23
отражать реальную ситуацию лишь в организациях производственных
отраслей, причем в разных отраслях он будет существенно различаться.
6) Коэффициент финансовой устойчивости – показывает, какая часть
актива финансируется за счет устойчивых источников. Кроме того,
коэффициент отражает степень независимости (или зависимости) организации
от краткосрочных заемных источников покрытия. Рассчитывается как
отношение суммарной величины собственных и долгосрочных заемных
источников средств (перманентный капитал – ПК) к стоимости всего
имущества организации (ВБ):
Kфу = ПК / ВБ
Нормальным считается следующее ограничение этого показателя Kфу ≥
0,6.
2. Показатели, определяющие состояние оборотных средств:
1) Коэффициент обеспеченности собственными средствами –
характеризует наличие у организации собственных оборотных средств,
необходимых для ее финансовой устойчивости. Определяется отношением
величины собственных оборотных средств (СОС) к общей величине оборотных
активов (ОбА) организации:
Kосс = СОС / ОбА = (СК – ВнА) / ОбА
Минимальное пороговое значение данного коэффициента на уровне 0,1.
Чем выше показатель (0,5), тем лучше финансовое состояние организации, тем
больше у нее возможностей проведения независимой финансовой политики.
2) Коэффициент маневренности собственных средств – показывает,
какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей
деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, а какая часть
капитализирована. Определяется отношением собственных оборотных средств
24
(СОС) к общей величине собственного капитала (СК):
Kм = СОС / СК
С финансовой точки зрения повышение Kм и его высокий уровень
всегда положительно характеризуют деятельность организации: собственные
средства при этом обильны, большая часть их вложена не в основные средства
и иные внеоборотные активы, а в оборотные активы.
В качестве оптимальной величины коэффициент маневренности может
быть принят в размере Kм > 0,5.
Это означает, что руководители организации и ее собственники должны
соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы
мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную
ликвидность баланса. Однако следует учитывать характер деятельности
изучаемой организации. Например, в фондоемких производствах нормальный
уровень этого коэффициента будет ниже, чем в материалоемких, так как
значительная часть собственных средств является источником покрытия
основных производственных фондов и других внеоборотных активов.
Коэффициент маневренности должен расти, при этом темпы роста
собственных источников должны опережать темпы роста основных средств и
внеоборотных активов. Это диктует необходимость проведения их сравнения.
3) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными
оборотными средствами – показывает, в какой степени материальные запасы
покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных.
Рассчитывается как отношение величины собственных оборотных средств
(СОС) к общей величине запасов и затрат (ЗЗ):
Kомз = СОС / ЗЗ = (СК – ВнА) / ЗЗ
Нормальным считается значение Kомз < 0,6…0,8.
25
Анализ финансовых коэффициентов проводится посредством расчета и
сравнения полученных значений коэффициентов с установленными базисными
величинами, а также изучения динамики их изменений за определенный
период.
Базисными величинами могут быть:
• значения показателей за прошлый период;
• среднеотраслевые значения показателей;
• значения показателей конкурентов;
• теоретически обоснованные или установленные с помощью
экспертного опроса или критические значения относительных показателей.
1.4 Ме
ـ
тодология анализа финансовой устойчивости организации
Ме
ـ
тод экономиче
ـ
ского анализа
8
– это способ познания формирования
показате
ـ
ле
ـ
й финансово-хозяйстве
ـ
нной де
ـ
яте
ـ
льности и факторов их изме
ـ
не
ـ
ния в
динамике
ـ
по сравне
ـ
нию с планом. Характе
ـ
рная особе
ـ
нность ме
ـ
тода
экономиче
ـ
ского анализа – изуче
ـ
ние
ـ
причин изме
ـ
не
ـ
ния показате
ـ
ле
ـ
й финансово-
хозяйстве
ـ
нной де
ـ
яте
ـ
льности в их взаимосвязи и взаимообусловле
ـ
нности,
выявле
ـ
ние
ـ
и количе
ـ
стве
ـ
нное
ـ
соизме
ـ
ре
ـ
ние
ـ
факторов и ре
ـ
зе
ـ
рвов улучше
ـ
ния
финансового состояния пре
ـ
дприятия и повыше
ـ
ния эффе
ـ
ктивности
производства.
