33
100%), ниже темпа прироста общей суммы оборотных активов – 40,0% (49062
/ 35040 * 100%) (рис. 2.5).
Рисунок 2.5 - Динамика наличия собственных оборотных средств ООО
«Хлеб»
Расчет коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Хлеб» в части
формирования запасов, затрат и оборотных активов за отчетный год выполнен
на основании данных бухгалтерского баланс представлен в таблице 2.7.
Таблица 2.7
Анализ показателей финансовой устойчивости ООО «Хлеб»,
характеризующих обеспеченность собственными оборотными средствами
Показатели
2020г.
2021г.
Собственные средства (СС), тыс. руб.
44897
49203
Собственные оборотные средства (СОС), тыс. руб.
13464
18632
Оборотные активы (ОА), тыс. руб.
35040
49062
Запасы и затраты (З), тыс. руб.
22887
18456
Коэффициент обеспеченности запасов собственными
источниками средств (Кз = СОС/З)
0,588
1,008
Коэффициент обеспеченности оборотных средств
собственными источниками средств (Коа = СОС/ОА)
0,384
0,380
Коэффициент маневренности собственного капитала
(Км = СОС/СС)
0,300
0,379
35040
49062
13464
18632
0 10000 20000 30000 40000 50000 60000
2020г.
2021г.
тыс. руб.
Год
Собственные оборотные средства
Оборотные средства
34
Результаты проведенного анализа свидетельствуют, что коэффициент
обеспеченности запасов собственными источниками средств имеет
наибольшее значение в 2021г. Это говорит о том, что ООО «Хлеб» покрывало
за счет собственных источников средств в 2020г. материально-
производственные запасы на 58,8%, в 2021г. – полностью (100,8%).
Значение коэффициента обеспеченности оборотных средств
собственными источниками средств уменьшается на всем протяжении
анализируемого периода. Оборотные активы предприятия в 2020г. были на
38,4% сформированы за счет собственных средств и на 62,6% - за счет
заемных, в 2021г. этот показатель составил 38%.
Как видно, обеспечение текущей деятельности предприятия в большей
степени осуществляется за счет заемных средств.
Значение коэффициента маневренности собственного капитала в 2020г.
говорит о том, что 30% собственных средств находится в мобильной форме,
позволяющей свободно маневрировать этими средствами, а в 2021г. – 37,9%
(рис. 2.6).
Рисунок 2.6 - Динамика показателей финансовой устойчивости ООО «Хлеб»,
характеризующих обеспеченность собственными оборотными средствами
0,588
1,008
0,384
0,380
0,300
0,379
0
0,2
0,4
0,6
0,8
1
1,2
2020г. 2021г.
Значение коэффициентов
Год
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками средств
Коэффициент обеспеченности оборотных средств собственными источниками средств
Коэффициент маневренности собственного капитала
35
Для определения типа финансовой устойчивости ООО «Хлеб»
проанализируем динамику источников средств, необходимых для
формирования запасов и затрат. Расчет представлен в таблице 2.8.
Таблица 2.8
Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости ООО «Хлеб»
Показатели
2020г.
2021г.
Собственные средства (СС)
44897
49203
Внеоборотные активы (ВА)
44448
42735
Собственные оборотные средства (СОС)
449
6468
Долгосрочные кредиты и займы (ДП)
13015
12164
Собственные и долгосрочные заемные источники
(СОС+ДП)
13464
18632
Краткосрочные кредиты и займы (с.1510 баланса)
5000
16552
Общая величина основных источников средств
(СОС+ДП+с.1510)
18464
35184
Запасы и затраты (З), тыс. руб.
22917
18481
Излишек или недостаток собственных оборотных
средств (ФС)
-22468
-12013
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных
заемных источников (ФД)
-9453
151
Излишек или недостаток общей величины основных
источников (ФО)
-4453
16703
Трехкомпонентный показатель типа финансовой
устойчивости (S)
(0;0;0)
(0;1;1)
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о том, что ООО
«Хлеб» в 2020г. относилось к четвертому типу финансовой устойчивости –
кризисное финансовое состояние. В 2021г. ООО «Хлеб» удалось улучшить
свое положение, и оно относится ко второму типу финансовой устойчивости -
нормальная финансовая устойчивость, которая гарантирует
платежеспособность предприятия (рис. 2.7).
Платежеспособность предприятия является внешним признаком его
финансовой устойчивости. Ликвидностью предприятия – это достаточность
денежных и других средств для оплаты долгов в текущий момент.
36
Информационной базой для оценки платежеспособности и ликвидности
предприятия является бухгалтерский баланс.
Рисунок 2.7 - Динамика абсолютных показателей финансовой устойчивости
ООО «Хлеб», определяющих ее тип
Выполним далее анализ показателей коэффициентов ликвидности по
данным бухгалтерского баланса ООО «Хлеб» (табл. 2.9).
