18
заменитель, ценовые войны.
- Случайные явления: расположение фирмы в регионе, подверженном
стихийным бедствиям; нестабильность внешней политики иностранных
государств-партнеров по бизнесу, демографические шоки; неожиданные
научно-технические прорывы, реализованные конкурентами.
- Ухудшение параметров факторов производства: сокращение
предложения сырьевых и материальных ресурсов, рост цен на сырье,
материалы и оборудование, рост стоимости лицензий на использование
изобретений и открытий.
- Неблагоприятные изменения деятельности государственных и
властных структур: повышение налоговых ставок и введение новых налогов,
неблагоприятное изменение валютного курса рубля, таможенных пошлин,
изменчивое гражданское и коммерческое законодательство, контроль
государства за колебаниями цен.
- Ухудшение технических ресурсов фирмы: износ средств
технологического оснащения (СТО), использование морально устаревших СТО;
применение материалов и полуфабрикатов, снижающих конкурентоспособность
продукции; использование устаревших систем преобразования, передачи и
контроля потребления энергии, вызывающее потери.
11
- Ухудшение параметров технологических ресурсов: отсутствие
потенциала для проведения систематических НИОКР; использование
технологии, не позволяющей в течение одного жизненного цикла эффективно
изменять поколение продукции фирмы.
- Ослабление кадрового потенциала: работники ориентированы на
применение командно-административных методов, выполнение традиционных
видов работ, обусловленных стабильной технологией; обеспечению
технической, социальной и экологической безопасности не придается
первостепенного значения.
11
Малых, Н. И. Диагностика риска банкротства предприятия [Текст] / Н. И. Малых, Н. А. Проданова // Аудит и
финансовый анализ. – 2012. – № 4. – С. 128-136.
19
- Отсутствие гибкости организационной структуры: ее застой и
ориентированность на исполнение функций, бюрократизация.
Финансовая политика характеризуется систематическим привлечением
заемных средств, происходит падение курса собственных акций фирмы.
Диагностика кризисов, проводимая в рамках системного подхода, дает
возможность получить наиболее полное представление об исследуемом
объекте. В практике предприятий часто используются методы анализа, которые
позволяют с минимальными затратами сделать оценку рисков, финансового
состояния, прогнозировать будущие тенденции развития.
12
Управление рисками, их хеджирование необходимо для предупреждения
неблагоприятных тенденций развития организации. Анализ риска начинается с
выявления его источников и причин. Риск измеряется как вероятность
определенного уровня потерь.
Чтобы определить риски, можно использовать следующие методы:
1. Статистический метод, в котором изучается статистика потерь и
прибылей предприятия, устанавливается величина и частота получения
экономической отдачи, а затем составляется прогноз на будущее. Под отдачей
понимается экономическая рентабельность и эффективность затрат
(инвестиций), которая рассчитывается как отношение прибыли к расходам,
необходимым для ее получения.
13
2. Экспертный метод – это метод экспертных оценок членов
антикризисной команды, в которую могут войти независимые аудиторы,
консультанты по бизнесу и другие эксперты. Созданная аналитическая группа
устанавливает причины, приведшие компанию к существующему плачевному
состоянию, определяет пути выхода из кризиса.
14
Для оценки текущего состояния предприятия используются
12
Массарыгина, В. Ф. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия-должника [Текст] / В. Ф.
Массарыгина // Экономический анализ: теория и практика. – 2012. – № 31. – С. 60-65.
13
Захарова, А. А. Многоуровневая система управления риском банкротства предприятия [Текст] / А. А.
Захарова, Е. В. Кочеткова // Экономический анализ: теория и практика. – 2010. – № 3. – С. 46-49.
14
Каранина, Е. В. Формирование инновационной модели комплексной оценки рисков финансового состояния
предприятия [Текст] / Е. В. Каранина // Экономический анализ: теория и практика. – 2013. – № 13. – С. 18-23.
20
современные инструменты финансового анализа:
- горизонтальный и вертикальный виды анализа,
- расчет финансовых коэффициентов,
- анализ ликвидности баланса,
- экспресс-анализ общей направленности финансово-хозяйственной
деятельности,
- оценка экономического потенциала субъекта хозяйствования.
