56
Увеличились расходы на оплату труда – на 2512 тыс. руб.
Большую долю в структуре расходов в 2018 году стали занимать расхо-
ды на погашение займов и кредитов и прочие.
Благодаря этим двум статьям произошли существенные изменения в
структуре расходов организации.
Расходы на погашение кредитов увеличились на 19100 тыс. руб. или
12,8 % в структуре расходов. [5]
Таблица 2
Анализ состава и динамики движения денежных средств
№
п/п
Показатели
2017 г.
2018 г.
Отклонение
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
Остаток денежных
средств на начало перио-
да
329
-
200
-
-129
-
I.
Поступления денежных
средств в том числе:
174475
100
321641
100
147166
-
1.
Выручка от продажи то-
варов, продукции, работ,
услуг
107917
61,85
171468
53,31
63551
8,54
2.
Кредиты полученные
65400
37,48
147600
45,89
82200
8,41
3.
Прочие поступления
829
0,48
2423
0,75
1594
0,28
II.
Расходование денежных
средств в том числе:
174604
100
321652
100
147048
1.
На оплату приобретённых
товаров, работ, услуг
122455
70,13
104456
32,47
-17999
-37,66
2.
На оплату труда
9318
5,34
11830
3,68
2512
-1,66
3.
На погашение займов и
кредитов (без процентов)
21300
12,20
40400
12,5
19100
12,80
4.
На расчёты с бюджетом
10948
6,27
15710
4,88
4762
-1,39
5.
На оплату дивидендов,
процентов по полученным
кредитам, займам
5619
3,22
10829
3,37
5210
0,15
6.
Прочие выплаты, пере-
числения и т. п.
4964
2,84
16427
5,1
11460
7,7
III.
Изменение денежных
средств (стр. I - стр. II)
-129
-
-
129
-
Остаток денежных
средств на конец периода
200
-
39
-
-161
-
Учитывая высокую финансовую ответственность за просрочку платежей
ООО «OPTIMA CAPITAL» особое внимание уделяется планированию потоков
денежных средств, причем предусматривается не только соответствие поступ-
ления и расходования денежных активов, но и наличие определенных резер-
57
вов в форме остатка свободных денежных средств (таблица 3.).
Таблица 3
План поступления и расходования денежных средств
ООО «OPTIMA CAPITAL» на 2018 год, тыс. руб.
Показате-
ли
Кварталы, тыс. руб.
План
тыс.
руб.
Факт
тыс.
руб.
Отклоне-
ние
I
II
III
IV
(+,-)
тыс.
руб.
%
1.Остаток
денежных
средств
на начало
года
39
40
42
43
39
39
0
0,00
2.Поступл
ение де-
нежных
средств –
всего
в том
числе:
44401
120111
126507
45898
336917
340492
3575
1,06
3.Расходо
вание де-
нежных
средств –
всего
в том
числе:
44400
120109
126506
45897
336911
340475
3564
1,06
3.1.На
приобре-
тение то-
варов,
работ,
услуг, сы-
рья, ма-
териалов
32935
89094
93839
34046
249912
251241
1329
0,53
3.2.На
оплату
труда
1642
4441
4677
1697
12456
13542
1086
8,72
3.3.На
выплату
процен-
тов
862
2332
2456
891
6541
6740
199
3,04
3.4.На уп-
лату на-
логовых
платежей
всех ви-
дов
1483
4012
4226
1533
11254
12102
848
7,54
3.5.На
другие
цели
7479
20231
21308
7731
56748
57430
682
1,20
58
Продолжение таблицы 3
3.6.На по-
гашение
займов
кредитов
(без про-
центов)
11261
30463
32085
11641
85450
86420
970
1,14
4.Остаток
денежных
средств
на конец
периода
40
42
43
45
45
56
11
24,4
4
Как видно из представленной таблицы 3 основная часть денежных рас-
ходов планировалась на закупку материалов и запасов, а также на оплату труда
работникам и прочие цели. Фактически движение денежных средство практи-
чески не отличается, единственно что – предприятие взяло меньше кредитов,
поэтому денежных средств от этого источника оказалось меньше.