Таблица 2.9
Анализ показателей ликвидности ООО «Хлеб»
Коэффициент
Норматив
2020г.
2021г.
Общая ликвидность
> 1
0,778
0,792
Абсолютная ликвидность
> 0,1 – 0,2
0,057
0,085
Промежуточная ликвидность
> 0,7 – 1
0,801
0,964
Текущая ликвидность
> 1 - 2
2,315
1,547
Оценивая показатели ликвидности ООО «Хлеб» необходимо отметить
тенденцию в 2021г. к росту показателей, за исключением коэффициента
текущей ликвидности, который составил в 2020г. - 2,315, при этом превышал
норматив, а в 2021г. входит в нормативный диапазон и составил 1,547.
Коэффициент промежуточной ликвидности соответствует нормативным
значениям на всем протяжении анализируемого периода и увеличился к концу
2021 года до 0,964 п. ООО «Хлеб» к концу 2021г. может погасить 96,4%
краткосрочных обязательств по мере погашения дебиторской задолженности.
-22468
-12013
-9453
151
-4453
15703
-25000
-20000
-15000
-10000
-5000
0
5000
10000
15000
20000
2020г. 2021г.
Тыс. руб.
Год
Излишек или недостаток собственных оборотных средств (ФС)
Излишек или недостаток собственных и долгосрочных заемных источников
(ФД)
Излишек или недостаток общей величины основных источников (ФО)
37
Показатели общей и абсолютной ликвидности гораздо ниже
рекомендуемых значений, и имеют незначительный рост к концу 2021 года.
ООО «Хлеб» к концу 2021 года может погасить немедленно только 8,5%
краткосрочных обязательств (рис. 2.8).
Рисунок 2.8 - Динамика показателей ликвидности ООО «Хлеб»
Сгруппируем статьи актива и пассива баланса ООО «Хлеб» за 2021г. и
проанализируем ликвидность баланса на конец 2021г., используя
имущественный подход (табл. 2.10).
Таблица 2.10
Анализ ликвидности баланса ООО «Хлеб» на конец 2021г.
(имущественный подход)
Актив баланса
Сумма,
тыс. руб.
Пассив баланса
Сумма,
тыс. руб.
Соотношение,
тыс. руб.
А4 (внеоборотные
активы)
42735
П4 (капитал и
резервы)
49203
6468
А3 (запасы и НДС по
приобретенным
ценностям)
18481
П3 (долгосрочные
пассивы)
15177
3304
А2 (дебиторская
задолженность и прочие
оборотные активы)
27896
П2 (краткосрочные
кредиты и займы)
16552
11344
А1 (денежные средства
и краткосрочные
финансовые вложения)
2684
П1 (кредиторская
задолженность)
15171
-12487
0,778
0,792
1
0,057
0,085
0,2
0,801
0,964
1
2,315
1,547
2
0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 4,5
2020г.
2021г.
Норматив
Значения коэффициентов
Период
Общая ликвидность Абсолютная ликвидность
Промежуточная ликвидность Текущая ликвидность
38
Данные имущественного подхода к анализу ликвидности баланса
свидетельствуют, что наиболее востребованные пассивы не обеспечены
наиболее ликвидными активами на 12487 тыс. руб. Остальные группы пассива
достаточно обеспечены соответствующими группами актива (рис. 2.9).
Рисунок 2.9 - Дефицит и излишки баланса ООО «Хлеб» (имущественный
подход)
Сгруппируем статьи актива и пассива баланса ООО «Хлеб» за 2021г. и
проанализируем ликвидность баланса на конец 2021г., используя
функциональный подход (табл. 2.11).
Таблица 2.11
Анализ ликвидности баланса ООО «Хлеб» на конец 2021г.
(функциональный подход)
Актив баланса
Сумма,
тыс. руб.
Пассив баланса
Сумма,
тыс. руб.
Соотношение,
тыс. руб.
А4 (внеоборотные
активы)
42735
П4 (капитал и
резервы) + П3
(долгосрочные
пассивы)
64380
21645
А3 (запасы и НДС по
приобретенным
ценностям)
18481
П1 (кредиторская
задолженность)
15177
3304
А2 (дебиторская
задолженность и прочие
оборотные активы) + А1
(денежные средства и
краткосрочные
финансовые вложения
30580
П2 (краткосрочные
кредиты и займы)
16552
14028
6468
3304
11344
-12487
-15000
-10000
-5000
0
5000
10000
15000
П4-А4 А3-П3 А2-П2 А1-П1
тыс. руб.
Соотношение активов и пассивов
39
Данные функционального подхода к анализу ликвидности баланса
свидетельствуют, что все группы обязательств ООО «Хлеб» на конец 2021г.
были с излишком покрыты активами предприятия (рис. 2.10).
