7
СОДЕРЖАНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 8
Глава 1. Теоретические аспекты анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ....................................................................................... 11
1.1 Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия, его значение и информационное обеспечение анализа ................. 11
1.2 Цели, задачи и методы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ....................................................................................... 19
1.3 Анализ факторов, влияющих на платежеспособность и финансовую
устойчивость предприятия ....................................................................................... 28
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия
..................................................................................................................................... 38
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ООО
«ЭЛЬДОРАДО» (Магазин № 63) .............................................................................. 38
2.2 Оценка платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ............................................................................................................... 41
2.3 Оценка уровня банкротства предприятия ............................................ 65
Глава 3. Мероприятия по повышению платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ООО «ЭЛЬДОРАДО» (Магазин№ 63) ...................... 69
3.1 Пути повышения платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ООО «ЭЛЬДОРАДО» (Магазин № 63) ............................................. 69
3.2 Расчет эффективности предложенных мероприятий .......................... 70
Заключение ................................................................................................................. 74
Список использованной литературы ....................................................................... 78
Приложение ............................................................................................................... 83
8
ВВЕДЕНИЕ
Для современной экономики России характерны нестабильность,
непоследовательность налоговой, кредитно-валютной, страховой, таможенной,
инвестиционной политики; потеря государственной поддержки в связи с
изменением формы собственности без существенных изменений
законодательной базы РФ; недостаточность бюджетного финансирования;
инфляция; подчиненность системы бухгалтерского учета целям
налогообложения; неопределенность в поведении покупателей, поставщиков,
конкурентов. Одно из основных препятствий на пути к стабильному
экономическому росту – медленный процесс преобразований на уровне
организаций в связи с неэффективностью системы их управления, низким
уровнем ответственности руководителей за последствия принимаемых решений
и результаты деятельности, а также в связи с отсутствием достоверной
информации об экономическом состоянии организации, ее финансовой
устойчивости, которая является важнейшей характеристикой финансово-
экономической деятельности в условиях рынка. Для устранения негативных
тенденций экономического развития в целях повышения стабильности
деятельности хозяйствующих субъектов необходимо сконцентрировать
внимание на обеспечении устойчивого развития организации как основного
структурного элемента экономической системы РФ. Этим и обусловлена
актуальность работы.
Преодоление кризисной ситуации в России, современная экономика и
новые формы хозяйствования ставят ранее не возникавшие проблемы, одной из
которых на сегодня является обеспечение экономической стабильности
развития. Чтобы обеспечить выживание предприятия в условиях рынка,
управленческому персоналу требуется оценивать возможные и целесообразные
темпы его развития с позиции финансового обеспечения, выявлять доступные
источники средств, способствуя тем самым устойчивому положению и
развитию хозяйствующих субъектов.
9
Основой финансовой стабильности экономики России является
финансовая устойчивость организации, так как именно она служит залогом
выживаемости и основой прочного положения организации, поэтому все
большее количество контрагентов начинает вовлекаться в исследования и
оценку платежеспособности и финансовой устойчивости конкретной
организации.
В связи с этим объектом изучения данной работы будет являться
финансово-хозяйственная деятельность ООО «Эльдорадо» (магазин № 63).
Предметом выпускной квалификационной работы выступит процесс
управления платежеспособностью и финансовой устойчивостью данной
организации.
Цель выпускной квалификационной работы заключается в проведении
анализа платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Эльдорадо»
(магазин № 63) и разработке мероприятий по ее повышению на основе
показателей анализа.
Основными задачами выпускной квалификационной работы являются:
1) рассмотреть теоретические аспекты анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
2) провести анализ платежеспособности и финансовой устойчивости
предприятия ООО «Эльдорадо» (магазин № 63);
3) разработать мероприятия по повышению платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия;
4) провести оценку экономической эффективности предложенных
рекомендаций и составить прогнозные показатели развития предприятия при
реализации намеченных программ.
При проведении исследования были использованы принципы
диалектического подхода к анализу экономических процессов и явлений,
методы анализа и синтеза, индукции и дедукции, методы группировок,
сравнения, графической интерпретации полученных результатов.
