45
Таблица 12
Состав источников формирования имущества ПАО «ЯТЭК»
за 2017-2019 годы, млн.руб.
Пассив
2017
2018
2019
Абсолютное
изменение
Темп роста, %
2018/
2017
2019/
2018
2018/
2017
2019/
2018
1. Собственный капитал,
в том числе:
8058
8920
9319
862
399
110.7
104.47
Уставный капитал
827
836
836
9
-
101.09
100
Собственные акции,
выкупленные
у акционеров
-
-9
-9
-9
-
-
100
Переоценка
внеоборотных активов
5013
5017
5116
4
99
100.08
101.97
Добавочный капитал
1
1
1
-
-
100
100
Резервный капитал
41
41
41
-
-
100
100
Нераспределенная
прибыль (непокрытый
убыток)
2176
3043
3343
867
300
139.84
109.86
2. Долгосрочные
обязательства,
в том числе:
9338
1376
398
-7962
-978
14.74
28.92
заемные средства
8963
981
-
-7982
-981
10.94
-
прочие долгосрочные
обязательства
375
395
398
20
3
105.33
100.76
3. Краткосрочные
обязательства,
в том числе:
5679
13930
15867
8251
1937
245.29
113.91
заемные средства
3818
774
11318
-3044
10544
20.27
1462.27
кредиторская
задолженность
1605
12924
4376
11319
-8548
805.23
33.86
прочие обязательства
256
231
174
-25
-57
90.23
75.32
Валюта баланса
23075
24226
25585
1151
1359
104.99
105.61
Также, в 2019 году видно увеличение нераспределенной прибыли
предприятия по сравнению с показателем 2018 года на 300 млн. руб.
Более детальный анализ долгосрочных обязательств позволил выявить:
в 2019 году сокращение указанных обязательств на 978 млн. руб.
Сокращение долгосрочных обязательств связано с покрытием ПАО «ЯТЭК»
долгосрочных заемных средств в 2019 году (рисунок 7).
46
Рисунок 7 – Динамика долгосрочных обязательств ПАО «ЯТЭК»
за 2017-2019 годы, млн.руб.
Таким образом, данные рисунка 7 показывают, что предприятие
сократило внешние долгосрочные источники финансирования своей
деятельности, осуществляя наращивание собственных источников
финансирования и краткосрочных обязательств предприятия.
Анализ краткосрочных обязательств позволяет сформировать вывод об
их увеличении с 2019 года по сравнению с показателем 2018 года на 1937 млн.
руб. или на 13,91%.
Сравнительный анализ краткосрочных обязательств и долгосрочных
обязательств позволил сделать вывод о превышении краткосрочных
обязательств над долгосрочными.
Наглядно разделы пассива предприятия представлены в виде рис.8.
Данные рисунка 8 позволяют сделать вывод, что увеличение
краткосрочных обязательств в 2019 году превышают показатели собственного
капитала на 6548 млн. руб. Данное превышение краткосрочных обязательств
над собственным капиталом может оказать негативное влияние на финансовую
устойчивость предприятия.
0
2000
4000
6000
8000
10000
2017 2018 2019
9338
1376
398
8963
981
375
395
398
Долгосрочные обязательства
заемные средства
прочие долгосрочные обязательства
47
Рисунок 8 – Динамика источников финансирования деятельности
ПАО «ЯТЭК»за 2017-2019 годы, млн.руб.
Отрицательным моментов в формировании баланса предприятия
является и тот факт, что показатели оборотных активов за 2017-2019 годы
меньше показателя краткосрочных обязательств ПАО «ЯТЭК», что показывает
неспособность предприятия погасить кредиторскую задолженность в
анализируемом периоде.
Для более детального анализа источников формирования имущества
предприятия, проведен структурный анализ показателей пассива баланса,
представив их в виде таблицы 13.
