4
Содержание
ВВЕДЕНИЕ ...................................................................................................... 6
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ. ................................................................ 8
1.1. Понятие и сущность источников финансирования.
8
1.2. Классификация финансовых ресурсов предприятия.
11
1.3. Заемный капитал в финансировании предпринимательской
деятельности компаний. ........................................................................................... 13
1.4. Эффективность использования источников финансирования.
21
ГЛАВА 2. МЕТОДИЧЕСКОЕ И ИНФОРМАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ
АНАЛИЗА И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСИРОВАНИЕМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ
ОРГАНИЗАЦИИ ....................................................................................................... 32
2.1.Основные направления и источники информации для анализа
финансового состояния предприятия...................................................................... 32
2.2.Механизм оптимизации структуры капитала как элемент
системы финансирования организации. .......................................................... 39
ГЛАВА 3. ЭКОНОМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСИРОВАНИЯ
ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ НА ПРИМЕРЕ ООО «ЛЕВЕЛ
ПУТЕШЕСТВИЯ» .................................................................................................... 45
3.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия .......... 45
3.2.Реализация методики формирования оптимальной структуры капитала
на примере ООО «ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ». ..................................................... 48
3.3.Анализ эффективности финансирования ООО «ЛЕВЕЛ
ПУТЕШЕСТВИЯ». ................................................................................................... 55
5
3.4. Пути повышения эффективности финансирования деятельности ООО
«ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ» .................................................................................... 70
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ............................................................................................. 79
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ ................................. 82
ПРИЛОЖЕНИЯ ............................................................................................ 86
6
ВВЕДЕНИЕ
Любая организация является самоокупающейся или самофинансируемой
системой, которая должна обеспечивать рентабельную работу.
Непосредственно, поэтому надо обратить внимание на такое понятие как
источники финансирования. В России у корпораций возникают проблемы такие
как:
Привлечения ресурсов
Производственное расширение
Совершенствование национальной экономики в целом.
Главным способом для привлечения заемного капитала являются:
банковский кредит, лизинг и эмиссионное финансирование.
Но все же самым востребованным способом привлечения остается
банковский кредит потому, что:
Велики ресурсы российских банков;
Не нужно раскрывать информацию организации;
Сниженные требования при составлении заявки;
Низкие сроки рассмотрения;
Гибкие условия заимствования и т.д.
Лизинг, как и эмиссионное финансирование, использует меньшая доля
российских предприятий. Так как лизинг пока только начинает развиваться на
российском рынке.
Данная тема мной была выбрана благодаря тому, что обеспечение
эффективного использования капитала важно для любой организации и всегда
является актуальной темой.
Нахождение источников финансирования о обоснование оптимальной
структуры является целью работы.
Для достижения поставленной цели в работе решен комплекс
взаимосвязанных задач:
1. Обосновать сущность, виды и эффективность использования
7
источников финансирования предприятия, а также место заемных
источников в системе финансирования предприятия;
2. Проведен анализ предпринимательской деятельности ООО
«ЛЕВЕЛ ПУТЕШСТВИЯ» и источников ее финансирования;
3. Разработаны предложения по повышению эффективности
использования источников финансирования на ООО «ЛЕВЕЛ
ПУТЕШСТВИЯ».
Объектом исследования послужило ООО «ЛЕВЕЛ ПУТЕШСТВИЯ».
Предметом исследования являются инструменты финансирования
организации.
В выпускной квалификационной работе использованы следующие
методы исследования: теоретические (теоретический анализ и синтез,
сравнение, метод классификации, метод моделирования), эмпирические и
специальные.
Научная новизна исследования состоит в том, что в работе
сформулированы пути повышения эффективности использования источников
финансирования.
В основу исследования легли:
Законодательные акты;
Нормативные акты;
Отечественные и зарубежные работы;
Материалы статистических данных.
8
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ИСТОЧНИКОВ
ФИНАНСИРОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ.
1.1 Понятие и сущность источников финансирования.
Финансирование предприятия – это обеспечение предприятий
необходимыми финансовыми ресурсами.
Источники финансирования деятельности – это денежные средства,
используемые в качестве ресурсов.
1
Сумма некоторых важных факторов, приводят к формированию
финансовых ресурсов организации. К данным факторам относятся:
Собственные денежные средства;
Заемные денежные средства;
Привлеченные денежные средства.
Источники финансирования корпорации можно разделить на
несколько видов (рис.1):
1. Внутренние;
2. Внешние.
Первый вид подразумевает взаимодействие с собственными
средствами.
1
Полтева Татьяна Владимировна, Курилов Кирилл Юрьевич, «Анализ источников финансирования
деятельности компании», 2018 г., с.101-105.
9
Рисунок 1. Состав финансовых ресурсов корпорации
Для деятельности корпорации важен выбор финансовых источников и
для этого надо решить основные задачи, а именно: обнаружить изменения в
составе активов и капитала для определения их оптимизации, определить
нужен ли краткосрочный и долгосрочный капитал, дать возможность
непрерывной платежеспособности, по максимуму использовать заемные и
собственные средства и сократить расходы на финансирование.
За последние несколько лет в экономике, развился такой вид
инструментов как «Новые деньги» - это такие решения, которые работают на
основе краудтехнологий и ведут за собой привлечение дополнительных
средств, которые незаменимы для процесса развития инноваций и быстрого
роста проектов.
«Новые деньги» дают возможность: заключать сделки онлайн,
привлекать инвестиции, снизить транзакционные издержки, гибкости для
инвесторов.
Краудлендинг - кредитование физическими или юридическими лицами
бизнеса напрямую. Плюс такого кредитования заключается в минимальном
количестве времени и маленьком наборе документов.
