26
При проведении внутреннего финансового анализа в качестве источника
информации кроме публичной бухгалтерской отчетности используются данные
аналитического и синтетического бухгалтерского учета (журналы-ордера, глав-
ная книга и др.), нормативная и плановая информация, которая имеется на пред-
приятии. Основное содержание анализа может быть дополнено и другими аспек-
тами, имеющими принципиальное значение для руководства предприятия, та-
кими как изучение состояния запасов, анализ динамики дебиторской и кредитор-
ской задолженности, долгосрочных и краткосрочных финансовых вложений и
т. д.
Специфическими чертами управленческого анализа являются:
❖ ориентация результатов анализа на интересы руководства предприя-
тия;
❖ использование максимального объема информации для анализа;
❖ комплексность анализа, т. е. изучение всех аспектов деятельности пред-
приятия; взаимодействие системы планирования, учета и анализа в целях приня-
тия решений;
❖ максимальная закрытость результатов анализа для сохранения коммер-
ческой тайны.
Основным вопросом для понимания содержания и эффективности фи-
нансового анализа является концепция предпринимательской деятельности (биз-
неса) как системы решений об использовании ресурсов (капитала) для по-
лучения прибыли. Прибыль как форма дохода предприятия выступает как ко-
нечный финансовый результат, создающий необходимые условия для сохра-
нения его экономической жизнеспособности и дальнейшего развития. Незави-
симо от сферы осуществления бизнеса его конечная цель остается неизмен-
ной.
Все многообразие управленческих решений для достижения ключевой
цели любого бизнеса можно выразить тремя аспектами:
❖ решения по вложению ресурсов (капитала);
❖ мероприятия, осуществляемые с помощью этих ресурсов;
27
❖ оценка экономической эффективности реализуемых мероприятий (фи-
нансовых операций, инвестиционных проектов и т. д.).
Своевременное и качественное обоснование финансовых и инвестицион-
ных решений характеризует содержание комплексного финансового анализа в
любой сфере предпринимательской деятельности
Необходимым условием проведения финансового анализа компании
было и остается безупречное знание основ традиционного подхода. Постижению
и освоению техники финансового анализа способствуют:
❖ обширная методическая база, разработанная за много лет учеными и
специалистами;
❖ широкий диапазон специальных программных средств
❖ накопленный опыт практических исследований
Алгоритм традиционного финансового анализа включает следующие
этапы:
1. Сбор необходимой информации (объем зависит от задач и вида финан-
сового анализа).
2. Оценку достоверности информации (как правило, с использованием ре-
зультатов независимого аудита).
3. Обработку информации (составление аналитических таблиц и агреги-
рованных форм отчетности).
4. Расчет показателей структуры финансовых отчетов (вертикальный ана-
лиз).
5. Расчет показателей изменения статей финансовых отчетов (горизон-
тальный анализ).
6. Расчет финансовых коэффициентов по основным аспектам финансовой
деятельности или промежуточным финансовым агрегатам (финансовая устой-
чивость, платежеспособность, деловая активность, рентабельность).
7. Сравнительный анализ значений финансовых коэффициентов с норма-
тивами (общепризнанными и среднеотраслевыми).
8. Анализ изменений финансовых коэффициентов (выявление тенден-
28
ций ухудшения или улучшения).
9. Расчет и оценку интегральных финансовых коэффициентов.
10. Подготовку заключения о финансовом состоянии компании на основе
интерпретации обработанных данных.
В табл. 1 приводится матрица, в которой определяется соответствие
процедур алгоритма основным видам финансового анализа . В ряде процедур
выделены субпроцедуры.
Таблица 1
Матрица проведения финансового анализа
№
Процедура
Виды анализа
Экс-
пресс-
анализ
Ком-
плекс-
ный
В со-
ставе
бизнес
диагно-
стики
Ориен-
тиро-
ванный
Регу-
лярный
1
Сбор информации:
+
+
+
+
+
внешняя финансовая
отчетность
+
+
+
+
+
внутренняя финансо-
вая отчетность
+ -
+
+
+-
+
отчетность и сведения
о других аспектах дея-
тельность компании
+ -
+-
+
+-
+
информация о внешней
среде
-
+-
+-
+-
+
2
Оценка достоверно-
сти информации
+ -
+
+
+
+
3
Обработка информа-
ции
+
+
+
+
+
4
с применением спе-
циальных программ-
ных средств
-
+-
+-
+-
+
5
Вертикальный ана-
лиз
+
+
+
+
+
Обозначения: <+> - обязательность процедуры,
<+-> - желательность процедуры,
<-> - необязательность процедуры
1.5 Методы оценки финансового состояния предприятия
Методы оценки финансового состояния предприятия вытекают из самой
сущности финансов предприятия как совокупности экономических денежных
29
отношений, возникающих в процессе производства и реализации продукции,
включающих формирование и использование денежных доходов, обеспечение
кругооборота средств в воспроизводственном процессе, организацию взаимо-
отношений с другими предприятиями, бюджетом, банками, страховыми органи-
зациями и др.
