37
Для выявления источников изменения величины активов предприятия и
определения статей активов, по которым произошли эти изменения,
проанализируем динамику трансформации активов (таблица 2.1) и источников
их образования (таблица 2.2), а также рассмотрим структуру имущества ООО
«Капитал» (Приложение 3).
Оптимальной для производственного предприятия считается следующая
структура: 65% должны составлять запасы, 30% - дебиторская задолженность
и только 5% - денежные средства.
Таблица 2.1
Анализ состава и размещения и структуры имущества ООО
«Капитал»
Статьи актива
Состав имущества
Структура имущества,
%
Темп
роста,
%
2016
2017
2018
Абсолютное
изменение
2016
2017
2018
Абсолютное
изменение
2017
2018
2017
2018
2017
2018
1.
Внеоборотные
активы, в том
числе:
27301
25865
23347
-1436
-2518
95.79
93.63
70.56
-2.16
-23.07
94.74
90.26
Основные
средства
10344
25865
23347
15521
-2518
36.29
93.63
70.56
57.34
-23.07
250.05
90.26
Прочие
внеоборотные
активы
16957
0
0
-16957
0
59.5
0
0
-59.5
0
0
-
2. Оборотные
(текущие)
активы, в том
числе:
1200
1760
9742
560
7982
4.21
6.37
29.44
2.16
23.07
146.67
553.52
Дебиторская
задолженность
882
978
5939
96
4961
3.09
3.54
17.95
0.45
14.41
110.88
607.26
Краткосрочные
финансовые
вложения
0
700
0
700
-700
0
2.53
0
2.53
-2.53
-
0
38
Денежные
средства
318
82
142
-236
60
1.12
0.3
0.43
-0.82
0.13
25.79
173.17
Прочие
оборотные
активы
0
0
3109
0
3109
0
0
9.4
0
9.4
-
-
Баланс
28501
27625
33089
-876
5464
100
100
100
0
0
96.93
119.78
Как видно из таблицы 2.1 общая стоимость имущества в отчетном
периоде составляла 33089 тыс. руб. На долю текущих активов приходится
29.44%, а внеоборотные средства составляют 70.56%. Таким образом,
наибольший удельный вес в структуре совокупных активов приходится на
внеоборотные активы, что может способствовать замедлению оборачиваемости
средств предприятия, т.е. можно говорить о том, что предприятие использует
консервативную политику управления активами.
Доля основных средств в общей структуре активов за отчетный год
составила 70.56%, что говорит о том, что предприятие имеет достаточно
тяжелую структуру активов, что может свидетельствовать о значительно
высоких накладных расходах и достаточно больной чувствительности к
возможным изменениям выручки предприятия. Расчеты показывают, что
наибольшая часть внеоборотных активов в ООО «Капитал» представлена
основными средствами (70.56%), следовательно, можно отметить, что
предприятие на данный момент ориентируется на создание материальных
условий для своей основной деятельности.
Оборотные активы предприятия формируются в основном за счет
дебиторской задолженности и прочих оборотных активов на общую сумму
9048 тыс.руб.
За анализируемый период общая стоимость имущества увеличилась на
5464 тыс.руб. Это произошло за счет сокращения внеоборотных (на 9.74%), так
39
и роста оборотных (на 453.52%) активов предприятия. Увеличение валюты
баланса, учитывая, что переоценки основных фондов не происходило,
свидетельствует о расширении хозяйствующего оборота компании.
Следует обратить внимание на сокращение статьи внеоборотных активов в
общей структуре баланса (-23.07%), что может происходить из-за ускорения
оборачиваемости оборотных активов (положительная тенденция).
Снижение стоимости основных средств на 23.07% следует отметить как
негативную влияющую тенденцию, так как она направлена на уменьшение
производственного потенциала предприятия.