При написании данной работы использовались нормативные акты,
11
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ АНАЛИЗА
ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ
УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1 Понятие платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия,
его значение и информационное обеспечение анализа
С начала 90-х годов XX века российские предприятия были поставлены
в принципиально иные условия функционирования: появилось конкурентное
окружение, ушел в прошлое государственный заказ на производство продукции
многих отраслей экономики, ответственность за результаты финансово-
хозяйственной деятельности целиком легла на менеджмент, стал появляться
класс собственников, значительно вырос риск неплатежей. В этой ситуации
устойчивое развитие хозяйствующего субъекта стало зависеть от множества
внутренних и внешних факторов. Многие экономические субъекты, успешно
осуществляющие свою деятельность до 90-х годов, не смогли приспособиться к
новым условиям хозяйствования.
1
Неспособность самостоятельно, без поддержки государства,
осуществлять свою деятельность привела к падению эффективности
используемого капитала, сокращению объемов производств
неконкурентоспособной продукции, закрытию отдельных производств, и в
конечном итоге, банкротству. К сожалению, лишь немногие организации сразу
смогли адаптироваться к рынку. В этой связи, стремление хозяйствующих
субъектов сохранить достигнутый уровень деятельности, получить различные
конкурентные преимущества перед прочими фирмами, укрепить свой
экономический потенциал, приумножить благосостояние собственников
компании прямо стало зависеть от способности организации противостоять
негативному воздействию внешней среды бизнеса и эффективно использовать
все ее ограниченные ресурсы.
2
1
Савчук, В.П. Стратегия и Финансы [Электронный ресурс]: базовые знания для руководителей/ В.П. Савчук. -
Электрон. текстовые данные. - М.: БИНОМ. Лаборатория знаний, 2014.- С.80
2
Годин, А.М. Страхование финансов: учебник для бакалавров/ А.М. Годин, С.В. Фрумина. - М.: Дашков и К,
2014. – С.73
12
Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием
эффективной деятельности предприятия, так как от обеспеченности и
оптимальности использования финансовых ресурсов зависят своевременность и
полнота погашения его обязательств поставщикам, банкам, бюджету,
работникам. Для оценки финансовой устойчивости предприятия необходимо
определить, имеет ли оно необходимые средства для погашения обязательств;
как быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги;
насколько эффективно используются имущество, активы, собственный и
заемный капитал.
3
Финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое
положение с позиции достаточности и эффективности использования
собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с
показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна
финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие
финансово несостоятельно.
4
Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние,
выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его
способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования
поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными
договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить
платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые
обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия
денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют
свои обязательства перед предприятием.
5
На устойчивость организаций оказывают влияние различные факторы:
— положение организаций на товарном рынке;
— производство дешевой и пользующейся спросом продукции;
3
Пласкова, Н.С., Финансовые критерии оценки результативности бизнеса / Н.С. Пласкова //Финансы, 2015. - №
6. – С.61-63.
4
Пожидаева, Т.А. Анализ финансовой отчетности: учеб. Пособие. / Т.А. Пожидаева. – М.: КНОРУС, 2013. –
С.82
5
Мосин, В.Г. Основы внешней оценки производственно-хозяйственной деятельности предприятия. Учебное
13
— возможный потенциал предприятия в деловом сотрудничестве;
— степень зависимости от внешних кредиторов и инвесторов;
— наличие платежеспособных дебиторов;
— эффективность хозяйственных и финансовых операций.
В зависимости от влияния различных факторов можно выделить
следующие виды устойчивости:
Внутренняя устойчивость – это такое общее финансовое состояние
организаций, при котором обеспечивается стабильно высокий результат ее
функционирования. В основе ее достижения лежит принцип активного
реагирования на изменение внутренних и внешних факторов.
Общая устойчивость организаций – это такое движение денежных
потоков, которое обеспечивает постоянное превышение поступления средств
(доходов) над их расходованием (затратами).
6
Финансовая устойчивость – определяется превышением доходов над
расходами, обеспечивает свободное маневрирование денежными средствами
организаций и бесперебойный процесс производства и реализации продукции.
Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-
хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей
устойчивости организации.
7
Финансовая устойчивость организаций – это такое состояние ее
финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое
обеспечивает развитие, организации на основе роста прибыли и капитала при
сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях
допустимого уровня риска.
