13
При неустойчивом финансовом состоянии для покрытия запасов и
затрат используются собственные и привлеченные средства долгосрочного и
краткосрочного характера. «Неустойчивое финансовое состояние
характеризуется неравенством»
9
:
СОС+ДП< З< СОС+ДП+КП, (1.3)
где КП – краткосрочные кредиты и займы.
Данное соотношение показывает, что сумма запасов и затрат
превышает сумму собственных оборотных и долгосрочных заемных
источников, но меньше суммы собственных оборотных, долгосрочных и
краткосрочных заемных источников.
Кризисное финансовое состояние характеризуется ситуацией, когда
сумма запасов и затрат превышает общую сумму нормальных (обоснованных)
источников финансирования. «Кризисное финансовое состояние
характеризуется неравенством»
10
:
СОС+ДП+КП< З (1.4)
Данная ситуация означает, что предприятие не может вовремя
расплатиться со своими кредиторами и может быть объявлено банкротом.
Таким образом, финансовая устойчивость – это гарантированная
платежеспособность и кредитоспособность организации в результате ее
деятельности на основе эффективного формирования, распределения и
использования финансовых ресурсов и в то же время, как отмечается рядом
авторов, это обеспеченность запасов и затрат источниками их
финансирования, а также соотношение собственных и заемных средств –
источников покрытия активов организации, обеспечивающих расширенное
воспроизводство.
9
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности : учебник / Савицкая Г.В.. — Минск :
Республиканский институт профессионального образования (РИПО), 2019. — 373 c. — ISBN 978-985-503-
942-7. — Текст : электронный // IPR SMART : [сайт]. — URL: https://www.iprbookshop.ru/93422.html
10
Там же
14
1.2 Источники информации для проведения анализа финансовой
устойчивости
Информационной базой анализа финансовой устойчивости предприятия
является квартальная и годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность.
Бухгалтерская отчетность представляет собой единую систему данных об
имущественном и финансовом положении предприятия и о результатах его
хозяйственной деятельности.
Бухгалтерская отчетность составляется на основе данных
бухгалтерского учета в соответствии с Федеральным законом «О
бухгалтерском учете», утвержденным 06.12.2011г. № 402-ФЗ. Также
применяются федеральные стандарты (положения) по бухгалтерскому учету
(ПБУ): ПБУ 1/2008 «Учетная политика организации» (приказ Минфина
России от 09.12.98 № 60н); ПБУ 4/99 «Бухгалтерская отчетность организации»
(приказ Минфина России от 06.07.99 №43н) и другие нормативно-
законодательные акты.
Годовая бухгалтерская отчетность предприятиям состоит из
«Бухгалтерского баланса», «Отчета о финансовых результатах», «Отчета об
изменениях капитала», «Отчета о движении денежных средств», «Пояснений
к бухгалтерскому балансу и отчету о финансовых результатах». «Все формы
бухгалтерской отчетности взаимосвязаны между собой»
11
.
При подготовке бухгалтерской отчетности предприятия должны
руководствоваться Приказом Минфина РФ от 02.07.2010 (ред. от 29.06.2022)
№ 66н «О формах бухгалтерской отчетности организаций».
Основным источником информации для анализа и оценки финансового
состояния предприятия является бухгалтерский баланс, в котором отражается
11
Абрамова С.В. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие для студентов вузов / Абрамова
С.В.. — Санкт-Петербург : Санкт-Петербургский государственный университет промышленных технологий
и дизайна, 2017. — 73 c. — ISBN 978-5-7937-1369-6. — Текст : электронный // IPR SMART : [сайт]. — URL:
https://www.iprbookshop.ru/102895.html
15
состояние хозяйственных средств предприятия и их источников в денежной
оценке на определенную дату.