За отчетный период оборотные средства выросли на 7982 тыс.руб. или на
453.52%. Это обусловлено опережением темпов прироста мобильных активов
по сравнению с темпами прироста всех совокупных активов. Произошло это
главным образом за счет увеличения стоимости дебиторской задолженности и
прочих оборотных активов на 8070 тыс. руб.
За анализируемый период объемы дебиторской задолженности выросли
(на 4961 тыс.руб.), что является негативным изменением и может быть вызвано
проблемами, связанными с оплатой продукции предприятия, либо активным
предоставлением потребительского кредита покупателям, т.е. отвлечением
части текущих активов и иммобилизации оборотных средств из
производственного процесса
Резкое увеличение дебиторской задолженности (на +507.26%) делает
необходимым дальнейший углубленный анализ их состава и структуры по
данным аналитического учета.
Сумма денежных средств повысилась на 60 тыс.руб., или на 73.17%. При
этом их доля в общем объеме активов выросла на 0.13%.
В оборотных активах организации на конец года отмечается снижение
величины краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидных
активов, что можно рассматривать как отрицательный момент, требующий
внимания руководства предприятия.
40
При анализе активов виден спад стоимости внеоборотных средств на 2518
тыс.руб., или на 9.74% от их величины предыдущего периода. Произошло это
за счет уменьшения стоимости основных средств на 2518 тыс.руб.
Темп роста оборотных активов опережает темп роста внеоборотных активов на
463.26%. Такое соотношение характеризует тенденцию к ускорению
оборачиваемости оборотных активов.
Доля оборотных средств в активах организации, как показал анализ,
занимает менее 30%, поэтому политику управления активами можно отнести к
консервативному типу.
Проанализируем источники формирования имущества ООО «Капитал».
Таблица 2.2
Анализ источников формирования имущества ООО «Капитал»
Статьи пассива
Состав источников
Структура источников,
%
Темп
роста
, %
2016
2017
2018
Абсолютно
е
изменение
2016
2017
2018
Абсолютно
е
изменение
2017
2018
2017
2018
2017
2018
1. Собственный
капитал, в том
числе:
196
788
1237
592
449
0.69
2.85
3.74
2.16
0.89
402.04
156.98
Уставный капитал
10
10
10
0
0
0.04
0.04
0.03
0
-0.01
100
100
Нераспределенна
я прибыль
(непокрытый
убыток)
186
778
1227
592
449
0.65
2.82
3.71
2.17
0.89
418.28
157.71
2. Долгосрочные
обязательства
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
-
-
3. Краткосрочные
обязательства, в
том числе:
28305
26837
31852
-1468
5015
99.31
97.15
96.26
-2.16
-0.89
94.81
118.69
41
заемные средства
1092
9065
9725
7973
660
3.83
32.81
29.39
28.98
-3.42
830.13
107.28
кредиторская
задолженность
27213
17772
22127
-9441
4355
95.48
64.33
66.87
-31.15
2.54
65.31
124.5
Баланс
28501
27625
33089
-876
5464
100
100
100
0
0
96.93
119.78
Для производственного предприятия оптимальной считается структура
источников, когда капитал и резервы составляют около 40% источников, доля
долгосрочных обязательств – до 20%, а доля краткосрочных обязательств
составляет 40%.
Как видно из таблицы 2.2 данные анализа показывают, что в структуре
собственного капитала основное место занимают нераспределенная прибыль и
уставный капитал (3.74%).
В отчетном периоде задолженности по долгосрочным заемным средствам
предприятие не имеет.
Доля заемных средств в совокупных источниках формирования активов
за анализируемый период увеличилась. Величина совокупных заемных средств
предприятия составила 31852 тыс.руб. (96.26% от общей величины пассивов).
Увеличение заемных средств предприятия ведет к увеличению степени его
финансовых рисков и может отрицательно повлиять на его финансовую
устойчивость.
У организации в отчетном году отсутствуют обязательства перед
бюджетом по налогу на прибыль.
