55
общей величины основных
источников формирования запасов
12. Тип финансовой устойчивости
(0;0;1)
(0;0;0)
(0;0;1)
-
-
Финансовое состояние организации на конец анализируемого периода
является неустойчивым (Z ≤ Ec+K
T
+ Kt), так как в ходе анализа установлен
недостаток собственных оборотных средств 3526 млн.руб., собственных и
долгосрочных заемных источников формирования запасов 3128 млн.руб., и
излишек общей величины основных источников формирования запасов
составил 8190 млн.руб.
Таблица 19
Коэффициенты рыночной финансовой устойчивости
ПАО «ЯТЭК»за 2017-2019 годы
Показатели
Значение
Изменение
2017
2018
2019
2018/
2017
2019/
2018
1
2
3
4
5
6
1. Коэффициент
обеспеченности запасов
источниками собственных
оборотных средств
-3,2762
-6,9922
-5,8446
-3,716
1,148
2. Коэффициент соотношения
заемных и собственных
средств (коэффициент
финансового левериджа)
1,7872
1,6698
1,6849
-0,117
0,0151
3. Коэффициент автономии
(финансовой независимости)
0,3588
0,3746
0,3724
0,0158
-0,0022
4. Коэффициент соотношения
мобильных и
иммобилизованных средств
0,2034
0,8653
1,0653
0,662
0,2
5. Коэффициент
маневренности
-0,2149
-0,2967
-0,2803
-0,0818
0,0164
6. Индекс постоянного актива
2,3161
1,4313
1,3
-0,885
-0,131
7. Коэффициент реальной
стоимости имущества
0,3559
0,3446
0,3044
-0,0113
-0,0402
8. Коэффициент
долгосрочного привлечения
заемных средств
0,5301
0,1317
0,0401
-0,398
-0,0916
9. Коэффициент финансовой
устойчивости
0,7635
0,4314
0,388
-0,332
-0,0434
10. Коэффициент
концентрации заемного
капитала
0,6412
0,6254
0,6275
-0,0158
0,0021
11. Коэффициент
обеспеченности
собственными оборотными
средствами
2,1228
0,8074
0,7221
-1,315
-0,0853
56
Полученные результаты позволяют констатировать, что исследуемая
организация характеризуется зависимостью от внешних источников
финансирования.
Коэффициент автономии организации по состоянию на отчетную дату
составил 0,3724 (доля собственных средств в общей величине источников
финансирования на конец отчетного периода составляет лишь 37,2%).
Коэффициент автономии снизился одновременно с ростом соотношения
заемных и собственных средств - это означает снижение финансовой
независимости организации и повышение риска финансовых затруднений в
будущие периоды.
О достаточно устойчивом финансовом состоянии свидетельствует тот
факт, что на конец периода коэффициент обеспеченности собственными
оборотными средствами составил 0,7221, то есть 72,2% собственных средств
организации направлено на пополнение оборотных активов.
Коэффициент обеспеченности запасов источниками собственных
оборотных средств ниже нормативного значения, то есть предприятие сильно
зависит от заемных источников средств при формировании своих оборотных
активов.
Коэффициент финансового левериджа равен 1,6849. Это означает, что на
каждый рубль собственных средств, вложенных в активы предприятия,
приходится 1,68 руб. заемных средств. Рост показателя в динамике на 0,0151
свидетельствует об усилении зависимости организации от внешних инвесторов
и кредиторов, то есть о некотором снижении финансовой устойчивости.
Коэффициент маневренности незначительно снижен, с – 0,2967 до -
0,2803, что говорит о немобильности собственных средств организации и
отсутствии свободы в маневрировании этими средствами.
Значение коэффициента постоянного актива говорит о высокой доле
основных средств и внеоборотных активов в источниках собственных средств.
По состоянию на конец периода их стоимость покрывается за счет собственных
средств на 130%. Следовательно, на конец анализируемого периода все
57
долгосрочные активы финансируются за счет долгосрочных источников, что
может обеспечить относительно высокий уровень платежеспособности в
долгосрочном периоде. При этом сократились финансовые возможности
предприятия финансировать свои внеоборотные активы за счет собственных
средств.
