6
ОГЛАВЛЕНИЕ
Введение ....................................................................................................................... 7
Глава 1. Теоретические аспекты финансовой политики организации ................. 10
1.1 Экономическое содержание финансовой политики ........................................ 10
1.2 Виды корпоративной финансовой политики, их характеристика и
особенности ............................................................................................................... 17
1.3 Методы формирования и формы финансовой политики ................................ 21
Глава 2. Практика формирование финансовой политики на примере ООО
«Акватэрра» ............................................................................................................... 28
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия ..................... 28
2.2 Анализ финансового состояния предприятия .................................................. 32
2.3 Оценка эффективности проведения финансовой тактики и стратегии
организации ............................................................................................................... 44
Глава 3. Основные направления совершенствования финансовой политики
организации ............................................................................................................... 55
3.1 Основные проблемы в реализации финансовой политики ............................. 55
3.2 Предложения по совершенствованию финансовой политики и расчет
экономического эффекта от предложенных мероприятий .................................... 62
Заключение ................................................................................................................. 66
Список использованной литературы ....................................................................... 68
Приложение ............................................................................................................... 73
7
ВВЕДЕНИЕ
Финансовая политика – это документ, отражающий принципы и подходы
к осуществлению финансовой деятельности предприятия.
В отличие от финансовой стратегии в целом, финансовая политика
формируется лишь по контрольным направлениям финансовой деятельности
предприятия, требующим обеспечения наиболее эффективного управления для
достижения главной стратегической цели этой деятельности.
Главной целью финансовой политики компании является наиболее
полное и эффективное использование и наращивание ее финансового
потенциала. Цель любой компании заключается в обеспечении роста доходов и
прибылей пропорционально вложенным финансовым ресурсам.
В узком смысле финансовая политика компании заключается в
максимизации доходов и минимизации расходов.
Актуальность работы. Построение финансовой политики побуждает
предпринимателей ясно представлять намеченные цели, способы, приемы,
средства, механизмы и возможности их достижения. Проведение финансовой
политики требует подбора адекватных форм, способов, приемов, средств и
механизмов её реализации. Игнорирование финансовой политики приводит к
потере целеустремленности, ясного представления целей финансового
управления, к неадекватному выбору форм, способов, приемов, средств и
механизмов управления финансами. Такие процессы сопровождаются потерей
динамичности, стабильности, финансовой устойчивости в работе организаций.
При таком подходе руководство упускает имеющиеся возможности. Кризисные
явления становятся закономерными, поэтому положения и методы
краткосрочной и долгосрочной финансовой политики весьма актуальны и
практически значимы.
Финансы предприятий, будучи частью общей системы финансовых
отношений, отражают процесс образования, распределения и использования
доходов на предприятиях различных отраслей народного хозяйства и тесно
8
связаны с предпринимательством, поскольку предприятие является формой
предпринимательской деятельности.
В условиях нестабильной экономической среды, высокой инфляции,
непредсказуемой налоговой и денежно кредитной политики государства многие
предприятия вынуждены проводить политику выживания, т.е. ограничиваться
решением текущих, сиюминутных финансовых проблем. Подобная реакция на
неопределенные макроэкономические установки властных структур порождает
конфликт интересов предприятий и государства, собственников и менеджеров,
обуславливает противоречие между ценой внешних заимствований
рентабельностью производства, доходностью собственного производства и
фондового рынка.
Цель данной работы – проведение анализа системы формирования
финансовой политики в ООО «Акватэрра», и разработка, на основе данных
анализа, мероприятий по совершенствованию финансовой политики на
предприятии.
Объектом выпускной квалификационной работы является деятельность
ООО «Акватэрра».
Предметом исследования являются социально-экономические
отношения, возникающие в процессе разработки мероприятий по
совершенствованию финансовой политики ООО «Акватэрра».
Для реализации цели работы поставлены следующие задачи:
1) раскрыть теоретические аспекты финансовой политики организации;
2) провести анализ практики формирования финансовой политики на
пример в ООО «Акватэрра»;
4) провести оценку основных направлений совершенствования
финансовой политики организации;
6) разработать предложения по совершенствованию финансовой
политики и произвести расчет экономического эффекта от предложенных
мероприятий.
Теоретической и методологической основой работы послужили научные
9
труды отечественных и зарубежных авторов, посвященных теории и практике
исследования управления проектами, финансов организаций, управления
финансовыми ресурсами, таких как: Абрютиной М.С., Балабанова И.Т., Бланка
И.А., Керимова В.Э., Кравченко Л.И., Ковалева А.И., Шеремет А.Д. и др.
Информационной базой исследования являлись нормативно-
законодательные акты Российской Федерации, монографическая, методическая
и учебная литература по теме исследования, материалы периодической печати,
отчетная документация ООО «Акватэрра».
