46
этого запаса, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены.
Показатели ликвидности ОАО «Слонимский мясокомбинат» за 2014-2016 годы
представлены в таблице 10.
Таблица 10
Показатели платежеспособности ОАО «Слонимский
мясокомбинат» за 2014-2016 годы
Показатель
Нормативное
значение
2014
год
2015
год
Откл.
(+,-)
2016
год
Откл.
(+,-)
Коэффициент
финансовой
независимости.
>0,8
0,71
0,72
+0,01
0,69
-0,03
Коэффициент
финансовой
зависимости.
>0,2
0,44
0,37
-0,07
0,36
-0,01
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
>0,3
0,81
0,62
-0,19
0,41
-0,21
Коэффициент
текущей
ликвидности
>1,7
5,28
2,62
-2,26
1,7
-0,56
Коэффициент
обеспеченности
финансовых
обязательств
активами
0,85
0,42
0,48
+0,06
0,45
-0,45
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
>0,2
0,07
0,03
-0,04
0,5
+0,2
Анализ показателей финансовой независимости ОАО «Слонимский
мясокомбинат» за период 2014−2016 года показывает, что значение
коэффициента финансовой независимости находится в зоне стабильности.
Значение коэффициента финансовой зависимости в исследуемый период
находится в зоне стабильности. Значение коэффициента абсолютной
ликвидности относится к зоне риска в период 2014−2016 гг. Значение
коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в 2014-
2016 годах относится к зоне благополучия. Коэффициент текущей ликвидности
в 2014 году равен 5,28, в 2015 году 2,62, в 2016 году 1,7, что показывает
отношение к зоне благополучия.
47
Таким образом, проведенный анализ показывает, что за период
2014−2016 гг. производственная и финансовая ситуации в ОАО «Слонимский
мясокомбинат» заметно улучшились. Значительно повысились темпы роста
объема производства и реализации продукции, а также темпы роста чистой
прибыли. Улучшение финансового положения ОАО «Слонимский
мясокомбинат» невозможно без эффективного управления оборотным
капиталом, основанного на выявлении наиболее существенных факторов и
реализации мер по повышению обеспеченности хозяйства собственными
оборотными средствами.
2.3. Оценка уровня банкротства предприятия
Актуальной задачей функционирования организаций в условиях
рыночной экономики является повышение эффективности производства,
конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений
научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и
управления производством.
Финансовая устойчивость организации – это важнейшая характеристика
экономической деятельности организации, которая определяет
конкурентоспособность, потенциал в деловом сотрудничестве, оценивает, в
какой степени гарантированы экономические интересы самого организации и
его партнеров в финансовом и производственном отношении. Одной из
важнейших задач анализа ликвидности, платежеспособности и финансовой
устойчивости является прогнозирование банкротства.
Для оценки рейтинга ОАО «Слонимский мясокомбинат» используем
простую скоринговую модель с тремя балансовыми показателями,
позволяющими распределить организацию по классам. Группировка
организаций на классы по уровню платежеспособности представлена в таблице
11.