Таким образом, подводя итог анализа финансовой устойчивости можно
сделать вывод о неустойчивом финансовом положении предприятия в 2018
году.
Изменение финансовой устойчивости предприятия в 2018 году связано
с формированием дочерних организаций, таких как АО «ЯТЭК-сервис» и АО
«ЯТЭК-МТ».
Данные организации ведут бухгалтерский учет отдельно.
При формировании данных организаций все транспортные средства,
техника и иные основные средства были переданы АО «ЯТЭК-сервис».
В АО «ЯТЭК-МТ» были переданы АЗС.
При этом, несмотря на самостоятельность данных организаций, ПАО
«ЯТЭК» взяло на себя все обязательства по основным расходам, в том числе и
по расходам на оплату труда. На балансе ПАО «ЯТЭК» в данном случае
числится только одна АЗС и одна площадка по добыче топлива.
Также, хотелось бы отметить, что в связи с передачей техники и
оборудования дочерней компании, в ПАО «ЯТЭК» наблюдается нехватка
спецтехники.
Второй причиной снижения уровня платежеспособности и финансовой
устойчивости в 2018 году является то, что при передаче имущества, части
обязательств, сырья дочерним компаниям, при инвентаризации была выявлена
значительная недостача топлива. Расследование по данному факту ведется до
сих пор, однако, если рассматривать данный факт с экономической точки
зрения, то предприятие недополучило выручку от реализации данного топлива.
58
ГЛАВА 3. ПУТИ УЛУЧШЕНИЯ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ
ПАО «ЯТЭК»
3.1. Проблемы в обеспечении финансовой устойчивости и пути их решения
в системе управления ПАО «ЯТЭК»
Основной путь обеспечения финансовой устойчивости предприятия
кроется в увеличении удельного веса оборотных активов в их общей структуре.
Как видно из проведенного анализа, на предприятии наблюдается
снижение наиболее ликвидных активов (денежных средств, финансовых
вложений).
Состояние дебиторской задолженности, их размеры и качество
оказывают сильное влияние на финансовое состояние организации.
С целью снижения указанной проблемы предприятию можно сократить
для своих контрагентов отсрочки платежей, изменить существующие
договорные отношения с потребителями, также разработать процедуры,
обеспечивающие уверенность в том, что продажа продукции производится
покупателям с приемлемой кредитной историей.
Реализация данной рекомендации позволит увеличить сумму денежных
средств, что в свою очередь, соответственно и показатели наиболее ликвидных
активов организации, следовательно, повысится и платежеспособность.
Также по результатам анализа, наблюдается повышение доли
внеоборотных активов до 82 % от валюты баланса, такая тенденция может
негативно сказаться на обеспечение платежеспособности предприятия.
Поэтому руководством предприятия принято решение увеличить удельный вес
оборотных активов, который в свою очередь способствует мобилизации
активов и ускорению оборачиваемости средств компании.
Для исправления существующей ситуации на предприятии ПАО
«ЯТЭК» и улучшения работы в дальнейшем, нами разработаны предложения
ПАО «ЯТЭК».
59
Первоначально рекомендуемые меры должны касаться увеличения
прибыли, так как из прибыли черпаются средства по погашению текущих
обязательств, предложенные меры помогут снизить краткосрочные
обязательства.
Первым большим направлением исследования является усиление
эффективности использования оборотных активов предприятия и, в конечном
итоге, должно стать предписание мероприятия, повышающего эффективность
управления используемыми активами: «размораживание» средств на складах.
Для их продажи предлагается применить методы стимулирования
продаж – продать их со скидкой 10 %.
Возникновение лишних запасов ведет к снижению оборачиваемости
оборотных средств и «омертвлению» капитала в запасах, к увеличению затрат
по хранению, что вызывает рост себестоимости и снижение прибыли.
Рост величины запасов, в свою очередь, приводит к увеличению
заемных средств предприятия, к увеличению кредиторской задолженности, что
также негативно сказывается на финансовом положении предприятия.
