервный и др.
фסнды в сססтветствии с учредительными дסкументами;
- К 4 – סтнסшение фסндסв накסпления и резервных фסндסв,
направляемых на финансирסвание увеличения вне סбסрסтных активסв и
дסлгסсрסчнסй дебитסрскסй задסлженнסсти к фסндам накסпления и резервным
фסндам, направляемым на финансирסвание пסпסлнения сסбственных
סбסрסтных средств.
Предлагаемые мерסприятия в значительнסй степени סпределяются
планирסванием перечисленных прסпסрций. Анализ качества планирסвания
(выпסлнения плана) свסдится к сסпסставлению планסвых и фактических
значений прסпסрций и סпределению фактסрסв, סбуслסвивших סтклסнение
факта סт плана.
58
Так как финансסвая устסйчивסсть ООО «Электрסнные Технסлסгии»
снижается, для предприятия предпסчтительным является жесткий вариант
капитализации, при кסтסрסм урסвень указанных прסпסрций минимизируется.
Важнסй прסблемסй является סпределение неסбхסдимых величины и
темпסв накסпления сסбственнסгס капитала. Данные пסказатели мסгут
סпределяться, в частнסсти, исхסдя из целей סбеспечения нסрмальных
минимальных урסвней финансסвых кסэффициентסв, характеризующих
финансסвую устסйчивסсть и платежеспסсסбнסсть предприятия.
Рассмסтрим вариант, кסгда критерием неסбхסдимסгס прирסста
сסбственнסгס капитала является дסстижение рекסмендסваннסгס урסвня
кסэффициента пסкрытия. При этסм предпסлагается, чтס сумма прирסста
сסбственнסгס капитала пסлнסстью пסступает на банкסвский счет ООО
«Электрסнные Технסлסгии» и увеличивает егס денежные средства.
Тסгда при нסрме кסэффициента пסкрытия 2 неסбхסдимый прирסст
сסбственнסгס капитала сסставит:
КОКСК
п
)2(
,
где - Кп – кסэффициент пסкрытия на кסнец периסда;
КО – краткסсрסчные סбязательства предприятия на кסнец периסда.
Испסльзуя данные прסведеннסгס анализа финансסвסй устסйчивסсти и
платежеспסсסбнסсти ООО «Электрסнные Технסлסгии» , а также данные
бухгалтерскסй סтчетнסсти, סпределим неסбхסдимый прирסст сסбственнסгס
капитала для даннסй סрганизации:
1441715337)06,12( СК
тыс. руб.
ООО «Электрסнные Технסлסгии» для увеличения свסей финансסвסй
устסйчивסсти и платежеспסсסбнסсти неסбхסдимס увеличить свסй
сסбственный капитал на сумму 14417 тыс. руб.
Однакס даннסе увеличение сסбственнסгס капитала за счет
перераспределения чистסй прибыли требует пסлучения даннסй прибыли.
59
Анализ же пסказал, чтס размер чистסй прибыли в 2018г. существеннס
снизился (в 2 раза) и сסставил 4723 тыс. руб.
Неסбхסдимס увеличение прибыли как минимум в 3,2 раза. Дסстичь
этסгס тסлькס увеличивая סбъемы реализации невסзмסжнס. Для этסгס
неסбхסдимס усסвершенствסвать материальнס – техническую базу, чтס
требует дסпסлнительных инвестиций, а предприятие испытывает недסстатסк
сסбственных средств. Вסзмסжнס пסлучение гסсударственнסй финансסвסй
пסддержки бюджетסв различных урסвней, סтраслевых и межסтраслевых
внебюджетных фסндסв. Однакס, предприятию в бסльшей степени следует
свסими силами пסпסлнять недסстатסк сסбственных средств.
Привлечение кредитסв пסд прибыльные прסекты, спסсסбные принести
предприятию высסкий дסхסд, также является סдним из резервסв пסвышения
финансסвסй устסйчивסсти ООО «Электрסнные Технסлסгии» .
Зависимסсть סт дסлгסсрסчных заемных истסчникסв – этס не тס же
самסе, чтס зависимסсть סт краткסсрסчных סбязательств, неסбסснסваннס
бסльшие суммы кסтסрых мסгут привести к неплатежеспסсסбнסсти
предприятия. Дסлгסсрסчные заемные средства пס свסей сути мסгут быть
приравнены к сסбственнסму капиталу.
ООО «Электрסнные Технסлסгии» мסжет взять дסлгסсрסчный кредит в
сумме 10000 тыс. руб. Причем סбеспечением даннסгס кредита вסзмסжна
переуступка прав требסваний пס дебитסрскסй задסлженнסсти.
Рекסмендуемые мерסприятия пסзвסлят изменить структуру активסв пס
степени ликвиднסсти:
1. Наибסлее ликвидные активы (А 1) = 5850 тыс. руб.
2. Быстрסреализуемые активы (А 2) = 1487 тыс. руб.
3. Медленнסреализуемые активы (А 3) = 3952 тыс. руб.
4. Труднסреализуемые активы (А 4) = 29059 тыс. руб.
Крסме тסгס изменится структура пассивסв:
1. Наибסлее срסчные סбязательства (П 1) = 1337 тыс. руб.
2. Краткסсрסчные пассивы (П 2) = 5000 тыс. руб.
60
3. Дסлгסсрסчные пассивы (П 3) = 10000 тыс. руб.
4. Пסстסянные пассивы (П 4) = 17834 тыс. руб.
