21
Устойчивость хозяйствующего субъекта и возможная эффективность бизнеса в
значительной мере зависят от качества управления текущими активами, а
именно от того какие оборотные средства и в каком количестве (объеме)
задействованы в производстве, какова величина запасов и активов в денежной
форме, и т.д. Необходимо учесть, что если организация уменьшает объемы
запасов и ликвидных средств, то она может пустить больше средств в оборот и
тем самым увеличить объем получаемой прибыли. Но следует учесть, что вместе
с тем возрастает риск неплатежеспособности организации и возможна
остановка производства из-за недостаточного количества запасов. Искусным
управлением текущими активами можно назвать такую возможность, при
которой на счетах организации будет только такое минимальное количество
ликвидных средств, которое необходимо для данной текущей деятельности.
- состояние имущества и финансовых ресурсов, включая запасы и
резервы, их состав и структуру.
Важным фактором, влияющим на финансовую устойчивость, выступает
состав и структура финансовых ресурсов, а так же влияет правильность выбора
стратегии и тактики управления этими ресурсами. Предприятие себя чувствует
более уверенно и спокойно в том случае, если обладает большим количеством
собственных финансовых ресурсов, в том числе и прибылью. Однако важна не
столько общая сумма прибыли, а структура ее распределения и та ее доля,
которая отводится конкретно на развитие производства. Исходя из этого, на
первый план выдвигается оценка политики распределения и использования
прибыли. Использование прибыли желательно проанализировать в 2
направлениях:
1) для финансирования текущей деятельности – оно связано с
формированием оборотных средств, укреплением платежеспособности и
усилением ликвидности и т.д.;
2) для инвестирования в капитальные затраты и ценные бумаги.
Степень влияния внутренних факторов на финансовую устойчивость
организации зависит не только от их соотношения, но так, же и от стадии
22
жизненного цикла данной организации, от компетенции и профессионализма его
менеджеров. Исходя из практики, можно сказать, что большое количество
неудач организации связано с неопытностью и некомпетентностью
управляющих, из-за их неумения учитывать изменение внутренней и внешней
среды. [23, с.482].
К внешним факторам относятся следующие факторы внешней среды:
1) Факторы политического и правового характера. Это факторы
законодательного и государственного характера, они влияют на уровень
существующих возможностей и угроз в производственной деятельности
организации. К ним можно отнести: антимонопольное и патентное
законодательство, денежно-кредитную политику, федеральные выборы;
2) Экономические факторы. Здоровье и благополучие экономики и
стадия развития экономического цикла всегда оказывают огромное влияние на
прибыльность предприятия. Уровень возможностей предприятия для
достижения поставленных экономических целей во многом зависит от
макроэкономического климата в стране. Плохие экономические условия ведут к
спаду спроса на товары, а благоприятные экономические условия способствуют
его росту. При анализе внешней ситуации для конкретного предприятия
необходимо рассчитать и оценить такие экономические показатели, как ставка
процента, курсы обмена валют, темпы экономического роста, уровень инфляции
и др.;
3) Социальные и культурные факторы. Они влияют на большинство
предприятий, так же как и формируют стиль жизни общества и. Потому что
именно новые тенденции формируют новый тип потребителя и тем самым
вызывают потребность в других товарах, следствием чего является определение
новых стратегий предприятия;
4) Факторы технологического характера. Менеджеры должны
понимать, что революционно-технологические перемены и открытия могут
привести, как к новым и более перспективным возможностям, так и повлечь за
собой серьезные угрозы деятельности предприятия. [24, с. 149]
23
Финансовая устойчивость хозяйствующего субъекта зависит от уровня,
динамики и колебаний платежеспособного спроса на производимую им
продукцию, оказываемые услуги, потому что именно платежеспособный спрос
определяет постоянство получаемой прибыли. А платежеспособный спрос
находится в зависимости от общего состояния экономики, рассматривая уровень
дохода потребителей, как физических, так и юридических лиц, и цены на
производимую хозяйствующим субъектом продукцию.