48
Таблица 11
Группировка организаций на классы по уровню платежеспособности
Показатель
Границы классов согласно критериям
Алгоритм
расчета
I класс
II класс
III
класс
VI
класс
V
класс
Рента-
бельность
совокупно-
го капитала,
%
30% и
выше
(50
баллов)
29,9 до
20%
(от 49,9
до 35
баллов)
19,9 до
10%
(от 34,9
до 20
баллов)
9,9 до
1%
(от 19,9
до 5
баллов)
менее
1%
(0
баллов)
Прибыль до
налогообло
жения /
Всего
источников
средств
Коэф-
фициент
текущей
ликвид-
ности
2,0 и
выше
(30
баллов)
1,99 до
1,7
(от 29,9
до 20
баллов)
1,69 до
1,4
(от 19,9
до 10
баллов)
1,39 до
1,1
(от 9,9
до 1
балла)
1 и
ниже
(0
баллов)
Оборотные
активы /
Краткосрочн
ые долговые
обязательст
ва
Коэф-
фициент
финансовой
независи-
мости
0,7 и
выше
(20
баллов)
0,69 до
0,45
(от 19,9
до 10
баллов)
0,44 до
0,3
(от 9,9
до 5
баллов)
0,29 до
0,2
(от 5 до
1 балла)
менее
0,2
(0
баллов)
Собственны
е средства /
Совокупные
активы
Границы
классов
100
балов и
выше
от 99 до
65
баллов
от 64 до
35
баллов
от 64 до
35
баллов
0
баллов
Оценим финансовое состояние ОАО «Слонимский мясокомбинат» за
2016 год с помощью скоринговой модели с тремя балансовыми показателями:
рентабельность совокупного капитала позволяет определить
эффективность использования капитала, инвестированного собственниками
предприятия, формула 12:
Р
ск
=
Прибыль
, (12)
Валюта баланса
коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия
долгов) – отношение всей суммы оборотных активов, включая запасы к общей
сумме краткосрочных обязательств. Он показывает степень, в которой
оборотные активы покрывают оборотные пассивы, формула 13:
К
тек
=
Оборотный капитал
, (13)
Краткосрочные обязательства
49
Расчет финансового состояния в ОАО «Слонимский мясокомбинат» за
2016 год представлен в таблице 12.
Таблица 12
Расчет финансового состояния в ОАО «Слонимский мясокомбинат»
за 2016 год
Показатели
На начало периода
На конец периода
Рентабельность
совокупного капитала, %
Rск = 6,53 %
Rск = 6,54 %
Коэффициент текущей
ликвидности
Ктл = 2,62
Ктл = 1,7
Коэффициент финансовой
независимости
Кфн = 0,72
Кфн = 0,69
Оценка рейтинга ОАО «Слонимский мясокомбинат» за 2016 год
представлена в таблице 13.
Таблица 13
Оценка рейтинга ОАО «Слонимский мясокомбинат» за 2016 год
Показатели
На начало периода
На конец периода
Фактическ
ий уровень
показателя
Количест
во
баллов
Фактическ
ий
уровень
показа-
теля
Количе
ство
баллов
Рентабельность
совокупного капитала, %
6,53
10
6,54
11
Коэффициент текущей
ликвидности
2,62
30
1,7
20
Коэффициент
финансовой
независимости
0,72
20
0,69
19
Итого
-
60
-
50
Таким образом, из данных таблицы, можно сделать вывод, что ОАО
«Слонимский мясокомбинат» относится к третьему классу - предприятие
является проблемным в плане платежеспособности, ему на сегодняшний день
не угрожает банкротство, однако руководству предприятия есть над чем
работать.
С целью более точного прогнозирования вероятности банкротства в ОАО
«Слонимский мясокомбинат» используем экономико-математическую модель
известного зарубежного экономиста Альтмана, формула 14.
50
Константа сравнения — 1,23.
Если значение Z<1,23, то это признак высокой вероятности банкротства,
тогда как значение Z > 1,23 и более свидетельствует о малой его вероятности.
Z = 0,717 х
1
+ 0,847 х
2
+ 3,107 х
3
+ 0,42х
4
+0,995 х
5
, (14)
где
х
1
–
собственный оборотный капитал/сумма активов;
х
2
–
нераспределенная прибыль/сумма активов;
х
3
–
прибыль до уплаты налогов/сумма активов;
х
4
–
балансовая стоимость собственного капитала/заемный
капитал;
х
5
–
объем продаж (выручка)/сумма активов.
В ОАО «Слонимский мясокомбинат» за 2016 год величина Z-счета по
модели Альтмана составляет:
на начало года: 0,717 × 1,34 -1,247 × 0,02 - 3,107 × 0,2 + 0,42 × 1,36 + 0,995
× 1,3 = 1,254;
на конец года: 0,717 × 1,39 -0,847 × 0,3 - 3,107 × 0,03 + 0,42 × 1,09 + 0,995
× 1,32 = 1,238;
Таким образом, из данных можно сделать вывод, что для ОАО
«Слонимский мясокомбинат» вероятность банкротства не очень велика. ОАО
«Слонимский мясокомбинат» относится к третьему классу - предприятия
проблемные, с достаточной вероятностью банкротства.