На первый взгляд анализ денежных потоков, как и любой другой раздел
ретроспективного анализа, имеет сравнительно невысокую ценность для глав-
ного бухгалтера; однако можно привести аргументы, в известной степени,
оправдывающие его поведение. Результаты анализа финансовых результатов
предприятия должны быть согласованы с общей оценкой финансового состоя-
ния предприятия, которое в большей мере зависит не от размеров прибыли, а от
способности предприятия своевременно погашать свои долги, т. е. от ликвид-
ности активов. Последняя зависит от реального денежного оборота предприя-
тия, сопровождающегося потоком денежных платежей и расчетов, проходящих
через расчетный и др. счета предприятия. Поэтому желаемая эффективность
хозяйственной деятельности, устойчивое финансовое состояние будут достиг-
нуты лишь при достаточном и согласованном контроле за движением прибыли,
оборотного капитала и денежных средств. [9,26]
Основным источником информации для проведения анализа взаимосвя-
зи прибыли, движения оборотного капитала и денежных средств является ба-
ланс, приложение к балансу, отчет о прибылях и убытках и их использовании.
59
Особенностью формирования информации в этих отчетах является метод
начислений, а не кассовый метод. Это означает, что полученные доходы, или
понесенные затраты могут не соответствовать реальному “притоку” или “отто-
ку” денежных средств на предприятии.
В отчете может быть показана достаточная величина прибыли и тогда
оценка рентабельности будет высокой, хотя в то же время предприятие может
испытывать острый недостаток денежных средств для своего функционирова-
ния. И наоборот, прибыль может быть незначительной, а финансовое состояние
предприятия — вполне удовлетворительным. Показанные в отчетности пред-
приятия, данные о формировании и использовании прибыли не дают полного
представления о реальном процессе движения денежных средств. Например,
достаточно для подтверждения сказанного сопоставить величину балансовой
прибыли, показанной в ф. № 2 отчета о финансовых результатах и их использо-
вании с величиной изменения денежных средств в балансе. Прибыль является
лишь одним из факторов (источников) формирования ликвидности баланса.
Другими источниками являются: кредиты, займы, эмиссия ценных бумаг, вкла-
ды учредителей, прочие. Поэтому в некоторых странах в настоящее время отда-
ется предпочтение отчету о движении денежных средств как инструменту ана-
лиза финансового состояния фирмы. [5,39]
Отчет о движении денежных средств - это документ финансовой отчет-
ности, в котором отражаются поступление, расходование и нетто-изменения
денежных средств в ходе текущей хозяйственной деятельности, а также инве-
стиционной и финансовой деятельности за определенный период. Эти измене-
ния отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками
денежных средств на начало и конец отчетного периода.
Отчет о движении денежных средств - это отчет об изменениях финан-
сового состояния, составленный на основе метода потока денежных средств.
Он дает возможность оценить будущие поступления денежных средств, про-
анализировать способность фирмы погасить свою краткосрочную задолжен-
ность и выплатить дивиденды, оценить необходимость привлечения дополни-
60
тельных финансовых ресурсов. Данный отчет может быть составлен либо в
форме отчета об изменениях в финансовом положении (с заменой показателя
“чистые оборотные активы” на показатель “денежные средства”), либо по спе-
циальной форме, где направления движения денежных средств сгруппированы
по 3 направлениям: хозяйственная (операционная) сфера, инвестиционная и
финансовая сферы.
Таким образом, для расчета прироста или уменьшения денежных
средств в результате производственно-хозяйственной деятельности необходимо
осуществить следующие [39,44] операции:
1) Рассчитать оборотные активы и краткосрочные обязательства, исходя
из метода денежных потоков. При корректировке статей оборотных активов
следует их прирост вычесть из суммы чистой прибыли, а их уменьшение за пе-
риод, прибавить к чистой прибыли. Это обусловлено тем, что, оценивая обо-
ротные активы по методу потока денежных средств, мы завышаем их сумму, то
есть, занижаем прибыль. На самом деле прирост оборотных средств не влечет
за собой увеличения денежных средств в такой же степени что и прибыли.
При корректировке краткосрочных обязательств, наоборот, их рост сле-
дует прибавить к чистой прибыли, так как этот прирост не означает оттока де-
нежных средств; уменьшение краткосрочных обязательств вычитается из чи-
стой прибыли.
