64
Рисунок 9. Динамика показателей рентабельности ООО «ЛЕВЕЛ
ПУТЕШЕСТВИЯ» за 2017-2019 гг.
В 2019 году каждый рубль собственного капитала организации обеспечил
0,753 руб. чистой прибыли, рентабельность собственного капитала с 2018 года
по 2019 год выросла на 35,6% (что является хорошим показателем при норма
14%), также можно увидеть рост рентабельности активов, что несомненно
можно считать хорошим результатом, т.к. увеличилось на 12.5% (при норме
показателя 5%)
Проведем анализ финансового состояния ООО «ЛЕВЕЛ
ПУТЕШЕСТВИЯ». Ниже по качественному признаку обобщены важнейшие
показатели финансового положения и результаты деятельности ООО «ЛЕВЕЛ
ПУТЕШЕСТВИЯ» за весь рассматриваемый период (Таблица 14).
Таблица 14. Оценка финансового состояния ООО «ЛЕВЕЛ
ПУТЕШЕСТВИЯ»
Показатель
Вес
показателя
Оценка
Средняя
оценка
Оценка
с
учетом
веса
прошлое
настоящее
будущее
I. Показатели финансового положения организации
Коэффициент
0,25
-1
-1
0
-0,85
0,213
65
автономии
Соотношение
чистых активов и
уставного капитала
0,1
2
2
+2
+2
+0,2
Коэффициент
обеспеченности
собственными
оборотными
средствами
0,15
1
2
+2
+1,75
+0,263
Коэффициент
текущей (общей)
ликвидности
0,15
1
2
+2
+1,75
+0,263
Коэффициент
быстрой
(промежуточной)
ликвидности
0,2
-2
-1
-1
-1,25
-0,25
Коэффициент
абсолютной
ликвидности
0,15
-2
-2
-1
-1,85
-0,278
Итого
1
Итоговая оценка:
-0,015
II. Показатели эффективности (финансовые результаты) деятельности организации
Рентабельность
собственного
капитала
0,3
+2
+2
+2
+2
+0,6
Рентабельность
активов
0,2
-1
+2
+2
+1,25
+0,25
Рентабельность
продаж
0,2
-1
+2
+2
+1,25
+0,25
Динамика выручки
0,1
+1
+1
+1
+1
+0,1
Оборачиваемость
оборотных средств
0,1
-1
-1
-1
-1
-0,1
Соотношение
прибыли от прочих
операций и
0,1
+2
+2
+2
+2
+0,2
66
выручки от
основной
деятельности
Итого
1
Итоговая оценка:
+1,3
"Прошлое" – оценка среднего арифметического значения за периоды,
предшествующие отчетному; "Настоящее" – оценка значения за последний
период (отчетную дату); "Будущее" – оценка значения показателя через 1 года
после отчетной даты, полученная посредством линейного тренда.
Показатели финансового положения и результатов деятельности
организации, имеющие исключительно хорошие значения:
чистые активы превышают уставный капитал, к тому же они
увеличились за анализируемый период;
на последний день анализируемого периода значение
коэффициента обеспеченности собственными оборотными
средствами, равное 0,3, характеризуется как исключительно хорошее;
полностью соответствует нормальному значению
коэффициент текущей (общей) ликвидности;
отличная рентабельность активов (17,2% за последний год);
рост рентабельности продаж (+6,5% от рентабельности 2,2%
за 2017 год);
увеличение собственного капитала при том что, активы
организации практически остались на том же уровне;
за последний год получена прибыль от продаж (173 919 тыс.
руб.), более того наблюдалась положительная динамика по
сравнению с предшествующим годом (+134 276 тыс. руб.);
чистая прибыль за последний год составила 137 928 тыс. руб.
(+100 159 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).
Среди показателей, неудовлетворительно характеризующих финансовое
положение ООО «ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ», можно выделить следующие:
67
коэффициент автономии имеет неудовлетворительное
значение (0,31);
ниже принятой нормы коэффициент быстрой
(промежуточной) ликвидности 0,72 (норма – 1).
Показатели финансового состояния организации, имеющие критические
значения:
значительно ниже нормального значения коэффициент
абсолютной ликвидности;
критическое финансовое положение по величине собственных
оборотных средств.
Исходя из всего проведенного анализа можнго сделать вывод, что
финансовое положение ООО «ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ» – -0,02; результаты
деятельности за весь рассматриваемый период – +1,3. Итоговая рейтинговая
оценка финансового состояния рассчитана в формуле 1:
(-0,015 x 0,6) + (+1,3 x 0,4) = +0,51
Согласно рейтинговой шкале это оценка финансового состояния ООО
«ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ» положительная, что говорит о ее способности
отвечать по своим обязательствам в краткосрочной перспективе.