Долгосрочные кредиты и займы (финансовые обязательства) в
анализируемом периоде отсутствовали.
В общей структуре задолженности краткосрочные пассивы на конец
отчетного периода превышают долгосрочные на 31852 тыс.руб., что при
42
существующем размере собственного капитала и резервов может негативно
сказаться на финансовой устойчивости предприятия.
Отрицательным признаком, выявленным в ходе анализа, является то, что
оборотные активы анализируемой организации меньше краткосрочных
обязательств, что может свидетельствовать о потенциальной неспособности
организации погашать задолженность перед своими кредиторами.
Сравнение величины собственного капитала и внеоборотных активов
позволило выявить недостаток у организации собственного оборотного
капитала, что также свидетельствует о не достаточной финансовой
устойчивости предприятия.
Собственный капитал вырос на 449 тыс.руб. или на 56.98%, что
положительно характеризует динамику изменения имущественного положения
организации. Произошло это за счет увеличения стоимости нераспределенной
прибыли на 449 тыс.руб.
В отчетном периоде доля собственного капитала увеличилась на 0.89%.
Задолженность по краткосрочным заемным средствам возросла на 660 тыс.руб.
или на 7.28%. Доля заемных краткосрочных средств в структуре пассивов в
отчетном периоде снизилась с 32.81% до 29.39%.
Величина кредиторской задолженности выросла в анализируемом
периоде на 4355 или на 24.5%. Доля ее в структуре пассивов увеличилась с
64.33% до 66.87%.
Кроме того, рассматривая кредиторскую задолженность, следует
отметить, что предприятие в отчетном году имеет пассивное сальдо
(кредиторская задолженность больше дебиторской). Таким образом,
предприятие финансирует свою текущую деятельность за счет кредиторов.
Размер дополнительного финансирования составляет 16188 тыс.руб.
Рост величины краткосрочных обязательств может быть вызван ростом
объема реализации и направлен на максимизацию прибыли. Если темпы роста
выручки, прибыли и краткосрочных обязательств приблизительно одинаковы
43
или темп роста прибыли или выручки выше, то факт роста краткосрочных
обязательств имеет позитивный характер.
Обращая внимание на совокупное изменение резервов предприятия и
нераспределенной прибыли можно отметить, что за анализируемый период их
совокупная величина возросла на 449 тыс.руб. и составила 1227 тыс.руб., что в
целом можно назвать положительной тенденцией так как рост резервов, фондов
и прибыли может говорить об эффективной работе предприятия.
Доля краткосрочных кредитов и займов в пассивах занимает менее 10%,
поэтому политику управления пассивами можно отнести к консервативному
типу. Источниками, за счет которых финансируются активы организации в
основном служат собственные средства ООО «Капитал».
На основании данных формы №2 можно оценить динамику самого
важного финансового показателя - прибыли предприятия: валовой, прибыли
от продаж, до налогообложения и чистой прибыли.
Очень важно также оценить различные показатели рентабельности,
которые являются важнейшими для оценки эффективности всей финансово-
хозяйственной деятельности организации.
Таблица 2.3
Оценка структуры отчета о финансовых результатах, тыс.руб.
Показатели
Стоимостная оценка
Темп
роста,
%
Удельный вес, %
2017
2018
Изменение
(+,–)
2017
2018
Изменение
(+,–)
Выручка
10341
14107
3766
136.42
100
100
0
Себестоимость
продаж
7331
11482
4151
156.62
70.89
81.39
10.5
Валовая прибыль
3010
2625
-385
87.21
29.11
18.61
-10.5
44
Коммерческие
расходы
1092
882
-210
80.77
10.56
6.25
-4.31
Управленческие
расходы
294
272
-22
92.52
2.84
1.93
-0.91
Прибыль (убыток)
от продаж
1624
1471
-153
90.58
15.7
10.43
-5.27
Доходы от участия в
других
организациях
0
0
0
-
0
0
0
Проценты к
получению
0
27
27
-
0
0.19
0.19
Проценты к уплате
0
0
0
-
0
0
0
Прочие доходы
0
0
0
-
0
0
0
Прочие расходы
23
1503
1480
6534.78
0.22
10.65
10.43
Прибыль (убыток)
до налогообложения
1601
-5
-1606
-0.31
15.48
-0.04
-15.52
Отложенные
налоговые активы
0
0
0
-
0
0
0
Отложенные
налоговые
обязательства
0
0
0
-
0
0
0
Текущий налог на
прибыль
146
0
-146
0
1.41
0
-1.41
Прибыль (убыток)
от обычной
деятельности
0
0
0
-
0
0
0
Чистая прибыль
(убыток)
1455
-5
-1460
-0.34
14.