2) Корректировка чистой прибыли на расходы, не требующие выплаты
денежных средств. Для этого соответствующие расходы за период необходимо
прибавить к сумме чистой прибыли. Примером таких расходов является амор-
тизация материальных необоротных активов.
3) Исключить влияние прибылей и убытков, полученных от неординар-
ной деятельности, таких как результаты от реализации необоротных активов и
ценных бумаг других компаний. Влияние этих операций, учтенное также при
расчете суммы чистой прибыли в отчете о прибыли, элиминируется во избежа-
ние повторного счета: убытки от этих операций следует прибавить к чистой
прибыли, а прибыли — вычесть из суммы чистой прибыли. Инвестиционная
61
деятельность включает в основном операции, относящиеся к изменениям в не-
оборотных активах. Это - “Реализация и покупка недвижимости”, “Продажа и
покупка ценных бумаг других компаний”, “Предоставление долгосрочных зай-
мов”, “Поступление средств от погашения займов”.
Финансовая сфера включает такие операции как изменения в долгосроч-
ных обязательствах фирмы и собственном капитале, продажа и покупка соб-
ственных акций, выпуск облигаций компании, выплата дивидендов, погашение
компанией своих долгосрочных обязательств. В каждом разделе отдельно при-
водятся данные о поступлении средств и об их расходовании по каждой статье,
на основании чего определяется общее изменение денежных средств на конец
периода как алгебраическая сумма денежных средств на начало периода и из-
менений за период. [30,37]
Рассмотрим алгоритм работы с отчетом о движении денежных средств.
В разделе производственно-хозяйственной деятельности сумма чистой
прибыли корректируется наследующие статьи:
1) прибавляются к чистой прибыли: амортизация, уменьшение счетов к
получению, увеличение расходов будущих периодов, убытки от реализации
нематериальных активов, увеличение задолженности по уплате налога.
2) вычитаются: прибыль от продажи ценных бумаг, увеличение авансо-
вых выплат, увеличение МПЗ (материально-производственных запасов),
уменьшение счетов к оплате, уменьшение обязательств, уменьшение банков-
ского кредита.
В разделе инвестиционной деятельности:
1) прибавляются: продажа ценных бумаг и материальных необоротных
активов.
2) вычитаются: покупка ценных бумаг и материальных необоротных ак-
тивов.
В сфере финансовой деятельности:
1) прибавляются эмиссия обычных акций.
2) вычитаются: погашение облигаций и выплата дивидендов.
62
В завершение анализа производится расчет денежных средств на
начало и конец года, позволяющий говорить об изменениях в финансовом по-
ложении фирмы.
Факторами изменения прибыли являются затраты, включаемые в себе-
стоимость продукции, изменение объема продаж в кредит, начисление налогов
и дивидендов и др.
Отчетная прибыль корректируется также на величину поправок, не от-
ражающих движение денежных [8,19] средств:
а) амортизация основных средств и нематериальных активов;
б) убыток от реализации основных средств и нематериальных активов;
в) прибыль от реализации основных средств;
г) затраты на научно-исследовательские и опытно-конструкторские ра-
боты.
Сумма корректировки отчетной прибыли составит величину P.
Р = а + б - в - г.
Итого “денежная” прибыль или реальный приток наличности составит
величину Д:
Д = Р + Р,
где: Д - изменение денежных средств по балансу;
Р - прибыль отчетная по ф. № 2;
Р - сумма корректировки.
Причиной расхождения между величинами Р и Д является, как отмеча-
лось выше, метод учета доходов.
Важной компонентой финансового состояния является движение обо-
ротного капитала или текущих активов предприятия. С оборота мобильных ак-
тивов как бы начинается весь процесс обращения капитала, приводится в дви-
жение вся цепочка хозяйственной активности предприятия. Поэтому факторам
ускорения оборотных средств, синхронизации движения оборотного капитала
с прибылью и денежными средствами следует уделять максимум внимания.
Факторами “притока” оборотного капитала являются:
63
реализация товаров,
реализация имущества,
рост дебиторской задолженности,
реализация акций и облигаций за наличные.
