56
– объективная оценка эффективности дебиторской задолженности;
– обоснование решений по управлению дебиторской задолженностью,
контроль за ходом их выполнения;
– исследование экономических явлений, факторов и причин,
обусловивших положительные и отрицательные отклонения от плановых
величин;
– выявление резервов для роста продаж, снижения величины
дебиторской задолженности, оптимизации налогообложения, укрепления
финансового состояния организации.
Данные интегрированной системы учета позволяют получить целостную
картину состояния дебиторской задолженности. Вместе с тем, каждый вид
учета играет свою, особую роль в информационном обеспечении управления.
Принцип «разная информация – для разных целей» является
концептуальным для управления вообще. В управлении дебиторской
задолженностью он реализуется путем применения разных группировок
дебиторской задолженности и методов ее оценки.
В финансовом учете дебиторская задолженность отражается в
соответствии с данными договоров, создавшими реальное движение оборотных
средств. При этом под дебиторской задолженностью понимаются суммы
денежных средств или суммы денежной оценки иных активов, причитающихся
к получению предприятием.
Образование дебиторской задолженности является неотъемлемым
процессом хозяйственной деятельности предприятия и обусловлено
следующими причинами. Первая связана с предоставлением покупателям
отсрочки платежа за отгруженную продукцию, а вторая – с осуществлением
авансовых платежей самой организацией.
Для целей финансового учета определение величины дебиторской
задолженности при принятии к учету производится исходя из цены,
установленной договором между организацией и покупателем (продавцом).
Известно, что с течением времени величина обязательств изменяется в
57
силу действия таких факторов, как инфляция и упущенная выгода кредитора
вследствие отсрочки платежа. Величина реальных к возврату долгов дебиторов
интересует собственников предприятия, финансовых аналитиков, специалистов
инвестиционных, кредитных и иных организаций.
Представление в российской бухгалтерской отчетности сведений о
дебиторской задолженности не позволяет в полной мере оценить состояние
расчетов предприятия, так как не учитывает изменения »в покупательной силе
денег, последовавшие со дня заключения договора».
Главной целью любого предприятия является получение прибыли и
обеспечение бесперебойной деятельности организации, независимо от
специфики деятельности – торговля это или производство. Обеспечение
бесперебойной деятельности начинается, прежде всего, с анализа поступлений
и выбытия денежных средств, то есть плана движении денежных средств. Если
предприятие имеет договора с покупателями с отсрочкой платежа, то зачастую
оно нуждается в финансировании дебиторской задолженности с помощью
краткосрочных заемных средств, чтобы обеспечивать бесперебойную текущую
деятельность. Для торговых предприятий важно, чтобы у них происходил рост
оборачиваемости товарных запасов и была возможность закупки нового товара.
Для производственных предприятий это важно, чтобы обеспечить
бесперебойный выпуск продукции, выплату заработной платы рабочим,
осуществления необходимого ремонта оборудования и пр.
Предприятие, работающее по договорам с отсрочкой платежа, должно
оптимально проводить свою кредитную политику, чтобы обеспечивать себя
необходимым запасом денежных средств.
Конечно, все фирмы стараются производить продажу товара с
немедленной оплатой, но под влиянием конкуренции часто приходится
соглашаться на отсрочку платежей. Продукция отправлена покупателю, запасы
сократились, а дебиторская задолженность увеличилась. Затем, когда будет
произведена оплата товара, фирма получит наличные средства и дебиторская
задолженность сократится. Поддержание дебиторской задолженности, так же
58
как и запасов, требует как переменных, так и постоянных затрат, однако
предоставление кредита приносит выгоду в виде увеличения объема
реализации. Наиболее эффективной считается такая кредитная политика,
которая максимизирует чистые денежные поступления за некоторый период,
компенсирующие pиск, принимаемый на себя фирмой.
При реализации товара в кредит происходит следующее:
1) запасы уменьшаются на величину затрат на реализованную
продукцию;
2) дебиторская задолженность увеличивается на сумму подлежащей
получению выручки от реализации;
3) разница между выручкой и затратами отражается на счете
«нераспределенная прибыль».
