52
Таблица 2.20
Расчет показателей У. Бивера: вероятность банкротства
Показатель
Расчет
2015 г.
2016 г.
2015 г.
2016 г.
Отклон
ение,%
Коэффициент
У. Бивера
(Чистая
прибыль+АО)
/
обязательств
а
0,84
0,99
благопо
лучная
компан
ия
благопо
лучная
компан
ия
Коэффициент
текущей
ликвидности
Оборотные
активы/
Краткосрочн
ые
обязательств
а
1,97
1,46
банкрот
ство
через 5
лет
банкрот
ство
через 5
лет
существ
енное
Рентабельность
активов
Чистая
прибыль/
Активы х 100
8,77
11,62
благопо
лучная
компан
ия
благопо
лучная
компан
ия
существ
енное
Финансовый
рычаг
Долгосрочны
е
обязательств
а и
краткосрочны
е кредиты и
займы/
Собственный
капитал
0,01
-
благопо
лучная
компан
ия
благопо
лучная
компан
ия
существ
енное
Коэффициент
покрытия
активов СОС
СОС/
активы
0,17
0,09
банкротство
через 5 лет
существ
енное
Модель оценки Р.С. Сайфулина и Г.Г. Кадыкова, по словам
разработчиков, может применяться для экспресс-оценки предприятий
различных сфер деятельности и отраслей, а также различного масштаба.
Таблица 2.21
Расчет показателей Р.С. Сайфулина и Г.Г.
Кадыкова:(2*К1+0,1*К2+0,08*К3+0,45*К4+К5)
Показатели
Расчет
2015 г.
2016 г.
Отклонение,
%
1
2
4
5
6
Обеспеченность СОС
СОС/ оборотные
активы
0,49
0,32
существенное
Коэффициент текущей
ликвидности
Оборотные активы/
Краткосрочные
обязательства
1,97
1,46
существенное
Оборачиваемость
активов
Выручка/Активы
1,23
1,83
существенное
54
ГЛАВА 3. ПЛАНИРОВАНИЕ МЕР АНТИКРИЗИСНОЙ
ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ В ОАО «СКБ»
Антикризисная финансовая политика в первую очередь повышает
требования к менеджменту, его компетентности, способности быстро
реагировать на меняющуюся среду. В связи с этим одной из важнейших
антикризисных мер является повышение качества управления - внедрение
управленческого учета, стратегического планирования, бюджетирования,
эффективных приемов мотивации, систем внутреннего контроля и др. Оба вида
политики имеют ряд одинаковых инструментов, касающихся в первую очередь
управления активами и обязательствами. В частности, это следующие меры:
инвентаризация активов и расходов;
выход (реализация, сдача в аренду или ликвидация) из неэффективных
активов;
увеличение собственного капитала за счет капитализации прибыли;
сокращение потребности в краткосрочном заемном капитале;
оптимизация номенклатуры продукции;
сокращение расходов.
56
В отличие от политики выживания политика экспансии предполагает
использование дополнительных инструментов, в частности, поиск и
проникновение на перспективные рынки, расширение производственной
деятельности, селективное инвестирование. Предлагаем рассмотреть данный
вид антикризисной финансовой политики во избежание риска банкротства в 5-
летный прогнозный период согласно расчету показателей У. Бивера.
57
Перспективным инвестиционным направлением в Республике Калмыкия
в данный момент является туризм.
56
Данилова Ю. А. Моделирование прогнозирования банкротства предприятий обрабатывающего производства
/ Ю. А. Данилова // Аудит и финансовый анализ. – 2011. – № 1. – С. 107–113.
57
Егоров В. Н. Концепция антикризисного управления промышленным предприятием в процедурах
банкротства / В. Н. Егоров, М. В. Чернова // Финансы и кредит. – 2013. – № 24. – С.58–67.
55
Поскольку ОАО «СКБ» обладает достаточным запасом финансовой
прочности предлагается к рассмотрению туристический проект «Ойратский
стан».
Вид (ы) экономической деятельности, предполагаемый в рамках
инвестиционного проекта в рамках антикризисной финансовой политики ОАО
«СКБ» - этнотуризм.
Этнотуризм - динамично развивающийся вид туризма, базирующийся на
соединении рекреационных ресурсов и памятников традиционной культуры,
проживающего на данной территории населения.
«Ойратский стан» в этом направлении бизнеса оказывает следующие
виды услуг: посещение музея-кибитки; верховая прогулка на верблюдах,
лошадях, пони; посещение мини-зоопарка; фотографирование в национальных
калмыцких костюмах; организация ресторанного питания в кибитке-кафе;
ночлег в кибитке.
