2
СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ .............................................................................................................. 3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ВОПРОСАМ
ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ ........ 6
1.1. Сущность финансовой устойчивости как экономической категории .... 6
1.2 Основные способы оценки и методы управления финансовой
устойчивости предприятия ................................................................................. 8
1.3 Информационная база для анализа финансовой устойчивости и
факторы, влияющие на нее в условиях кризиса ............................................ 18
2 ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ И ОСНОВНЫЕ
ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «СТРОНГ- МОНТАЖ¬ 23
2.1 Организационно-экономическая характеристика ООО «СТРОНГ-
МОНТАЖ¬ ......................................................................................................... 23
2.2 Оценка финансовой устойчивости организации на основе анализа
соотношения собственного и заемного капитала .......................................... 39
2.3 Основные направления по оптимизации структуры капитала ООО
«СТРОНГ- МОНТАЖ¬ ..................................................................................... 49
ЗАКЛЮЧЕНИЕ ..................................................................................................... 61
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК ................................................................. 64
ПРИЛОЖЕНИЯ ..................................................................................................... 68
3
ВВЕДЕНИЕ
Вопросы управления финансовой устойчивостью чрезвычайно
актуальны для предприятий коммерческого сектора экономики. Финансовая
устойчивость – это одна из характеристик финансового состояния
предприятия.
Финансовая устойчивость предприятия зависит от оптимальности
структуры источников капитала, то есть от соотношения собственных и
заемных средств и от оптимальности структуры активов предприятия, а
также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов баланса.
Актуальность исследования заключается в том, что в условиях
конкуренции и нестабильности внешней среды высокие значения
показателей финансовой устойчивости являются условием успешного
функционирования и развития любого хозяйствующего субъекта.
В разработку теории и практики анализа финансовой устойчивости
предприятия значительный вклад внесли отечественные ученые: Ю.М.
Асатурова, Н.Л. Савченко, И.А. Козяпина, Г.В. Савицкая, С.И. Крылов, М.В.
Косолапова, А.Д. Шеремет, Г.Ю. Рубцов и др.
Однако, несмотря на достигнутые результаты, по-прежнему мало
исследований прикладного и практического характера по повышению
финансовой устойчивости и оптимизации структуры капитала компаний.
Цель исследования – предложить меры по повышению финансовой
устойчивости и оптимизации структуры капитала ООО «СТРОНГ-
МОНТАЖ¬.
Задачи исследования:
рассмотреть теоретические и методические подходы к вопросам
обеспечения финансовой устойчивости предприятия;
дать организационно-экономическую характеристику ООО
«СТРОНГ- МОНТАЖ¬;
4
провести оценка финансовой устойчивости организации на
основе анализа соотношения собственного и заемного капитала;
выявить основные направления по оптимизации структуры
капитала ООО «СТРОНГ- МОНТАЖ¬;
разработать рекомендации по повышению финансовой
устойчивости ООО «СТРОНГ- МОНТАЖ¬ и оценить их эффективность.
Объект исследования – финансово-экономическая деятельность ООО
«СТРОНГ-МОНТАЖ¬.
Предмет исследования – финансовая устойчивость ООО «СТРОНГ-
МОНТАЖ¬.
Информационной базой исследования выступили законодательные
акты (ГК РФ, НК РФ, Федеральный закон РФ от 6 декабря 2011 г. № 402-ФЗ
«О бухгалтерском учете¬), научная литература по теме исследования, а также
финансовая и бухгалтерская отчетности ООО «СТРОНГ-МОНТАЖ¬.
В процессе исследования применялись следующие методы:
терминологический анализ, метод построения графических схем, экономико-
статистический метод, аналитико-синтетический метод изучения публикаций
в профессиональной печати, расчетно-конструктивный метод и другие
методы научных исследований, а также использовался пакет прикладных
программ Microsoft Office и СПС «Кодекс¬.
Выпускная квалификационная работа состоит из введения, двух глав,
заключения, библиографического списка и приложений.
В введении изложены актуальность, цель, задачи, предмет и объект
исследования, представлены методы и информационная база исследования,
рассмотрена структура выпускной квалификационной работы.
Первая глава посвящена теоретическим и методическим подходам к
вопросам обеспечения финансовой устойчивости предприятия.
Вторая глава носит практический характер. В ней представлен анализ
организационно-экономической деятельности ООО «СТРОНГ- МОНТАЖ¬,
проведена оценка финансовой устойчивости организации на основе анализа
5
соотношения собственного и заемного капитала, выявлены основные
направления по оптимизации структуры капитала. Также в результате
исследования разработаны рекомендации по повышению финансовой
устойчивости ООО «СТРОНГ- МОНТАЖ¬ и обоснована их экономическая
эффективность.
В заключении приведены основные выводы о проведенном
исследовании.