Так же финансовая устойчивость зависит от того, в какой стадии
экономического цикла находится экономика страны. Во время кризиса
наблюдается значительный спад темпов реализации по сравнению с темпами
производства продукции, сокращаются инвестиционные поступления в
товарные запасы, что способствует еще большему сокращению сбыта. Так же
сокращаются доходы хозяйствующих субъектов, а так же и масштабы прибыли.
Все эти последствия ведут к уменьшению ликвидности хозяйствующих
субъектов и их платежеспособности. Тем самым увеличивается количество
предприятий-банкротов. [30, с.79]
Из-за спада платежеспособного спроса, чаще всего происходящего во
время кризиса, возрастает уровень неплатежей и обостряется (ужесточается)
конкурентная борьба, которая тоже относится не менее важному внешнему
фактору финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта.
На финансовую устойчивость подвергается влиянию налоговой и
кредитной политики, степени развития финансового рынка,
внешнеэкономических связей. [32, с.280]
Принимая к сведению все вышеперечисленные факторы, следует сделать
вывод, что для предприятия важно не только провести анализ финансовой
устойчивости, но и умело проанализировать все факторы, которые оказывают
влияние на финансовую устойчивость хозяйствующего субъекта.
Подводя итог первой главы, следует отметить главное. Две
рассмотренные характеристики деятельности предприятия – финансовая
устойчивость и платежеспособность. На две характеристики авторы и ученые
24
рассматривают с нескольких сторон, пытаются дать свои определения.
Финансовая устойчивость это зависимость предприятия от внешних источников
финансирования, а платежеспособность показывает насколько способно
предприятие погашать свои долги перед другими сторонами. Финансовая
устойчивость бывает нескольких видов или уровней: абсолютная, нормальная,
предкризисная и кризисная. Платежеспособность также разделяется на
несколько уровней. Методология управления этими двумя финансовыми
характеристиками заключается в последовательности шагов, способствующих
эффективному управлению и достижению целей.
Также следует отметить следующее:
1) С развитием рыночных отношений в экономике усиливается роль
оценки финансового состояния предприятия;
2) Внешним проявлением финансовой устойчивости служит
платежеспособность предприятия;
3) Платежеспособность представляет собой возможность предприятия
рассчитываться по своим долгам и обязательствам на конкретную дату;
4) Финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием
совокупности внутренних и внешних факторов;
5) В зависимости от факторов, влияющих на устойчивость
предприятия, ее подразделяют на: внутреннюю, внешнюю и «унаследованную»
устойчивость;
6) Управлением финансовой устойчивостью на предприятии
занимается финансово-экономическая служба, в обязанности которой входит не
только проведение анализа финансовой устойчивости, но и умелый анализ
факторов, влияющих на финансовую устойчивость предприятия;
Целью данной главы является изложить более точно и полно сущность
финансовой устойчивости и платежеспособности хозяйствующего субъекта,
рассмотреть все возможные факторы, оказывающие влияние на финансовое
положение предприятия. Так же в рамках данной главы рассматривается полный
комплекс коэффициентов необходимых для расчета финансовой устойчивости и
25
платежеспособности, со всеми рекомендациями к их расчету и нормативными
значениями, и в заключительной части данной главы представлены проблемы
платежеспособности и финансовой устойчивости организации. Доказывается то,
что в современных рыночных условиях финансовая устойчивость выступает
главным и основным показателем выживаемости и показывает, на сколько
стабильное положение занимает предприятие на рынке, в силу того, что
хозяйственная деятельность предприятий является основным предметом,
привлекающим внимание большинства участников рыночных отношений.
26
ГЛАВА 2. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ И
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ
2.1 Общая характеристика предприятия
Государственное унитарное предприятие «Промышленно-
производственное объединение» образовано на основании Приказа
Администрации Президента Приднестровской Молдавской Республики от 5
июля 2012 года № 69 «Об учреждении государственного унитарного
предприятия «Промышленно-производственное объединение». Предприятие
является коммерческой организацией. Собственником имущества Предприятия
является Приднестровская Молдавская Республика в лице Правительства
Приднестровской Молдавской Республики. До 1 января 2016 года, одной из
основных задач предприятия являлся централизованный учет и закупка лома
черных и цветных металлов, образующихся в процессе производственной и иной
деятельности государственных (муниципальных) унитарных предприятий,
акционерных обществ с долей государства в уставном капитале,
государственных учреждений, министерств и ведомств.