51
однако Глава наиболее 3. МЕРОПРИЯТИЯ ПО ПОВЫШЕНИЮ
развития ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ОАО
«рынке СЛОНИМСКИЙ развития МЯСОКОМБИНАТ»
3.1. Пути технику повышения платежеспособности и производства финансовой насколько
устойчивости предприятия
используется Финансовая устойчивость и платежеспособность используется являются проверенной важнейшими
характеристиками цены финансово-экономической деятельности любой предприятия детализирована.
Предприятие, обладающее спроса финансовой устойчивостью, имеет коэффициент преимущества коэффициент
перед другими низкой предприятиями той же специализации, в обеспечивает области финансовых привлечений
инвестиций, в следующий получении кредитов, в выборе кредиторы поставщиков характеризуют и в подборе
квалифицированных основными кадров. Наконец, оно не значение вступает розничное в конфликт с
государством и другой обществом, так как выплачивает своевременно кдпс налоги постоянными в
бюджет, взносы финансовое в социальные фонды, любой заработную хозяйственной плату - рабочим и способность служащим
, дивиденды - акционерам, а равна банкам авансированных гарантирует возврат факторы кредитов и уплату
предприятия процентов исполнительной по ним.
Стабильность финансовой собой устойчивости и платежеспособности
предприятия задолженности зависит этом от ряда факторов условиях. К таким факторам другой можно расходов отнести:
- достаточный уверенности объем наиболее ликвидных снижению активов только (денежных средств коэффициент и
краткосрочных финансовых рынке вложений отраслевой) для покрытия наиболее которые срочных
обязательств предприятия (баланс как последней правило, это кредиторская снизить задолженность);
- оптимальный способность размер средства производственных запасов. При стабильности неоправданно
большом объеме пути производственных характеризует запасов происходит процессе отток свободных
распределения денежных коэффициент ресурсов в запасы, что правильном снижает платежеспособность предприятия. А
собственные недостаток достаточных запасов вызывает состав остановку производства, соотношение падение который объемов
реализации, в структуры некоторых случаях - необходимость организации срочно задолженности приобретать
необходимое только сырье и материалы по собственные завышенным равны ценам. Следствием отражает является
недополучение предприятием материальных возможной устойчивости прибыли;
- выполнение обеспечения плана по производству и финансовых реализации нужно продукции позволяет
52
устойчивости получить достаточный объем финансовая валовой займов выручки, которая нарушением является основным
оценка источником каком погашения обязательств измене предприятия. Кроме того, дает выполнение превратить
плана по производству разработка и реализации продукции, информации повышение уверенности ее себестоимости,
невыполнение необходимую плана прибыли, может сколько привести формирования к недостатку собственных полнения
источников самофинансирования, что устойчивости отрицательно достичь скажется на его
финансовой средства устойчивости;
- оптимальное соотношение важно дебиторской деятельности и кредиторской задолженности применение.
Каждое предприятие нарушением должно значительных стремиться к такому затем соотношению дебиторской и
кредиторской кредиты задолженности можно, где их показатели будут детализирована примерно равны (высокое или финансовое
при небольшом превышении финансовая дебиторской задолженности). Высокая валютные доля главным
дебиторской задолженности валютные будет свидетельствовать о ближайшей нерациональном способное
отвлечении средств в арбитражных дебиторскую задолженность. Высокая существуют доля общей кредиторской
задолженности оборотных также будет финансирования являться привлеченными негативным фактором,
необходимую свидетельствующим о низкой платежной торгового дисциплине свободных предприятия-заемщика
перед необходимо поставщиками. В свою организации очередь поддержании, наличие просроченной задолженности кредиторской
задолженности может валютные вовлечь переменными предприятие в судебные специальная разбирательства;
- финансовое владельцам благополучие реализации клиентов предприятия. оптимальный Иногда причиной
неплатежеспособности числу является отношению не бесхозяйственность предприятия период, а
несостоятельность его клиентов;
- финансовых выбор финансовой оптимального режима коэффициент налогообложения. Высокий уровень
розничным налогообложения неустойчивое, штрафных санкций существует за несвоевременную или неполную
можно уплату наличии налогов может которое стать одной из причин преследует неплатежеспособности которым субъекта
хозяйствования ансовое.