Таблица 13
Структура источников формирования имущества ПАО «ЯТЭК»
за 2017-2019 годы, %
Пассив
2017
2018
2019
Абсолютное
изменение
2018/
2017
2019/
2018
1
2
3
4
5
6
1. Собственный капитал,
в том числе:
34,92
36,82
36,42
1,9
-0,4
Уставный капитал
3,58
3,45
3,27
-0,13
-0,18
Собственные акции,
выкупленные у акционеров
-
-0,04
-0,04
-0,04
-
Переоценка внеоборотных
активов
21,72
20,71
20
-1,01
-0,71
Резервный капитал
0,18
0,17
0,16
-0,01
-0,01
0
5000
10000
15000
20000
2017 2018 2019
8058
8920
9319
9338
1376
398
5679
13930
15867
Собственный капитал Долгосрочные обязательства
Краткосрочные обязательства
48
Нераспределенная прибыль
(непокрытый убыток)
9,43
12,56
13,07
3,13
0,51
2. Долгосрочные
обязательства, в том числе:
40,47
5,68
1,56
-34,79
-4,12
заемные средства
38,84
4,05
-
-34,79
-4,05
прочие долгосрочные
обязательства
1,63
1,63
1,56
-
-0,07
3. Краткосрочные
обязательства, в том числе:
24,61
57,5
62,02
32,89
4,52
заемные средства
16,55
3,19
44,24
-13,36
41,05
кредиторская задолженность
6,96
53,35
17,1
46,39
-36,25
прочие обязательства
1,11
0,95
0,68
-0,16
-0,27
Валюта баланса
100
100
100
-
-
Структурный анализ пассива баланса ПАО «ЯТЭК» позволил сделать
вывод: с 2018 года наблюдается значительные изменения в структуре пассива
баланса предприятия за счет пересмотра формирования источников
финансирования деятельности предприятия и разработки новых направлений
развития ПАО «ЯТЭК».
До 2018 года видно, что в структуре пассива баланса предприятия
преобладают долгосрочные обязательства, составляя на 2017 год 40,47%.
Формирование долгосрочных обязательств в 2017 году осуществлено за счет
заемных средств, доля которых в пассиве баланса за анализируемый период
составила 38,84%.
С 2018 года политика предприятия была пересмотрена и перед
руководством ПАО «ЯТЭК» были поставлены новые задачи по оздоровлению
финансового состояния предприятия.
В связи с этим, была разработана антикризисная программа, которая
позволила снизить объем долгосрочных обязательств в пассиве баланса до
4,05%.
Несмотря на сокращение удельного веса долгосрочных обязательств,
видно, что с 2018 года в пассиве баланса преобладают краткосрочные
обязательства, составляя 57,5%.
Хочется также отметить, что в структуре краткосрочных обязательств
также наблюдаются ежегодные изменения, представленные в виде рисунка 9.
49
Рисунок 9 - Структура краткосрочных обязательств ПАО «ЯТЭК»
за 2017-2019 годы, %
Структурный анализ краткосрочных обязательств позволяет выявить,
что в 2018 году наибольший удельный вес в краткосрочных обязательствах
приходится на кредиторскую задолженность, которая составила 53,35%.
В 2019 году заметно значительное изменение в структуре
краткосрочных обязательств: сокращение кредиторской задолженности до
17,1%, и увеличение заемных средств до 44,24%.
Обобщив проведенный анализ, можно сделать вывод:
Отмечено снижение кредиторской задолженности в отчетном периоде и
увеличение собственных источников финансирования - следовательно, данный
факт оказывает положительное влияние на финансовую устойчивость
предприятия.
Для более детального анализа проведена группировка активов по
степени ликвидности, представив анализ в таблице 14.
Проведя группировку активов по степени ликвидности, автором данной
работы сделан вывод об увеличении наиболее ликвидных активов предприятия
на 4723 млн. руб.
Также выявлено незначительное увеличение медленно реализуемых
активов (72 млн. руб. в 2019 году по сравнению с 2018 годом).
0
10
20
30
40
50
60
2017 2018 2019
16,55
3,19
44,24
6,96
53,35
17,1
1,11
0,95
0,68
заемные средства кредиторская задолженность
прочие обязательства
50
Таблица 14
Группировка активов по степени ликвидности ПАО «ЯТЭК»
за 2017-2019 годы
Показатели
2017
2018
2019
Абсолютное
значение
Млн.
