26
налогооблагаемую прибыль предприятия.
24
Информационной базой для расчётов по определению вышеупомянутых
групп затрат и разработки амортизационной политики являются бухгалтерские
группировочные ведомости по учёту затрат, журналы-ордера, отчёты цехов и
структурных подразделений.
6. Выбор дивидендной политики. Проблемами, решение которых
обуславливает необходимость выработки дивидендной политики, являются
следующие:
- с одной стороны, выплата дивидендов должна обеспечить защиту
интересов собственника и создать предпосылки для роста курсовой цены акций,
и в этом смысле их максимизация является положительной тенденцией;
- с другой стороны, максимизация выплаты дивидендов сокращает долю
прибыли, реинвестируемой в развитие производства.
При формировании дивидендной политики необходимо учитывать, что
классическая формула: «курс акций прямо пропорционален дивиденду и
обратно пропорционален процентной ставке по альтернативным вложениям»
применима на практике далеко не во всех случаях. Инвесторы могут высоко
оценить стоимость акций предприятия даже и без выплаты дивидендов, если
они хорошо информированы о его программах развития, причинах невыплаты
или сокращения выплаты дивидендов и направлениях реинвестирования
прибыли.
25
Принятие решения о выплате дивидендов и их размерах в значительной
мере определяется стадией жизненного цикла предприятия. Например, если
руководство предприятия предполагает осуществить серьезную программу
реконструкции и для её реализации намечает осуществить дополнительную
эмиссию акций, то такой эмиссии должен предшествовать достаточно долгий
период устойчиво высоких выплат дивидендов, что приведет к существенному
повышению курса акций и, соответственно, к увеличению суммы заемных
24
Кукунина М.Т. Учет и анализ банкротства. - М.: Финансы и статистика, 2014. – С.92
25
Финансы, деньги, кредит: Учебник / Под ред. О.В. Соколовой. - М.: Юристъ, 2014. – С.144
27
средств, полученной в результате размещения дополнительных акций.
26
Таким образом, к основным направлениям разработки финансовой
политики предприятия относятся: анализ финансово-экономического состояния
предприятия; разработка учётной и налоговой политики; выработка кредитной
политики предприятия; управление оборотными средствами, кредиторской и
дебиторской задолженностью; управление издержками, включая выбор
амортизационной политики; выбор дивидендной политики.
26
Попов Ю. И. Управление проектами : учебное пособие для слушателей образовательных учреждений. – М. :
ИНФРА-М , 2010. – С.28
28
ГЛАВА 2. ПРАКТИКА ФОРМИРОВАНИЕ ФИНАНСОВОЙ
ПОЛИТИКИ НА ПРИМЕРЕ ООО «АКВАТЭРРА»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия
ООО «Акватэрра» по своей организационно-правовой форме является
обществом с ограниченной ответственностью.
Основной целью создания ООО «Акватэрра» является удовлетворение
общественных потребностей в продукции, услугах, представляемых
Обществом, и получение на этой основе прибыли.
Основное направление деятельности – оптовая и розничная торговля
продуктами питания и товарами повседневного спроса.
На сегодняшний день ООО «Акватэрра» активно сотрудничает с
ведущими отечественными поставщиками продовольственных товаров.
Постоянно обновляющийся ассортимент неизменно высококачественных
товаров позволил фирме занять на рынке нишу, финансовые поступления от
которой дают возможность развиваться и приносить доход.
ООО «Акватэрра» ориентировано на получение максимальной прибыли.
Рост прибыли предприятия обуславливается следующими факторами:
- удовлетворением потребителей или пользователей услуг;
- благосостоянием работающих и развитием хороших отношений среди
персонала;
- публичной ответственностью и имиджем организации;
- технической эффективностью, высоким уровнем производительности
труда, минимизацией издержек производства и т.д.
Для успешного решения поставленных задач организация имеет
слаженно построенную систему управления.