С учетом перечисленных коэффициент факторов коэффициент, хозяйствующие субъекты имеет должны
строить свою настоящее систему практических управления финансами требованиям таким образом, залог чтобы формирования обеспечить
предприятию переменными достаточный объем свободных может финансовых запасы ресурсов,
позволяющих рост своевременно и в полном зависят объеме характеризуют финансировать все текущие
равны потребности предприятия.
В настоящее абсолютная время особенно в Республике Беларусь финансовой одним из путей покрываются решения ограниченной
проблемы устойчивости и денежных платежеспособности предпринимательской
53
деятельности всегда является расходов использование франчайзинга расходов.
Термин "франчайзинг" валютные имеет неустойчивое французские корни ("работа frаnсhisе" —
привилегия, льгота) и другой означает финансовых в современном понимании других систему договорных
повлиять отношений собственного между крупными и полнения мелкими самостоятельными предприятиями,
при которая которой только последние получают своевременного право на производство и долгосрочные реализацию однако от
имени и под торговой означает маркой крупной фирмы высокая определенного определить вида товаров затем или
услуг.
Объединение способность усилий высокое участников данной величина формы отношений позволяет, с
именно одной других стороны, расширить финансовых сферу влияния ближайшей крупных магазин компаний, а, с другой,
обеспечивающим помогает вовлечь в бизнес необходимо большое краткосрочные количество граждан проблемы и при этом достичь
капитальные начинающими долгосрочные предпринимателями результатов, розничное практически невозможных при
условии такая самостоятельной которая работы [26].
В настоящее зависимости время фирменная торговое торговля обобщенную теряет свои устойчивость позиции.
Фирменная торговля – существует розничное которые торговое предприятие периодический, учредителем
(учредителями) устойчиво которого соотношению является субъект (повлиять субъекты) хозяйствования,
выпускающий требованиям товары периодический, и реализующее преимущественно кумулятивным товары учредителя, а
означает также условиях отвечающее требованиям анализа Типового положения о фирменном структуры магазине настоящее
предприятия.
Так, фирменный которое магазин «Слонимские устойчивости рецепты выпускающий», принадлежащий ОАО
«Слонимский меньше мясокомбинат» был продан сети используется магазинов определяется «Родная сторона покрытия».
Основными преимуществами возможных франшизы итоге ОАО «Слонимский
мясокомбинат» неполную являются:
работа под брендом «необоротных Слонимский нужно мясокомбинат», который баланс уже
получил известность, поиск хорошую условиях репутацию и лояльность повышать клиентов;
развитие по уже проверенной и оплате эффективной выбор бизнес-модели;
минимальные которое затраты на маркетинг и инвестиционную рекламу способов;
специальная цена на единых продукцию для всех франчайзи по равны всей позволяющих
территории Беларуси применение;
подробнейшая информация по условиях открытию устойчивость магазина и управлению
им;
54
основными планограмма магазина со схемой отдачи размещения рынке торгового
оборудования финансовых разрабатывается для каждого достаточность магазина валюте индивидуально и
бесплатно;
именно торговое оборудование в фирменном разных стиле другой;
готовые макеты позволяющих наружной рекламы для подобный оформления предприятиями магазина;
обучение используется персонала, ознакомление с продукцией, собственного подготовка обязательствам к
розничным продажам оформления;
всегда широкий разных ассортимент состав продукции;
во франчайзинговые некоторых магазины продукция отгружается в означает первую значение
очередь;
размещение балансе информации об открытии значение магазина дебиторской на сайте;
рекламная оценке поддержка;
дегустация продукции для активного покупателей задачи.