6
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ И МЕТОДИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ВОПРОСАМ
ОБЕСПЕЧЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ
1.1. Сущность финансовой устойчивости как экономической категории
Для каждой коммерческой организации финансовое положение
является ключевым показателем деятельности. Высокий уровень финансовой
устойчивости повышает инвестиционную привлекательность организаций.
Недостаточный уровень финансовой устойчивости хозяйствующего субъекта
может привести к недостатку у него денежных средств для финансирования
текущей деятельности, неплатежеспособности и даже банкротству.
Термин «финансовая устойчивость¬ стал применяться на российских
предприятиях в 90-х годам XX столетия. Именно с этого момента
предприятия должны были осваивать новые принципы функционирования.
Причинами тому стало появление конкурентного окружения, а также класса
собственников [13, с. 455].
В таблице 1.1 представлены различные подходы к трактовке понятий
«финансовая устойчивость предприятия¬.
Таблица 1.1
Различные подходы к трактовке понятия «финансовая устойчивость
предприятия¬
Источник
Трактовка понятия
Оценка трактовки
1
2
3
И.А. Козяпина
[13, с. 455]
Финансовая устойчивость — это способность
осуществлять основные и прочие виды
деятельности в условиях
предпринимательского риска и изменяющейся
среды бизнеса с целью максимизации
благосостояния собственников, укрепления
конкурентных преимуществ организации с
учетом интересов общества и государства
Рассматривает понятие,
как способность
предприятия
осуществлять
деятельность в условиях
риска, конкуренции,
изменений среды
А.Д. Шеремет
[27, с. 100]
Финансовая устойчивость – это определенное
состояние предприятия, гарантирующее его
постоянную платежеспособность
Связывает финансовую
устойчивость с
платежеспособностью
предприятия
7
Продолжение таблицы 1.1
1
2
3
Ш.З. Чиркаева
[26, с. 1149]
Финансовая устойчивость — это определенное
состояние предприятия, гарантирующее его
постоянную платежеспособность. Финансовую
устойчивость необходимо рассматривать как
результат функционирования предприятия,
сформированной системой управления
Трактует понятие, как
состояние предприятия,
результат
функционирования
компании под
действием системы
управления
Г.В. Савицкая
[22, с. 279]
Финансовая устойчивость — это способность
субъекта хозяйствования функционировать и
развиваться, сохранять равновесие своих
активов и пассивов в изменяющейся
внутренней и внешней среде, гарантирующее
его постоянную платежеспособность и
инвестиционную привлекательность в
границах допустимого уровня риска
Трактует финансовую
устойчивость, как
способность
предприятия сохранять
платежеспособность
Г.Ю. Рубцов
[21, с. 1036]
Финансовая устойчивость – это состояние
финансовой стабильности предприятия,
обусловленное соблюдением определенного
соотношения активов и источников их
финансирования в структуре капитала фирмы,
при котором достигается максимальная
эффективность использования денежных
средств предприятия
Связывает финансовую
устойчивость с с
соотношением активов
и источников их
финансирования
Таким образом, авторы связывают финансовую устойчивость
предприятия со степенью соотношения собственного и заемного капитала, с
платежеспособностью хозяйствующего субъекта.
На основании рассмотренных определений можно выделить
характерные особенности понятия финансовой устойчивости, как
экономической категории:
финансовая устойчивость – это особое состояние хозяйствующего
субъекта;
финансовая устойчивость тесно связана с имуществом (активами) и
источниками финансирования (пассива);
целью обеспечения финансовой устойчивости предприятия
является эффективное сбалансирование соотношения пассивов и активов,
обеспечение платежеспособности.
8
На основании рассмотренных дефиниций сформулировано обобщенное
определение термина «финансовая устойчивость предприятия¬. По-нашему
мнению, финансовая устойчивость предприятия – это определенное
состояние хозяйствующего субъекта, обусловленное соотношением активов
и пассивов, обеспечивающих эффективное функционирование предприятия и
его платежеспособность.
Финансово устойчивым считается такой хозяйствующий субъект,
который за счет собственных средств покрывает средства, вложенные в
активы, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской
задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам.
Финансовая устойчивость отражает степень финансовой независимости
организации, ее способность управлять собственным капиталом, показывает
степень зависимости организации от источников финансирования извне и,
соответственно, дает возможность предприятию поддерживать оптимальный
баланс между величиной собственных и заемных средств.
Другими словами, финансовая устойчивость предприятия зависит от
оптимальности структуры собственных и заемных средств, от их
соотношения и уравновешенности активов и источников их финансирования
[15, с. 295].
1.2 Основные способы оценки и методы управления финансовой
устойчивости предприятия
Для анализа, оценки и управления финансовой устойчивостью
необходимо проведение этапов управления (рисунок 1.1).
На первых этапах осуществляется анализ целеполагания фирмы, ее
миссии и стратегических целей. Также проводят анализ факторов внешней и
внутренней среды, которые оказывают влияние на финансовую устойчивость
предприятия.