Директор определяет структуру управления предприятия и формирует
штаты. Предприятие может в установленном порядке привлекать к работе
граждан на основе трудовых договоров, договоров подряда и иных,
предусмотренных законодательством форм взаимоотношений.
29
Правоотношение предприятия и его работников регламентируются
трудовым законодательством с особенностями, предусмотренными уставом,
правилами внутреннего распорядка предприятия и иными документами
предприятия. Работники предприятия подлежат обязательному социальному и
медицинскому страхованию и социальному обеспечению.
Главный бухгалтер предприятия ведет бухгалтерский учет и отчетность
согласно законодательству.
Имущество предприятия составляют основные и оборотные средства,
находящиеся на балансе предприятия. Операционный год устанавливается с 1
января по 31 декабря календарного года. Годовой баланс предприятия
составляется по окончании финансового года. Источниками формирования
имущества предприятия являются:
- собственные средства организации;
- кредиты банков и других кредиторов.
Бухгалтерский учет в ООО «Акватэрра» ведется по автоматизированной
форме учета (с применением компьютерной техники), с использованием
бухгалтерской программы «1С: Бухгалтерия 8.1».
Основным принципом организации бухгалтерского учета является -
своевременное предотвращение негативных явлений в финансово-
хозяйственной деятельности, выявление и мобилизация внутрихозяйственных
ресурсов для обеспечения финансовой устойчивости.
ООО «Акватэрра» как и любая организация, имеет собственные
ресурсы:
– человеческий (работники предприятия),
– капитал (уставной капитал, сформированный из взносов учредителей и
основные фонды),
– технологии проведения исследований, осуществление услуг и продаж
на рынке РБ,
– информацию о потребностях потребителей, конкуренции на рынке
услуг и продукции.
30
Общество самостоятельно планирует, организует и осуществляет свою
деятельность, основу планов составляют договоры, заключенные с
потребителями услуг предприятия.
Для выполнения возложенных задач и деятельности ООО «Акватэрра»:
– изучает и определяет на территории деятельности потребность в своих
услугах,
– составляет с посредническими организациями договора на выполнение
услуг и поставку продукции,
– определяет ассортиментную политику на основании маркетинговых
исследований,
– обеспечивает выполнение условий заключенных договоров на
поставку услуг потребителям,
– осуществляет руководство финансово-хозяйственной деятельностью,
обеспечивает сохранность собственности,
– обеспечивает активное использование коммерческого расчета,
прибыли, себестоимости и других экономических рычагов и стимулов,
осуществляет мероприятия по максимальному использованию внутренних
резервов,
– осуществляет бухгалтерский учет и статистическую отчетность,
проводит мероприятия, направленные на дальнейшее упрощение и
совершенствование учета с широким внедрением новейших средств
вычислительной техники,
– проводит работу по подбору, воспитанию, подготовке и повышению
квалификации руководящих работников и служащих, и правильному их
использованию.
– обеспечивает решение вопросов организации труда, режима труда и
отдыха, питания на предприятии, социального развития коллектива.
Общество реализует свои услуги по ценам, устанавливаемым
самостоятельно или на договорной основе, а в случаях, предусмотренных
действующими законодательными актами по регулируемым ценам. Особое
31
внимание уделяется на изучение спроса потребителей. Применяется заказная
форма работы, позволяющая осуществить комплексные оснащения
инструментом, спецодеждой и оборудованием предприятия.
Организационную структуру ООО «Акватэрра» можно охарактеризовать
как одноуровневую линейную. Она позволяет осуществлять оперативное и
эффективное руководство данным предприятием и взаимодействие отдельных
служб.
Эффективное функционирование ООО «Акватэрра» требует
экономически обоснованного управления его деятельностью, которое
базируется на анализе текущей финансово-хозяйственной деятельности,
исходной информацией для выполнения анализа явилась бухгалтерская
отчетность ООО «Акватэрра» за 2014–2016 гг.
Основные экономические показатели ООО «Акватэрра» представлены в
таблице 1.