Факторами “оттока” оборотного капитала являются:
закупки сырья и материалов,
приобретение объектов основных средств,
выплата заработной платы,
уплата % за кредиты,
увеличение резерва по сомнительным долгам,
списание запасов товарно-материальных ценностей как потери,
начисления на заработную плату.
Для увязки изменений прибыли, оборотного капитала и денежных
средств необходимо выполнить несколько предварительных расчетов.
Первый расчет — это определение объема закупок материалов за отчет-
ный период:
М = R
П
+ KZ,
где: М — объем закупок материалов за отчетный период;
R
П
— расчеты с поставщиками (погашенная в отчетном периоде креди-
торская задолженность);
KZ — изменение остатков кредиторской задолженности.
Второй расчет — это определение суммы материальных затрат, включа-
емых в себестоимость продукции:
MZ = M - Z,
где: MZ — материальные затраты, включаемые в себестоимость продук-
ции;
Z — изменение остатков производственных запасов и затрат.
Третий расчет — это определение суммы денежных поступлений от де-
биторов:
DZ = N - R
A
,
64
где: DZ — денежные поступления от дебиторов;
N — выручка от реализации продукции без налога на добавленную сто-
имость, акцизы и спецналога;
R
A
— изменение остатков дебиторской задолженности за отчетный пе-
риод.
Таблица 4
Основные показатели движения денежных средств (тыс. руб.)
№
п/п
Показатели
2017 г.
2018 год
Отклонения
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
тыс.
руб.
%
1
Поступления де-
нежных средств, в
том числе:
174475
100
321641
100
+14716
6
100
2
Выручка от про-
дажи товаров
107917
61,86
171468
53,3
+63551
44,1
3
Займы и кредиты
65400
37,59
147600
45,9
+82200
55,8
4
Прочие поступле-
ния
1158
0,55
2573
0,8
1415
0,1
5
Расходование де-
нежных средств, в
том числе:
174475
100
321641
100
61046
100
6
На оплату приоб-
ретенных товаров
122455
70,13
104456
32,47
-17999
-29,5
7
На оплату труда
9318
5,34
11830
3,68
2512
4,1
8
На погашение
займов и кредитов
21300
12,20
40480
12,5
19100
31,3
9
Прочие выплаты
21531
12,33
42966
13,45
21435
35,1
10
Прибыль
121989
37,90
Методику анализа изменений прибыли, оборотного капитала и денеж-
ных средств рассмотрим в таблице (Приложение 1.)
Пользуясь приведенными выше формулами, вычислим:
1) Объем закупок материалов
3508+(67200-7247) = 63461
2) Объем материальных затрат, включаемых в себестоимость продукций
63461-(26571-7247) = 44137
3) Денежные поступления от дебиторов
17468-(38375-3416) = -17491
Итоги чистых поступлений средств сбалансируются между собой
следующей системой расчетов:
126882 = 125486 + 1336
65
126882 = 21508 + (26571 - 47712) + (38375 - 3416) - (67200 - 7247) - 21508 =
=125486 + 1336 - (26571 - 47712) + (38375 - 3416) - (67200 - 7247)
В рассматриваемом примере приток оборотного капитала является ре-
зультатом полученной прибыли — 125486 тыс. руб. плюс начисленной аморти-
зации 1336 тыс. руб..
Чистый приток денежных средств в сумме -21508 тыс. руб. образовался
в результате сальдирования сумм притока и оттока средств. Приток средств об-
разовался за счет прибыли (125486 тыс. руб.), амортизации (1336 тыс. руб.), ро-
ста кредиторской задолженности (59953 = 67200-7247)
Отток денежных средств вызван снижением запасов на сумму -21141
тыс. руб. (26571 - 47712), ростом дебиторской задолженности на сумму 34959
тыс. руб. (38375 - 3416).
С позиции теории инвестирования денежные средства представляют со-
бой один из частных случаев инвестирования в товарно-материальные ценно-
сти. Поэтому к ним применимы общие требования. Во - первых, необходим ба-
зовый запас денежных средств для выполнения текущих расчетов. Во - вторых,
необходимы определенные денежные средства для покрытия непредвиденных
расходов. В - третьих, целесообразно иметь определенную величину свободных
денежных средств для обеспечения возможного или прогнозируемого расши-
рения деятельности.