10
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ФИНАНСОВОЙ
ПОЛИТИКИ ОРГАНИЗАЦИИ
1.1 Экономическое содержание финансовой политики
Финансовая политика организации - составная часть ее экономической
политики, она выражает совокупность мероприятий по организации и
использованию финансов для осуществления своих функций и задач,
качественно определенного направления развития, касающегося сфер, средств и
форм его деятельности, системы взаимоотношений внутри - организации, а
также позиций организации во внешней среде.
Финансовая политика - это целенаправленное использование финансов
для достижения стратегических и тактических задач, определенных
учредительными документами (уставом) организации.
1
Финансовая политика задает направление финансовой деятельности и,
используя имеющиеся возможности и средства, оказывает влияние на
финансовые процессы, чтобы они развивались в указанном направлении.
Финансы, а, значит, и финансовая политика неизбежно связаны с
распределением и перераспределением денежной формы вновь создаваемого
продукта. Более того, финансовая политика - это искусство перераспределять
денежную форму стоимости, а значит, она должна быть направлена на создание
условий для увеличения базы распределения - финансовых ресурсов (капитала)
организации.
2
Финансовая политика есть искусство влиять на объект управления
финансами - хозяйственную систему и ее деятельность. Поэтому финансовая
политика бывает направлена на централизацию доходов объекта финансового
управления в специальных фондах: финансовых и кредитных ресурсов,
которыми располагает субъект финансовой политики - учредители и
1
Уланов С. Анализ рисков при управлении инвестиционными проектами // РИСК : ресурсы, информация,
снабжение, конкуренция. - 2012. - N 1. - Ч. 2. - С. 645-650.
2
Попов Ю. И. Управление проектами : учебное пособие для слушателей образовательных учреждений. – М. :
ИНФРА-М , 2010. – С.28
11
руководство (работодатели).
Финансовая политика заключается в постановке целей и задач
финансового управления, а также в определении и использовании методов и
средств их реализации, в постоянном контроле, анализе и оценке соответствия
происходящих процессов намеченным целям. Финансовая политика
проявляется в системе форм и методов мобилизации и оптимального
распределения финансовых ресурсов, определяет выбор и разработку
финансовых механизмов, способы и критерии оценки эффективности и
целесообразности формирования, направления и использования финансовых
ресурсов в управлении.
Объект финансовой политики - хозяйственная система организации, а
также любые виды и направления хозяйственной деятельности в их
взаимосвязи с финансовым состоянием организации и финансовыми
результатами. Объект финансовой политики предоставляет всю совокупность
хозяйственной системы и ее деятельности, на которую воздействует финансовая
политика.
3
Материальная основа финансовой политики («кровеносная система») и
основной ее объект - финансовые потоки. Финансовые потоки организации
разделяют по трем основным видам деятельности: текущей, инвестиционной,
финансовой.
К текущей, или операционной деятельности относят деятельность
организаций в соответствии с предметом и целями, являющуюся основным
источником доходов организации и не относящуюся к инвестиционной и
финансовой деятельности. Денежные потоки от текущей деятельности
включают поступление и использование денежных средств, обеспечивающих
выполнение производственно-коммерческих функций организации. В составе
потоков от операционной деятельности рассматривают поступление денежной
выручки от продаж, авансы (полученные и уплаченные), оплату счетов
3
Экономика предприятий. /Под ред. проф В.Я.Горфинкеля, проф. В.А. Швандара. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2015. –
С.244
12
поставщиков, расчеты с бюджетом, расчеты по оплате труда и другие операции,
не относящиеся к финансовой деятельности.
Инвестиционная деятельность включает поступление и использование
денежных средств, связанных с капитальными вложениями в связи с
приобретением внеоборотных активов (в том числе строительство объектов
основных средств хозяйственным способом), а также с их продажей; с
осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации,
выпуском облигаций и других ценных бумаг долгосрочного характера, не
относящихся к эквивалентам денежных средств и не являющихся объектом
торговой деятельности компании; прочих активов, которые представляют собой
ресурсы, обеспечивающие поступление денежных средств в будущем; с
получением долгосрочных кредитов и займов.
4
При благоприятных для организации экономических условиях она
стремится к расширению и модернизации производства, поэтому
инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку
денежных средств.
Финансовая деятельность включает поступление и расходование
денежных средств (например, поступления денежных средств от выпуска
акций, облигаций, векселей, от прочих финансовых инструментов), связанных
с:
- осуществлением краткосрочных финансовых вложений;
- выпуском облигаций и иных ценных бумаг краткосрочного характера;
- выбытием ранее приобретенных на срок до 12 месяцев акций,
облигаций и т.п.;
- получение краткосрочных кредитов и займов, а также погашение
задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и
выплаты процентов заимодавцам;
- выплаты стоимости имущества по контрактам финансовой аренды и
т.п.;
4
Кукунина М.Т. Учет и анализ банкротства. - М.: Финансы и статистика, 2014. – С.92
13
- операции, приводящие к изменению объемов и структуры собственных
и заемных средств.