Плюсы для бизнеса:
10
Минимальное время;
Малый набор документов.
Минус для бизнеса:
Ограниченность для бизнеса, если нет бухгалтерской
отчетности с нематериальными активами.
Факторинг- это кредитование поставщика, непосредственно связанное
с помощью выкупа его краткосрочной дебиторской задолженности.
ICO – появление данной модели пришлось на 2017 год. Заключается в
продаже инвесторам определенно-зафиксированного количества
криптовалют.
Главным конкурентом ICO являются венчурные инвестиции- это
является долгосрочным капиталовложeнием до реализации проекта (в
среднем от 5 до 7 лет). В таком случае инвестор становится учредителем
данной компании.
При появлении факторинга и краудленинга , которые могут повлиять
на стркутуру капиала( среднего и малого бизнеса), но все же корпоративное
кредитование все же остается главным способом финансирования.
2
В течение последних нескольких лет рынок «новых денег» получил
активное развитие и в России, хотя его объемы пока еще не сопоставимы с
объемами в странах — лидерах данного сегмента, таких как
Великобритания, США и пр.
В России на рынке существуют и успешно работают такие
инвестиционные площадки как: МодульДеньги, VENTURECLUB,
ОкрытиеБрокер и т.д.
Таким образом, наиболее приемлемыми подходами для регулирования
сектора «новых денег» в России являются:
обеспечение саморегулирования рынка альтернативных
2
Роман Хорошев. «ICO, краудлендинг и венчурное финансирование - какие новые
способы финансирования дарит нам технический прогресс?» [сайт]. [2019]. URL
https://vc.ru/finance/65807-ico-kraudlending-i-venchurnoe-finansirovanie-kakie-novye-sposoby-
finansirovaniya-darit-nam-tehnicheskiy-progress (дата обращения: 23.06.2020).
11
финансов;
привлечение финансирования от институциональных
инвесторов в качестве гарантии для краудинвесторов;
установление максимальных «чеков» инвестиций для
непрофессиональных инвесторов;
обязательное доведение информации об общих и
специфических рисках компании, привлекающей
краудфинансирование;
законодательное закрепление модели All-Or-Nothing для
всех моделей краудфандинга;
законодательное закрепление основных понятий в сфере
краудфандинга;
введение налоговых льгот для краудинвесторов,
стимулирование проектов, привлекающих краудфинансирование;
законодательная возможность реализации
инфраструктурных и иных проектов в сфере государственно-
частного партнерства (ГЧП) с использованием краудтехнологий.
3
1.2. Классификация финансовых ресурсов предприятия.
Классификация финансовых ресурсов: собственные и заемные.
Собственные финансовые ресурсы делятся на внешние и внутренние.
Эмиссия ценных бумаг занимает главную роль в группе внешних
источников.
Также можно выделить такой важный источник формирования ресурсов
как финансовая безвозмездная помощь:
Бюджетные ассигнования;
Инвестиционные программы;
Государственная поддержка.
3
Аналитический доклад, В.Н. Княгинин, «Новые инструменты привлечения
финансирования для развития технологических компаний: практика использования и
перспективы развития в России», Центр стратегических разработок, 2018 г.
12
Наглядная классификация финансовых ресурсов организации (Рис. 2). В
основу положено деление финансовых ресурсов предприятий на собственные и
привлеченные.
Рисунок 2. Классификация финансовых ресурсов организации
Также можно выделить в составе собственных ресурсов – личные
средства собственника организации, а также первоначальные взносы
учредителей.
Собственные источники являются главной опорой при деятельности
организации, но данные источники непосредственно ограничивают рост
организации, т.к. напрямую зависят от вкладов собственников.
4
На основе перераспределения средств между хозяйствующими
субъектами формируются привлеченные финансовые ресурсы и источниками
данных ресурсов являются:
Кредиты;
Займы;
Частные кредиты.
Привлеченные средства от третьих лиц:
4
Беловицкая А.А. Финансовое обеспечение деятельности субъектов малого
предпринимательства / Автореферат дисс. … канд. эк. наук. Саратов, 2016.
Финансовые
ресурсы предприятий
Собственные ресурсы
Привлеченные ресурсы
Средства
государственной
поддержки
Средства,
поступающие от
третьих лиц
Заемные
средства
Средства,
предоставляемые на
возмездной основе
Средства,
предоставляемые на
безвозмездной основе
13
От юр. и физ. лиц.;
Из отраслевых и научно-исследовательских фондов;
Благотворительных фондов;
Благотворительные взносы;
Союзы;
Ассоциации отраслевых региональных структур;
Гранты;
Международные организации и т.д.
5
Эта классификация нам показывает, что взаимосвязь организации и
внешней среды намного облегчает финансовыми ресурсами и отражает
специфику финансового обеспечения организации, что является
непосредственной ее опорой.
1.3. Заемный капитал в финансировании предпринимательской
деятельности компаний.
Использование источников для повышения роста организации и
финансирования своих операций является структурой капитала.
Структуру капитала можно представить, как сочетание акций, займов и
долгосрочных обязательств.
Структура капитала – это финансирование за счет:
собственных - долевое финансирование (привлечение
собственных средств акционеров);
заемных - долговое финансирование средств (выпуск
долговых инструментов).
При анализе структуры капитала обычно рассматриваются
краткосрочные и долгосрочные обязательства компании.
Основной показатель структуры капитала - , где
D-заемный капитал,
5
Бращей А.А. Проблемы финансирования малого бизнеса в России на современном
этапе / Финансы, денежное обращение и кредит: Альманах. Вып.5. - Саратов: СГСЭУ, 2017.