Как уже отмечалось, под финансовым состоянием понимается способ-
ность предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется
обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального
функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффектив-
ным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридиче-
скими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчиво-
стью.
Финансовое состояние предприятия может быть устойчивым, неустойчи-
вым и кризисным. Способность предприятия своевременно производить пла-
тежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе свидетель-
ствует о его хорошем устойчивом финансовом состоянии. Чтобы развиваться в
условиях рыночной экономики и не допустить банкротства предприятия, нужно
знать, как управлять финансами, какой должна быть структура капитала по со-
ставу и источникам образования, какую долю должны занимать собственные
средства, а какую - заемные. Следует знать и такие понятия рыночной эконо-
мики, как финансовая устойчивость, платежеспособность, деловая активность,
рентабельность и другие. [4,15,29]
Исходной базой оценки финансового состояния предприятия являются
данные бухгалтерского учета и отчетности, аналитический просмотр которых
должен восстановить все аспекты хозяйственной деятельности и совершенных
операций в их естественной форме, т.е. в форме движения капиталов.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов — это де-
дуктивный метод, т.е. от общего к частному. Но он должен применяться много-
кратно. В ходе такого анализа как бы воспроизводятся историческая и логиче-
ская последовательность хозяйственных фактов и событий, направленность и
30
сила влияния их на результаты деятельности.
Практика финансового анализа уже выработала основные правила чтения
(методику анализа) финансовых отчетов. Можно выделить среди них шесть ос-
новных [40,41] методов:
❖ горизонтальный анализ;
❖ вертикальный анализ;
❖ трендовый анализ;
❖ метод финансовых коэффициентов;
❖ сравнительный анализ;
❖ факторный анализ.
Горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции от-
четности с предыдущим периодом.
Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры ито-
говых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетно-
сти на результат в целом.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом
предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции ди-
намики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных осо-
бенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные
значения показателей в будущем, а, следовательно, ведется перспективный, про-
гнозный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) — расчет
отношений данных отчетности, определение взаимосвязей показателей. Анализ
финансового состояния предприятия осуществляется, главным образом, на отно-
сительных показателях, так как абсолютные показатели баланса в условиях ин-
фляции сложно привести к сопоставимому виду. Относительные показатели фи-
нансового состояния анализируемого предприятия можно сравнить:
❖ с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозиро-
вания возможности банкротства;
❖ с аналогичными данными других предприятий, что позволяет выявить
31
сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;
❖ с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенден-
ции улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.
Сравнительный (пространственный) анализ — это как внутрихозяй-
ственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям
фирмы, дочерних фирм, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ
показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми
и средними общеэкономическими данными.
Факторный анализ — это анализ влияния отдельных факторов (причин)
на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастиче-
ских приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым
(собственно анализ), т.е. раздробление результативного показателя на
составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соеди-
няют в общий результативный показатель.
Кроме вышеперечисленных, выделяют количественные методы финан-
сово-экономического анализа, которые подразделяются на статистические, бух-
галтерские и экономико-математические. [27,28,37]
Статистические методы анализа финансового состояния:
❖ Статистическое наблюдение — запись информации по определенным
принципам и с определенными целями;
❖ Абсолютные и относительные показатели (коэффициенты, проценты);
❖ Расчеты средних величин: средние арифметические простые, взвешен-
ные, геометрические;
❖ Ряды динамики: абсолютный прирост, относительный прирост, темпы
роста, темпы прироста;
❖ Сводка и группировка экономических показателей по определенным
признакам;
❖ Сравнение: с конкурентами, с нормативами, в динамике;
❖ Индексы — влияние факторов на сравниваемые показатели;
❖ Детализация, например производительность труда годовая зависит,
32
во-первых, от производительности часовой, во-вторых, — от использованного
времени в течение года;
❖ Графические методы (для публикации).
Бухгалтерские методы:
❖ Метод двойной записи;
❖ Бухгалтерский баланс;
❖ Другие бухгалтерские методы;
Экономико-математические методы:
❖ Методы элементарной математики;
❖ Классические методы математического анализа: дифференцирование,
интегрирование, вариационное исчисление;
❖ Методы математической статистики: изучение одномерных и много-
мерных статистических совокупностей;
❖ Эконометрические методы: производственные функции; межотрасле-
вой баланс народного хозяйства; национальное счетоводство;
❖ Методы математического программирования: оптимизация, линейное,
квадратичное и нелинейное программирование; блочное и динамическое
программирование;
❖ Методы исследования операций: управление запасами; методы техни-
ческого износа и замены оборудования; теория игр; теория расписаний; методы
экономической кибернетики;
❖ Эвристические методы.