Основным конкурентным преимуществом при использовании
факторинга для малого и среднего бизнеса, может, является закупка товара,
сырья или материалов у поставщиков по более низкой цене за счет 100%
предоплаты. В данном случае поставщики предоставляют бонусы или скидки.
Эту оплату поставщикам, предприятие может производить за счет денежных
средств, которые получены от уступки дебиторской задолженности
факторинговой компании. Объем финансирования, который, может получить
предприятие, обычно составляет 60–90%, данные денежные средства фирма
получает разу же после отгрузки своей продукции покупателю. Так же,
денежные средства, полученные от факторинговой компании, можно направить
на дополнительную закупку у поставщиков, что обеспечить дополнительный
объем продаж предприятию.
Фактор времени является наиболее важным при сильной конкуренции на
рынке: получая денежные средства «сегодня», а не через месяц или квартал,
предприятие приобретает большое финансовое преимущество и
открывающиеся возможности. Сумма денежных средств, которую предприятие
может, высвободить из дебиторской задолженности, рассчитывается по
следующей формуле:
59
Лимит финансирования × N /оборачиваемость дебиторской задолженности (1)
где:
- лимит финансирования – максимальная сумма денежных средств, в
пределах которой факторинговая компания готова предоставлять
финансирование предприятию под уступку дебиторской задолженности к
дебитору;
N – планируемый период (месяц, квартал, год).
Оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается по
дебиторской задолженности, которую предприятие хочет уступить
факторинговой компании.
Сама оборачиваемость дебиторской задолженности рассчитывается, как
среднее от произведения доли дебитора в реализованной продукции и срок
оплаты по контракту.
Рост доходов является основным следствием применения факторинга,
так как при ускорении оборачиваемости дебиторской задолженности ускоряется
денежный оборот и предприятие получает реальную возможность производить,
продавать или оказывать услуги.
Оценить возможный рост доходов от фаторинга достаточно легко,
однако, получив необходимую цифру, прежде всего, следует определить, есть ли
пути для потенциального роста доходов. Для этого необходимо
проанализировать рынок, на котором работает малый и средний бизнес, и
определить следующее.
1. Насыщенность рынка: есть ли потенциальные покупатели товара или
услуги, создаваемых предприятием?
2. Текущий спрос со стороны имеющихся покупателей: возможно, что и
за счет существующих объемов поставок дебитор не полностью обеспечивает
свои потребности. Поэтому есть возможность увеличить количество
продаваемой продукции и вытеснить других поставщиков покупателя
аналогичной продукции.
60
3. Определить точный объем продаваемых товаров или оказываемых
услуг, которые можно дополнительно поставлять существующим и новым
покупателям.
Уже исходя из этих данных и сопоставить свои финансовые
возможности, которые появляются в связи с применением факторинга, также
оценить свои технические и организационные возможности увеличить обороты
своего бизнеса. Далее уже реально сделать вывод, какой реальный рост объема
отгрузок можно получить за счет применения факторинга. Также предприятию
стоит определить, на каких условиях будут заключаться новые контракты.
Рассмотрим ситуацию, что предприятие, высвободим денежные средства
из дебиторской задолженности, будет увеличивать отгрузки существующим
дебиторам. В этом случае рост выручки и планируемую выручку для торговых
предприятий можно определить следующим образом:
Доп. выручка = S × (1 + наценка на продукцию) (2)
где:
S – сумма, высвобождаемых денежных средств из дебиторской
задолженности за планируемый период
В идеальном варианте вся сумма средств, полученных предприятием от
финансового агента, направляется на закупку дополнительного товара и
продается с установленной наценкой и, соответственно, дополнительная
выручка составляет объем дополнительно проданных товаров. Однако не все
дополнительные средства могут пойти на закупку нового товара, часть средств
пойдет на текущие расходы (з/п, аренда, хозяйственные и прочие), поэтому
предприятие само определяет, какую часть дополнительных средств можно
направить на дополнительные закупки.
Для торгового предприятия дополнительную выручку рассчитываем с
учетом средств, направленных на закупки нового товара. Сложность расчета
заключается лишь в том, что на разные виды товара или группы товаров
61
устанавливается разная наценка, поэтому важно также определиться, какой
товар будет закупаться дополнительно или же определить среднюю наценку по
всему ассортименту.