8
На финансовую устойчивость организаций влияют различные факторы,
которые можно разделить:
— по месту возникновения - на внешние и внутренние;
пособие / В.Г. Мосин, В.А. Щербаков. - Новосибирск, 2012. – С.21
6
Павлов, И.П. О финансовой устойчивости / И.П. Павлов, Д.Г. Иванов // Финансы – 2013. - № 1. - С.86.
7
Каракоз, И.И. Теория экономического анализа / И.И. Каракоз, В.И. Самборский. - Киев: Выща школа, 2014. –
С.73
14
— по важности результата - на основные и второстепенные;
— по структуре - на простые и сложные;
— по времени действия - на постоянные и временные.
9
При проведении анализа основное внимание уделяется внутренним
факторам, зависящим от деятельности организаций, на которое организация
имеет возможность влиять, корректировать их воздействие и в определенной
мере управлять ими.
К внутренним факторам относятся: отраслевая принадлежность
организаций; структура выпускаемой продукции (услуг), ее доля в общем
платежеспособном спросе; размер оплаченного уставного капитала; величина
издержек, их динамика по сравнению с денежными доходами; состояние
имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и резервы, их состав и
структуру; компетентность и профессионализм менеджеров организации,
гибкость проводимой ими экономической и финансовой политики.
10
К внешним факторам относят экономические условия хозяйствования,
преобладающую технику и технологию, платежеспособный спрос и уровень
доходов потребителей, налоговую и кредитную политику Правительства РФ,
законодательные акты по контролю за деятельностью организаций,
внешнеэкономические связи, систему ценностей в обществе. Влиять на эти
факторы организация не в состоянии, она может лишь адаптироваться к ним.
Существует несколько подходов к анализу финансовой устойчивости
предприятия:
а) нормативный подход к анализу коэффициентов финансовой
устойчивости. Полная формализация решения задачи оптимизации целевой
функции (ожидаемой отдачи на собственные средства) предполагает
применение позитивного подхода.
11
8
Методика финансового анализа / Под ред. А.Д. Шеремет, Е.В. Негашев. – М.: Экономика, 2013. – С.33
9
Мельник, М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / М.В. Мельник,
Е.Б. Герасимова. – М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2013. – С.176
10
Ионова, А.Ф. Финансовый анализ: учеб. / А.Ф. Ионова, Н.Н. Селезнева. – М.: ТК Велби, изд-во Проспект,
2012. – С.203
11
Гиляровская, Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций: учеб. пособие / Л.Т.
Гиляровская, А.В. Ендовицкая. – М.: ЮНИТИ-Дана, 2014. – С.118
15
Таким образом, каких-либо нормативных финансовых коэффициентов
при позитивном подходе не существует — сколь угодно большое снижение
уровня финансовых резервов допустимо, если повышение эффективности
таково, что целевая функция возрастает. Вообще говоря, нормативный подход с
теоретической точки зрения является наиболее корректным, однако, как уже
указывалось, он очень трудоемкий, требует детального информационного
обеспечения и поэтому неприменим при проведении экспресс-анализа
финансовой отчетности. Чаще используется нормативный подход — более
грубый, однако реально осуществимый на практике.
Суть нормативного подхода заключается в том, что для предприятия с
учетом его отраслевой и индивидуальной специфики устанавливаются
нормативные значения коэффициентов финансовой стабильности. Нормативы
фиксируют оптимальное и минимально допустимое значения коэффициента.
Цель финансовой политики предприятия — поддерживать показатели
финансовой стабильности на уровне, близком к оптимальному, — во всяком
случае, не ниже минимально допустимого. Примечательно, что превышение
оптимального значения коэффициента не должно приветствоваться, так как оно
означает избыточную иммобилизацию средств в финансовых резервах;
б) выделение аспектов краткосрочной и долгосрочной финансовой
устойчивости предприятия. Различение кратко- и долгосрочной
платежеспособности при проведении анализа необходимо потому, что эти два
аспекта финансовой стабильности имеют принципиально различную подоплеку
в контексте принятия управленческих решений и по-разному связаны с
динамикой эффективности деятельности компании. Долгосрочная
платежеспособность — это гарантия предприятия от банкротства в
стратегической перспективе.
12
Цели долгосрочной платежеспособности и цели повышения
эффективности деятельности в стратегическом аспекте являются
12
Кузнецова, Е.И. Финансы. Денежное обращение. Кредит [Электронный ресурс]: учебное пособие/ Е.И.