руб.
Уд.
вес,
%
Млн.
руб.
Уд.
вес,
%
Млн.
руб.
Уд.
вес,
%
2018/
2017
2019/
2018
Наиболее
ликвидные активы
(А1)
1784
7,73
6859
28,31
11582
45,27
5075
4723
Быстро
реализуемые
активы (А2)
1572
6,81
3988
16,46
1136
4,44
2416
-2852
Медленно
реализуемые
активы (А3)
543
2,35
385
1,59
457
1,79
-158
72
Труднореализуемые
активы (A4)
19175
83,1
12988
53,61
12388
48,42
-6187
-600
Баланс
23075
100
24226
100
25585
100
1151
1359
Кроме положительной динамики, при группировке активов по степени
ликвидности ПАО «ЯТЭК» выявлена отрицательная динамика по быстро
реализуемым активам предприятия, которые в 2019 году по сравнению с 2018
годом сократились на 2852 млн. руб.
Сокращение также выявлено и в труднореализуемых активах
предприятия, которые составили в 2019 году 12388 млн. рублей.
Структурный анализ сгруппированных активов по степени ликвидности
ПАО «ЯТЭК» позволил выявить преобладание труднореализуемых активов
в балансе ПАО «ЯТЭК», что является отрицательным моментом в ликвидности
баланса.
Группировка пассивов по срочности погашения обязательств
представлена в виде таблицы 15.
51
Таблица 15
Группировка пассивов по срочности погашения обязательств
ПАО «ЯТЭК» за 2017-2019 годы
Показатели
2017
2018
2019
Абсолютное
значение
Млн.
руб.
Уд.
вес,
%
Млн.
руб.
Уд.
вес,
%
Млн.
руб.
Уд.
вес,
%
2018/
2017
2019/
2018
Наиболее срочные
обязательства (П1)
1675
7,26
13042
53,83
4385
17,14
11367
-8657
Краткосрочные
пассивы (П2)
3818
16,55
774
3,19
11318
44,24
-3044
10544
Долгосрочные
пассивы (П3)
9524
41,27
1489
6,15
563
2,2
-8035
-926
Собственный
капитал
предприятия (П4)
8058
34,92
8920
36,82
9319
36,42
862
399
Баланс
23075
100
24226
100
25585
100
1151
1359
Анализ показателей группировки пассива баланса предприятия позволил
выявить сокращение наиболее срочных обязательств в 2019 году по сравнению
с 2018 годом на 8657 млн. руб.
Также видно сокращение долгосрочных пассивов предприятия на
926 млн. рублей.
В связи с увеличением краткосрочных заемных средств в 2019 году
заметно увеличение краткосрочных пассивов на 10544 млн. руб.
Собственный капитал предприятия увеличился за исследуемый период
на 399 млн. рублей.
Структурный анализ сгруппированных пассивов предприятия позволил
выявить в 2019 году преобладание краткосрочных пассивов, удельный вес
которых в пассиве баланса предприятия составил 44,24%.
Проведя группировку активов и пассивов баланса предприятия,
проведено сравнение полученных показателей, представив результат в виде
таблицы 16.
52
Таблица 16
Анализ показателей ликвидности ПАО «ЯТЭК»
за 2017-2019 годы
Актив
Пассив
Условие
Излишек (недостаток)
платежныхсредств,
млн.руб.
2017г.
A1=1784
П1=1675
≥
109
A2=1572
П2=3818
≤
-2246
A3=543
П3=9524
≤
-8981
A4=19175
П4=8058
≥
11117
2018г.
A1=6859
П1=13042
≤
-6183
A2=3988
П2=774
≥
3214
A3=385
П3=1489
≤
-1104
A4=12988
П4=8920
≥
4068
2019г.
A1=11582
П1=4385
≥
7197
A2=1136
П2=11318
≤
-10182
A3=457
П3=563
≤
-106
A4=12388
П4=9319
≥
3069
В анализируемом 2019 году у ПАО «ЯТЭК» имеются наиболее
ликвидные средства для погашения наиболее срочных обязательств (излишек
7197 млн.руб.).
Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных
активов у ПАО «ЯТЭК» за рассматриваемый период,выполняется только одно.
Баланс организации в анализируемом периоде не является ликвидным.
Для более детального анализа рассчитаны коэффициенты ликвидности,
представив их в виде таблицы 17.
Таблица 17
Коэффициентный анализ ликвидности ПАО «ЯТЭК»
за 2017-2019 годы
Показатели
Значение
Изменение
2017
2018
2019
2018/
2017
2019/
2018
Общий показатель
ликвидности
1,0415
0,5919
2,4139
-0,45
1,822
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,3248
0,4965
0,7376
0,172
0,241
Коэффициент срочной
ликвидности
0,611
0,7851
0,8099
0,174
0,0248
53
Коэффициент текущей
ликвидности
0,7098
0,813
0,839
0,103
0,026
Соответствующим нормативу оказался коэффициент абсолютной
ликвидности (0,7376 при норме 0,2). За рассматриваемый период коэффициент
вырос на 0,241.
Значение коэффициента быстрой ликвидности оказалось ниже
допустимого. Это говорит о недостатке у организации ликвидных активов,
которыми можно погасить наиболее срочные обязательства.
За рассматриваемый период коэффициент вырос на 0,0248.
Коэффициент текущей ликвидности в отчетном периоде находится ниже
нормативного значения 2 - говорит о том, что предприятие не в полной мере
обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности
и своевременного погашения срочных обязательств. Даже при реализации
запасов у организации не будет достаточных средств для покрытия
краткосрочных обязательств. За рассматриваемый период коэффициент вырос
на 0,026.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности за 2018 оказался ниже
нормы (0,813<2), то необходимо рассчитывать коэффициент восстановления
платежеспособности.
Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет
ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть
месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя
текущей ликвидности.
К
восст.платеж.
=(К
ТЛкп
+6/Т*(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2;
(0,813+6/12*(0,813-0,7098))/2=0,4
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что
говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою
платежеспособность.
Поскольку коэффициент текущей ликвидности за 2019 оказался ниже
норматива (0.839<2), то необходимо рассчитывать коэффициент
54
восстановления платежеспособности.
Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет
ли предприятие в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть
месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя
текущей ликвидности.
К
восст.платеж.
=(К
ТЛкп
+6/Т*(К
ТЛкп
–К
ТЛнп
))/2;
(0,839+6/12*(0,839-0,813))/2=0.4
На конец анализируемого периода значение показателя меньше 1, что
говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою
платежеспособность.
Далее проведен анализ финансовой устойчивости ПАО «ЯТЭК» (таблица
18).
Таблица 18
Анализ финансовой устойчивости ПАО «ЯТЭК»
за 2017-2019 годы
Показатели
Абсолютное значение
Абсолютное
изменение
2017
2018
2019
2018/
2017
2019/
2018
1
2
3
4
5
6
1. Собственный капитал
8058
8920
9319
862
399
2. Внеоборотные активы
19175
12988
12388
-6187
-600
3. Наличие собственных оборотных
средств
-11117
-4068
-3069
7049
999
4. Долгосрочные обязательства
9338
1376
398
-7962
-978
5. Наличие собственных и
долгосрочных заемных источников
формирования запасов
-1779
-2692
-2671
-913
21
6. Краткосрочные займы и кредиты
3818
774
11318
-3044
10544
7. Общая величина основных
источников формирования запасов
2039
-1918
8647
-3957
10565
8. Общая величина запасов
543
385
457
-158
72
9. Излишек (+)/недостаток (-)
собственных источников
формирования запасов
-11660
-4453
-3526
7207
927
10. Излишек (+)/недостаток (-)
собственных и долгосрочных
заемных источников
формирования запасов
-2322
-3077
-3128
-755
-51
11. Излишек (+)/недостаток (-)
1496
-2303
8190
-3799
10493