В конце 2012 году государственное унитарное предприятие
«Промышленно-производственное объединение» стало счастливым
обладателем бетонного предприятия Riteko Classic 75 MP на базе планетарного
смесителя Sicoma MP1875/1250. Бетонный предприятие был получен нашим
предприятием в дар в рамках реализации проекта АНО «Евразийская
интеграция» на территории Приднестровской Молдавской Республики.
В марте 2013 года ГУП «Промышленно-производственное объединение»
объявило в средствах массовой информации о запуске линии по производству
товарного бетона и строительных растворов (см. приложение 1).
В настоящее время основной задачей предприятия является производство
и реализация товарного бетона и строительного раствора.
1. Полное и сокращенное наименование предприятия:
27
— полное: Государственное унитарное предприятие «Промышленно-
производственное объединение» — сокращенное: ГУП «ППО».
2. Дата регистрации предприятия, номер регистрационного
свидетельства, наименование органа, зарегистрировавшего предприятие.
Государственное унитарное предприятие Промышленно-
производственное объединение» создано путем учреждения на основании
Приказа Администрации Президента Приднестровской Молдавской Республики
от 5 июля 2012 года № 69 «Об учреждении государственного унитарного
предприятия «Промышленно-производственное объединение».
Регистрационный номер: 01-041-5772. Номер и серия свидетельства о
регистрации: 0014345 АА.
3. Почтовый и юридический адрес (телефон, факс):
Почтовый: Индекс 3300, ПМР, г. Тирасполь ул. Шевченко, д. 84
(тел./факс 0533-84242, 0533-67748)
Юридический: ПМР, г. Тирасполь ул. Шевченко, д. 84.
4. Отраслевая принадлежность. Подчиненность предприятия –
вышестоящий орган. Предприятие находится в ведомственном подчинении
уполномоченного исполнительного органа государственной власти:
Министерство промышленности и регионального развития Приднестровской
Молдавской Республики.
5. Основной вид деятельности. Производство и реализация товарного
бетона и строительного раствора.
В таблице 1 приведены класс бетона, марка бетона и растворы.
Таблица 1
Класс , марка бетона и раствора
№ п/п
Класс бетона
Соответствие маркам
бетона
1
2
3
1
В 3,5
50
2
В 7,5
100
3
В 12,5
150
4
В 20
250
5
В 22,5
300
6
В 25
350
7
В 30
400
28
6. Штатная численность: на 01.05.2017 года 24 чел.
Исходя из целей и задач формирования и анализа финансовых
результатов, предлагается авторский подход методики анализа результативности
предприятия, в которой отражаются наиболее важные показатели анализа.
Предлагаемая методика состоит из двух групп и 21 коэффициента.
ПЕРВЫЙ ЭТАП − Предварительный обзор экономического и
финансового положения ГУП «ППО»:
1) характеристика общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности;
2) наличие «больных» статей в отчетности;
3) горизонтальный анализ баланса предприятия (относительный);
4) вертикальный анализ баланса предприятия (относительный).
ВТОРОЙ ЭТАП. Финансовая устойчивость.
Первая группа: оценка ликвидности и платежеспособности.
Вторая группа: оценка финансовой устойчивости.
Приведем краткую характеристику основных показателей, которые
используются в процессе оценки финансово-хозяйственной деятельности
предприятия по группам:
Первая группа:
1. Оценка ликвидности и платежеспособности:
1) оценка ликвидности баланса;
2) общий показатель ликвидности (Ло);
3) коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) (К
абс.л.
);
4) коэффициент текущей ликвидности (К
тл
);
5) коэффициент быстрой ликвидности (К
бл
);
6) коэффициент маневренности функционирующего капитала(К
мфк
).