Кузнецова.— Электрон. текстовые данные.— М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2014.— С.233
16
взаимосвязанными (сопряженными), так как капитализация полученной
прибыли предприятия увеличивает размер его собственных средств и,
следовательно, делает его более устойчивым. Краткосрочная
платежеспособность - это гарантия предприятия от неплатежей по текущим
обязательствам.
13
Здесь цели повышения эффективности и цели повышения
платежеспособности являются конфликтными (противоположными).
Руководство компании, решая вопрос распределения свободных денежных
средств, может инвестировать их в прирост основных фондов и капитальное
строительство, то есть в увеличение текущей и будущей прибыли. Однако в
этом случае величина чистого оборотного капитала (собственных ликвидных
ресурсов) может оказаться недостаточной для погашения текущих обязательств
(текущих активов). Можно поступить и наоборот, снизив уровень финансового
риска, пожертвовав задачами повышения производственной эффективности.
Таким образом, финансовая устойчивость предприятия — это состояние
счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность.
14
Итак, финансовая устойчивость фирмы характеризует ее финансовое
положение с позиции достаточности и эффективности использования
собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости вместе с
показателями ликвидности характеризуют надежность фирмы. Если потеряна
финансовая устойчивость, то вероятность банкротства высока, предприятие
финансово несостоятельно.
15
Сигнальным показателем, в котором проявляется финансовое состояние,
выступает платежеспособность предприятия, под которой подразумевают его
способность в срок и в полном объеме удовлетворять платежные требования
поставщиков техники и материалов в соответствии с хозяйственными
договорами, возвращать кредиты, производить оплату труда персонала, вносить
13
Ковалев, В.В. Основы теории финансового менеджмента: учеб.-практ. пособие / В.В. Ковалев.– М: ТК Велби,
изд-во Проспект, 2012. – С.137
14
Шеремет, А.Д. Финансы предприятий / А.Д. Шеремет, Р. С. Сайфулин. – М.: Экономика, 2014. – С.194
15
Шуляк, П.Н. Финансы [Электронный ресурс]: учебник для бакалавров/ П.Н. Шуляк, Н.П. Белотелова, Ж.С.
Белотелова. — Электрон. текстовые данные.— М.: Дашков и К, 2014.— С.47
17
платежи в бюджет. Возможность регулярно и своевременно погашать долговые
обязательства определяются в конечном итоге наличием у предприятия
денежных средств, что зависит от того, в какой степени партнеры выполняют
свои обязательства перед предприятием. Кроме того, при определенном размере
источников средств у предприятия тем больше денег, чем меньше других
элементов активов. В процессе оборота средств деньги то высвобождаются, то
снова направляются как затраты на пополнение внеоборотных и оборотных
активов.
16
В процессе анализа необходимо определить, какие виды деятельности и
какие элементы активов и пассивов способствовали приросту или уменьшению
денежных средств и в какой степени. Если, например, денежные средства
уменьшаются, а дебиторская задолженность растет, это может сигнализировать
об ухудшении платежной дисциплины покупателей; если увеличение денежных
средств сопровождается ростом заемных источников и снижением собственного
капитала, то такое увеличение денежных средств надо рассматривать скорее как
случайное, чем как постоянную тенденцию: денежные средства в этом случае
могут накапливаться в результате невыполнения обязательств предприятия
перед кредиторами.
17
Поэтому, определив причины изменения суммы денежных средств
можно ответить на вопрос, в каком направлении надо изменить активы и
пассивы, чтоб на конец отчетного периода суммы денежных средств
увеличились.
18
Более глубокая оценка платежеспособности производится с помощью
коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными
величинами. Они являются измерителями того, какую часть долгов предприятие
способно погасить за счет тех или иных элементов оборотных активов и в какой
степени общая величина оборотных активов превышает долги. В целом вопрос
16
Гаврилова, А.Н. Финансы организаций (предприятий): Учеб. пособие / А.Н. Гаврилова, А.А. Попов. – М.:
КНОРУС, 2012. – С.89
17
Кравченко, А.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле: учебник / А.И. Кравченко. - 9-е изд., испр. –
М.: Новое знание, 2013. – С.76
18
Натепрова, Т.Я. Учет ценных бумаг и финансовых вложений [Электронный ресурс]: учебное пособие/