75
Сумма в размере 300244 тыс. руб. увеличит чистую прибыль компании,
соответственно и ее финансовую устойчивость, платежеспособность.
На основе предложенного мероприятия и используя данные исследуемого
объекта - ПАО «Сибур-Холдинг» можно рассчитать экономический эффект. В
2017 г. компания получила чистую прибыль в размере 94132956 тыс. руб.
Увеличим эту сумму на доход, полученный от инвестирования денежных
средств с помощью банковского депозита:
94132956 тыс. руб. + 300244 тыс. руб. = 94433200 тыс. руб.
Данное предлагаемое мероприятие увеличат чистую прибыль исследуемого
объекта в 2018 г. на 0,32% без учета дохода от основной деятельности ПАО
«Сибур-Холдинг».
Более наглядно экономический эффект от увеличения чистой прибыли
можно увидеть на рисунке 8.
Как видно из диаграммы, наблюдается положительный экономический
эффект после внедрения предлагаемых мероприятий (рисунок 8).
Рисунок 8 – Динамика изменения чистой прибыли
ПАО «Сибур-Холдинг» за 2015-2017 гг. и прогноз 2018 г.,
тыс. руб.
19692447
75984918
94132956
94433200
0
10000000
20000000
30000000
40000000
50000000
60000000
70000000
80000000
90000000
100000000
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. (прогноз)
76
Прогнозное увеличение чистой прибыли в 2018 г. положительно повлияет
на рентабельность. Для этого рассчитаем прогнозные показатели рентабельности
на 2018 г.:
1) Рентабельности активов
94433200 : 659851634 х 100 no = no 14,31%
2) Рентабельность no продукции
94433200 : 244 794 465 х 100 no = no 484838.58%
3) Рентабельность no собственного no капитала
94433200 : 309640291 х 100 no = no 30,5%
Рассчитанные no результаты no прогнозных прогнозых показателей o для ПАО no «Сибур-
Холдинг» no на за 2018 г no отобразим для сравнения с данными 2015-2017 гг. no в no таблице
no 15.
Таблица no 15 no no
Экономический эффект от предлагаемых мероприятий в ПАО no
«Сибур-Холдинг» no за no 2015 - 2017 no гг. и прогноз 2018 г.
Показатель
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г.
(прогноз)
Эконом. эффект
Рентабельность
активов, %
3,77
12,95
14,27
14,31
Положительно
Рентабельность
продукции, %
9,03
34,85
38,45
38,58
Положительно
Рентабельность
собственного no
капитала, %
9,4
31,5
30,4
30,5
Положительно
Используя данные таблицы 15 составим диаграмму на рисунке 9, которая
более наглядно отражает экономический эффект в результате увеличения чистой
прибыли в 2018 г. по сравнению с 2017 г.
77
Рисунок 9 – Динамика изменения показателей рентабельности
ПАО «Сибур-Холдинг» за 2015-2017 гг. и прогноз 2018 г.
Следующим этапом для расчета экономической эффективности от
предлагаемых мероприятий рассчитаем вероятность банкротства на 2018 г.
К
1
= (153550614 - 163238220) : 659851634= -0,01
К
2
= 94433200 : 659851634 = 0,14no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no
К
3
= 113936030 : 659851634 = 0,17 no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no o no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no no
no no К
4
= 347121460 : 358983620 no = no 0,97
К
5
= 373 705 693 : 659851634 = 0,57
Сгруппируем все приведенные расчеты для оценки индекса no
кредитоспособности ПАО «Сибур-Холдинг» на 2018 г.:no в таблице 8ПАО
o Z no = no 1,2×(-0,01) no + no 1,4×0,14 no + no 3,3×0,17 no + no 0,6×0,97 no + no no 1,0×0,57 no = 1,899 no o 2,05 no no no
Критическое no значение no индекса no вапо прогнозным данным составит в 2018 г.
Z no = 1,899, что выше показателя 2017 г. (Z no =1,897). Данное изменение
положительно повлияет на финансовую устойчивость и платежеспособность
компании. Для наглядности состаим график на риунке 10.
3,77%
12,95%
14,27%
14,31%
9,03%
34,85%
38,45%
38,58%
9,40%
31,50%
30,40%
31%
0,00%
10,00%
20,00%
30,00%
40,00%
50,00%
60,00%
70,00%
80,00%
90,00%
2015 г. 2016 г. 2017 г. 2018 г. (прогноз)
рентабельность активов рентабельность продукции рентабельность СК
78
Рисунок 10 – Оценка вероятности банкротства
ПАО «Сибур-Холдинг» за 2015-2017 гг. и прогноз 2018 г.
Как видно из рисунка 10, наблюдается динамика повышения критического
no значения no индекса для оценки вероятности банкротства в 2018 г. по сравнению с
2017 г., т.е. имеет место положительный экономический эффект от
предлагаемого мероприятия.