Для производственных компаний подсчет дополнительной выручки
несколько сложнее, чем для торговых предприятий.
Им необходимо учитывать специфику своей деятельности, все
хозяйственные, технические и технологические нюансы при увеличении объема
производства. Прежде всего, необходимо определить, можно ли при
существующем техническом уровне увеличить объем производства
(предельный объем производительности оборудования, транспорта и прочих
технических устройств).
Таким образом, дополнительная выручка, которую может получить
производственное предприятие будет равна:
Доп. выручка = доп. выпуск продукции (в ед.) × цену продукции (3)
где:
доп. выпуск продукции = сумма средств, высвобожденная из
дебиторской задолженности, направленная на закупку дополнительного сырья и
материалов / индекс выхода готовой продукции;
индекс выхода готовой продукции – это количество единиц сырья или
материалов, необходимых для производства одной единицы готовой продукции
(в стоимостном выражении).
Исходя из цены на продукцию, мы можем определить дополнительную
выручку, которую предприятие получит в случае применения факторинга. Здесь
предприниматель или собственник бизнеса в зависимости от решаемых задач
может определить, какую норму прибыли закладывать в цену продукции. Так
как при дополнительном производстве и реализации себестоимость продукции
ниже, то и цену на дополнительную продукцию можно установить более
низкую или предоставить скидки на данную продукцию.
62
Это обстоятельство важно для фирм, которые осуществляют реализацию
товара не только оптом, но и в розницу. За счет получаемого финансирования от
уступки поставок оптовым покупателям можно выиграть при более низкой цене
в розничном сегменте. Снижение цены является основным конкурентным
преимуществом предприятия на рынке.
Развитие бизнеса является одной из самых важных задач любого
руководителя или собственника. Бизнес должен развиваться либо
количественно, либо качественно. Количественное развитие предполагает
увеличение объема продаж, завоевание рынка. Качественное развитие
предполагает улучшение качества производимой и реализуемой продукции,
повышение качества оказываемых услуг. Оба направления развития бизнеса
необходимы, чтобы выжить и победить в конкурентной борьбе, факторинг
может реально помочь в этом. С помощью факторинга можно увеличить объем
реализуемой продукции и улучшить ее качество. Поэтому использование
факторинга является хорошим конкурентным преимуществом для малого и
среднего бизнеса в условиях жесткой конкуренции.
3.2 Предложения по совершенствованию финансовой политики и расчет
экономического эффекта от предложенных мероприятий
Эффективность управления дебиторской задолженностью ООО
«Акватэрра» можно повысить при предоставлении скидки при досрочной
оплате. Техника анализа будет следующей. Падение покупательной
способности денег за период характеризуется коэффициентом К
i
, обратному
индексу цен. Если установленная договором сумма к получению составляет S, а
динамика цен характеризуется индексом I
ц
, то реальная сумма денег с учетом их
покупательной способности в момент оплаты составит S/I
ц
.
Допустим, что за период цены выросли на 5%, тогда I
ц
- 1,05.
Соответственно выплата 1000 рублей в этот момент равнозначна уплате 952
рублей (1000/1,05) в реальном измерении. Тогда реальная потеря выручки в
связи с инфляцией составит 48 рублей (1000 – 952). В пределах этой величины
63
скидка договорной цены, предоставляемая при условии досрочной оплаты,
позволила бы снизить потери предприятия от обесценения денег.
Для анализируемого предприятия годовая выручка, по данным формы
№2, составила в 2016 г. 125209 тыс. руб. Известно, что в отчетном периоде
примерно 34% выручки от продаж продукции (41825 тыс. руб.) было получено
на условиях последующей оплаты (с образованием дебиторской
задолженности). Мы определили, что период погашения дебиторской
задолженности на предприятии в отчетном году составил 124 дня.
