4
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 5
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и финансовой
устойчивости предприятия ................................................................................. 8
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия ......................................................................................................... 8
1.2 Методы оценки финансовой устойчивости и платежеспособности ...... 19
Глава 2. Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости ООО
«Флорэвиль» .......................................................................................................... 29
2.1 Краткая организационно-экономическая характеристика организации 29
2.2 Анализ платежеспособности организации ............................................... 41
2.3 Оценка финансовой устойчивости организации ..................................... 44
Глава 3. Направления укрепления финансовой устойчивости и
платежеспособности ООО «Флорэвиль» ............................................................ 54
3.1 Разработка рекомендаций по укреплению финансовой устойчивости и
платежеспособности ......................................................................................... 54
3.2. Экономическая эффективность предложенных мероприятий .............. 64
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 69
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ............................................. 72
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 78
5
ВВЕДЕНИЕ
Одним из важнейших аспектов управления организацией является
управление её финансовым состоянием и, в частности, финансовой
устойчивостью и платежеспособностью. При этом именно обеспечение
финансовой устойчивости деятельности организации служит залогом
выживаемости и основой прочного положения организации, что, в конечном
итоге, позволяет обеспечить стабильное развитие экономики страны в целом.
Все это определяет необходимость четкого определения понятий финансовая
устойчивость и платежеспособность и подходов к их идентификации и
анализу с учетом различных критериев, что обуславливает актуальность и
практическую значимость данной темы выпускной квалификационной
работы.
В настоящее время значительно возрастает роль экономического
анализа как важного средства, позволяющего оценить результаты
деятельности предприятия, выявить внутренние резервы и определить пути
наиболее эффективного использования всех видов ресурсов предприятия.
Своевременное получение и анализ достоверной информации о
финансовом состоянии организации позволяет оценить финансовую
устойчивость предприятия, определить риски платежеспособности и
ликвидности предприятия, взыскать пути решения финансовых проблем,
предотвратив кризисные явления посредством оперативного внедрения
мероприятий, способствующих укреплению финансового состояния
экономического субъекта. В связи с обозначенной современными реалиями
ведения бизнеса необходимостью своевременного получения ключевых
параметров деятельности предприятия, профессиональное управление
финансами неизбежно требует глубокого анализа, позволяющего более точно
оценить неопределенность ситуации с помощью современных
количественных методов исследования.
Актуальность выбранной темы обуславливается ростом
приоритетности финансового анализа как комплексного системного изучения
6
финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью
оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности
капитала.
Цель выпускной квалификационной работы - анализ
платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия для поиска
оптимизационных направлений повышения эффективности
производственной и финансовой деятельности предприятия.
Для достижения поставленной цели были определены следующие
задачи:
- Раскрыть понятие и сущность финансовой устойчивости и
платежеспособности предприятия.
- Рассмотреть методы оценки финансовой устойчивости и
платежеспособности.
- Дать краткую организационно-экономическую характеристику
организации.
- Провести анализ платежеспособности организации.
- Оценить финансовую устойчивость организации.
- Разработать рекомендации по укреплению финансовой
устойчивости и платежеспособности.
- Оценить экономическую эффективность предложенных
мероприятий.
Объект исследования – ООО «Флорэвиль».
Предметом исследования является платежеспособность и финансовая
устойчивость ООО «Флорэвиль».
В процессе исследования применялись следующие методы: анализ,
синтез, индукция, дедукция, аналогия, сравнение, обобщение, сопоставление,
горизонтальный и вертикальный анализ, коэффициентный анализ,
экономико-математическое моделирование.
Информационную базу исследования составляют исследования
российских ученых по экономическому анализу, таких как: Г.В. Савицкой,
7
М.А. Вахрушиной, А.Д. Шеремета, А.П. Гарнова, М.Я. Погореловой, И.Т.