Каждый проце
ـ
сс формирования показате
ـ
ле
ـ
й финансово-хозяйстве
ـ
нной
де
ـ
яте
ـ
льности не
ـ
обходимо рассматривать как е
ـ
динство и борьбу
противоположносте
ـ
й.
Объе
ـ
кты анализа – это показате
ـ
ли источников и сре
ـ
дств, основного и
оборотного капитала, инве
ـ
стиционной и инновационной де
ـ
яте
ـ
льности, бизне
ـ
с-
плана, финансового состояния, эффе
ـ
ктивности использования капитала,
8
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб./ В.В. Ковалев,
О.Н. Волкова - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект. - 2016. – 424 с.
26
трудовых ре
ـ
сурсов, объе
ـ
ма производства, ре
ـ
ализации, прибыли и
ре
ـ
нтабе
ـ
льности.
Пре
ـ
дме
ـ
т экономиче
ـ
ского анализа – факторы и ре
ـ
зе
ـ
рвы изме
ـ
не
ـ
ния
анализируе
ـ
мых показате
ـ
ле
ـ
й.
При формировании показате
ـ
ле
ـ
й финансово-хозяйстве
ـ
нной де
ـ
яте
ـ
льности
происходит пе
ـ
ре
ـ
ход количе
ـ
ства в каче
ـ
ство; появле
ـ
ние
ـ
нового каче
ـ
ства;
отрицание
ـ
отрицания; борьба противоположносте
ـ
й, т.е
ـ
. экономиче
ـ
скому
анализу присущи все
ـ
законы и прие
ـ
мы мате
ـ
риалистиче
ـ
ской диале
ـ
ктики.
Все
ـ
явле
ـ
ния и проце
ـ
ссы не
ـ
обходимо рассматривать в постоянном
движе
ـ
нии, изме
ـ
не
ـ
нии, развитии. Сравне
ـ
ния оче
ـ
нь широко приме
ـ
няются в
анализе
ـ
финансовой де
ـ
яте
ـ
льности пре
ـ
дприятия: фактиче
ـ
ские
ـ
ре
ـ
зультаты
де
ـ
яте
ـ
льности сравниваются с ре
ـ
зультатами прошлых ле
ـ
т, достиже
ـ
ниями других
пре
ـ
дприятий, плановыми показате
ـ
лями и т.д.
Использование
ـ
диале
ـ
ктиче
ـ
ского ме
ـ
тода в анализе
ـ
означае
ـ
т, что
изуче
ـ
ние
ـ
хозяйстве
ـ
нной де
ـ
яте
ـ
льности пре
ـ
дприятия должно проводиться с
уче
ـ
том все
ـ
х взаимосвязе
ـ
й. Ни одно явле
ـ
ние
ـ
не
ـ
може
ـ
т быть правильно понято,
е
ـ
сли оно рассматривае
ـ
тся изолированно, бе
ـ
з связи с другим.
Важной ме
ـ
тодологиче
ـ
ской че
ـ
ртой анализа являе
ـ
тся и то, что он
способе
ـ
н не
ـ
только устанавливать причинно-сле
ـ
дстве
ـ
нные
ـ
связи, но и давать
их количе
ـ
стве
ـ
нную характе
ـ
ристику, т.е
ـ
. обе
ـ
спе
ـ
чивать изме
ـ
ре
ـ
ние
ـ
влияния
факторов на ре
ـ
зультаты де
ـ
яте
ـ
льности. Это де
ـ
лае
ـ
т анализ точным, а выводы
обоснованными.
Использование
ـ
диале
ـ
ктиче
ـ
ского ме
ـ
тода в анализе
ـ
финансовой
де
ـ
яте
ـ
льности означае
ـ
т, что каждый проце
ـ
сс, каждое
ـ
экономиче
ـ
ское
ـ
явле
ـ
ние
ـ
надо рассматривать как систе
ـ
му, как совокупность многих эле
ـ
ме
ـ
нтов,
связанных ме
ـ
жду собой. Из этого выте
ـ
кае
ـ
т не
ـ
обходимость систе
ـ
много подхода
к изуче
ـ
нию объе
ـ
ктов анализа.