Таблица 1
Основные экономические показатели ООО «Акватэрра»
Наименование
Абсолютные значения, тыс. руб.
% изм.
2016 к
2015
2014 г.
2015 г.
2016 г.
Выручка (нетто) от
товаров (продукции,
работ, услуг)
60733
97363
125209
206,2
Себестоимость
проданных товаров
(продукции, работ,
услуг)
41679
74042
97119
233,0
Валовая прибыль
19054
23321
28090
147,4
Прибыль от продаж
8758
10028
10631
121,4
Прибыль (убыток) до
налогообложения
8222
8705
7879
95,8
Налог на прибыль и
иные аналогичные
обязательные платежи
1716
2055
1937
100,2
Чистая прибыль
6444
6647
5942
92,2
Отчет о прибылях и убытках отражает такие важные показатели, как:
1. Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг),
которая увеличивается по сравнению с 2014 годом на 106,2%, что говорит о
32
росте объема продаж.
2. Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг)
увеличивается на 133% и это негативный момент, т.к. темпы роста
себестоимости растут быстрее, чем темпы роста выручки от продаж.
3. Валовая прибыль в 2016 году увеличивается на 47,4% и это является
положительным моментом, т.к. у предприятия появляется больше средств для
своего развития и совершенствования.
4. Чистая прибыль имеет тенденцию к сокращению на 7,8%, что
является негативным моментом, т.к. это свидетельствует об увеличении
расходов предприятия.
2.2 Анализ финансового состояния предприятия
Оценка финансово-экономического состояния предприятия начинается с
визуального знакомства с балансом – брутто (форма №1 официальной
бухгалтерской отчетности). Если же бухгалтерский баланс освобожден от
малозначимых и регулирующих статей, то получается аналитический баланс
предприятия (см. табл. 2 и 3).
Таблица 2
Аналитический баланс предприятия (активов)
Наименование
2014 год
2015 год
2016 год
состав,
тыс.
руб.
Струк-
тура, %
состав,
тыс.
руб.
Струк-
тура, %
состав,
тыс.
руб.
Струк-
тура,
%
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Основные средства
15035
23,3
16715
23,2
16021
21,0
Финанс. вложения
-
-
-
-
-
-
Итого по разделу I
16669
25,7
19849
27,7
19062
24,9
II. ОБОРОТНЫЕ
АКТИВЫ
Запасы
13393
19,9
13866
19,2
14262
18,7
в т.ч. сырье,
материалы…
5430
8,1
3569
4,9
4285
5,6
33
Продолжение таблицы 2
НДС по
приобретенным
ценностям
1630
2,4
1168
1,6
383
-
Дебиторская
задолженность
34550
51,3
36277
50,3
41825
54,8
Финансовые
вложения
20
-
369
0,5
20
-
Денежные средства и
денежные
эквиваленты
816
1,2
581
0,8
729
1,0
Прочие оборотные
средства
227
-
-
-
-
-
Итого по разделу II
50636
74,3
52261
72,3
57219
75,1
Баланс по активу
67305
100%
72110
100%
76281
100%
Таблица 3
Аналитический баланс предприятия (пассив)
Наименование
2014 год
2015 год
2016 год
состав,
тыс.
руб.
струк-
тура, %
состав,
тыс.
руб.
струк-
тура, %
состав,
тыс.
руб.