Оценка финансового состояния предприятия с помощью финансовых
коэффициентов может проводится по следующим группам:
платежеспособность, рентабельность, финансовая устойчивость, деловая
активность, ликвидность.
15
Диагностика кризисов включает в себя комплекс методов, необходимых
для оценки текущего состояния организации, выявления причин ухудшения
количественных и качественных показателей ее деятельности. Разумеется,
диагностика сама по себе не может решить проблему. Необходимо устранить
истинную причину кризиса, сгладить его негативные проявления, устранить
последствия. Наряду с такими мероприятиями, как сокращение издержек,
расширение ассортимента, реструктуризация долгов, в условиях кризиса
возникает потребность в кардинальных мерах по оздоровлению предприятия,
реорганизации его деятельности, стратегических инновационных изменениях.
Следующая группа методов антикризисного управления в организации –
это методы преодоления кризиса в организации. Особенность антикризисного
управления организацией заключается в повышенной сложности
управленческих процессов.
16
Управление организацией в условиях финансового кризиса – это
совокупность методов, направленных с одной стороны, на уменьшение всех
15
Ветрова, Н. В. Финансовое состояние предприятия: плюсы динамического анализа [Текст]: роль финансового
менеджмента в отношениях экономических субъектов и обоснование необходимости перехода к динамическим
методикам оценки финансового положения промышленных предприятий / Н. В. Ветрова, В. Л. Малинин //
Российское предпринимательство. – 2010. – № 4, вып. 2. – С. 74-78.
16
Салахиева, М. Ф. Разработка моделей диагностики и прогнозирования вероятности банкротства предприятия
[Текст] / М. Ф. Салахиева, Л. Ю. Николаева // Аудит и финансовый анализ. – 2012. – № 3. – С. 178-186.
21
статей затрат, увеличение поступления денежных средств в организацию,
необходимых для погашения долгов, а с другой – на рост объема продаж и
получение соразмерной прибыли. Значимым является использование новых
приемов управления, которые могут кардинально изменить существующую
систему после реорганизации. К таким приемам относятся:
- использование ноу-хау,
- позиционирование торговой марки,
- оптимизация кадровой работы,
- борьба за качество,
- ценовая политика и т.д.
17
Основные методы преодоления финансового кризиса в организации
включают:
- сокращение затрат;
- увеличение поступления денежных средств в организацию;
- проведение реструктуризации кредиторской задолженности;
- определение стратегии развития организации;
- проведение реорганизации или реструктуризации предприятия.
Итак, можно сделать вывод, что анализ экономической безопасности
предприятия тесно переплетается с его финансовой состоятельностью,
положением на рынке. Также экономическая безопасность зависит от
множества факторов, как внутренних, так и внешних. Поэтому при анализе
экономической безопасности предприятия, а также разработке мер по ее
повышению, необходимо учитывать множество моментов.
Антикризисное управление - это целый комплекс взаимосвязанных
мероприятий от ранней диагностики кризиса до мер по его преодолению, т.е.
сущность антикризисного управления заключается в комплексе мероприятий по
прогнозированию, выявлению, предупреждению и устранению кризисных
17
Ермакова, Н. А. Формирование системы управленческого учета при кризисном состоянии экономики
предприятия [Текст] / Н. А. Ермакова, И. М. Гареев // Международный бухгалтерский учет. – 2011. – № 24. – С.
20-28.
23
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает
положительное влияние на выполнение производственных планов и
обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому
финансовая деятельность как составная часть хозяйственной деятельности
направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования
денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение
рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее
эффективного его использования.
Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как
использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и
получения максимума прибыли.
Анализ финансовых коэффициентов базируется на расчете соотношения
различных абсолютных показателей финансовой деятельности между собой.
Источником информации является бухгалтерская отчетность предприятия.
Наиболее важные группы финансовых показателей:
1. Показатели ликвидности.
Платежеспособность и ликвидность являются основными
характеристиками финансового состояния организации. Следует
разграничивать платежеспособность предприятия, т.е. ожидаемую способность
в конечном итоге погасить задолженность, и ликвидность предприятия, т.е.