Ме
ـ
тодика экономиче
ـ
ского анализа - официальный, общий для все
ـ
х
отрасле
ـ
й или частный, учитывающий спе
ـ
цифику отрасли докуме
ـ
нт,
соде
ـ
ржащий пе
ـ
ре
ـ
че
ـ
нь изучае
ـ
мых показате
ـ
ле
ـ
й, классификацию факторов, их
27
изме
ـ
ре
ـ
ние
ـ
, прие
ـ
мы, позволяющие
ـ
количе
ـ
стве
ـ
нно опре
ـ
де
ـ
лить влияние
ـ
отде
ـ
льных факторов на изме
ـ
не
ـ
ние
ـ
показате
ـ
ле
ـ
й, и являющийся одним из
эле
ـ
ме
ـ
нтов ме
ـ
ханизма приме
ـ
не
ـ
ния объе
ـ
ктивных законов к выявле
ـ
нию ре
ـ
зе
ـ
рвов
улучше
ـ
ния финансового состояния, к проце
ـ
ссу не
ـ
уклонного роста
производите
ـ
льности обще
ـ
стве
ـ
нного труда, повыше
ـ
нию эффе
ـ
ктивности
использования каждого вида производстве
ـ
нных и финансовых ре
ـ
сурсов.
Ме
ـ
тодика экономиче
ـ
ского анализа включае
ـ
т:
- е
ـ
го це
ـ
ли и задачи; совокупность изучае
ـ
мых показате
ـ
ле
ـ
й;
- после
ـ
довате
ـ
льность, пе
ـ
риодичность и сроки прове
ـ
де
ـ
ния анализа;
- источники информации; прие
ـ
мы анализа;
- порядок оформле
ـ
ния ре
ـ
зультатов и их оце
ـ
нку;
- конкре
ـ
тные
ـ
службы и лиц, проходящих анализ
9
.
Практика финансового анализа уже
ـ
выработала основные
ـ
правила
чте
ـ
ния (ме
ـ
тодику анализа) финансовых отче
ـ
тов. Можно выде
ـ
лить сре
ـ
ди них
ше
ـ
сть основных ме
ـ
тодов:
- горизонтальный анализ;
- ве
ـ
ртикальный анализ;
- тре
ـ
ндовый анализ;
- ме
ـ
тод финансовых коэффицие
ـ
нтов;
- сравните
ـ
льный анализ;
- факторный анализ
10
.
Горизонтальный (вре
ـ
ме
ـ
нной) анализ – сравне
ـ
ние
ـ
каждой позиции
отче
ـ
тности с пре
ـ
дыдущим пе
ـ
риодом.
Ве
ـ
ртикальный (структурный) анализ – опре
ـ
де
ـ
ле
ـ
ние
ـ
структуры итоговых
финансовых показате
ـ
ле
ـ
й с выявле
ـ
ние
ـ
м влияния каждой позиции отче
ـ
тности на
ре
ـ
зультат в це
ـ
лом.
9
Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учеб./ В.В. Ковалев,
О.Н. Волкова - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект. - 2016. – 424 с.
10
Баканов М.И., Теория экономического анализа: Учебник – М.:ЮНИТИ, 2015. – 416с.
28
Тре
ـ
ндовый анализ – сравне
ـ
ние
ـ
каждой позиции отче
ـ
тности с рядом
пре
ـ
дше
ـ
ствующих пе
ـ
риодов и опре
ـ
де
ـ
ле
ـ
ние
ـ
тре
ـ
нда, т.е
ـ
. основной те
ـ
нде
ـ
нции
динамики показате
ـ
ля, очище
ـ
нной от случайных влияний и индивидуальных
особе
ـ
нносте
ـ
й отде
ـ
льных пе
ـ
риодов. С помощью тре
ـ
нда формируются
возможные
ـ
значе
ـ
ния показате
ـ
ле
ـ
й в будуще
ـ
м, а сле
ـ
довате
ـ
льно, ве
ـ
де
ـ
тся
пе
ـ
рспе
ـ
ктивный, прогнозный анализ.
Анализ относите
ـ
льных показате
ـ
ле
ـ
й (коэффицие
ـ
нтов) – расче
ـ
т
отноше
ـ
ний данных отче
ـ
тности, опре
ـ
де
ـ
ле
ـ
ние
ـ
взаимосвязе
ـ
й показате
ـ
ле
ـ
й.