В таблице 15 представлены результаты анализа структуры и динамики
изменения стоимости источников собственных средств организации.
Таблица 15. Состав собственных источников финансирования ООО
«ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ» в 2017-2019 гг.
Источник
Сумма, тыс.руб.
Удельный вес, %
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Отклонени
е, ±
2017
г.
2018
г.
2019
г.
Отклон
ение, ±
Уставный
капитал
100
100
100
0
0,13
0,87
0,04
-0,09
Нераспределён
ная прибыль
76230
11399
251928
175698
99,87
99,13
99,96
0,09
Итого:
76330
11499
252028
175698
100
100
100
-
68
На протяжении всего рассматриваемого периода уставный капитал
организации не менялся, его величина составила 100 тыс. руб., а 56
нераспределённая прибыль не имеет стабильной динамики, падая в 2017 году
на 64 831 тыс. руб. и увеличиваясь в 2019 на 240 529 тыс.руб., за счёт чего
отклонение за исследуемый период составило 0,09%. Можно сделать вывод,
что состав собственных средств изменился за счет нераспределенной прибыли
и составило 252 028 тыс.руб., также можно увидеть рост собственного капитала
и то, что уставный капитал является большей долей собственных средств, но не
более 0,9%.
Структура и динамика внешних источников финансирования ООО
«ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ» представлена в таблице 16.
Таблица 16. Состав заёмных источников финансирования ООО «ЛЕВЕЛ
ПУТЕШЕСТВИЯ» за 2017-2019 гг.
Вид пассива
Стоимость имущества, тыс. руб.
Структура имущества, %
2017 г.
2018 г.
2019 г.
2017 г.
2018 г.
2019 г.
Долгосрочные
обязательства
330682
280717
270717
44,84
41,01
49,17
Краткосрочные
обязательства:
406757
403830
279818
55,16
58,99
50,83
заемные
средства
403
-
-
0,10
-
-
кредиторская
задолженность
406354
403830
279818
99,90
100,00
100,00
Итого
737439
684547
550535
100
100
100
Внешние источники финансирования состоят из кредиторской
задолженности и долгосрочных заёмных средств, также в 2017 году в состав
входили краткосрочные заёмные средства стоимостью в 403 тыс. руб. За три
года произошло сокращение на 25,35%. В целом за исследуемый период
времени заёмные источники финансирования имеют отрицательную динамику -
уменьшились на 25,35%.
69
Большую часть средств составляет кредиторская задолженность, более
50% удельного веса за последние три года. Уменьшившись на 126 536 тыс. руб.,
она сократила свою в общей сумме на 4,28%. В следствие чего доля
долгосрочных обязательств растёт и в 2019 году приблизилась к 50%, при этом
сумма уменьшилась на 60 368 тыс. руб. по сравнению 2017 годом.
Рисунок 10. Структура финансовых ресурсов ООО «ЛЕВЕЛ
ПУТЕШЕСТВИЯ» за 2017-2019 гг.
По данным рисунка 10 видно значительное превосходство заёмных
средств над собственными, только в 2019 году заёмные средства в структуре
финансовых ресурсов стали ниже 90%. Таблица 17 наглядно покажет анализ
финансовой устойчивости по величине излишка (недостатка) собственных
оборотных средств.
Таблица 17. Анализ финансовой устойчивости по величине излишка
(недостатка) собственных оборотных средств ООО «ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ»
на 2017-2019 гг.
70
Показатель собственных
оборотных средств
(СОС)
Значение показателя
Излишек (недостаток) на конец года
на начало
анализируем
ого периода
(31.12.2017)
на конец
анализируем
ого периода
(31.12.2019)
2017 г.
2018 г.
2019 г.
СОС
1
, (рассчитан без
учета долгосрочных и
краткосрочных
пассивов)
68909
238266
-519828
-467695
-345399
СОС
2
(рассчитан с
учетом долгосрочных
пассивов; фактически
равен чистому
оборотному капиталу,
Net Working Capital)
399591
508983
-189146
-186978
-74682
СОС
3
(рассчитанные с
учетом как
долгосрочных пассивов,
так и краткосрочной
задолженности по
кредитам и займам)
399994
508983
-188743
-186978
-74682
Поскольку на конец 2019 года наблюдается недостаток собственных
оборотных средств, рассчитанных по всем трем вариантам, финансовое
положение организации по данному признаку можно характеризовать как
неудовлетворительное. Подведя итог финансового положения исследуемой
компании можно сделать вывод что, организация имеет неудовлетворительное
состояние, даже не смотря на рост собственных средств, и что несомненно
значительная доля финансовых ресурсов составляют заёмные средства.