07
-0.04
-14.11
Основной доход предприятие получает за счет выручки от продаж. В
45
отчетном году она составила 14107 тыс.руб.
Значительный удельный вес коммерческих расходов можно оценить как
активное развитие каналов сбыта продукции предприятия.
Валовая прибыль от реализации продукции составила 2625 тыс.руб.
Из проведенных расчетов видно, что выручка от реализации продукции
предприятия в отчетном периоде выросла на 3766 тыс.руб. или на 36.42%, а
себестоимость - на 4151 тыс.руб. или на 56.62%.
Темп роста выручки меньше темпа роста себестоимости, что
свидетельствует о не рациональном и не эффективном использовании
финансовых и трудовых ресурсов.
Поскольку в абсолютном выражении выручка уменьшилась больше, чем
себестоимость, снизилась валовая прибыль предприятия на 385 тыс.руб. или на
12.79%.
Коммерческие расходы предприятия снизились на 19.23%, поэтому
прибыль от продаж тоже снизилась на 153 тыс.руб. или 9.42%.
Прибыль до налогообложения снизилась на 1606 тыс.руб. или на 100.31%.
Как видно из проведенных расчетов, на 10.5% повысилась доля
себестоимости продукции в выручке от реализации, что означает рост емкости
затрат на производство продукции и в целом, снижение эффективности
основной деятельности организации.
Снизились также доля валовой и налогооблагаемой прибыли в выручке –
что отрицательно характеризует эффективность работы организации.
Негативным моментом является снижение доли чистой прибыли в выручке –
это говорит о том, что в целом эффективность всей финансово-хозяйственной
деятельности предприятия снизилась.
Рентабельность чистых активов показывает насколько рационально на
предприятии происходит управление структурой капитала, а также говорит о
способности организации к наращиванию капитала через произведенную
каждым рублем, вложенным собственниками предприятия, отдачу. Оценим
46
эффективность использования чистых активов.
Таблица 2.4
Оценка эффективности использования чистых активов
Показатели
2017
2018
Изменения
Среднегодовая стоимость
чистых активов,
492
1012.5
520.5
Выручка от продаж, V
10341
14107
3766
Чистая прибыль
(убыток),
1455
-5
-1460
Оборачиваемость чистых
активов, (п.2/п.1)
21.0183
13.9328
-7.086
Продолжительность
оборота чистых активов,
дни (360/п.4)
17.13
25.84
8.71
Рентабельность чистых
активов, RONA, %
(п.3/п.1)
295.73
-0.49
-296.22
За отчетный год каждый рубль, вложенный собственниками, принес
убыток в размере 0.49 руб.
Данные таблицы позволяют увидеть, что в отчетном периоде происходит
ускорение оборачиваемости чистых активов на 8.71 дня, что вызвано более
значительным ростом среднегодовой стоимости чистых активов (на 105.79%)
по сравнению с повышением выручки от продаж продукции (на 36.42%). В то
же время рентабельность чистых активов снизилась с 295.73% до -0.49%.
Значение рентабельности активов по чистой прибыли ROA на конец
анализируемого периода свидетельствует о весьма низкой эффективности
использования имущества организации.