34
внутрикорпоративные документы, необходимые для регулирования их текущей
деятельности.
Коммерческие банки России могут выполнять все виды операций на
рынке ценных бумаг (при наличии лицензии), в том числе, заниматься
брокерской и дилерской деятельностью, консультированием, управлять
инвестициями, заниматься расчетным обслуживанием участников фондового
рынка, вести реестр акционеров и осуществлять депозитарную деятельность.
При этом коммерческие банки могут выступать как эмитенты (выпуская
собственные ценные бумаги) и инвесторы (вкладывая средства в ценные
бумаги других эмитентов).
35
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ БАНКА ПАО СБЕРБАНК
НА РЫНКЕ ЦЕННЫХ БУМАГ
2.1. Организационно-экономическая характеристика ПАО Сбербанк
Для того, чтобы осуществлять деятельность на рынке ценных бумаг
каждая кредитная организация должна соответствовать ряду обязательных
условий, среди которых можно выделить следующие основные:
- нормативно-правовые аспекты организации и осуществления
инвестиционной деятельности;
- организационно-управленческие аспекты;
- финансово-экономические аспекты;
- соответствие нормам банковского регулирования.
Сбербанк образован в форме публичного акционерного общества,
является неотъемлемой частью единой банковской системы Российской
Федерации. Банк осуществляет свою деятельность на основании Генеральной
лицензии № 1481, выданной Банком России 11.08.2015 г. и других
необходимых лицензий, в том числе лицензии на осуществление банковских
операций по привлечению во вклады и размещение драгоценных металлов;
лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг (на
осуществлении депозитарной, брокерской, дилерской деятельности и др.);
лицензии биржевого посредника
40
. Таким образом, Банк может осуществлять
широкий спектр операций, связанных с деятельностью на РЦБ.
Деятельность на РЦБ осуществляется Банком в строгом соответствии с
нормами российского законодательства, банковского права. Банк, на основе
единых к применению всеми кредитными организациями нормативно-правовых
документов, создаёт собственные, имеющие хождение внутри Банка, то есть
40
Годовой отчет ПАО Сбербанк за 2018 г. [Электронный ресурс] / Официальный сайт ПАО
Сбербанк. – URL: http://www.sberbank.com/ru/investor-relations (дата обращения 20.06.2019
г.).
36
внутрибанковские документы – инструкции, положения, правила, политики и
проч. Важнейшими внутрибанковскими документами в сфере осуществления
деятельности на РЦБ являются Учетная политика, Кредитная политика,
Политика по управлению рисками и достаточностью капитала, Процентная
политика, Информационная политика и др.
Банк является участником государственной системы страхования
вкладов, которая гарантирует возмещение каждому вкладчику в случае
наступления страхового случая. Таким образом, в том случае, если
гипотетически допустить возникновение кризисной ситуации, связанной с
потерей Банком ликвидности, финансовой устойчивости и другими
негативными последствиями по результатам его деятельности на РЦБ,
вкладчики Банка будут защищены государством и получат причитающиеся им
страховые возмещения.
Банк позиционирует себя как универсальную кредитную организацию,
развивающую бизнес в различных направлениях и, следовательно, различных
сегментах рынка банковских услуг – розничном, корпоративном,
инвестиционном и др. Основными клиентскими сегментами являются:
- частные лица (население);
- субъекты малого предпринимательства,
- средний и крупный бизнес;
- финансовые организации.
Для данных категорий клиентов Банком разработано широкое
высококонкурентноспособное продуктовое предложение, охватывающее
большинство сегментом рынка банковских услуг и рассчитанное на
удовлетворение практически любой потребности клиентов.