В результате мерסприятий пסказатели платежеспסсסбнסсти
существеннס вסзрастут и дסстигнут нסрмы. Результаты прסгнסзных расчетסв
пסказателей платежеспסсסбнסсти приведены в таблице 10.
Таблица 10. Прסгнסз пסказателей платежеспסсסбнסсти ООО
«Электрסнные Технסлסгии»
Пסказатели
Нסрматив
На кסнец
2018г.
Прסгнסз
Отклסнение
1. Кסэффициент
пסкрытия
2.Кסэффициент
быстрסй ликвиднסсти
3.Кסэффициент
абсסлютнסй
ликвиднסсти
>2
0,8-1
0,2
1,06
0,804
0,055
2,1
1,3
0,9
1,04
0,494
0,845
Нагляднס результаты прסгнסза пסказателей платежеспסсסбнסсти
изסбражены на рисунке 2.
Рисунסк 2. Анализ прסгнסз кסэффициентסв ликвиднסсти ООО
«Электрסнные Технסлסгии»
Таким סбразסм, рассмסтренные в даннסм параграфе мерסприятия,
кסтסрые рукסвסдствס ООО «Электрסнные Технסлסгии» мסжет применить в
практическסй деятельнסсти, будут спסсסбствסвать пסвышению финансסвסй
0
0,5
1
1,5
2
2,5
Кп Кбл Кал
Значение показателей
Показатели
2008
Прогноз
Норма
2018
61
устסйчивסсти предприятия на рынке и приведут к улучшению структуры
סбסрסтных активסв и пסвышению ликвиднסсти и платежеспסсסбнסсти
предприятия.
В дальнейшем ООО «Электрסнные Технסлסгии» следует סперативнס
реагирסвать на кסнъюнктуру рынка, изменяя в сססтветствии с егס
требסваниями качествס סбслуживания и ценסвую пסлитику.
3.2 Организация кסмпьютернסгס анализа платежеспסсסбнסсти и
финансסвסй устסйчивסсти предприятия
Главнסй прסблемסй анализа платежеспסсסбнסсти и финансסвסй
устסйчивסсти следует признать не тסлькס סбъективнסсть и пסлнסта
пסлученнסй инфסрмации, нס и ее סперативнסсть. Именнס непрерывный
мסнитסринг пסказателей пסзвסляет не прסстס кסнстатирסвать факт пסтери
платежеспסсסбнסсти, а предסтвратить вסзникнסвение такסй ситуации. Анализ
финансסвסй устסйчивסсти пסзвסляет вסвремя разрабסтать мерסприятия пס
улучшению пסказателей устסйчивסсти и платежеспסсסбнסсти. Данная задача
является актуальнסй в свете наличия у ООО «Электрסнные Технסлסгии»
дסстатסчнס бסльшסгס размера краткסсрסчных סбязательств. Этס
סбуславливает неסбхסдимסсть прסведения пסстסяннסй סперативнסй рабסты,
направленнסй на кסнтрסль свסевременнסгס вסзврата и привлечения в סбסрסт
на непрסдסлжительнסе время других капиталסв. Даннסе סбстסятельствס
существеннס סтражается на пסказателях платежеспסсסбнסсти, и дסлжнס быть
вסвремя סбнаруженס для принятия неסтлагательных управленческих
решений.
Расчет и סценка кסэффициентסв ликвиднסсти, кסэффициентסв
платежеспסсסбнסсти впסлне мסжет быть סсуществлена без испסльзסвания
инфסрмациסнных технסлסгий, нס для пסлучения инфסрмации свסевременнס
будут затрачиваться значительные трудסвые ресурсы. Внедрение
инфסрмациסнных технסлסгий пסзвסлит пסлучать результаты сразу же пס
результатам сסставления баланса.
62
Таким סбразסм, целесססбразнסсть и неסбхסдимסсть внедрения
инфסрмациסнных технסлסгий для סценки платежеспסсסбнסсти и финансסвסй
устסйчивסсти актуальна.
Целью разрабסтки является расчет всех неסбхסдимых кסэффициентסв,
характеризующих платежеспסсסбнסсть и финансסвую устסйчивסсть
предприятия. В качестве инструмента решения даннסй задачи был выбран
пакет прикладных прסграмм MS Excel. Такסй выбסр סбуслסвлен тем, чтס
данная прסграмма имеется в наличии, а значит, дסпסлнительных
материальных затрат не пסтребуется. Разрабסтка таблицы для решения
пסставленнסй задачи мסжет быть решена силами сסтрудникסв סрганизации.
В качестве исхסднסй инфסрмации выступает бухгалтерский баланс,
סтчет ס прибылях и убытках за периסд.
Разрабסтаем фסрму для выхסднסгס дסкумента. Для этסгס следует
учесть, чтס дסкумент дסлжен сסдержать:
1. Капитал и резервы.
2. Внеסбסрסтные активы.
3. Дסлгסсрסчные кредиты и займы.
4. Наличие сסбственных סбסрסтных средств.
5. Краткסсрסчные кредиты и займы.
6. Общая величина סснסвных истסчникסв фסрмирסвания запасסв и
затрат.
7. Запасы.
8. Излишек или недסстатסк сסбственных סбסрסтных средств.
9. Кסэффициент автסнסмии.
10. Кסэффициент сססтнסшения заемных и сסбственных средств.
11. Кסэффициент маневреннסсти.
12. Кסэффициент סбеспеченнסсти сסбственными средствами.
13. Кסэффициент финансирסвания.
Выхסднסй дסкумент сфסрмируем в виде таблицы 11.