Рынки сбыта продукции (услуги), основные потребители - Республика
Калмыкия. Основные потребители: жители, гости, туристы Республики
Калмыкия.
Прогнозируемые финансовые показатели предприятия (тыс. руб.),
включая показатели по объему выручки предприятия, чистой прибыли,
налоговых платежей, остаточной стоимости основных средств, фонда оплаты
труда: объем выручки предприятия: 2938 тыс. руб.; чистая прибыль – 1192,53
тыс. руб.; налоговые платежи - 270,66 тыс. руб.; фонд оплаты труда - 504 тыс.
руб.
Планы развития предприятия в среднесрочной перспективе, предпосылки
разработки инвестиционного проекта - для проекта «Ойратский стан» ОАО
«СКБ» арендует земельную территорию, расположенную в Целинном районе
на федеральной трассе Элиста–Волгоград. В арендуемые объекты входят:
земля, жилой дом, скважина, ветряная установка.
Ежедневно эколого-туристический комплекс посещают порядка 20 чел.
Вход на территорию комплекса составляет 100 руб., в стоимость которого
56
входит посещение музея-кибитки, мини-зоопарка, фотографирование в
национальных костюмах. За дополнительную плату можно осуществить
верховую прогулку на верблюдах, лошадях, пони, а также испробовать меню
национальных калмыцких блюд в кибитке – кафе (средняя стоимость 1 блюда
250 руб.).
Таблица 3.1
Общее описание бизнес-проекта
Наименование проекта
«Ойратский стан»
Цель проекта, включая описание планов
по модернизации (либо созданию
нового) производства, улучшению
качества (либо выпуску новых) товаров
(услуг), планируемый объем
производства и рынки сбыта (район,
область, регион, страна)
Цель проекта – активизация
этнотуризма в Республике Калмыкия
посредством расширения национальной
стоянки в виде традиционного жилого и
хозяйственного комплекса,
предоставляющего комплекс
культурно-развлекательных туристских
услуг.
Общая сумма инвестиционных затрат
(тыс. руб.)
300,0
Источники финансирования (тыс. руб.)
Собственные средства – 300,0
Сроки и этапы реализации проекта
3года:
1г. – расширение оказываемых услуг;
2г. – реализация услуг;
3г. – реализация услуг с
использованием инноваций в туризме
Влияние проекта на основные
экономические показатели, включая
объем производства, число создаваемых
рабочих мест, налоговые отчисления в
бюджеты всех уровней
Данный проект является
воспроизводственным элементом
существующего комплекса услуг в
области этнотуризма, вклад данного
проекта в общий объем услуг
предполагается на уровне --300000
руб. В процессе реализации проекта
будет создано 4 рабочих мест.
Налоговые отчисления составят в:
1г. - 270,66 тыс. руб.;
2г. - 302,28 тыс. руб.
3г. - 336,96 тыс. руб.
Сдерживающие факторы реализации
проекта
Сезонность бизнеса. Пик оказываемых
услуг приходится на весенний,
частично летний (апрель-июнь), а
также ранне-осенний (сентябрь-
октябрь) периоды. В остальные
периоды активность туристов
снижается.
57
Конкурентные преимущества предлагаемых комплексом «Ойратский
стан» услуг заключаются в уникальности культурного и развлекательного
характера, отражающих национальные особенности и традиции предков-
ойратов.
Комплексность и логичность предоставляемых туристических услуг,
объединяющих информационную (посещение музея), развлекательную
(посещение мини-зоопарка, прогулки верхом) и рекреационную (питание,
ночной отдых) части является привлекательным для туристов моментом,
призванным обеспечить их в туристической поездке всем необходимым,
соединив обычные потребности с познаванием истории ойратов.
Недостатками предоставляемого комплекса услуг является
ограниченность предложения из-за отсутствия в необходимом объеме объектов
посещения, что и предполагает приобретение за счет средств проекта 3
кибиток, исполненных в национальном калмыцком стиле.
Спрос на предлагаемые услуги можно оценить на уровне 90% в
предыдущий год, за счет расширения оказываемых услуг предполагается рост
спроса на 50-70%. Предоставляемый комплекс туристических услуг имеет
экспортный потенциал, так как ориентирован, в том числе на этнических
калмыков, проживающих за пределами России, но посещающих этническую
родину.