Продажа лишних запасов ПАО «ЯТЭК» будет осуществляться
с предоставлением системы скидок, для ускорения сбыта продукции.
Осуществление продажи может быть осуществлено ближайшим покупателям,
конкурентам, сторонним предприятиям, осуществляющим схожую
деятельность и т.д.
Для снижения дебиторской задолженности предприятию необходимо
в кратчайшие сроки оптимизировать условия проводимых сделок.
Предлагаемые мероприятия по сокращению дебиторской
задолженности:
1) Работа с покупателями по договору предоплаты;
Например, при оплате готовой продукции, покупатель обязан оплатить
процент от стоимости продукции. Процент предоплаты зависит от
трудоемкости изделия. Чем выше себестоимость изделия и операционный цикл,
тем больше процент предоплаты. Данная политика связана с уменьшением
60
риска оплаты со стороны покупателей и сокращением величины обязательств.
2) Внедрение штрафов/пеней за неуплату в определенный срок;
Например, за просрочку оплаты поставленного товара ПАО «ЯТЭК»
вправе взыскать с покупателя пени в размере 0,05% (взыскиваемый процент
зависит от трудоемкости продукции) от просроченной суммы за каждый день
просрочки, но не более 10% от неоплаченной суммы.
Пени взыскиваются по истечению срока уплаты.
3) Внедрение системы скидок за оплату продукции в срок;
Например, покупатели, при оплате отгруженной продукции в течение
одного месяца получают скидку на отгруженную продукцию в размере 2%.
Размер скидки зависит от себестоимости продукции.
Чем ниже себестоимость продукции, тем ниже процент предоставляемой
скидки.
4) Использование факторинга как инструмента финансирования
продаж.
Схема факторингового обслуживания представлена на рисунке 10.
Рисунок 10- Схема факторингового обслуживания
61
Особенностью и преимущество предлагаемого факторингового
обслуживания для ПАО «ЯТЭК» является то, что данный способ
обслуживания является бессрочным, также в данном способе обслуживания
отсутствует залог.
Факторинговое обслуживание привязывается к объему продаж
предприятия, а не относится к активам ПАО «ЯТЭК».
Также, в качестве рекомендаций могут предложены направления:
1. Провести оптимизацию основных средств на предприятии;
2. Разработать и реализовать проект по строительству в Хангаласском
улусе метанольного завода.
Рассмотрим более детально каждую из выше представленной
рекомендации.
1. Оптимизация использования основных средств на предприятии.
В хозяйственной практике выделяют следующие основные пути
улучшения использования основных фондов:
- технические;
- организационные;
- экономические.
Рассмотрим применение этих путей к ПАО «Якутская топливно-
энергетическая компания»:
1) К техническим путям относятся реконструкция зданий и
сооружений, модернизация машин и оборудования, повышение качества их
технической эксплуатации, рост квалификации персонала.
Здесь же рассматривается упущенная выгода от несвоевременной
замены технических средств или приобретения устаревших моделей
оборудования.
На сегодняшний день для ПАО «Якутская топливно-энергетическая
компания» модернизацию и реконструкцию основных средств проводить
62
нецелесообразно, так как в 2018 году осуществлено обновление основных
средств.
Также, результаты анализа, выполненные в настоящей работе, показали,
что коэффициент годности основных средств составляет более 70 % на конец
отчетного периода.
2) Организационное направление включает:
во-первых, четкое диспетчерование производства, выявление
незагруженного оборудования и помещений, реализацию излишних основных
фондов, расширение объема производства на имеющихся производственных
мощностях и площадях;
во-вторых, применение современной оргтехники, позволяющей вести
учет движения продукции и всех инвентарных единиц основных фондов
в реальном режиме времени.
В ходе исследования установлено, что на балансе ПАО «Якутская
топливно-энергетическая компания» числятся здание и земельные участки.
В здании ПАО «Якутская топливно-энергетическая компания»
расположены производственные и складские помещения, которые в настоящее
время не используются.