Баланс построен в соответствии с классификацией хозяйственных
средств, т.е. он состоит из двух равновеликих частей. «В одной части, которая
называется активом, средства отражаются по их составу (основные средства,
производственные запасы, готовая продукция, касса и т.д.), в другой, которая
называется пассивом, - по источникам формирования (уставный капитал,
ссуды банка, кредиторская задолженность и т.д.). Важнейшей особенностью
баланса является равенство актива и пассива»
12
.
К источникам собственных средств относят уставный капитал,
собственные акции, выкупленные у акционеров, добавочный капитал,
резервный капитал, нераспределенную прибыль. Сумма источников
собственных средств может быть уменьшена на сумму непокрытого убытка.
«Формирование рационального потока информации опирается на
определенные принципы, к которым относят:
установление информационных потребностей и способов их
наиболее полного удовлетворения;
объективность отражения хозяйственных операций в учете и
отчетности организации;
единство информации, поступающей из различных источников
(бухгалтерского, налогового и управленческого учета), а также плановых
данных;
устранение дублирования в первичной информации, что
существенно облегчает ее сбор, обработку и хранение;
оперативность информации, которая обеспечивается
современными техническими средствами и технологиями;
12
Илышева Н.Н. Анализ финансовой отчетности : учебное пособие для студентов вузов,
обучающихся по специальности 080109 «Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» /
Илышева Н.Н., Крылов С.И.. — Москва : ЮНИТИ-ДАНА, 2017. — 240 c. — ISBN 978-5-238-01253-7. — Текст
: электронный // IPR SMART : [сайт]. — URL: https://www.iprbookshop.ru/71208.html
16
формирование первичной информации с выделением наиболее
представительных аналитических показателей;
возможное ограничение объема первичной информации и
повышение уровня ее использования;
кодирование первичных данных для рационального
использования каналов связи и преобразующих устройств;
разработку программ использования и анализа первичной
информации с целью принятия финансовых и инвестиционных решений»
13
.
Резюмируя сказанное, можно отметить что информационной базой
анализа финансовой устойчивости предприятия является квартальная и
годовая бухгалтерская (финансовая) отчетность. Основным источником
информации для анализа и оценки финансового состояния предприятия
является бухгалтерский баланс, в котором отражается состояние
хозяйственных средств предприятия и их источников в денежной оценке на
определенную дату.
1.3 Задачи и методы анализа финансовой устойчивости предприятия
Сегодня в экономической практике существует огромное количество
методов приемов прогнозирования финансовой устойчивости,
платежеспособности предприятия, которые являются базой для широкого
круга методик. Важной составляющей финансового состояния предприятия
является сама финансовая устойчивость. По результатам анализа и
прогнозирования финансовой устойчивости предприятия можно определить
«уровень эффективности деятельности и оценить перспективы текущих
действий, развития в области финансов»
14
.
13
Кириченко Д.А. Финансовый анализ : учебное пособие / Кириченко Д.А., Симионова Н.Е.. —
Москва : Ай Пи Ар Медиа, 2022. — 103 c. — ISBN 978-5-4497-1740-5. — Текст : электронный // IPR SMART
: [сайт]. — URL: https://www.iprbookshop.ru/123545.html
14
Белицкая О. В. Традиционный подход к оценке финансовой устойчивости организаций: проблемы
применения // ЕГИ. 2020. №2 (28). С. 53-59
17
Финансовое положение предприятия может иметь как краткосрочную,
так и долгосрочную перспективы. Краткосрочная перспектива предполагает
ликвидность и платежеспособность предприятия в роли критерия оценки
финансового положения. Основное влияние на платежеспособность
предприятия оказывается ликвидностью и такими факторами как
политическая и экономическая ситуация в стране, состояние денежного
рынка.
Финансовая устойчивость предприятия – характеристика его
финансового состояния, которая отражает способность развиваться и
функционировать в постоянно изменяющихся условиях внешней и
внутренней среды, дает возможность на основе показателей определить
финансовый потенциал предприятия, а также сформулировать направления
развития и укрепления финансовой устойчивости. На сегодняшний момент
подходы, используемые для оценки и диагностики финансовой устойчивости
предприятия, характеризуются многообразием.