Абдукаримова, М.В. Беспалова, Ю.И. Сигидова, А.А. Канке, И.П. Кошевой,
П.Ф. Аскерова, И.А. Цветкова и других.
Практическая значимость исследования состоит в том, что основные
выводы и полученные результаты могут быть применены при разработке
финансовой стратегии предприятий реального сектора экономики.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, трех глав,
заключения, списка использованной литературы и приложений.
8
Глава 1. Теоретические основы анализа платежеспособности и
финансовой устойчивости предприятия
1.1 Понятие и сущность финансовой устойчивости и платежеспособности
предприятия
Финансовое состояние экономического субъекта характеризуется, в
первую очередь, его платежеспособностью и финансовой устойчивостью.
Исследование этих показателей является основной задачей финансового
анализа.
Платежеспособность характеризует степень ликвидности оборотных
активов и говорит, прежде всего, о финансовых возможностях
экономического субъекта в срок и в полном объёме исполнять долговые
обязательства перед контрагентами в соответствии с заключенными
договорами и требованиями законодательства. Платежеспособность
экономического субъекта определяется наличием у него ликвидных активов,
прежде всего, денежных средств, что зависит от степени выполнения
партнерами обязательств перед ним
1
. Помимо этого, при определённом
размере источников средств у экономического субъекта тем больше денег,
чем меньше других элементов активов. В процессе оборота средств деньги то
высвобождаются, то снова направляются как затраты на пополнение
внеоборотных и оборотных активов.
Понятие финансовая устойчивость в специальной литературе
трактуется по-разному. Так, одни авторы пишут, что под финансовой
устойчивостью следует понимать «способность маневрировать
собственными средствами, достаточная финансовая обеспеченность
бесперебойного процесса деятельности. Финансовая устойчивость
характеризуется соотношением собственных и заемных средств».
Рассмотрим мнения различных авторов о сущности и содержании
финансовой устойчивости.
1
Ефимова, О.В. Финансовый анализ: современный инструментарий для принятия экономических решений:
учебник. – 5-е изд., испр. и доп. – М.: Издательство «Омега-Л», 2016. – С. 128.
9
Так, по мнению Р.С. Сайфулиной и А.Д. Шеремета финансовая
устойчивость предприятия представляет собой состояние счетов, которое
гарантирует предприятию постоянную платежеспособность
2
.
В свою очередь, Б.В. Перфилов считает, что наличие собственных
оборотных средств, а также их сохранность и соотношение между
собственными и заемными оборотными средствами характеризует степень
финансовой устойчивости предприятия
3
. Также существуют мнения авторов,
которые не дают прямого определения финансовой устойчивости. Например,
В.В. Ковалев считает, что устойчивое финансовое положение предприятия,
прежде всего, будет характеризоваться постоянным наличием денежных
средств в необходимых размерах на счетах в банках, отсутствием
просроченных задолженностей, оптимальной структурой и объемом
оборотных активов, их оборачиваемостью, ростом прибыли и т. д.
4
Более подробно определяет понятие финансовой устойчивости Г.В
Савицкая. По ее мнению, «финансовая устойчивость предприятия - это
способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться,
сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней
и внешней среде, гарантирующей его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска»
5
.
Мы согласны с мнением всех авторов, но считаем, что Г.В. Савицкая дает
более широкое и точное раскрытие сущности финансовой устойчивости.
На финансовую устойчивость предприятия влияет множество
факторов:
- положение предприятия на товарном и финансовых рынках;
- его рейтинг в сотрудничестве с партнерами;
- степень зависимости от кредиторов и инвесторов;
2
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д.
Шеремет. - 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. - с. 96.
3
Перфилов Б.В. Проблемы восстановления платежеспособности предприятия / Б.В. Перфилов // Известия
ИГЭА. - 2014. - № 3. - С. 23.
4
Ковалев, В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2015. - c. 104.