Поставщиками и изготовителями (ООО «Калмыцкие умельцы»)
необходимых материалов и комплектующих (войлока, деревянных каркасов,
кожаных веревок, деревянных дверей, отделочной ткани) для установки
кибиток в калмыцких традициях выступили индивидуальные предприниматели
Монголии и Республики Калмыкия.
На период реализации проекта общая численность сотрудников составит
6 чел., в том числе за счет расширения объектов путем введение в
эксплуатацию 3-х калмыцких кибиток планируется создать 4 рабочих места.
58
Учитывая, что “Ойратский стан” оказывает комплекс туристических
услуг, все затраты, связанные с реализацией проекта рассмотрены по
направлениям деятельности (прил. 1).
Поставщиками комплектующих изделий являются монгольские
предприниматели.
Таблица 3.2
Структура затрат на производство, тыс. руб.
Показатели
Год
Начальное
состояние
1
2
3
Материальные затраты – всего,
630,87
692,89
762,15
867,27
в том числе:
сырье и материалы на
организацию питания
239,47
262,35
288,56
346,36
корма
217
238,7
262,57
288,78
Покупные комплектующие,
изделия, полуфабрикаты
232,52
191,84
211,02
232,13
Топливо
135
148,5
163,35
179,69
Энергия
Затраты на оплату труда
504
540
600
660
Отчисления на социальные
нужды (по УСНО)
71,6
76,7
85,2
93,7
Амортизация основных средств
36
36
36
36
Прочие затраты – всего,
131,48
70,2
70,2
70,2
в том числе:
арендная плата
64
66
66
66
Итого затраты на производство
и реализацию продукции
(работ, услуг)
1745,47
1756,13
1927,92
2138,99
Себестоимость продукции
(работ, услуг)
1745,47
1756,13
1927,92
2138,99
Выпуск товаров и услуг (без
внутреннего оборота) в
фактических ценах (без НДС,
акцизов и аналогичных
обязательных платежей)
2938
2938
3619
4054
Самообеспечение «Ойратский стан» электрической и тепловой энергией,
а также водой позволяет более эффективно и экономично организовывать
производство и реализацию туристических услуг.
Работникам предприятия устанавливаются оклады.
59
На всех этапах оказания услуг формируется система контроля качества,
заключающаяся в стандартизации выполняемых работ соответственно
должностным обязанностям каждого работника.
Таблица 3.3
План продаж
Наименование
ресурсов
Год
Начальное состояние
1
2
3
Объем
продаж
услуг,
единиц
Цена за
единицу
продукции,
тыс. руб.
Объем
выручки,
тыс. руб.
Прогулка на
лошадях
1080
150
162
178,0
200,0
224,0
Прогулка на
верблюдах
1080
200
216
238,0
266,0
298,0
Прогулка на
пони
900
50
45
50,0
55,0
62,0
Вход на
территорию
комплекса
(посещение
музея-кибитки,
мини-зоопарка,
фото в
национальных
костюмах)
5400
100
540
594,0
665,0
745,0
Ночлег в
кибитках
3000
200
600
660
739
828
Кафе-кибитка
5500
250
1375
1513
1694
1897
Итого
х
х
2938
3233,0
3619,0
4054,0
Общая стоимость проекта на начальной стадии – 300 тыс. руб.,
Финансовые средства планируется направить на приобретение
комплектующих для установки и эксплуатации кибиток в калмыцком стиле –
300 тыс. руб..
Операционная деятельность — деятельность организации, преследующая
извлечение прибыли в качестве основной цели. В данном проекте –
производство строительного камня.
Поступления от операционной деятельности рассчитывается следующим
образом: операционная деятельность = поступления от продаж - прямые
производственные издержки - затраты на сдельную зарплату + поступления от
60
других видов деятельности - выплаты на другие виды деятельности -
постоянные (общие) издержки – налоги.
Таблица3.4
Отчет о движении денежных средств (cash flow) (тыс. руб.)
Показатели
Начальн
ое
состоян
ие
1 год
2 год
3 год
I кв.
II кв.
III
кв.
IV кв.