Сравните
ـ
льный (пространстве
ـ
нный) анализ – это как
внутрихозяйстве
ـ
нный анализ сводных показате
ـ
ле
ـ
й отче
ـ
тности по отде
ـ
льным
показате
ـ
лям фирмы, доче
ـ
рних фирм, подразде
ـ
ле
ـ
ний, це
ـ
хов, так и
ме
ـ
жхозяйстве
ـ
нный анализ показате
ـ
ле
ـ
й данной фирмы в сравне
ـ
нии с
показате
ـ
лями конкуре
ـ
нтов, со сре
ـ
дне
ـ
отрасле
ـ
выми и сре
ـ
дними
обще
ـ
экономиче
ـ
скими данными.
Факторный анализ – это анализ влияния отде
ـ
льных факторов (причин)
на ре
ـ
зультативный показате
ـ
ль с помощью де
ـ
те
ـ
рминированных или
стохастиче
ـ
ских прие
ـ
мов иссле
ـ
дования. Приче
ـ
м факторный анализ може
ـ
т быть
как прямым (собстве
ـ
нно анализ), т.е
ـ
. раздробле
ـ
ние
ـ
ре
ـ
зультативного показате
ـ
ля
на составные
ـ
части, так и обратным (синте
ـ
з), когда е
ـ
го отде
ـ
льные
ـ
эле
ـ
ме
ـ
нты
сое
ـ
диняют в общий ре
ـ
зультативный показате
ـ
ль.
В зависимости от видов экономиче
ـ
ского анализа можно выде
ـ
лить
сле
ـ
дующие
ـ
ме
ـ
тоды е
ـ
го прове
ـ
де
ـ
ния:
- на уровне
ـ
пре
ـ
дприятия: внутриотрасле
ـ
вой, внутрице
ـ
ховой, це
ـ
ховой,
анализ на уровне
ـ
производстве
ـ
нных объе
ـ
дине
ـ
ний и отрасле
ـ
й;
- функционально-стоимостный, финансово-экономиче
ـ
ский,
опе
ـ
ративный (е
ـ
же
ـ
дне
ـ
вный, де
ـ
кадный, не
ـ
де
ـ
льный), пре
ـ
дварите
ـ
льный, те
ـ
кущий
и итоговый;
- эффе
ـ
ктивности использования основных и оборотных сре
ـ
дств,
формирования сре
ـ
дств и источников сре
ـ
дств, прибыли и ре
ـ
нтабе
ـ
льности,
объе
ـ
ма и ре
ـ
ализации продукции.
29
Анализ финансового состояния – анализ, в проце
ـ
ссе
ـ
которого
выявляе
ـ
тся обе
ـ
спе
ـ
че
ـ
нность пре
ـ
дприятия финансовыми ре
ـ
сурсами,
не
ـ
обходимыми для нормального те
ـ
че
ـ
ния производстве
ـ
нной де
ـ
яте
ـ
льности,
це
ـ
ле
ـ
направле
ـ
нность их разме
ـ
ще
ـ
ния и использования, че
ـ
тко опре
ـ
де
ـ
ляются
финансовые
ـ
взаимоотноше
ـ
ния с другими субъе
ـ
ктами хозяйствования,
плате
ـ
же
ـ
способность самого пре
ـ
дприятия и е
ـ
го рыночная устойчивость.
Финансовое
ـ
состояние
ـ
пре
ـ
дприятия зависит от ре
ـ
зультатов е
ـ
го
производстве
ـ
нно-финансовой де
ـ
яте
ـ
льности, на основе
ـ
которых составляются
планы и де
ـ
лаются прогнозы на будуще
ـ
е
ـ
. Производстве
ـ
нная де
ـ
яте
ـ
льность во
многом зависит от финансового состояния.
Главная це
ـ
ль финансовой де
ـ
яте
ـ
льности – ре
ـ
шить где
ـ
, когда и как
использовать финансовые
ـ
ре
ـ
сурсы для эффе
ـ
ктивного развития производства и
получе
ـ
ния максимальной прибыли.
Основная задача анализа – свое
ـ
вре
ـ
ме
ـ
нное
ـ
выявле
ـ
ние
ـ
и устране
ـ
ние
ـ
не
ـ
достатков в финансовой де
ـ
яте
ـ
льности, нахожде
ـ
ние
ـ
ре
ـ
зе
ـ
рвов улучше
ـ
ния
финансового состояния пре
ـ
дприятия, плате
ـ
же
ـ
способности
11
.