5
Савицкая Г.В. Анализ эффективности и рисков предпринимательской деятельности: методологические
аспекты: монография / Г.В. Савицкая. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. - с. 79.
10
- наличие платежеспособных дебиторов;
- размер оплаченного уставного капитала;
- эффективность коммерческих и финансовых операций.
Достигается устойчивое финансовое состояние при достаточных
размерах собственного капитала, хорошем качестве активов, с наилучшим
уровнем рентабельности, достаточной ликвидности, а также с помощью
доходов и высоких возможностей получения заемных средств.
Для того, чтобы предприятие было финансово устойчивым оно должно
иметь гибкую структуру капитала, уметь организовывать движение капитала
наилучшим образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над
расходами, конечно же с целью сохранения платежеспособности.
Финансовая устойчивость и платежеспособность взаимосвязаны.
Финансовая устойчивость предприятия достигается в результате
эффективного формирования, распределения и использования финансовых
ресурсов, а платежеспособность выступает ее внешним проявлением
6
.
Рассмотрим основные критерии оценки финансовой устойчивости.
Во-первых, у предприятия не должно быть просрочек по долгам, это
говорит о том, что предприятие не способно вовремя оплачивать свои
обязательства, а также показывает его финансовую неустойчивость и может
привести к банкротству.
Во-вторых, наличие достаточной величины собственного капитала (не
менее 50%) в общей сумме финансовых ресурсов является важным условием
финансовой независимости (самостоятельности). Другими словами, можно
сказать, чтобы предприятие было независимым и финансово устойчивым в
его распоряжении собственных финансовых ресурсов должно быть больше
чем заемных. Но также стоит сказать, что заемные средства позволяют
освоить новые виды деятельности, выйти на новые рынки, увеличить объемы
реализации.
6
Насыбулина В.П. Современные показатели анализа финансовой устойчивости предприятия [Электронный
ресурс] // Теория и практика общественного развития. - 2015. URL:
http://cyberleninka.ru/article/n/sovremennye-pokazateli-analiza-finansovoy ustoychivosti-predpriyatiya
11
В-третьих, финансовая устойчивость характеризуется обеспеченностью
оборотных активов собственными источниками финансирования. Поэтому,
оптимальным является положение, когда предприятие для покрытия
оборотных активов пользуется и комбинирует как собственные, так и
привлеченные источники средств.
Платежеспособность является одним из важных критериев оценки
финансового состояния организации. Платежеспособность является внешним
проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости
7
.
Оценка платежеспособности внешними инвесторами осуществляется на
основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая
определяется временем, необходимым для превращения денежные средства.
Авторы трактуют данное понятие по-разному. Так, по мнению
В.В. Ковалева платежеспособность подразумевает готовность при
наступлении срока платежа возместить кредиторскую задолженность с
помощью текущих поступлений денежных средств
8
. А.Д. Шеремет трактует
данное понятие как способность предприятия вовремя выполнять платежные
требования поставщиков, осуществлять выплату заработной платы
персоналу, возвращать кредиты, совершать платежи в бюджет
9
.
В практике выделяют долгосрочную и текущую платежеспособность.
Долгосрочная платежеспособность подразумевает, что предприятие
рассчитывается по своим обязательствам в долгосрочной перспективе, и
наоборот, когда предприятие рассчитывается по своим краткосрочным
обязательствам, это называется текущей платежеспособностью. Иными
словами, предприятие является платежеспособным, когда оно, в состоянии
используя оборотные активы выполнить свои краткосрочные обязательства.
Также стоит отметить, что на текущую платежеспособность
предприятия, организации оказывает непосредственное влияние ликвидность
7
Мельник М.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учеб. пособие / М.В.
Мельник, Е.Б. Герасимова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.: ФОРУМ: ИНФРА-М, 2017. - с. 68.
8
Ковалев В.В. Финансовый менеджмент. Теория и практика / В.В. Ковалев. - М.: Проспект, 2015. - c. 105.