В составе финансовой политики можно выделить такие основные
направления, как финансовую политику производственных процессов,
инвестиций, кредитных отношений, операций с ценными бумагами,
регулирования денежных потоков, налоговых расчетов, применения
финансовых инструментов.
5
Решения, определяющие финансовую политику, подразделяют на
краткосрочные и долгосрочные. Мероприятия по организации и использованию
финансов представляются как краткосрочные, если рассчитаны на период не
более 12 месяцев или период продолжительности операционного цикла, если он
превышает 12 месяцев. Они нацелены на принятие текущих решений и на
управление в режиме реального времени. Финансовые решения и мероприятия,
преследующие цель достичь определенных результатов за период более 12
месяцев и превышающих операционный цикл, относят к долгосрочной
политике.
6
Принципы формирования краткосрочной и долгосрочной политики
взаимозависимы. Краткосрочные решения в области финансов должны
соотноситься с долгосрочными целями и способствовать их достижению. Такие
соотношения тесно связаны с вопросами стратегии и тактики в финансовой
политике.
Долгосрочная финансовая политика компании - это система
долгосрочных целевых установок и способов развития финансов компании для
достижения её долгосрочных целей. Такая политика направлена на
всесторонний поиск источников финансового обеспечения её развития,
достижение высокого финансового потенциала, обеспечивающего
долгосрочную финансовую устойчивость компании.
Краткосрочная финансовая политика компании - это система
5
Чернышева Ю.Г. Анализ финансово-хозяйственной деятельности. - Ростов-на-Дону: «Феникс», 2014. – С.113
6
Гончаренко С. Управление проектами // Управление качеством. - 2012. - № 8. - С. 44-46.
14
краткосрочных целевых установок и способов развития финансов компании.
Она направлена на решение наиболее острых текущих финансовых проблем,
позволяющее улучшить финансовое состояние компании и повысить её
финансовую устойчивость в короткие сроки.
Взаимосвязь долгосрочной финансовой политики компании с
краткосрочной проявляется в том, что последняя конкретизирует инструменты к
способы достижения долгосрочных целей компании по отдельным аспектам её
финансовой деятельности.
Приоритет в принятии финансовых решений в компании принадлежит
долгосрочной финансовой политике, способной обеспечить эффективное
развитие компании и её высокую финансовую устойчивость. Соответственно и
состав элементов долгосрочной финансовой политики отличается от
краткосрочной финансовой политики компании.
7
В состав долгосрочной корпоративной финансовой политики
включаются инвестиционная и дивидендная политика, поскольку от этих
направлений зависят финансовый потенциал и долгосрочная финансовая
устойчивость компании. Инвестиционная политика направлена на повышение
инвестиционной привлекательности компании и оптимизацию привлекаемых
инвестиционных ресурсов. Не менее важна оптимизация распределения
прибыли между собственниками и инвестициями. Соответственно,
эффективная дивидендная политика компании является гарантом её финансовой
устойчивости и ориентиром для привлечения инвесторов.
Финансовая политика предусматривает:
- получение прибыли в целях экономического роста;
- оптимизацию структуры и стоимости капитала, обеспечение
финансовой устойчивости, деловой и рыночной активности предприятия;
- достижение финансовой открытости организации для собственников
(акционеров), инвесторов и кредиторов;
7
Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. - 2-е изд. доп. - М.: Финансы и
статистика, 2012. – С.63
15
- использование рыночных механизмов привлечения капитала с
помощью эмиссии ценных бумаг, финансового лизинга, проектного
финансирования;
- разработку механизма управления финансами (финансового
менеджмента) на основе диагностики финансового состояния с учетом
стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночным
условиям;
- обеспечение сбалансированности материальных и денежных потоков и
формирование финансовых ресурсов, необходимых для выполнения уставной
деятельности и погашения всех долговых обязательств предприятия.
8
При разработке системы управления финансами постоянно возникает
проблема гармонизации развития интересов предприятия, наличия
достаточного объема денежных ресурсов и сохранения высокой
платежеспособности. Исходя из продолжительности и характера решаемых
задач, выделяются финансовые стратегические и тактические задачи.
Стратегия и тактика финансовой политики тесно взаимосвязаны.
Правильно выбранная стратегия создает благоприятные возможности для
решения тактических задач.
Финансовую политику должны осуществлять профессионалы - главные
финансовые менеджеры (директора), владеющие всей информацией о стратегии
и тактике компании. Для принятия управленческих решений используют
информацию, приведенную в бухгалтерской и статистической отчетности и в
оперативном финансовом учете, которая и служит главным источником данных
для определения показателей, применяемых в финансовом анализе и
внутрифирменном финансовом планировании.
Финансовая политика является неотъемлемой частью общей системы
управления предприятием и может быть определена как система рационального
и эффективного управления использованием финансов организации. Таким
8
Бороненкова С.А. Методология экономического анализа деятельности хозяйствующих субъектов. – М.:
Финансы и статистика, 2013. – С.90