Наибольший интерес представляет методика анализа финансового состо-
яния предприятия за отчетный период с помощью финансовых коэффициен-
тов. Эти коэффициенты можно разбить на 3 группы. [26,29,43] В первую группу
входят коэффициенты ликвидности оборотных средств К
1
и К
2
, где:
????????
????????
33
Коэффициент К
1
характеризует ликвидность оборотных средств, К
2
-
быстроту ликвидности оборотных средств.
Для успешно работающих предприятий значения коэффициентов долж-
на находится в пределах: К
1
> 1,8 и К
2
> 1,0
Во вторую группу входят коэффициент К
3
, характеризующий оборот то-
варных запасов, и К
4
, характеризующий эффективность использования абсолют-
ных активов. Они оцениваются по следующим формулам:
????????
????????
Для успешно работающих предприятия значения составляют:
К3 > 2,8 и К4 >1,6
К третьей группе показателей относятся коэффициенты прибыльности К
5
и К
6
, где:
????????
????????
Для успешно работающих промышленных предприятий: К5 > 8,2% и К
6
> 14,7%
Для малых фирм (активы от $ 500000 до $ 10 000000) рекомендуются
следующие значения этих коэффициентов: К
1
>1,8; К
2
>0,9; К
3
>3,2; К
4
>1,7;-
К
5
>6,7%; К
6
>15%
При анализе финансовой деятельности фирмы с помощью этих коэффи-
циентов можно использовать следующие рекомендации:
❖ Если значения всех коэффициентов выше приведенных значений, то
фирма работает эффективно;
❖ Если значение какого-либо показателя ниже приведенных значений, то
он должен быть под постоянным контролем руководства фирмы;
❖ Если значения коэффициентов К
3
и К
4
ниже рекомендованных уровней,
34
то следует проанализировать продуктивность всех статей актива, эффективность
маркетинговых мероприятий;
❖ В случае если большинство коэффициентов находятся ниже приведен-
ных уровней необходимо серьезно проанализировать всю финансовую деятель-
ность фирмы.
При анализе финансового состояния фирмы интерес также представляет
показатель вероятности банкротства Z, который отражает финансовую устойчи-
вость фирмы. Он оценивается по следующей формуле:
????????
В зависимости от величины показателя Z определяется вероятность банк-
ротства фирмы:
до 1,8 - очень высокая;
1,81 - 2,7 - высокая;
2,71 - 3,0 - возможная;
более 3,0 – очень низкая.
В следующей главе будет осуществлена оценка финансового состояния
ООО «LEGION» на основе использования бухгалтерского баланса.
35
ГЛАВА 2. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС И
АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ОСНОВЕ
БУХГАЛТЕРСКОГО БАЛАНСА ООО «LEGION»
2.1 Краткая характеристика предприятия
ООО «LEGION» находится по юридическому адресу: г. Волгоград,
Волгоградская область, улица Боткина 15. Зарегистрировано в мэрии города
Волгограда под реестровым номером 003264-10 в 2015 году. Форма собственно-
сти: Общество с ограниченной ответственностью (ООО). Основной вид деятель-
ности по ОКОНХ – 15230 (производство оконных и дверных блоков). Предпри-
ятие имеет лицензию на оптовую торговлю УС№004101. Для осуществления фи-
нансово-хозяйственной деятельности имеет основной расчетный счет №
20208000004652458001 в РусЮгбанк, МФО 00491 и валютный расчет-
ный счет № 22614840804652458001 в РусЮгбанк, МФО 00491. Зарегистриро-
вано в ГНИ г. Волгограда.
2.2 Понятие и виды бухгалтерского учета
Главной формой бухгалтерского учета является баланс. Он характери-
зует имущественное и финансовое положение организации на отчетную дату.
Термин “баланс” широко известен и означает равновесие.
Баланс организации представляет собой систему показателей, сгруппи-
рованных в сводную таблицу, где в денежном выражении отражен состав, раз-
мещение хозяйственных средств, источников, обязательств. Левая часть таблицы
баланса называется актив (деятельный), а правая – пассив (недеятельный).
Бухгалтерский баланс составляется в масштабе одного предприятия, от-
расли, района, города, народного хозяйства. Выравнивание суммарного значения
показателей левой и правой части баланса отражает метод балансового обобще-
ния.
Баланс можно представить в виде уравнения двойственности:
Активы = Обязательства + Капитал или Актив – Обязательства =