Допустим, что ежемесячный темп инфляции равен 1%, тогда индекс цен
I
ц
= 1,01, в результате месячной отсрочки платежа предприятие получит реально
ниже договорной стоимости 99,0% (1/1,01
100). Для сложившегося на
предприятии периода погашения дебиторской задолженности, равного четырем
месяцам индекс цен составит в среднем 1,04 (1,01
1,01
1,01
1,01). Тогда
коэффициент падения покупательной способности денег будет равен 0,96
(1/1,04).
Иначе говоря, при среднем сроке возврата дебиторской задолженности,
равном четырем месяцам, предприятие реально получает лишь 96% стоимости
договора, потеряв с каждой тысячи рублей 40 рублей (или 4,0%).
Можно сказать, что от годовой выручки за продукцию продаваемую на
условиях последующей оплаты, предприятие получило реально лишь 120200
тыс. руб. (125209
0,96). Следовательно, 5009 тыс. руб. (125209 – 120200)
составляют скрытые потери от инфляции.
В этой связи для предприятия было бы целесообразным установить 1%
скидку с договорной цены при условии досрочной оплаты по договору в срок
30 дней и 120 дней.
Таким образом, предоставление 1% скидки с договорной цены при
условии уменьшения срока оплаты позволяет предприятию сократить потери от
инфляции, а так же расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов в
размере 49 рублей с каждой тысячи рублей договорной цены табл. 18.
64
Таблица 18
Способы расчета с покупателями и заказчиками
Показатели
Вариант I
(срок оплаты
30 дней при
условии 1%
скидки)
Вариант II (срок
оплаты 120 дней)
Отклонения
(гр. 4 – гр.
3)
Индекс цен (i
ц
)
1,010
1,01
1,01
1,01
1,01
= 1,040
+0,030
Коэффициент
падения
покупательной
способности денег
(К
i
)
(1/1,01)
0,990
(1/1,04)
0,962
-0,028
Потери от инфляции
с каждой тысячи
рублей договорной
цены, руб.
10
38
+28
Потери от уплаты
процентов за
пользование
кредитами при
ставке 24%
годовых, в руб.
-
40
+40
Потери от
предоставления 1%
скидки с каждой
тысячи рублей
договорной цены,
руб.
10
-
-10
Результат политики
предоставления
скидки с цены при
сокращении срока
оплаты (стр. 3 + стр.
4+стр. 5)
20
78
+58
Допустим, что предприятие предоставляет 5% скидку с договорной цены
при уменьшении срока оплаты. Также, допустим, что такой скидкой
воспользуется 20% покупателей.
Проанализируем как предложенное мероприятие повлияло на
финансовое состояние предприятия в целом при прочих равных условиях.
Необходимая для этого информация находится в табл. 19 «влияние проводимой
политики управления денежными потоками на предприятии ООО «Акватэрра».
66
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Подведем итоги:
Финансовая политика призвана учесть многофакторность,
многокомпонентность и многовариантность управления финансами для
достижения намеченных целей и выполнения поставленных задач. При
отсутствии такой политики действия руководства и персонала становятся
неосознанными, хаотичными, недальновидными. В результате организация
впадает в большую зависимость от случайных обстоятельств. Поэтому
финансовая политика является необходимым элементом управления, ее
построение и проведение не только отражают цели работодателей, но и
характеризуют целеустремленность руководства, способность систематически
преследовать и реализовывать интересы сторон управления в финансово-
производственных процессах.
Основы финансовой политики едины как для краткосрочного, так и для
долгосрочного периодов. Во многих случаях отличия в методах долгосрочной и
краткосрочной политик состоят лишь в том, какой период – долгосрочный или
краткосрочный – заложен в расчеты, определяющие финансовую политику.
Поэтому краткосрочную и долгосрочную политики мы будем рассматривать
единым блоком в комплексе с выделением особенностей в долгосрочном и
краткосрочном направлениях.
При построении и проведении финансовой политики используются
методы управленческого учета, экономического анализа, финансового
менеджмента.
Основные экономические показатели ООО «Акватэрра» показали
следующее:
1. Выручка (нетто) от продажи товаров (продукции, работ, услуг),
которая увеличивается по сравнению с 2014 годом на 106,2%, что говорит о
росте объема продаж.
2. Себестоимость проданных товаров (продукции, работ, услуг)