3.4. Пути повышения эффективности финансирования деятельности ООО
«ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ»
По результатам проведённого ранее анализа было выявлено, что
по состоянию на конец 2019 г. ООО «ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ»
функционирует за счёт заемных источников финансирования (Рис.11.)
71
Рисунок 11. Структура капитала ООО «ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ»
на 31.12.2019 г.
Собственный капитал организации на 31 декабря 2019 г. составляет 31%
от всего капитала. Нормальной величиной собственного капитала для
организаций данной отрасли является 40% (желательно – 50%). Чем выше доля
внеоборотных активов, чем больше необходимо для работы машин,
оборудования, помещений (т.е. чем более фондоемкое производство), тем
больше должна быть доля собственного капитала. Обусловлено тем, что
долгосрочные затраты организация должна в первую очередь делать за счет
собственных (31%), долгосрочные обязательства (34%), краткосрочные (35%).
Для ООО «ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ» оптимальная доля собственного капитала
составляет 45%, минимальная – 40%.
Ориентировать при решении финансово-хозяйственных вопросов
необходимо на долю собственного капитала, которая равна 45%. Под понятием
наименьшей рекомендуемой долей понимается %, при котором собственный
капитал покрывает 90% балансовой стоимости внеоборотных активов, но не
менее 40% от общей величины капитала. Кроме оптимальной и минимальной
доли собственного капитала, существует предел, сверх которого доля
собственного капитала считается излишней, сдерживающей развитие фирмы.
Нормальным значением считается 70%. Превышение этого предела говорит не
только о высокой финансовой независимости, но и о неиспользованной
72
возможности привлечь заемные средства для повышения отдачи на вложенный
собственниками капитал.
Сейчас доля собственного капитала организации на 14% меньше
приемлемой величины для организаций в данной отрасли.
Чистая прибыль – это основной источник роста собственного капитала
организации. Помимо этого, так же есть «единоразовые» варианты чтобы
повысить величину собственного капитала компании:
1. Переоценка основных средств в сторону увеличения их
балансовой (остаточной) стоимости. К сожалению, соотношение
дефицита собственных средств (68 997 тыс.руб.) и остаточной
стоимости основных средств на последний день анализируемого
периода (13 762 тыс. руб.) не позволит в полной мере использовать
этот вариант.
2. Увеличение уставного капитала.
3. Взнос учредителей в имущество общества (без изменения
уставного капитала).
Делая вывод можно сказать, что недостаток собственного капитала не
нарушил степень текущей ликвидности, однако быстрая и абсолютная
ликвидность находятся в резонансе с рекомендуемым значением (Таблица 18).
Таблица 18. Анaлиз изменения быстрой и абсолютной ликвидности ООО
«ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ»
Коэффициент
ликвидности
Значение
показателя на
последний день
анализируемого
периода
(31.12.2019)
Рекомендуемое
(нормальное)
значение, не
менее
Чтобы коэффициент принял
нормальное значение необходимо
сократить
краткосрочные
обязательства,
тыс. руб.
или увеличить
высоколиквидные
активы на, тыс.
руб.
Быстрая
ликвидность
0,72
1
79 305
79 305
Абсолютная
ликвидность
0,05
0,2
210 368
42 074
73
Предложение по повышениям быстрой и абсолютной ликвидности:
1. Нужно сделать меньше показатель кредиторской задолженности
компании используя смены источников финансирования на долгосрочные.
2. Также можно снизить часть низколиквидных активов преобразовав их
в высоликвидные, сократить срок неплатежей для потребителей.
В целом динамику развития ООО «ЛЕВЕЛ ПУТЕШЕСТВИЯ» можно
оценить, как отрицательную, т.к. на фоне наращивания собственных средств
объем чистой прибыли и рентабельность активов снижается.
В организации присутствует эффективная стратегия руководства, что
привело к повышению финансовой независимости.
Также наблюдается динамика некоторых показателей, но все равно
большая часть их не достигает рекомендуемых значений, что негативно
сказывается на результатах.
Для достижения лучших результатов исследуемой организации
необходимо работать над показателями коэффициента покрытия обязательств и
коэффициента автономии, финансирования и финансовой устойчивости, можно
также оценить наглядное повышение эффективности использования капитала, в
свою очередь которое приводит к росту объема деятельности и тем самым
улучшению его финансового состояния.
Необходимо применить ряд мероприятий для улучшения показателя
собственных средств.
Необходим план мероприятий по погашению задолженности с расчетом
процентной ставки по кредиту и источником путем привлечения заемных
средств.
Наглядно видно, что исследуемая организация имеет сильную
зависимость в заемных средствах.
Можно сделать вывод о неустойчивой работе предприятия, т.к. видно
снижение коэффициентов финансовой устойчивости и независимости, что
отрицательно отражается на имущественном положении организации.