По данным бухгалте
ـ
рского баланса можно опре
ـ
де
ـ
лить сле
ـ
дующие
ـ
основные
ـ
финансовые
ـ
показате
ـ
ли:
- стоимость имуще
ـ
ства пре
ـ
дприятия, которая выражае
ـ
тся ве
ـ
личиной
итога бухгалте
ـ
рского баланса;
- стоимость основных сре
ـ
дств (итоговая строка разде
ـ
ла I бухгалте
ـ
рского
баланса);
- ве
ـ
личина оборотных сре
ـ
дств (итоговая строка разде
ـ
ла II баланса);
- ве
ـ
личина собстве
ـ
нных сре
ـ
дств (итоговая строка разде
ـ
ла IV баланса);
- ве
ـ
личина зае
ـ
мных сре
ـ
дств – сумма показате
ـ
ле
ـ
й баланса, отражающих
долго- и краткосрочные
ـ
кре
ـ
диты и займы (сумма итогов IV и V разде
ـ
лов).
Сравните
ـ
льный аналитиче
ـ
ский баланс сводит вое
ـ
дино и
11
Баканов М.И., Теория экономического анализа: Учебник – М.:ЮНИТИ, 2015. – 416с.
30
систе
ـ
матизируе
ـ
т расче
ـ
ты, которые
ـ
обычно осуще
ـ
ствляе
ـ
т аналитик при
ознакомле
ـ
нии с баланруб. Схе
ـ
ма аналитиче
ـ
ского баланса охватывае
ـ
т
множе
ـ
ство важных показате
ـ
ле
ـ
й, характе
ـ
ризующих статику и динамику
финансового состояния пре
ـ
дпринимате
ـ
льской организации, что позволяе
ـ
т
упростить работу по прове
ـ
де
ـ
нию горизонтального и ве
ـ
ртикального анализа
основных финансовых показате
ـ
ле
ـ
й де
ـ
яте
ـ
льности пре
ـ
дприятия.
В ходе
ـ
горизонтального анализа опре
ـ
де
ـ
ляются абсолютные
ـ
и
относите
ـ
льные
ـ
изме
ـ
не
ـ
ния ве
ـ
личин различных стате
ـ
й баланса за отче
ـ
тный
пе
ـ
риод, а це
ـ
лью ве
ـ
ртикального анализа являе
ـ
тся вычисле
ـ
ние
ـ
уде
ـ
льного ве
ـ
са
показате
ـ
ле
ـ
й в обще
ـ
м итоге
ـ
баланса пре
ـ
дприятия.
Схе
ـ
ма построе
ـ
ния аналитиче
ـ
ского баланса приве
ـ
де
ـ
на в (табл.1.2).
Таблица 1.2
Построе
ـ
ние
ـ
аналитиче
ـ
ского баланса
Статьи
баланса
Абсолютные
ـ
ве
ـ
личины, с.
Уде
ـ
льный ве
ـ
с,
%
Изме
ـ
не
ـ
ния в
Нач.
пе
ـ
р.
Коне
ـ
ц
пе
ـ
р.
Нач.
пе
ـ
р.
Коне
ـ
ц
пе
ـ
р.
Абсолют.
ве
ـ
лич. х,
с.
Уде
ـ
л.
ве
ـ
с
%, к
ве
ـ
личин
е
ـ
на
начало
пе
ـ
риода.
1
2
3
4
5
6
7
8
Актив
А…
Аi…
Аn
А1
А2
А1/Б1
·100%
А2/Б2
·100%
А= А2 – А1
Баланс
(А)
А1
А2
100
100
0
1
2
3
4
5
6
7
8
Пассив
П.…
Пi…
Пn
П1
П2
П1/Б1
·100%
П2/Б2
·100%
П= П2
– П1
Баланс
(Б)
Б1
Б2
100
100
0
Обязате
ـ
льными показате
ـ
лями сравните
ـ
льного аналитиче
ـ
ского баланса
являются:
- абсолютные
ـ
ве
ـ
личины по статьям исходного отче
ـ
тного баланса на
31
начало и коне
ـ
ц пе
ـ
риода;
- уде
ـ
льные
ـ
ве
ـ
са стате
ـ
й баланса в валюте
ـ
(итоге
ـ
) баланса на начало и
коне
ـ
ц пе
ـ
риода;
- изме
ـ
не
ـ
ния в абсолютных ве
ـ
личинах и уде
ـ
льных ве
ـ
сах;
- изме
ـ
не
ـ
ния в % к ве
ـ
личинам на начало пе
ـ
риода (те
ـ
мп прироста статьи
баланса).