Стратегия Банка направлена на дальнейшее укрепление его позиций в
качестве одного из ведущих и стабильных финансовых институтов мира. В
Стратегии, разработанной на период 5 лет Банком были поставлены
амбициозные цели удвоить показатели чистой прибыли и активов, добиться
прорыва в эффективности управления расходами, повысить показатели
37
достаточности и рентабельности капитала. Достичь планируемых результатов
предполагается за счет эффективной работы по пяти основным направлениям:
- укрепление конкурентных позиций;
- поддержание уровня чистой процентной маржи на уровне лучших
конкурентов;
- обеспечение опережающего темпа роста некредитных доходов;
- обеспечение высокой эффективности по управлению расходами;
- поддержание достаточно высокого качества активов
41
.
На рис. 7 отражена доля рынка Сбербанка в России.
Рисунок 7. Рыночная доля ПАО Сбербанк в России по итогам 2018
г., %
42
Банк является безоговорочным лидером рынка банковских услуг: ему
принадлежат огромные доли этого рынка. Так, по итогам 2018 г. доля вкладов
населения, хранящихся в Сбербанке, составляет 46,1%, корпоративных
депозитов - 20,9%; доля кредитов физическим лицам – 40,5%, кредитов
юридическим лицам – 32,4%. Активы Банка занимают около трети от всех
активов российских банков. Также Банк занимает более 55% рынка ИЖК, в нем
обслуживаются 56,1% от всех зарплатных клиентов.
Главными конкурентными преимуществами Сбербанка являются:
- участие государства в его уставном капитале;
41
Годовой отчет ПАО Сбербанк за 2018 г. [Электронный ресурс] / Официальный сайт ПАО
Сбербанк. – URL: http://www.sberbank.com/ru/investor-relations (дата обращения 20.06.2019
г.).
42
Составлено автором по данным Годового отчета ПАО Сбербанк за 2018 г.
38
- широчайший спектр предоставляемых продуктов и услуг по всем
направлениям банковской деятельности;
- использование инновационных технологий;
- длительная история развития, известность бренда и высокая деловая
репутация;
- огромные финансовые возможности, стабильная ресурсная и
клиентская базы;
- эффективность финансового менеджмента;
- клиентоориентированность.
Клиентская база Сбербанка насчитывает:
- 2,1 млн. активных корпоративных клиентов (все юридические лица);
- 132,7 млн. частных клиентов, в том числе 86,2 млн. – активных.
Главными органами управления Банка являются:
- Общее собрание акционеров;
- Наблюдательный совет;
- Правление (коллегиальный исполнительный орган) и Председатель
Правления (единоличный исполнительный орган).
Также при Наблюдательном совете созданы и работают 4 комитета,
Служба внутреннего аудита и Корпоративный секретарь. Помимо этого
важнейшими структурами системы корпоративного управления являются
Служба внутреннего контроля и Служба управления рисками. Для контроля за
финансово-хозяйственной деятельности в Банке избирается ревизионная
комиссия, а также ежегодно проводится внешний аудит.
Таким образом, в Банке реализуется современная концепция
корпоративного управления, основанная на требованиях законодательства РФ и
гарантирующая всем акционерам равные права и возможности в управлении
Банком.
Организационная структура Банка в разрезе его подразделений
представлена на рис. 8.
39
Рисунок 8. Организационная структура сети подразделений ПАО
Сбербанк
43
Как показывает рис. 8, в структуру Банка входят: 14 территориальных
управлений; 92 филиала, расположенных в Российской Федерации, и один
филиал, расположенный за рубежом; 12901 дополнительных офисов; 562
операционные кассы вне кассового узла; 562 операционных офиса; 274
передвижных пунктов кассовых операций; 2 зарубежных представительства.
Таким образом, Банк обладает самой большой сетью подразделений в РФ:
в её составе функционируют более 14,4 тысяч офисов продаж, расположенных
во всех субъектах РФ. Это в значительной степени повышает доступность услуг
и продуктов Банка, предлагаемых в рамках финансового посредничества на
РЦБ своим клиентам. Фактически этими услугами могут пользоваться частные
43
Составлено автором по: Информация по кредитным организациям ПАО Сбербанк. 2016–
2018 гг. [Электронный ресурс] / Официальный сайт Банка России. – URL:
https://www.cbr.ru/credit/coinfo.asp?id=350000004 (дата обращения 20.06.2019 г.).