Рисунок 2.10 - Дефицит и излишки баланса ООО «Хлеб» (функциональный
подход)
Оценивая достаточность денежного потока ООО «Хлеб» (табл. 2.12) для
обслуживания обязательств можно сделать оптимистический вывод о том, что
проблем в обслуживании обязательств у предприятия, скорее всего, не будет,
т.к. все обязательства ООО «Хлеб» может погасить за 3,5 месяца (направляя
при этом на их погашение всю выручку).
Таблица 2.12
Анализ показателей достаточности денежного потока ООО «Хлеб»
Коэффициент
Норматив
2020г.
2021г.
Степень платежеспособности общая,
мес.
-
2,791
3,429
Степень платежеспособности по
кредитам и займам, мес.
-
1,857
2,320
Степень платежеспособности до
кредиторской задолженности, мес.
-
0,934
1,109
Коэффициент покрытия процентов
> 2
3,355
2,948
Отношение долга (кредиты и займы) к
сумме прибыли и амортизации
< 0,5
0,671
0,877
Дифференциал финансового рычага,
%
> 0
-26,678
-20,189
21645
3304
14028
0
5000
10000
15000
20000
25000
П4+П3-А4 А3-П1 А2+А1-П2
тыс. руб.
Соотношение активов и пассивов
40
Оценивая дифференциал финансового рычага нельзя не отметить его
отрицательного значения в 2020-2021гг.: рентабельность активов ниже
средней процентной ставки по кредитам, т.е. привлечение платных
обязательств по рыночной процентной ставке не будет повышать
рентабельность собственного капитала, и с этой точки зрения привлечение
такого рода обязательств не желательно, по крайней мере до тех пор, пока
рентабельность активов не превысит стоимость обязательств.
Таким образом, можно сделать вывод, что при недостаточной ликвидной
структуре баланса ООО «Хлеб» все же может быть признано финасово -
устойчивым предприятием благодаря своим устойчивым положительным
денежным потокам.
41
3 РАЗРАБОТКА МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ
ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ООО «ХЛЕБ»
3.1 Мероприятия, направленные на повышение финансовой
устойчивости ООО «Хлеб»
Проведенный анализ общей финансовой устойчивости ООО «Хлеб»
показывает, что за отчетный период объем используемых активов в основном
сформирован за счет собственных средств, и предприятие не зависимо от
внешних источников финансирования. Обеспечение текущей деятельности
предприятия в большей степени осуществляется за счет заемных средств.
В 2021г. ООО «Хлеб» удалось улучшить свое положение, и оно
относится ко второму типу финансовой устойчивости - нормальная
финансовая устойчивость, которая гарантирует платежеспособность
предприятия
Показатели общей и абсолютной ликвидности гораздо ниже
рекомендуемых значений, и имеют незначительный рост к концу 2021 года.
ООО «Хлеб» к концу 2021 года может погасить немедленно только 8,5%
краткосрочных обязательств.
Таким образом, можно сделать вывод, что при недостаточной ликвидной
структуре баланса ООО «Хлеб» все же может быть признано финасово -
устойчивым предприятием благодаря своим устойчивым положительным
денежным потокам.
Несмотря на то, что финансовое состояние ООО «Хлеб» в текущем
периоде является устойчивым и вероятность банкротства невелика, в
долгосрочном периоде у предприятия могут появиться проблемы, для
решения которых предлагается реализация следующих мероприятий.
Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:
ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в
результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;
42
обоснованного уменьшения запасов и затрат;
пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних
и внешних источников.
получение долгосрочного финансирования.
Привлечение дополнительных долгосрочных источников
финансирования положительно сказывается на повышении ликвидности и
финансовой устойчивости предприятия. Направление чистой прибыли на
развитие предприятия, а также пополнение уставного капитала за счет
дополнительных вкладов собственников поможет увеличить собственные
средства компании, что также повысит ее ликвидность.
Основными резервами роста рентабельности продаж исследуемой
организации являются: снижение себестоимости, коммерческих расходов,
издержкоемкости; рост выручки от продажи, валовой прибыли (дохода);
ускорение оборачиваемости имущества и капитала. Руководству необходимо
добиваться, чтобы выручка от продажи и валовой доход были постоянно выше
их значений предшествующих лет. Для этого нужно производить продукцию
и приобретать товары для реализации в полном соответствии со структурой и
объемом спроса, повышать торговую надбавку в пределах платежеспособного
спроса покупателей.
В процессе реализации финансовой стратегии предприятия большое
внимание должно уделяться направлениям улучшения финансового состояния
предприятия, а именно, повышению ликвидности, платежеспособности,
финансовой устойчивости и деловой активности.
Так как от балансовых величин зависят и другие группы коэффициентов
эффективности работы предприятия, то предприятие, обладающее
оптимальным уровнем показателей финансовой устойчивости, включенных в
модель, является сбалансированным и эффективным по всем направлениям.
Каждое из соотношений, находящееся на внешнем кольце модели,
характеризуется математическим выражением, действительным для