достаточность имеющихся денежных и других средств для оплаты долгов в
текущий момент. Однако на практике понятия платежеспособности и
ликвидности как правило, выступают в качестве синонимов.
20
2. Показатели финансовой устойчивости и платежеспособности.
Финансовое состояние организации характеризуется размещением и
использованием средств (активов) и источниками их формирования
(собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).
20
Егоров, В. Н. Концепция антикризисного управления промышленным предприятием в процедурах
банкротства [Текст] / В. Н. Егоров, М. В. Чернова // Финансы и кредит. – 2013. – № 24. – С. 58-67.
24
Финансовая устойчивость организации определяется уровнем ее
финансовой независимости и уровнем ее платежеспособности.
В основе устойчивости финансового состояния организации лежит
соотношение между стоимостью материально-производственных запасов и
источниками их формирования (собственными и заемными). Если
обеспеченность названных запасов источниками — это сущность финансовой
устойчивости, то платежеспособность — это внешнее проявление финансовой
устойчивости.
Устойчивое финансовое состояние является необходимым условием
эффективной деятельности фирмы. Финансовое состояние предприятий (ФСП),
его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников
капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности
структуры активов предприятия, и в первую очередь — от соотношения
основных и оборотных средств, а также от уравновешенности активов и
пассивов предприятия.
3. Показатели рентабельности.
Рентабельность представляет собой такое использование средств, при
котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и
получает прибыль.
Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при
помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные
показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в
рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и
измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели
рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции,
чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными
25
соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли
и произведенных расходов (затрат).
21
4. Показатели оборачиваемости (деловой активности).
5. Показатели рыночной активности
При анализе финансовых коэффициентов необходимо иметь в виду
следующие моменты:
- на величину финансовых коэффициентов оказывает большое влияние
учетная политика предприятия;
- диверсификация деятельности затрудняет сравнительный анализ
коэффициентов по отраслям, поскольку нормативные значения могут
существенно варьироваться для различных отраслей деятельности;
- нормативные коэффициенты, выбранные в качестве базы для
сравнения, могут не быть оптимальными и не соответствовать краткосрочным
задачам рассматриваемого периода.
22
Сравнительный финансовый анализ базируется на сопоставлении
значений отдельных групп аналогичных показателей между собой:
- показателей данного предприятия и среднеотраслевых показателей;
- финансовых показателей данного предприятия и показателей
предприятий-конкурентов;
- финансовых показателей отдельных структурных единиц и
подразделений данного предприятия;
- сравнительный анализ отчетных и плановых показателей.
Интегральный (факторный) финансовый анализ позволяет получить
наиболее углубленную оценку финансового состояния предприятия.
Первым российским нормативным документом, связанным с анализом в
этом направлении, явилось Постановление Правительства РФ от 20 мая 1994 г.
№ 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о
21
Чеботарев, Н. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) [Электронный ресурс] : учебник [для
экономических вузов по направлению подготовки «Экономика»] / Н. Ф. Чеботарев ; Финансовый ун-т при
Правительстве Рос. Федерации. – 3-е изд. – Электрон.текстовые дан. – Москва : Дашков и К°, 2014. – 253 с. : ил.
22
Экономика организаций (предприятий) [Электронный ресурс] : [учебник для вузов] / под ред. В. Я.
Горфинкеля, В. А. Швандара. – Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2012. – 611 с.
26
несостоятельности (банкротстве) предприятий», в котором для определения
неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий
была утверждена система критериев, базирующихся на оценках текущей
ликвидности, обеспеченности собственными оборотными средствами и
способности к восстановлению (утрате) платежеспособности.
На основании указанной системы критериев в отношении федеральных
государственных предприятий и предприятий, в капитале которых доля РФ
составляет более 25 %, Федеральным управлением России по делам о
несостоятельности (банкротстве) принимались решения:
- о признании структуры баланса предприятия неудовлетворительной;
- о наличии реальной возможности у предприятия-должника
восстановить свою платежеспособность;
- о наличии реальной возможности утраты платежеспособности
предприятия, когда оно в ближайшее время не сможет выполнить свои
обязательства перед кредиторами.