январ
ь-
июнь
июль-
декаб
рь
январ
ь-
декаб
рь
Поступления
от продаж
2938
507
1230
748
748
1945
1674
4054
Прямые
производствен
ные издержки
781,47
107,8
4
257,8
4
169,8
4
133,9
4
428,15
316,75
870,54
Затраты на
сдельную
зарплату
504
135
135
135
135
300
300
660
Постоянные
(общие)
издержки
100
25,5
25,5
25,5
25,5
51
51
102
Налоги
60
63,2
63,2
63,2
63,2
135
135
274,32
Оперативная
деятельность
1492,53
175,4
6
748,4
6
354,4
6
390,3
6
1030,8
5
871,25
2147,1
4
Затраты на
приобретение
активов
232,52
47,96
47,96
47,96
47,96
105,51
105,51
232,13
Другие
издержки
подготовитель
ного периода
67,48
-
-
-
-
-
-
-
Инвестиционна
я деятельность
300
-
-
-
-
-
-
-
Баланс
наличности на
начало
периода
1293,53
127,5
700,5
306,5
342,4
925,34
765,74
1215,0
1
Баланс
наличности на
конец периода
1293,53
1370,
03
2070,
53
5135,
53
5477,
93
6403,2
7
7169,0
1
9084,0
2
Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление
практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного
полезного эффекта, рассчитывается как: инвестиционная деятельность =
затраты на приобретение активов + другие издержки подготовительного
периода - поступления от продажи активов
61
Поступления денежных средств от финансовой деятельности
рассчитываются следующим образом: финансовая деятельность = собственный
(акционерный) капитал + займы - погашение задолженности по кредитам -
выплаты дивидендов - выплата процентов по займам + банковские вклады +
доходы по банковским вкладам
Баланс наличности позволяет судить о возможности предприятия
генерировать достаточное количество денежных средств для покрытия
обязательств.
Две итоговые строки отражают баланс наличности на начало и конец
каждого периода. Баланс наличности на начало периода = оперативная
деятельность + финансовая деятельность - инвестиционная деятельность
Баланс наличности на конец периода = баланс наличности на конец
периода предшествующего периода + баланс наличности на конец периода
настоящего периода.
Таблица 3.6
Отчет о прибылях и убытках (тыс. руб.)
Показатели
Начально
е
состояни
е
1 год
2 год
3 год
I кв.
II кв.
III
кв.
IV
кв.
январь
-июнь
июль-
декабр
ь
январь
-
декабр
ь
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Валовой
объем продаж
2938
507
1230
748
748
1945
1674
4054
Чистый объем
с продаж
2938
507
1230
748
748
1945
1674
4054
Сырье и
материалы
630,87
173,2
173,2
173,2
173,2
381,07
381,08
867,27
Комплектующ
ие изделия
232,52
47,96
47,96
47,96
47,96
105,51
105,51
232,13
Сдельная
зарплата
504
135
135
135
135
300
300
660
Прочие
прямые
издержки
75,6
-
-
-
-
-
-
-
Прямые
издержки,
всего
1434,87
356,1
6
356,1
6
356,1
6
356,2
5
786,58
786,59
1759,4
Валовая
прибыль
1503,13
150,8
4
873,8
4
391,8
4
391,7
5
1158,4
2
887,41
2294,6
62
Продолжение табл. 3.6
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Налоги с
дохода и на
активы
176,28
30,42
73,8
44,88
44,88
116,64
100,5
243,24
Постоянные
издержки,
всего
64
16,5
16,5
16,5
16,5
33
33
66
Амортизация
36
9
9
9
9
18
18
36
Прочие
затраты
67,48
-
-
-
-
-
-
-
Прибыль до
выплаты
налога
1192,53
94,92
774,5
4
321,4
6
321,3
7
990,78
735,91
1949,36
Чистая
прибыль
1192,53
94,92
774,5
4
321,4
6
321,3
7
990,78
735,91
1949,36
Для данного проекта показатели баланса наличности положительны, что
говорит о возможности предприятия генерировать достаточное количество
денежных средств для покрытия обязательств.
Чистый объем с продаж = Валовый объем продаж - Потери
Прямые издержки, всего = Сырье и материалы + Комплектующие
изделия + Сдельная зарплата + Прочие прямые издержки
Валовая прибыль = Чистый объем с продаж - Прямые издержки, всего
Постоянные издержки, всего = Налоги с дохода и на активы +
Операционные издержки + Торговые издержки + Административные издержки
Суммарные калькуляционные издержки = Амортизация + Выплата
процентов по кредитам.
Прибыль до выплаты налога = Валовая прибыль - Постоянные
издержки, всего - Суммарные калькуляционные издержки + Прочие доходы -
Прочие затраты
Чистая прибыль = Прибыль до выплаты налога - Налог на прибыль
Проведенные расчеты показали, что реализация данного направления
инвестиционной деятельности способна принести 886,4 тыс. руб. чистой
прибыли.