9
Рисунок 1.1 – Этапы управления финансовой устойчивостью предприятия
Следующим этапом является выявление и выбор методов и методик
оценки финансовой устойчивости для конкретного предприятия. Далее
необходимо осуществить сбор и обработку массива информации
(информационной базы) для анализа финансовой устойчивости.
Затем проводят анализ выбранных показателей в соответствии с
выбранными методиками оценки финансовой устойчивости организации.
Полученный результат сравнивают с эталонным (желаемым) значением
показателей. В зависимости от результатов оценки финансовой
эффективности выбирается один из сценариев. В соответствии с данным
сценарием реализуется комплекс мер по управлению финансовой
устойчивостью компании (профилактических или антикризисных) [21, с.
1037].
Наибольшее распространение при оценке финансовой устойчивости
предприятия получили коэффициентный и балансовый подходы. Сторонники
1
• Анализ миссии, стратегических целей предприятия
2
• Анализ внешней и внутренней среды предприятия
3
• Выбор методов оценки и управления финансовой устойчивости
4
• Формирование информационной базы данных для оценки финансовой
устойчивости
5
• Мониторинг, расчет, анализ показателей
6
• Сравнение результатов анализа с эталоном, выбор сценария действий
7
• Реализация мер по управлению финансовой устойчивостью предприятия
10
коэффициентного подхода основным признаком финансовой устойчивости
предприятия считают наличие надежно обеспеченной платежеспособности
как в текущем, так и в долгосрочном периоде, а также преобладание в
структуре пассивов собственного капитала, позволяющих сохранять
бесперебойное функционирование предприятия. При этом основными
показателями для оценки финансовой устойчивости используются
показатели ликвидности и финансовой независимости (зависимости).
Сторонники балансового подхода оценивают финансовую устойчивость
через анализ пропорций (равновесия) между активами и пассивами, анализ
достаточности собственного и привлеченного капитала для финансирования
запасов. В этом случае также основным признаком финансовой устойчивости
считается наличие финансовых предпосылок для бесперебойного
функционирования предприятия. Для оценки финансовой устойчивости
сторонники балансового подхода используют показатель обеспеченности
запасов собственными средствами и показатели покрытия запасов и затрат
источниками их формирования [24, с. 5].
На основе анализа литературных источников выбраны основные
абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости.
Наиболее распространёнными обобщающими показателями,
используемыми для оценки финансовой устойчивости, являются показатели
обеспеченности запасов источниками их формирования.
Абсолютные показатели финансовой устойчивости представлены в
таблица 1.2.
Таблица 1.2
Абсолютные показатели финансовой устойчивости [6, с. 143]
Вид
источника
Характеристика
источника
Порядок определения
1.
Собственные
оборотные
средства,
СОС
Характеризует ту
часть собственного
капитала
предприятия,
которая направлена
на формирование ОС
Рассчитывается,
как разность между
собственным
капиталом (СК) и
иммобилизованны
ми активами (ИА)
СОС = СК – ИА
11
Продолжение таблицы 1.2
1
2
3
4
2.
Собственные
и
долгосрочно
заемные
средства,
СДИ
Характеризует ту
часть капитала
организации,
которая направлена
на формирование ОС
Рассчитывается,
как разность между
величиной
капитала
(собственного и
долгосрочно
заемного) и
иммобилизованны
ми активами (ИА)
СДИ = (СК+ДК) – ИА
3. Общая
величина
основных
источников
формировани
я запасов,
ОИФ
Характеризует
суммарные
источники
формирования
запасов
Рассчитывается,
как сумма
собственного
капитала и
заемного
(долгосрочного и
краткосрочного) за
минусом
иммобилизованных
активов
ОИФ = (СК+СД+КК) –
ИА
Абсолютные показатели финансовой устойчивости позволяют
определить ее тип. В соответствии со степенью обеспеченности запасов (З)
источниками их формирования выделяют четыре типа финансовой
устойчивости предприятия (таблица 1.3).
Таблица 1.3
Типы финансовой устойчивости предприятия [6, с. 144]
Тим финансовой
устойчивости предприятия
Характеристика типа
Условия
1. Абсолютно устойчивое
финансовое состояние
предприятия
Характеризуется наличием излишка по
всем источникам формирования запасов
З ≤ СОС
2. Нормальная
(относительная)
устойчивость
Гарантирует платежеспособность
хозяйствующего субъекта
З > СОС
З ≤ СДИ
3. Неустойчивое,
предкризисное финансовое
положение предприятия
Нарушение платежеспособности, при этом
остается возможность восстановление
финансового равновесия за счет
привлечения в оборот свободных
источников
З > СОС
З > СДИ
З ≤ ОИФ
4. Кризисное финансовое
положения предприятия
Финансовое состояние на грани
банкротства
З > СОС
З > СДИ
З > ОИФ