Действующий в настоящее время Федеральный закон от 26 октября 2002
г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» в ст. 3 «Признаки
банкротства» устанавливает, что юридическое лицо считается не способным
удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или)
исполнить обязанности по уплате обязательных платежей, если
соответствующие обязательства и (или) обязанности не исполнены им в течение
трех месяцев с даты, когда они должны были быть исполнены. Причем, в
соответствии со ст. 4 и ст. 6 данного Закона, дело о банкротстве может быть
возбуждено арбитражным судом при условии, что требования к должнику –
юридическому лицу в совокупности составляют не менее 100 тысяч рублей и
размер денежных обязательств или обязательных платежей определен судом.
На основании указанных решений Федеральное управление лишь
подготавливало предложения по оказанию финансовой поддержки
неплатежеспособным предприятиям, их приватизации либо иные предложения
в рамках своих полномочий. Установленную систему критериев следует
27
использовать в процессе анализа финансового положения любой коммерческой
организации, так как эта система может расцениваться как один из возможных
подходов к оценке потенциального банкротства на краткосрочную
перспективу.
23
Конкретный порядок расчета показателей, образующих систему
критериев для оценки степени удовлетворительности структуры баланса
утвержден распоряжением Федерального управления от 12 августа 1994 г. №
31-р.
В соответствии с этим документом:
применяется коэффициент текущей ликвидности (Ктл), его
нормативное значениене менее 2, который рассчитывается следующим образом:
,
(
1)
где ОА – оборотные активы,КО – краткосрочные обязательства, ДБП –
доходы будущих периодов, ОЦО – оценочные обязательства.
применяется коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами (Косс), нормативное значение установлено в размере
не менее 0,1, который рассчитывается следующим образом:
,
(
2)
где СК – собственный капитал, ОА – оборотные активы, ВА –
внеоборотные активы.
Таким образом, здесь рассчитан показатель, который в настоящее время
обычно называют коэффициентом финансовой независимости в части
формирования оборотных активов.
Структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие –
неплатежеспособным, если на конец отчетного периода хотя бы один из двух
рассмотренных выше коэффициентов составит величину менее нижней
23
Канке, А. А. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст] : учеб.пособие / А. А. Канке, И.
П. Кошевая. – Изд. 2-е, испр. и доп. – Москва : ФОРУМ : ИНФРА-М, 2011. – 287 с. : табл.
29
трем месяцам.
Норматив для Куп установлен в размере, равном 1. Если Куп больше или
равно 1, то у предприятия есть реальная возможность сохранить свою
платежеспособность; если же Куп меньше 1, то у предприятия в ближайшее
время имеется угроза утраты платежеспособности.
В распоряжении Федерального управления № 31-р указано, что если в
результате расчетов устанавливается факт невозможности восстановления
платежеспособности или ее утраты предприятием, необходимо принимать меры
для восстановления платежеспособности. К их числу можно отнести:
закрытие нерентабельных производств;
взыскание дебиторской задолженности;
продажу части имущества;
уступку прав требований;
исполнение обязательств предприятия его собственниками, т.е.
учредителями (участниками), либо иными третьими лицами;
увеличение уставного капитала за счет взносов учредителей
(участников) и третьих лиц;
размещение дополнительных акций и т.д.
24
Действующей официальной методикой анализа финансового состояния
предприятия (организации) с целью установления вероятности банкротства
являются Правила проведения арбитражным управляющим финансового
анализа, утвержденные Постановлением Правительства РФ от 25 июня 2003 г.
№ 367 (далее – Правила № 367).
Правила № 367 в соответствии с Федеральным законом от 26 октября
2002 г. № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» определяют принципы
и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а
также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его
проведении. Арбитражный управляющий оценивает финансовое состояние
24
Смирнов, В. Оперативная диагностика стратегической эффективности [Текст] / В. Смирнов // РИСК: ресурсы,
информация, снабжение, конкуренция. – 2012. – № 1, Ч. 2. – С. 577-583.