Представительство
- 2
Территориальные управления - 14
Операционные кассы вне
кассового узла - 562
Операционные офисы
- 562
Головной офис ПАО Сбербанк
Филиалы - 93
Передвижные пункты
кассовых операций - 274
Дополнительные офисы -
12901
40
лица и организации, территориально находящиеся в любом, даже самом
отдаленном, уголке страны.
Ключевые показатели работы Банка представлены в табл. 4.
Таблица 4
Основные экономические показатели работы ПАО Сбербанк, млрд.
руб.
44
Наименование показателя
На 1 января года
Изменение, %
2017
2018
2019
2017
2018
Активы
22707
21721
23159
-4,3
6,6
Чистая ссудная
задолженность
16870
16222
17466
-3,8
7,7
Портфель ценных бумаг
3158
2867
3255
-9,2
13,5
Обязательства
20379
18893
19800
6,6
4,8
Средства клиентов –
некредитных организаций
17722
16882
17743
-4,7
5,1
в том числе, средства
физических лиц
10221
10938
11777
7,0
7,7
Источники собственных
средств
2328
2829
3359
21,5
18,7
Чистый процентный доход
858
1202
1302
40,1
8,3
Чистый комиссионный
доход
265
317
364
19,6
14,8
Чистые доходы
958
1413
1561
47,5
10,5
Операционные расходы
651
765
715
17,5
-6,5
Прибыль за отчетный
период
218
498
654
128,4
31,3
Норматив достаточности
собственных средств
(капитала) банка Н1.0
(≥8,00%)
11,9
13,6
14,9
1,7
1,3п.п.
Рентабельность капитала, %
12,30
17,60
19,47
5,3
1,9п.п.
Рентабельность активов, %
0,96
2,29
2,82
1,33
0,5 п.п.
Как показано в табл. 4, в отношении основных показателей активных и
пассивных операций Банк снизил объёмы своей деятельности в 2017 г. Так,
произошло снижение активов на 4,3%, кредитного портфеля – на 3,8%,
портфеля ценных бумаг – на 9,2%, привлеченных средств клиентов – на 9,2%
(при этом привлеченные средства физических лиц выросли на 7%).
44
Составлено автором по данным: Финансовая отчетность ПАО Сбербанк за 2016-2018 гг. по
РСБУ [Электронный ресурс] / Официальный сайт ПАО Сбербанк. – URL:
http://www.sberbank.com/ru/investor-relations/reports-and-publications/ifrs (дата обращения
20.06.2019 г.).
41
В то же время источники собственных средств выросли в этом периоде на
21,5%, что, в числе прочих факторов, было связано с получением Банком
положительного финансового результата. Финансовые результаты также
улучшились по сравнению с 2016 г.: выросли чистые процентные и
комиссионные доходы, рост чистых доходов опережал рост операционных
расходов. Как результат, прибыль за отчетных период выросла более чем в 2
раза, выросла эффективности использования капитала и активов
(рентабельность).
В 2017 г. Банк перешел к положительному тренду развития по всем
ключевым направлениям деятельности, обеспечив рост активов (в том числе,
кредитных вложений, вложений в ценные бумаги), привлеченных средств
клиентов, источников собственных средств. Темпы прироста чистого
процентного дохода и чистого комиссионного дохода были снижены, но
динамика была положительной и достаточно высокой. По чистым доходам
прирост также был меньшим, нежели в 2017 г. Но при этом операционные
расходы показали снижение, что выступило фактором роста прибыли.
Прибыль Банка в 2018 г. выросла на 31,3% и достигла 654 млрд. руб. Банк
ещё более увеличил показатели рентабельности активов и капитала.