В заключении расчета экономического эффекта от предлагаемых
мероприятий можно сделать следующий вывод: внедрение предлагаемого
мероприятия в виде дополнительного инвестирования свободных денежных
средств и расчет финансовых показателей подтверждает способность ПАО
«Сибур-Холдинг» своевременно производить платежи, финансировать свою
деятельность на расширенной основе, поддерживать свою платежеспособность
в неблагоприятных обстоятельствах. В настоящее время главная цель
финансовой деятельности ПАО «Сибур-Холдинг» - это максимизация прибыли.
Для этого ПАО «Сибур-Холдинг» должно постоянно поддерживать
платежеспособность и финансовую устойчивость, а также оптимальную
структуру активов и пассивов баланса.
Для дальнейшего повышения и сохранения финансовой устойчивости и
платежеспособности ПАО «Сибур-Холдинг» необходимо: повышение
эффективности финансово-хозяйственной деятельности; диверсификация и
расширение деятельности (новые рынки, транспортные маршруты, продукты), в
2,363
2,528
1,897
1,899
2015 г.
2016 г.
2017 г.
2018 г. (прогноз)
79
том числе за счет высокоэффективных проектов, обеспечивающих создание
продуктов с высокой добавленной стоимостью; соблюдение интересов всех
акционеров ПАО «Сибур-Холдинг»; совершенствование корпоративного
управления, повышение прозрачности финансово-хозяйственной деятельности.
80
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
По результатам данного исследования в том числе анализа деятельности
платежеспособности и финансовой устойчивости ПАО «Сибур-Холдинг» можно
сделать следующие выводы:
1. В практике не существует абсолютно точный метод, для определения
финансовой устойчивости и платежеспособности компании, по которому можно
сделать вывод по ее стабильному либо нестабильному положению. Это можно
связать лишь с тем, что на сегодняшний день не было определено точно какие
именно факторы, на предприятии будут влиять на ее нестабильное положение,
или наоборот способствовать стабильности положения.
2. Самым эффективным методом при наличии огромного выбора методов
анализа финансовой устойчивости и платежеспособности является метод
коэффициентов. Именно данный метод дает возможность почти с максимальной
точностью определить слабые и сильные стороны компании, куда в дальнейшем
необходимо производить вливание финансовых ресурсов, какие планы и
стратегии создавать и затем какой политики придерживаться для поддержания
деятельности компании на выгодном уровне.
3. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности ПАО «Сибур-
Холдинг» свидетельствует о том, что данная компания достаточно рентабельно
использует свои ресурсы и имеет положительные финансовые результаты за два
последние года всего анализируемого периода.
4. ПАО «Сибур-Холдинг» обладает собственными оборотными
средствами, функционирующим капиталом. Именно эти данные по абсолютным
показателям свидетельствуют о достаточно стабильном положении финансовой
устойчивости и наличии платежеспособности компании.
5. Анализ показателей, касающихся коэффициентов долгосрочных
вложений, коэффициенту автономии, можно сказать что компания в 2017 г. по
сравнению с предыдущими годами повысила свой коэффициент независимости.
81
6. На финансовую устойчивость ПАО «Сибур-Холдинг» оказывают
влияние не только внутренние факторы, но и внешние. Так же компании следует
не забывать о таких факторах, которые в различной степени, но все же оказывают
влияние на устойчивость, как степень финансовой независимости, ведь чем
больше компания автономна, тем она более устойчива, повышать его потенциал
в деловой активности, и многое другое.
7. Для поддержания финансовой устойчивости и стабильности компания
должна быть гибкой в содействии с капиталом, должна обладать навыками, в
осуществлении денежных средств и правильно организовать работу, для того что
бы статьи доходов были выше статьи расходов, ведь именно этот фактор
обеспечивает платежеспособность компании, и дает возможность полноценно
функционировать.
Таким образом, для анализа финансовой устойчивости и
платежеспособности компании необходим анализ совокупности показателей,
которые должны базироваться на данных отчетности. Проблематичен вопрос о
составе показателей, так как сегодняшнее их многообразие затрудняет
проводимый анализ, загромождая его, приводя к сложностям формирования
выводов о финансовой устойчивости организации. Не следует забывать тот факт,
что при анализе финансового состояния компании руководители склоняются к
все большему привлечению заемных средств, а потенциальные кредиторы к
большей финансовой независимости у компании, соответственно меньшему
количеству заемных средств, ввиду всего этого необходимо соблюдать правило
золотой середины для поддержания стабильности. Следовательно, именно
анализ финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия дает
возможность оценить все имеющиеся силы для самостоятельного погашения
долгов, и покажет свою независимость в плане финансов.
82
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Абрютина М.С., Грачев А.В. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
предприятия: Учебно-практическое пособие. – 2-е изд., испр. – М.: Издательство
«Дело и Сервис», 2012 г. – с.256
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Экономический анализ: Учеб. пособие – М.:
Финансы и статистика, 2013 г. – с.656: ил.
3. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности: Учебник под общ. Ред.
В.И. Стражева – 4-е изд. перераб. и доп. – Мн.: Высш. шк., 2003.–324 с.
4. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ
«ДИС», 2007. - 270 с.
5. Ковалев В.В., Ковалев Вит. В. Финансовая отчетность. Анализ финансовой
отчетности: учебное пособие. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.:ТКВелби,
Издательство Проспект, 2012. – 432 с.