9
Шеремет А.Д. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник / А.Д.
Шеремет. - 2-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 2017. - с. 163.
12
ее оборотных активов, иными словами, возможность преобразовать их в
денежную форму или использовать для уменьшения обязательств. Оценка
состава и качества оборотных активов с точки зрения их ликвидности
подразумевает собой анализ ликвидности.
Анализ платежеспособности экономического субъекта предполагает
решение следующих задач
10
:
1. Оценка выполнения плана по поступлению финансовых ресурсов
и их использованию с помощью методов исследования причинно-
следственных взаимосвязей различных показателей производственной,
коммерческой и финансовой деятельности;
2. Составление прогноза потенциальных финансовых результатов и
экономической рентабельности, исходя из реальных условий осуществления
хозяйственной деятельности и наличия собственных и заёмных ресурсов.
3. Разработка комплекса конкретных мероприятий, направленных
на улучшение эффективности использования финансовых ресурсов какой-
либо организации.
В случае, если экономический субъект не имеет возможности отвечать
по своим обязательствам к определенной дате, то мы можем говорить о его
неплатежеспособности. В этом случае требуется проведение анализа, по
результатам которого будут выявлены потенциальные возможности и
тенденции для реструктуризации и покрытия долга, разработаны
мероприятия, предотвращающие банкротство.
Низкую платежеспособность можно разделить на три типа: случайная,
временная и длительная (хроническая). Наиболее опасным является
последний тип, поскольку он вероятнее всего может привести
экономический субъект к банкротству.
Платежеспособность экономического субъекта в данный конкретный
момент времени является условием необходимым, но недостаточным.
Условие достаточности соблюдается тогда, когда экономический субъект
10
Васильева Л.С. Финансовый анализ – М.: КноРус, 2017. – С. 74.
13
платежеспособен во времени, т.е. имеет устойчивую платежеспособность
отвечать по своим долгам в любой момент времени
11
.
Платежеспособность экономического субъекта неразрывно связана с
его финансовой устойчивостью, в основе которой так же лежит
сбалансированность его доходов и расходов.
Ликвидность подразумевает возможность своевременно оплачивать
счета и является одной из важнейших характеристик финансового состояния
предприятия (организации)
12
. Понятие ликвидность баланса характеризуется
возможностью экономического субъекта превратить активы в наличность и
погасить имеющиеся платежные обязательства. А если говорить точнее, то
это степень покрытия обязательств данного предприятия его активами, срок
обращения которых в денежную наличность соответствует сроку выплаты
платежных обязательств. Ликвидность баланса зависит от степени
соответствия величины имеющихся у предприятия платежных средств
величине краткосрочных обязательств.
Ликвидность предприятия является более общим понятием, нежели
ликвидность баланса. Отличие этих двух понятий основывается на том, что
ликвидность баланса предполагает собой изыскание средств только за счет
реализации активов, т. е внутренних источников. Но также предприятие
может привлечь средства и со стороны, если оно имеет соответствующий
деловой имидж, а также высокий уровень привлекательности со стороны
инвесторов
13
.
Понятия ликвидности и платежеспособности близки, но первое более
емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит
платежеспособность. Можно сравнить эти понятия с многоэтажным домом.
11
Ендовицкий Д.А., Любушин Н.П., Бабичева Н.Э. Финансовый анализ. – М.: КноРус, 2016. – С. 66
12
Чернышева Ю.Г. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия
(организации): учебник / Ю.Г. Чернышева. - М.: ИНФРА-М, 2017. - 421 с.
13
Селезнева Н.Н. Анализ финансовой отчетности организации: учеб. пособие для студентов вузов по
специальности «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» (080109), слушателей курсов по подготовке и
переподготовке бухгалтеров и аудиторов / Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - 3-е изд., перераб. и доп. - М.:
ЮНИТИ-ДАНА, 2012. - 583 с.