2. Оценка финансовой устойчивости:
1) коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации
собственного капитала) (К
фн
);
2) коэффициент концентрации заемного капитала (К
зк
);
29
3)коэффициент финансирования (покрытия долгов собственным
капиталом, платежеспособности) (К
ф
);
4) коэффициент финансового Левериджа (финансового риска, плечо
финансового рычага) (К
фл
);
5) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
(К
осос
);
6) коэффициент маневренности(К
м
);
7) коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными
средствами (К
озсос
);
8) коэффициент постоянного актива (К
па
);
9) коэффициент структуры долгосрочных вложений (К
сдв
);
10) коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (К
дпзс
);
11) коэффициент структуры заемного капитала (К
сзк
);
12) коэффициент соотношения собственного капитала и краткосрочной
задолженности (К
ссккз
);
13) коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных активов
(К
с
);
14) коэффициент реальной стоимости имущества (К
рси
);
15) коэффициент текущей задолженности (К
тз
).
Для проведения предварительного обзора экономического и финансового
положения ГУП «ППО» рассмотрим характеристику общей направленности
финансово-хозяйственной деятельности ГУП «ППО» за 2012-2016 гг. составим
таблицу основных экономических показателей предприятия (см. приложение
2), на основе данных формы №1 «Балансовый отчет о финансовом положении»
за пять лет (см. приложение 6, 8, 10, 12, 14) и форма 2 «Отчет о совокупном
доходе» (см. приложение 7, 9, 11, 13, 15).
На основе полученных данных, можно говорить о том, что наблюдается
прямое влияние себестоимости на выручку от реализации. Так к 2013 году
происходит увеличение и выручки от реализации и себестоимости на 18%, давая
при этом прибыли на сумму 1,58 рубля. К концу анализируемого периода
30
происходит увеличение суммы получаемой прибыли до 2,12 рубля, за счет
снижения себестоимости и увеличения фондоотдачи в 4 раза, что положительно
характеризует работу предприятия.
Несмотря на резкое увеличение суммы выплачиваемого налога на доходы
практически в 2 раза (на 10,01 млн.руб.) значение чистой прибыли так же растет
быстрыми темпами. Так к 2016 году ее сумма составляла 64,2 млн. руб., что на
44,5 млн. руб. больше, чем в 2012 году. Данного уровня предприятию удалось
достичь за счет того, что доля себестоимости в выручке от реализации продукции
уменьшившись за анализируемый период на 13,6% , что позволило предприятию
получить в 2016 году дополнительно 13,6 копеек прибыли по сравнению с 2012
годом, а это в свою очередь говорит о снижении затрат на выпускаемую
продукцию.
Так же следует обратить внимание на то, что сумма коммерческих и
управленческих расходы предприятия уменьшилась как в абсолютном
выражении (на 32,0%), так и их доля в структуре выручки уменьшилась с 17,59%
до 11,70%, то есть каждый рубль выручки повлек за собой дополнительно 5,89
(17,59-11,70) копеек управленческих и коммерческих расходов, что говорит о
повышении эффективности работы компании. Так же, если сравнивать
структуру расходом, то видно, что доля коммерческих расходов составляет 0,5%
от прибыли от продаж, управленческие же расходы составляют 42,6% в прибыли
от продаж в 2012 году, в 2013 году происходит снижение до 38,23% (на 3,9%). В
2014 году доля управленческих расходов в прибыли составляет 21,4% (падение
составляет 17%); в 2015 году наблюдается вновь падение до 20,4% (на 1%); в
2016 году доля управленческих расходов уже составляла 19,64% (падение на
1%). Таким образом, за весь исследуемый период доля управленческих расходов
снизилась на 22%. Если предположить, что снижение управленческих расходов
в среднем по году составляет 6%, то ежегодно предприятие могло б высвободить
в 2012 году- 0,96 млн.руб., в 2013 году - 1,1 млн.руб., в 2014 году – 1,12 млн.руб.,
в 2015 году – 1,24 млн.руб., в 2016 году – 1,3 млн.руб. Всего за отчетный период
предприятие могло б получить дополнительно 5,72 млн.руб., которые можно