6. Балабанов И. Т. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2014.
7. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет, анализ хозяйственной деятельности и
аудит. – М.: Перспектива. 1994. 339 с.
8. Бочаров, В.В. Комплексный финансовый анализ / В.В. Бочаров. - М.: СПб:
Питер, 2017. - 432 c.
9. Болдырев В.О. О современных методах финансового анализа. // Бизнес и банки.
– 2012 г. - № 6. С.17-19.
10. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической
деятельности предприятия. – М.: 2013 г. – с.510
11. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: «ИНФРА-
М», 2013г. – с.208
12. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. – Минск: Новое
знание, 2014. - 456с.
13. Международные стандарты финансовой отчетности (IAS)
http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW.
83
14. Анущенкова К.А., Анущенкова В.Ю. Финансово-экономический анализ:
Учебно-практическое пособие. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков
и К˚», 2012. – 404 с.
15. Русак Н.А. Финансовый анализ. – СПб.: Питер, 2011. – 240 с.
16. Финансовый анализ. / Под ред. Т.С. Новашиной. – М.: Московская финансово-
промышленная академия, 2014. – 234 с.
17. Бланк, И.А. Финансовый менеджмент / И.А. Бланк. – Киев : Ника-Центр, 2013. –
656 с.
18. Шальнева, М.С. Финансовая политика как фактор развития компании [Текст] /
М.С. Шальнева // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование,
бухгалтерский учет. 2013. № 1. С. 9 - 17.
19. Поленова, С.Н. Требования к профессиональному бухгалтеру в российской
предпринимательской среде [Текст] / С.Н. Поленова // Бухгалтерский учет в
бюджетных и некоммерческих организациях. 2014. № 3. - С. 21 - 25.
20. Финансовый менеджмент: учебник для прикладного бакалавриата: [гриф УМО]
/ К. В. Екимова, И. П. Савельева, К. В. Кардапольцев, Рос. экон. ун-т им. Г. В.
Плеханова. – М.: Юрайт, 2014. – 381 с. – (Бакалавр. Прикладной курс). – Книга
доступна в электронной библиотечной системе biblio-online.ru . – 23,81 . – ISBN
978-5-9916-3567-7: 345.73. (базовый учебник)
21. Анализ финансовой отчетности: учеб. пособие для студентов, обучающихся по
специальностям «Финансы и кредит», «Бухгалтерский учет, анализ и аудит» /
под ред. О. В. Ефимовой, М. В. Мельник. -4-е изд., испр. и доп. - М.:
Издательство ОМЕГА-Л, 2012. - 451 с.
22. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной
деятельности: Учебник для вузов. – М.: Издательско-торговая корпорация
«Дашков и К˚», 2013. – 368 с.
23. Анализ и диагностика финансово–хозяйственной деятельности предприятий:
учебник / [В. И. Видяпин и др.]. – Москва: Инфра-М, 2014. – 615 с.
24. Официальный сайт ПАО «Сибур-Холдинг» https://www.sibur.ru.
84
25. Гражданский кодекс Российской Федерации: части 1 и 2 [Текст]. - М.:
Издательство Инфра-М, 2015. - 512с.
26. Налоговый кодекс Российской Федерации: части 1 и 2 [Текст]. – 2-е изд. – М.:
«Ось - 89», 2015. – 592 с.
27. Артеменко В.Г., Беллендир М.В. Финансовый анализ: Учебное пособие -
М.:ДИС, 2014. – 320 с.
28. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. - М. : Инфра – М., 2012.
29. Родионова В.М., Федотова М.П. Финансовая устойчивость предприятия в
условиях инфляции. – М.: Перспектива. – 2014.
30. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация
/ Л. Бернстайн; Пер. с амер. – 6-го изд. выполнили: О.В. Скачкова; Науч. ред. пер.
И.И. Елисеева. – М.: Финансы и статистика, 2014. – 624 с.
31. Донцова Л., Никифорова Н. Анализ финансовой отчетности. – М.: ДиС, 2011. –
368 с.
32. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – 3-е изд., перераб.
и доп. – М. : Проспект, 2015. – 1094 с. : ил. – Электрон. версии книг на сайте
www.prospekt.org . – ISBN 978-5-392-17763-9 : 900.00.
33. Володин А.А., Самсонов Н.Ф., Бурмистрова Л.А. Управление финансами
(финансы предприятий). – М.: ИНФРА-М, 2010. – 403 с.
34. Модильяни Ф., Миллер М.Сколько стоит фирма? Теорема ММ: пер. с англ. 2-е
изд. - М.: Дело, 2015. - 727 с.
35. Оценка предприятий: доходный подход /Под ред. Таль Г.К., Григорьев В.В.,
Бадаев Н.Д. и др. М.: Молодая Гвардия, 2014. -320с.
36. Зуб А.Т. Антикризисное управление Текст.: учеб. пособие для студентов вузов
/А.Т. Зуб. М.: Аспект Пресс, 2014 - 319 с.