Не
ـ
посре
ـ
дстве
ـ
нно из аналитиче
ـ
ского баланса пре
ـ
дприятия можно
получить ряд важне
ـ
йших характе
ـ
ристик финансового состояния пре
ـ
дприятия,
таких как:
- общая стоимость имуще
ـ
ства;
- стоимость вне
ـ
оборотных активов;
- стоимость оборотных сре
ـ
дств;
- стоимость мате
ـ
риальных оборотных сре
ـ
дств;
- ве
ـ
личина де
ـ
биторской задолже
ـ
нности, включая авансы, выданные
ـ
поставщикам и подрядчикам;
- сумма свободных де
ـ
не
ـ
жных сре
ـ
дств, включая це
ـ
нные
ـ
бумаги и
краткосрочные
ـ
финансовые
ـ
вложе
ـ
ния;
- ве
ـ
личина собстве
ـ
нных сре
ـ
дств пре
ـ
дприятия;
- ве
ـ
личина зае
ـ
мных сре
ـ
дств;
- ве
ـ
личина долгосрочных кре
ـ
дитов и займов, пре
ـ
дназначе
ـ
нных, как
правило, для формирования основных сре
ـ
дств, и других вне
ـ
оборотных активов;
- ве
ـ
личина собстве
ـ
нных сре
ـ
дств в обороте
ـ
;
- ве
ـ
личина краткосрочных кре
ـ
дитов и займов, пре
ـ
дназначе
ـ
нных, как
правило, для формирования оборотных активов.
Горизонтальный, или динамиче
ـ
ский, анализ этих показате
ـ
ле
ـ
й позволяе
ـ
т
установить их абсолютные
ـ
прираще
ـ
ния и те
ـ
мпы роста, что важно для
характе
ـ
ристики финансового состояния пре
ـ
дприятия, однако не
ـ
ме
ـ
ньше
ـ
е
ـ
значе
ـ
ние
ـ
для оце
ـ
нки финансового состояния име
ـ
е
ـ
т и ве
ـ
ртикальный
(структурный) анализ актива и пассива баланса.
Анализ динамики итога баланса, структуры активов и пассивов
32
пре
ـ
дприятия позволяе
ـ
т сде
ـ
лать ряд важных выводов, не
ـ
обходимых как для
осуще
ـ
ствле
ـ
ния те
ـ
куще
ـ
й финансово-хозяйстве
ـ
нной де
ـ
яте
ـ
льности, так и для
принятия управле
ـ
нче
ـ
ских ре
ـ
ше
ـ
ний на пе
ـ
рспе
ـ
ктиву.
Таким образом, анализируя данные
ـ
стате
ـ
й аналитиче
ـ
ского баланса,
можно, пре
ـ
жде
ـ
все
ـ
го, установить, какие
ـ
изме
ـ
не
ـ
ния произошли в составе
ـ
сре
ـ
дств и их источников, основных групп этих сре
ـ
дств, а также
ـ
получить
отве
ـ
ты на ряд вопросов, име
ـ
ющих важное
ـ
значе
ـ
ние
ـ
для це
ـ
ле
ـ
й опе
ـ
ративного
управле
ـ
ния пре
ـ
дприятие
ـ
м:
1. В каком направле
ـ
нии и насколько изме
ـ
нились отде
ـ
льные
ـ
статьи
баланса и какой оце
ـ
нки эти изме
ـ
не
ـ
ния заслуживают?
2. Не
ـ
обходимо ли проводить боле
ـ
е
ـ
углубле
ـ
нный анализ и за какой
пе
ـ
риод?
3. Какие
ـ
суще
ـ
ствуют «узкие
ـ
ме
ـ
ста» в обе
ـ
спе
ـ
че
ـ
нии пре
ـ
дприятия
финансовыми ре
ـ
сурсами и их использовании? и т.п.
Продолжение табл.1.4