Обобщая опыт различных авторов, отраженный в экономической
литературе, можно выделить «основные методы анализа финансовой
устойчивости коммерческого предприятия»
15
, представленные на рисунке 1.2.
В зависимости от того, в чьих интересах выполняется данный анализ,
какие цели и задачи стоят перед оценщиками, кто будет являться
пользователем аналитической информации, выбирается конкретный метод.
«Задачи анализа финансовой устойчивости включают в себя:
определение общего уровня финансовой устойчивости;
расчет суммы собственных оборотных средств и выявление
факторов, влияющих на ее динамику;
оценку финансовой устойчивости в части формирования запасов
и затрат;
15
Тюкавкин Н.М., Василенко В.С. Оценка финансовой устойчивости и платежеспособности
российских компаний // Вестник Самарского университета. Экономика и управление. 2021. №2. С. 92-100.
18
определение типа финансовой устойчивости»
16
.
Рисунок 1.2 – Методы анализа финансовой устойчивости
Оценка финансовой устойчивости основывается на коэффициентном
методе или относительных показателях.
Наиболее часто в целях анализа финансовой устойчивости организации
используется балльная методика оценки финансового состояния. Этот метод
оценки «позволяет классифицировать предприятие по уровню финансовой
устойчивости. По данным бухгалтерского баланса, проводится расчет ряда
финансовых коэффициентов»
17
. Затем, по результатам полученных значений,
присваивается определенное количество баллов из таблицы 1.3.
16
Гиляровская Л.Т. Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческих организаций
[Электронный ресурс] : учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 080109
«Бухгалтерский учет, анализ и аудит», 080105 «Финансы и кредит» / Л.Т. Гиляровская, А.В. Ендовицкая. —
Электрон. текстовые данные. — М. : ЮНИТИ-ДАНА, 2019. 159 с.
17
Черных Т.А. Подходы и методики анализа финансового состояния предприятия // Вестник
магистратуры. 2018. №12-4 (87). С. 229-230
19
Для того, чтобы найти «коэффициенты для получения баллов следует
воспользоваться формулами»
18
:
Коэффициент абсолютной ликвидности:
Кал = (КФВ+ДС) / КО, (1.5)
где КФВ — краткосрочные финансовые вложения, ДС — денежные
средства и их эквиваленты, КО — краткосрочные обязательства;
Коэффициент критической ликвидности:
Ккл = (КФВ+ДС+КДЗ) / КО, (1.6)
где КДЗ — краткосрочная дебиторская задолженность;
Коэффициент текущей ликвидности:
Ктл = ОА / КО, (1.7)
где ОА — оборотные активы;
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными
средствами:
Косо = СОС / ОА, (1.8)
где СОС — собственные оборотные средства;
Коэффициент финансовой независимости:
Кфн = К / Б, (1.9)
где К — капитал и резервы, Б — сумма баланса;
Коэффициент финансовой устойчивости:
18
Прыкина Л.В. Экономический анализ предприятия : учебник для бакалавров / Прыкина Л.В.. —
Москва : Дашков и К, 2020. — 253 c.
20
Кфу = (К+ДКЗ) / Б, (1.10)
где ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы.