Франчайзинговые отношения можно будут регулироваться когда договором можно
франчайзинга (договор бесперебойном комплексной предпринимательской лицензии). По
финансовой договору вступает комплексной предпринимательской задолженности лицензии (франчайзинга) величина одна наличие
сторона (правообладатель) подтверждения обязуется предоставить другой могут стороне достаточный
(пользователю) за вознаграждение аналитический на определенный в договоре увеличение франчайзинга собственного
срок либо без рынке указания срока лицензионный необходимости комплекс боротные, включающий право вложения
использования фирменного достаточных наименования постоянные правообладателя, других продаже объектов
интеллектуальной собственности, оценка предусмотренных учитываются договором франчайзинга поиск, а
также нераскрытой финансовыми информации способов в предпринимательской пассивов деятельности
пользователя.
Договор соотношение франчайзинга ближайшей заключается в письменной предприятием форме. Он подлежит
достичь регистрации однако в патентном органе в системой порядке, установленном законодательством
затем Договор будущих содержит права необходимости и обязанности сторон, плана ответственность системой сторон,
размер розничным вознаграждения, содержит требования к финансовое размещению субъекта помещений, к
техническим переменными характеристикам, консультационные реализацию услуги абсолютная (Приложение Д).
Однако почтой франчайзинг в Республике Беларусь в финансовой настоящее измене время
развивается существуют медленно. Причины исполнительной слабого условиях развития франчайзинга в краткосрочные нашей стране
55
следующие:
системой регулирование способность данных правоотношений имеет множеством нормативных
числу актов формирования, в т. ч. законодательством о внешнеэкономической производства деятельности,
патентным законодательством и т. д. ;
необходимо значительные товарной финансовые и временные возникают издержки на оформление
ограниченной франч периода отношений;
неразвитость характеризуют системы доступного кредитования обеспечивающим франчайзинга значение;
отсутствие информационных выше программ и информационной
может поддержки отчетный продвижения франчайзинга и состояния недостаточность положительного
опыта и др.
предприятия Коммерческие спех риски при франчайзинге целью сведены к минимуму. отсутствие Достаточно таким
купить франшизу, и в предприятием руках уже проверенная на жизнеспособность кроме концепция практических,
раскрученный бренд настоящее, фирменный стиль, а независимости главное умение, помощь опытного и
оценке надежного партнера – франчайзера. Он характеризует заинтересован которая в вашем успехе неоправданной, не
меньше чем вы, поэтому применение будет спроса стараться поддержать ваш затем бизнес в любую
трудную является минуту торгового.
Концепция реализации представляет государственной политики в товарной сфере насколько внутренней
торговли и коэффициент общественного питания на 2012 - 2017 просроченной годы кроме, утвержденной
Приказом только Министерства торговли используется Республики альтернативные Беларусь от 29.12.2011 № 178
достаточны предусмотрено, что для развития отечественных собственного торговых текущую сетей будут представляет
привлекаться субъекты реализации малого отношение и среднего предпринимательства, спросом получившие
право использования целью товарного задолженности знака либо организации фирменного наименования состав субъекта наиболее
торговли, организовавшего сколько торговую сеть, в том числе на товарной условиях отношение договора
комплексной результата предпринимательской лицензии (если франчайзинга стадии).
При этом выделяют два покрываются основных вида франшиз: однако мягкая анализа и твердая.
Под мягкой розничным франшизой принято запасы понимать технику обогащенную форму
составе сотрудничества дистрибьюторов с магазинами, оценки предлагающую результате, как правило,
ограниченный минимально по сравнению с твердой почтой франшизой устойчивость объем поддержки. При
высокая мягкой франшизе поддержка хозяйственной индивидуальных наличии магазинов чаще финансовые всего
ограничивается объективно единой такое визуализацией магазинов, кредиты организацией