На протяжении всего анализируемого периода Банк оставался ликвидной
и финансово устойчивой организацией. Ему удалось нарастить запас
финансовой прочности, о чем свидетельствует рост показателя достаточности
капитала с 11,9 до 14,9% при минимуме в 8%. То есть объёмы генерируемых
собственных средств (капитала) позволяли в должной степени регулировать
кредитных, операционный и рыночный риски.
Итак, ПАО Сбербанк является системно значимой, универсальной
кредитной организацией; крупнейшим банком на территории РФ и СНГ,
имеющим в своем активе самую большую сеть подразделений. Банк
обеспечивает лидерство в ключевых сегментах рынка банковских услуг (в том
числе, на рынке кредитования МСБ), его показатели оказывают огромное
влияние на совокупные показатели всего банковского сектора РФ по ключевым
42
направлениям банковской деятельности.
В 2017 г. Банк под влиянием кризисных явлений уменьшил объёмы
своей деятельности, что выразилось в снижении его активов (в том числе,
ссудной задолженности, портфеля ценных бумаг), привлеченных средств
клиентов. При этом Банку удалось обеспечить устойчивый приток вкладов
физических лиц и положительную динамику собственных средств (капитала).
В 2018 г. Банк вновь вышел на положительную динамику всех ключевых
показателей, нарастил объемы активных и пассивных операций, доходы и
прибыль.
В целом необходимо отметить, что, несмотря на финансовую
нестабильность и кризис, Банку удалось обеспечить динамичное развитие по
ключевым направлениям своей деятельности и остаться при этом прибыльной и
рентабельной кредитной организацией. За 2017-2018 гг. чистая прибыль Банка
выросла более чем в 2 раза, выросли показатели рентабельности активов и
капитала.
На протяжении всего анализируемого периода ПАО Сбербанк
демонстрировал высокий уровень надежности, стабильности и финансовой
устойчивости, что обеспечивалось достаточными запасом ликвидности и
собственных средств (капитала) для покрытия ключевых банковских рисков.
Таким образом, ПАО Сбербанк обладает необходимыми ресурсами
(финансово-экономическими, организационно-управленческими, кадровыми и
проч.) и инфраструктурой для осуществления деятельности на рынке ценных
бумаг, а также соответствует всем законодательным требованиям к её
организации и осуществлению; строго следует нормам банковского
законодательства в части регулирования рисков, выполнения пруденциальных
норм, обеспечения надежности и соблюдения и интересов своих акционеров,
вкладчиков, кредиторов.
43
2.2. Анализ эмиссионных и инвестиционных операций ПАО Сбербанк на
рынке ценных бумаг
Деятельность ПАО Сбербанк на рынке ценных бумаг многогранна.
Эмиссионные операции Банка, прежде всего, связаны с формированием
его уставного капитала, без которого была бы невозможна регистрация
субъекта хозяйствования в качестве кредитной организации и получение им
соответствующей лицензии.
Размер уставного капитала Банка в течение анализируемого периода
(2016-2018 гг.) не менялся и составлял 67760844 тыс. руб.
Структура уставного капитала Банка представлена на рис. 9.
Рисунок 9. Структура уставного капитала ПАО Сбербанк, %
45
Как показано на рис. 9, Банк осуществил эмиссию обыкновенных акций
на сумму 64760844 тыс. руб., что составляет 95,6% от его уставного капитала и
привилегированных акций на сумму 3000000 тыс. руб., что составляет 4,4%.
Помимо российских торговых площадок, обращение акций Банка
организовано и за пределами РФ, что происходит посредством обращения
депозитарных ценных бумаг (Американские депозитарные расписки – АДА).
АДА торгуются на Лондонской фондовой бирже под биржевым тикером
«SBER», а также обращаются в сегменте Entry Standard Франкфуртской
45
Составлено автором по информации Банка России.