Таблица 1.3
Балльная оценка финансовой устойчивости предприятия
Финансовый коэффициент
Критерий
Условия снижения критерия
Коэффициент абсолютной
ликвидности
0,5 и выше —
20 баллов
0,1 и ниже —
0 баллов
За каждые 0,01 пункта
снижения снимается 0,5
балла
Коэффициент критической
ликвидности
1,5 и выше —
18 баллов
Менее 1 — 0
баллов
За каждые 0,01 пункта
снижения снимается 0,36
балла
Коэффициент текущей
ликвидности
2 и выше —
16,5 балла
Менее 1 — 0
баллов
За каждые 0,01 пункта
снижения снимается 0,17
балла
Коэффициент обеспеченности
собственными оборотными
средствами
0,5 и выше —
15 баллов
Менее 0,1 —
0 баллов
За каждые 0,01 пункта
снижения снимает 0,38
балла
Коэффициент финансовой
независимости
0,6 и выше —
17 баллов
Менее 0,4 —
0 баллов
За каждые 0,01 пункта
снижения снимается 0,9
балла
Коэффициент финансовой
устойчивости
1 и выше —
13,5 балла
Менее 0,5 —
0 баллов
За каждые 0,01 пункта
снижения снимается 0,27
балла
После расчетов необходимых коэффициентов и баллов следует
определить «класс финансовой устойчивости организации путем
суммирования всех баллов и отнесения к одному из классов»
19
,
представленных в таблице 1.4.
Таблица 1.4
Классификация предприятий по уровню финансовой устойчивости
Класс
Сумма баллов
Результат оценки
I класс
94-100
Предприятие с абсолютной финансовой устойчивостью и
платежеспособностью
II класс
65-93
Предприятие с нормальным финансовым состоянием
III класс
52-64
Предприятие со средним финансовым состоянием
IV Класс
21-51
Предприятие с неустойчивым финансовым состоянием
V класс
0-20
Предприятие с кризисным финансовым состоянием
19
Черных Т.А. Подходы и методики анализа финансового состояния предприятия // Вестник
магистратуры. 2018. №12-4 (87). С. 229-230
21
Следующим методом оценки финансового состояния организации
является коэффициентный анализ. Данный метод, позволяет тщательно
отследить как каждый показатель бухгалтерского баланса влияет на
финансовое состояние.
На первом этапе проводится расчет ряда коэффициентов:
«Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает
долю собственного капитала в общей сумме активов организации. Чем выше
этот показатель, тем выше финансовая устойчивость в целом,
Кфн = К / Б, (1.11)
где К — капитал и резервы, Б — сумма баланса,
Нормативное значение - Кфн > 0.5 ;
Коэффициент финансового левериджа показывает, насколько
организация зависит от заемных средств финансирования. Чем ниже значение
показателя, тем выше финансовая стабильность,
Кфл = ЗК / К, (1.12)
где ЗК — заемный капитал.
Нормативное значение - Кфл < 1;
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет
собственных источников. Чем выше показатель, тем стабильнее
жизнедеятельность организации,
Косо = СОС / ОА, (1.13)
нормативное значение Косо >0.1;
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает,
способность поддерживать уровень оборотного капитала и пополнять
оборотные средства в случае необходимости за счет собственного капитала,
22
Кмск = СОС / К, (1.14)
нормативное значение - Кмск > 0,2;
Коэффициент обеспеченности запасов показывает, какая доля запасов
обеспечивается за счет собственных источников финансирования. Чем выше
показатель, тем стабильнее пополнение необходимых запасов,
Коз = СОС / З, (1.15)
где З — запасы.
Нормативное значение Коз > 0.6-0,8»
20
.
Следующим этапом данного метода анализа является сравнение
полученных данных с нормативными значениями, а также по каждому из
коэффициентов необходимо сделать выводы. «В случае если коэффициент
соответствует общепринятой норме, то организация ведет свою
хозяйственную деятельность в правильном направлении. В противоположном
случае организации следует обратить внимание на показатели, которые
негативно влияют на финансовую устойчивость и принять меры для
стабилизации ситуации. Вертикальный и горизонтальный анализ
бухгалтерского баланса помогут проследить динамику изменений структуры
капитала предприятия. Результаты позволят составить краткосрочные планы
на будущие периоды»
21
.
20
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности : учебник / Савицкая Г.В.. — Минск :
Республиканский институт профессионального образования (РИПО), 2019. — 373 c.
21
Юнусова Д.А. Современные проблемы и особенности анализа финансовой устойчивости
предприятия // Вестник Дагестанского государственного университета. Серия 3: Общественные науки. 2020.
№4. С. 76-80