струк-
тура,
%
III. КАПИТАЛ И
РЕЗЕРВЫ
Уставный капитал
90
0,2
91
0,2
91
0,1
Добавочный капитал
93
0,2
93
0,2
93
0,1
Резервный капитал
-
-
-
-
-
-
Нераспределенная
прибыль
23641
35,1
27232
37,8
25075
32,9
Итого по разделуIII
23824
35,5
27416
38,2
25259
33,1
IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ
ОБЯЗАТЕЛЬСТВА
63
0,1
10323
14,3
11659
15,3
V. КРАТКОСРОЧНЫЕ
ПАССИВЫ
Заемные средства
5007
7,4
5
-
2
-
Кредиторская
задолженность
38411
57,0
34366
47,7
39361
51,6
Прочие обязательства
-
-
-
-
-
-
Итого по разделу V
43418
64,5
34371
47,7
39363
51,6
Баланс по пассиву
67305
100%
72110
100%
76281
100%
При анализе бухгалтерского баланса было выявлено, что валюта баланса
имеет повышательную тенденцию, этим самым достигается рост
имущественного потенциала предприятия, обеспечивающего увеличение его
финансовых результатов. Так, в 2014 году валюта баланса составляла 67305
тыс. руб., а в 2016 году увеличилась до 76281 тыс. руб.
Наибольшую долю в активах предприятия в 2014–2016 гг. занимают
34
оборотные активы, и их доля в среднем составляет 74%.
Наибольший удельный вес в структуре актива на протяжении всего
анализируемого периода занимает дебиторская задолженность, и ее доля
составляет 54,8% в 2016 году.
Положительным моментом является то, что вся дебиторская
задолженность носит краткосрочный характер, достигается паритет
дебиторской задолженности с кредиторской задолженностью, и при
незначительном превышении дебиторской задолженности над кредиторской,
свидетельствует о способности предприятия при ее мобилизации полностью
выполнить обязательства перед кредиторами.
Денежные средства в структуре баланса не значительны и в 2016 году их
доля составляет 1%.
Основные средства увеличиваются в 2016 году по сравнению с 2014
годом на 986 тыс. руб., что свидетельствует о приобретении нового
оборудования, которое позволяет производить более качественную продукцию с
наименьшими затратами.
В пассиве баланса наблюдается значительный рост долгосрочных
обязательств в 2016 году по сравнению с 2014 годом на 11596 тыс. руб., что
увеличивает долю перманентного капитала, но при этом возрастают
финансовые издержки по обслуживанию долга (сумма банковских процентов).
Увеличение долгосрочных кредитов обусловлено тем, что предприятие
начинает строительство дополнительных цехов для более качественной работы.
Краткосрочные займы и кредиты снижаются с 5007 тыс. руб. в 2014 г. до
2 тыс. руб. в 2016 г., что свидетельствует о независимости предприятия от
краткосрочных кредитов.
Кредиторская задолженность увеличивается в 2016 году по сравнению с
2014 годом на 950 тыс. руб. и доля кредиторской задолженности в структуре
пассива баланса занимает 57% и 52% в 2014 и 2016 гг. соответственно, что
увеличивает неплатежеспособность предприятия.
В собственных источниках финансирования преобладает
35
нераспределенная прибыль отчетного периода, так в 2016 году ее доля
составила 32%.
Наиболее распространенным способом определения потенциальной
платежеспособности предприятия является анализ и оценка ликвидности его
баланса. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия долговых
обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги
соответствует сроку погашения обязательств платежного свойства. Актив
баланса группируют по степени ликвидности в порядке ее убывания; пассив –
по срочности погашения обязательств в порядке возрастания сроков.
Процедура анализа ликвидности баланса заключается в сравнении
средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных
в порядке ее убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по
срочности их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.
В зависимости от степени ликвидности активы предприятия можно
подразделить на 4 группы табл. 4:
- наиболее ликвидные активы;
- быстрореализуемые активы;
- труднореализуемые активы.
Таблица 4
Группировка активов
Группа
Наименование
Состав, тыс.
руб.
Структура, %
А
1
Наиболее ликвидные активы
стр. 1250 + 1240
749
1,0
А
2
Быстро реализуемые активы
стр. 1230
41825
54,8
А
3
Медленно реализуемые активы
стр. 1210 + 1220 + 1260 –
12605
14645
19,2
А
4
Трудно реализуемые активы
стр. 1100
19062
25,0
ИТОГО АКТИВЫ
76281
100%
Из данных видно, что наибольшую долю составляют
быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность), так, в 2016 году они