Площадь неиспользуемых складских помещений по состоянию на
31.12.2019 составляет 327 кв.м.
Также, в собственности ПАО «Якутская топливно-энергетическая
компания» имеются два земельных участка, которые в настоящее время не
используются в связи с отсутствием объемов строительных работ в результате
потери части рынка сбыта в условиях кризиса.
Один площадью 456 кв.м. предназначенный складированию для хранения
строительных материалов (кирпич, металл и др.), другой площадью 297 кв.м.
оборудован для стоянки специальной техники со смотровой ямой.
3) Экономические пути реализуются через стимулирование субъектов
хозяйствования и персонала. Основные из них: сдача в аренду временно
незагруженного оборудования; консервация основных фондов, которые в
63
среднесрочной перспективе не будут использованы или реализованы; продажа
имущества; материальное поощрение персонала, добивавшегося высокой
производительности технических средств.
2. Разработать и реализовать проект по строительству в Хангаласском
улусе метанольного завода.
Учитывая специфику продукта и состояние рынка производителей и
продавцов продуктов переработки углеводородного сырья в мире, предприятие
строит свою маркетинговую стратегию на основе заключения долгосрочных
договоров на поставку продукции потребителям.
Завод по производству метанола планируется создать на базе
собственных газовых ресурсов компании.
На сегодняшний день ЯТЭК - основное газодобывающее предприятие
Республики Саха (Якутия). Компания является производителем моторных
топлив и поставляет на рынок газовый конденсат, СУГ, бензин и дизельное
топливо. ЯТЭК обеспечивает продукцией регионы Дальнего Востока, а также
экспортирует ее в страны Восточной и Центральной Азии.
3.2. Экономическое обоснование разработанных рекомендаций
Производство метанола может стать весьма перспективным
направлением монетизации впечатляющих запасов газа в Якутии.
Проект штатного расписания установки завода по производству метанола
мощностью 450 тыс. тонн представлен в виде таблицы 20.
Таблица 20
Проект штатного расписания установки мощностью 450 тыс. тонн.
Начальник установки
1 чел.
40 тыс. руб.
Заместитель
начальника
2 чел. –
32 тыс. руб.
Начальник смены
5 чел.
30 тыс. руб.
Аппаратчик
15 чел.
24 тыс. руб.
Слесарь
5 чел.
20 тыс. руб.
Подсобный рабочий
2 чел.
5 тыс. руб.
Кладовщик
1 чел.
20 тыс. руб.
ИТОГО: 764 тыс. руб. в месяц
64
Этапы инвестиционного проекта приведены в таблице 21.
Таблица 21
Список этапов строительства в Хангаласском улусе метанольного
завода, тыс. руб.
Название
Длитель-
ность
Дата
начала
Дата
окончания
Стоимость
этапа
Строительные
работы
91
01.01.2021
01.04.2021
38000
Покупка
оборудования
(установка 450 тыс.
тонн)
32
01.03.2021
01.04.2021
78000
Монтажные работы
31
01.04.2021
01.05.2021
2900
Пуско-наладочные
работы
32
01.05.2021
01.06.2021
5000
Таким образом, данные таблицы 21 показывают, что покупка
оборудования обойдется в 78000 тыс. руб.
Для реализации проекта будет получен кредит (табл. 22).
Кредит будет получен в Сбербанке по программе государственного
софинансирования развития промышленных предприятий, поэтому и ставка
процента всего 15%.
Таблица 22
Источники финансирования проекта по строительству в
Хангаласском улусе метанольного завода
Название
Дата
Сумма,
тыс. руб.
Срок
Ставка, %
Кредит
01.01.2021
166 000
59 мес.
15,00
Сбыт произведенного метанола планируется в 2021 году, размер сбыта
представлен в таблице 23.
Таблица 23
Планируемый объем поставок, тыс. тонн метанола
Продукт/Вариант
12.2020
2021
2022
2023
2024
Производство
метанола
30 000
360 000
450 000
450 000
450 000
Данные таблицы 23 показывают, что с каждым годом производство